招商安本增利债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告 2011 年 9 月 30 日 基金管理人:招商基金管理有限公司 基金托管人:中国光大银行股份有限公司 报告送出日期:2011 年 10 月 25 日  招商安本增利债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 10 月 21 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商安本增利债券 交易代码 217008 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2006 年 7 月 11 日 报告期末基金份额总额 1,927,200,097.55 份 在严格控制风险、维护基金本金安全的基础上,为基 投资目标 金份额持有人谋求长期、稳定的资本增值。 1、资产配置 本基金对债券等固定收益类品种的投资比例为 80% -100%(其中现金或到期日在一年以内的政府债券不 低于 5%);股票等权益类品种的投资比例为 0%-20 %。 2、组合构建 (1)货币市场工具投资:将以严谨的市场价值分析 为基础,采用稳健的投资组合策略,通过对短期金融 投资策略 工具的组合操作,在保持资产流动性的同时,追求稳 定的投资收益。 (2)债券(不含可转债)投资:将采取积极主动的 投资策略,以中长期利率趋势分析为基础,结合中长 期的经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析,实 施积极的债券投资组合管理,以获取较高的债券组合 投资收益。 (3)可转债投资:主要采用可转债相对价值分析策 略。通过分析不同市场环境下其股性和债性的相对价 第 1 页 共 11 页  招商安本增利债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告 值,把握可转债的价值走向,选择相应券种,从而获 取较高投资收益。 (4)股票投资:在参与股票一级市场投资的过程中, 将全面深入地把握上市公司基本面,深入发掘新股内 在价值,结合市场估值水平和股市投资环境,充分发 挥本基金作为机构投资者在新股询价发行过程中的 对新股定价所起的积极作用,积极参与新股的申购、 询价与配售,有效识别并防范风险,以获取较好收益。 当本基金管理人判断市场出现明显的投资机会,或 行业(个股)的投资价值被明显低估时,本基金可以 直接参与股票二级市场投资,努力获取超额收益。在 构建二级市场股票投资组合时,本基金管理人强调将 定量的股票筛选和定性的公司研究有机结合,挖掘价 值被低估的股票。 业绩比较基准 三年期银行定期存款税后利率+20bp 本基金为流动性好、低风险、稳健收益类产品,可以 风险收益特征 满足追求本金安全基础上持续稳定收益的个人和机 构投资者的投资需求。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国光大银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2011 年 7 月 1 日-2011 年 9 月 30 日 ) 1.本期已实现收益 -111,389,383.63 2.本期利润 -220,438,801.92 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0972 4.期末基金资产净值 1,809,300,795.01 5.期末基金份额净值 0.9388 注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要 低于所列数字; 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 第 2 页 共 11 页  招商安本增利债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告 3.2 基金净值表现 3.2 .1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 -9.85% 0.45% 1.32% 0.01% -11.17% 0.44% 注:业绩比较基准收益率=三年期银行定期存款税后利率+20bp,业绩比较基准按日收益进行算 术累加。 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 注:根据基金合同第十二条(三)投资方向的规定:本基金对债券等固定收益类品种的投资比例 为 80%-100%(其中现金或到期日在一年以内的政府债券不低于 5%);股票等权益类品种的投资比 例为 0%-20%。本基金于 2006 年 7 月 11 日成立,自基金成立日起 6 个月内为建仓期,建仓期结束 时相关比例均符合上述规定的要求。 第 3 页 共 11 页  招商安本增利债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告 4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 张国强,男,中国国 籍,经济学硕士。曾 任中信证券股份有限 公司研究咨询部分析 本基金的基金 师、债券销售交易部 经理及固定收 经理、产品设计主管、 益投资部总 总监;中信基金管理 监、招商信用 有限责任公司投资管 添利债券型证 理部总监、基金经理。 张国强 券投资基金及 2009 年 8 月 27 日 - 10 2009 年加入招商基金 招商安达保本 管理有限公司,现任 混合型证券投 固 定 收益 投 资 部 总 资基金的基金 监、招商安本增利债 经理的基金经 券型证券投资基金、 理 招商信用添利债券型 证券投资基金及招商 安达保本混合型证券 投资基金基金经理。 张婷,女,中国国籍, 管理学硕士。曾任职 于中信基金管理有限 责任公司以及华夏基 金管理有限公司,从 本基金的基金 事债券交易、研究以 经理及招商安 及 投 资管 理 相 关 工 张婷 泰系列开放式 2010 年 2 月 12 日 - 6 作,2009 年加入招商 证券投资基金 基金管理有限公司, 的基金经理 任固定收益投资部助 理基金经理,现任招 商安泰系列开放式证 券投资基金及招商安 本增利债券型证券投 资基金基金经理。 注:1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日期,后任基金经理的任职日期以及历 任基金经理的离任日期为公司相关会议做出决定的公告(生效)日期; 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人 员范围的相关规定。 