金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资 基金 2011 年第二季度报告 2011 年 6 月 30 日 基金管理人:金鹰基金管理有限公司 基金托管人:交通银行股份有限公司 报告送出日期:2011 年 7 月 20 日 金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金 2011 年第二季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责 任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 7 月 19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资 组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 金鹰红利价值混合 基金主代码 210002 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008 年 12 月 4 日 报告期末基金份额总额 128,830,126.30 份 本基金通过对分红能力良好且长期投资价值突出的优质股票投 投资目标 资,为基金资产获取稳定的当期收益和长期增值。 本基金采取积极主动式投资管理,通过积极的资产配置策略,深 入研究、调研基础上的主动性证券选择和市场时机选择,在合理 控制投资风险的前提下,最大限度地获取投资收益。本基金主要 投资于分红能力良好且长期价值突出的优质企业,股票资产占基 投资策略 金资产净值比例为 30%-80%;现金、债券资产、其他资产以及 中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产净值的比例 为 20%—70%,其中现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于 基金资产净值的 5%;权证投资占基金资产净值的比例不超过 3%。 富时中国 A 股红利 150 指数收益率×60%+上证国债指数收益率 业绩比较基准 ×40%。 本基金风险收益特征从长期来看,其风险与预期收益高于债券型 风险收益特征 基金,低于股票型基金。 基金管理人 金鹰基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 1 金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金 2011 年第二季度报告 报告期(2011 年 4 月 1 日至 2011 年 6 月 30 主要财务指标 日) 1.本期已实现收益 -14,480,290.12 2.本期利润 -12,990,905.20 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1004 4.期末基金资产净值 137,269,539.59 5.期末基金份额净值 1.0655 注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值 变动收益)扣除相关费用后的余额;本期利润为本期已实现收益加上本期公允价 值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 份额净值 业绩比较 业绩比较基 份额净值 增长率标 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ 阶段 增长率① 准差② 率③ 准差④ (%) (%) (%) (%) (%) (%) 过去三个 -8.65 0.89 -4.50 0.65 -4.15 0.24 月 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较 基准收益率变动的比较 2 金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金 2011 年第二季度报告 注:1、截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同规定的各项比例,股票 资产占基金资产比例为 30%-80%;现金、债券资产以及中国证监会允许基金 投资的其他证券品种占基金资产的比例为 20%-70%,其中现金或者到期日在一年 以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%;权证投资占基金资产净值的比例不 超过 3%。2、本基金的业绩比较基准为:富时中国 A 股红利 150 指数收益率×60 %+上证国债指数收益率×40%"。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介 任本基金的 证券 基金经理 从业 说明 姓 职务 (助理)期限 年限 名 任职 离任 日期 日期 蔡飞鸣先生,国际金融硕士、管理学硕士,证券从 业经历五年。曾任职于广州越秀集团有限公司、香 2009 2011 港越秀财务公司资本经营部,香港越秀证券有限公 蔡 投资决策委 年7 年6 司。2008 年 5 月加入金鹰基金管理有限公司,先后 飞 员会委员、 月 6年 月 29 担任研究员、交易主管、金鹰中小盘精选基金基金 鸣 基金经理 14 日 经理助理等职,现任投资决策委员会委员、本基金 日 基金经理,并兼任金鹰稳健成长股票型证券投资基 金基金经理。 金鹰中小盘 精选证券投 朱丹女士,金融学硕士,曾任职于深圳晨星咨询公 资基金基金 2011 司,2007 年 5 月加入金鹰基金管理有限公司,先后 经理、金鹰 年6 朱 担任行业研究员、研究组长、基金经理助理等职, 红利价值灵 月 - 5年 丹 现任本基金基金经理及金鹰中小盘精选证券投资基 活配置混合 11 金、金鹰中证技术领先指数增强型证券投资基金基 型证券投资 日 金经理。 基金基金经 理 注:1、任职日期和离任日期指公司公告聘任或解聘日期;2、证券从业的含义遵 从行业协会颁布的《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 3、蔡飞鸣先生已于 2011 年 6 月 29 日离职,自离职之日起,本基金由另一基金 经理朱丹女士单独管理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法 规及其各项实施准则、《金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险 的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作合法合规, 3 金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金 2011 年第二季度报告 无出现重大违法违规或违反基金合同的行为,无损害基金份额持有人利益的行 为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内本基金管理人认真贯彻执行《证券投资基金管理公司公平交易制度 指导意见》的有关规定,加强投资管理制度、研究制度、交易制度、监察稽核制 度的执行和后台 IT 系统支持,确保公司旗下基金在交易上均能得到公平对待。 本基金管理人主要通过建立规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待 不同投资组合,切实防范利益输送。 本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中 交易制度等,基金经理只能在既定的权限范围内、根据投资决策委员会的决议或 指导意见进行投资操作,超出其权限范围的投资须经相关相关流程审批并授权。 各投资组合只能选取股票备选库中的股票进行投资,股票备选库的建立维护主要 由研究部负责,股票入库需要经过充分研究和集体讨论,并经相应的决策程序决 定是否入库,从而对投资形成相对的制约。另外,公司还通过完善和加强 IT 系 统功能,从系统运作上保证公平交易制度的执行。在交易环节,所有的投资指令 必须通过集中交易室下达,集中交易室与投资部门相隔离,交易员对投资指令的 合规性、有效性及合理性进行独立审核,审核认为无效的可以拒绝执行。在交易 过程中,按照"时间优先、价格优先"的原则,公平对待各投资组合,如发现任何 异常交易及时反馈报告,由此形成对投资的又一重制约。监察稽核部负责通过对 投资组合各项合规性指标的日常检查提示,以及对投资、研究、交易等全流程的 独立的监察稽核和实时监控,督促落实上述制度措施,促进投资运作的规范性。 本基金管理人旗下八只基金投资风格迥异,投资范围严格受基金合同限制, 金鹰成份股优选证券投资基金投资标的以上证 180 和深圳 100 大市值股票为主, 金鹰中小盘精选证券投资基金投资标的以市场平均流通市值以下的股票为主,金 鹰红利价值灵活配置证券投资基金投资标的以注重分红的公司为主,金鹰行业优 势股票型证券投资基金投资于优势行业中的优势个股,金鹰稳健成长股票型证券 投资基金投资于稳健性、成长性或两者兼备的股票,金鹰主题优势证券投资基金 是主动型股票投资基金,以对上市公司盈利产生正向收益的驱动力为主题,结合 基本面、政策面、流动性及估值因素,进行主动性投资。金鹰保本混合型证券投 4 金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金 2011 年第二季度报告 资基金侧重于固定收益类投资,金鹰中证技术领先指数增强型证券投资基金以跟 踪指数投资为主,通过对本报告期本基金管理人旗下的八只基金在 1 日内、5 日 内和 10 日内发生的同向交易和价差进行分析,不存在违反公平交易的行为。八 只基金的对于相同的股票投资标的进行的交易,在交易价格上不存在明显的价格 差异,交易价差随市场波动随机发生的,不存在利益输送行为。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金本报告期无与其他投资风格相似的投资组合。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2011 年 2 季度,由于 CPI 上涨持续超出市场预期,央行采取从紧的货币政 策,整个市场出现系统性下跌,其中预期偏高而流动性较差的创业板下跌 22.38%, 中小板下跌 15.79%。5 月下旬,市场恐慌情绪蔓延。部分结构化产品的强制平仓 行为,使得市场的最后一波下跌威力巨大,强势股补跌明显。而最后一波急速下 跌过程对本基金的净值影响巨大。略微幸运的是,本季度的最后一周,在建