第 4 页 共 11 页  招商安本增利债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明:在本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》 《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商安本增利债 券型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运 用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整 体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及 基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人(以下简称“公司”)已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投资组 合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的备选库建 立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理 等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限 的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放,在投资研究层 面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内,对所有组合的各条指令,均在中 央交易员的统一分派下,本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 报告期内,本组合不存在与本基金管理人旗下的其他投资组合投资风格相似的情况。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内,本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行,未发现 重大异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 (1)宏观经济分析 2011 年 3 季度,紧缩的货币政策未变,1 次加息,存款准备金缴存范围扩大,组合拳对国内 经济的调控效果显现,货币信贷数据明显回落,房地产及汽车销售处于低迷状态,基建投资放缓, 经济放缓趋势延续。 (2)股票市场回顾 2011 年 3 季度沪深股市出现大幅下跌,沪深 300 指数跌幅达到 15.2%,中小板指数跌幅达到 第 5 页 共 11 页  招商安本增利债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告 14.2%。货币政策的累积因素及负面预期对股票市场产生了较大冲击,而欧债危机等因素对全球股 市以及大宗商品价格都产生了重大的负面影响,内外交困的局面使得三季度沪深股市基本以下跌 为主,其中估值较高的行业及有色金属等板块跌幅居前。 (3)债券市场回顾 2011 年 7 月,由于央企、商业银行上缴利润和分红等财政存款上缴,整个月的资金面紧张, 债券市场延续 6 月份的下跌行情。8 月份由于资金面的缓和,债券出现了小反弹,但 8 月底随着 存款准备金的缴存范围的扩大,9 月中上旬债券市场再次下跌,直到 9 月下旬,通胀预期的缓解, 债券市场再次反弹。 (4)基金操作回顾 回顾 2011 年第 3 季度的基金操作,我们严格遵照基金合同的相关约定,按照既定的投资流程 进行了规范运作。在债券投资上,本基金逐步增加了中期债券配置;考虑到股票市场波动,适度 参与了股票资产的配置。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金份额净值为 0.9388 元,本报告期份额净值增长率为-9.85%,同期业绩 比较基准增长率为 1.32%,基金业绩表现落后于业绩比较基准,幅度为 11.17%。主要原因是:股 市表现较差,可转债市场也下跌较多。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望 2011 年第 4 季度的债券市场,经济增长放缓趋势显现,9 月份以来大宗商品价格下跌, 猪肉价格近期也出现了回落,四季度通胀压力可能从高位回落;但通胀回落的幅度和速度及央行 货币政策走向在很大程度上决定了四季度债券市场行情的空间;另外股票市场行情演变及通胀形 势变化等因素也将对债券市场产生影响。权益市场上,随着可转债供给的增加,以及股票市场的 波动机会,都将为基金的运作带来投资机会。 §5 投资组合报告 5 .1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 283,427,866.82 10.54 其中:股票 283,427,866.82 10.54 2 固定收益投资 2,296,915,730.90 85.39 其中:债券 2,296,915,730.90 85.39 资产支持证券 - - 第 6 页 共 11 页  招商安本增利债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 51,540,983.89 1.92 6 其他资产 57,905,492.97 2.15 7 合计 2,689,790,074.58 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值(元) (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 - - C 制造业 210,851,199.38 11.65 C0 食品、饮料 18,886,158.42 1.04 C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 - - C5 电子 - - C6 金属、非金属 75,058,159.72 4.15 C7 机械、设备、仪表 67,460,525.78 3.73 C8 医药、生物制品 49,446,355.46 2.73 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 3,930,057.60 0.22 F 交通运输、仓储业 21,308,400.00 1.18 G 信息技术业 29,507,285.12 1.63 H 批发和零售贸易 17,830,924.72 0.99 I 金融、保险业 - - J 房地产业 - - K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 283,427,866.82 15.67 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 000629 攀钢钒钛 7,586,546 60,844,098.92 3.36 第 7 页 共 11 页  招商安本增利债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告 2 002007 华兰生物 1,599,889 35,421,542.46 1.96 3 002611 东方精工 1,700,000 27,370,000.00 1.51 4 300240 飞力达 1,080,000 21,308,400.00 1.18 5 300101 国腾电子 677,450 20,411,568.50 1.13 6 600251 冠农股份 799,922 18,886,158.42 1.04 7 300266 兴源过滤 700,000 17,360,000.00 0.96 8 600196 复星医药 1,499,980 14,024,813.00 0.78 9 600875 东方电气 609,685 13,699,621.95 0.76 10 000759 中百集团 1,299,992 12,232,924.72 0.68 5 .4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 863,393,093.20 47.72 2 央行票据 - - 3 金融债券 198,790,000.00 10.99 其中:政策性金融债 198,790,000.00 10.99 4 企业债券 511,128,645.20 28.25 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 291,598,000.00 16.12 7 可转债 432,005,992.50 23.88 8 其他 - - 9 合计 2,296,915,730.90 126.95 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 例(%) 1 019116 11 国债 16 3,000,000 303,960,000.00 16.80 2 019110 11 国债 10 3,100,000 302,870,000.00 16.74 3 110235 11 国开 35 1,500,000 147,960,000.00 8.18 4 110017 中海转债 1,402,960 129,521,267.20 7.16 5 010112 21 国债⑿ 1,272,740 127,503,093.20 7.05 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 第 8 页 共 11 页  招商安本增利债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查,不存在报告编制 日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库,本基金管理人从制度和 流程上要求股票必须先入库再买入。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 741,128.77 2 应收证券清算款 15,664,440.12 3 应收股利 - 4 应收利息 40,892,837.66 5 应收申购款 607,086.42 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 57,905,492.97 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净值比例 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) (%) 1 110013 国投转债 119,866,800.00 6.63 2 110003 新钢转债 30,302,286.80 1.67 3 125709 唐钢转债 11,587,987.84 0.64 4 125731 美丰转债 4,841,892.73 0.27 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 流通受限情况说明 公允价值(元) 净值比例(%) 1 002611 东方精工 27,370,000.00 1.51 新股锁定 2 300240 飞力达 21,308,400.00 1.18 新股锁定 3 300266 兴源过滤 17,360,000.00 0.96 新股锁定 4 000759 中百集团 12,232,924.72 0.68 重大事项 第 9 页 共 11 页  招商安本增利债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告 6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 2,573,704,534.93 本报告期基金总申购份额 237,694,113.10 减:本报告期基金总赎回份额 884,198,550.48 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 1,927,200,097.55 注:申购含红利再投、转换入份额,赎回含转换出份额。 §7 备查文件目录 7 .1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件; 2、中国证券监督管理委员会批准招商安本增利债券型证券投资基金设立的文件; 3、《招商安本增利债券型证券投资基金基金合同》; 4、《招商安本增利债券型证券投资基金托管协议》; 5、《招商安本增利债券型证券投资基金招募说明书》; 6、《招商安本增利债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告》。 7 .2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址:中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦 7 .3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅,或者在营业时间内到招商基金管理有 限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司 客户服务中心电话:400-887-9555 网址:http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2011 年 10 月 25 日 第 10 页 共 11 页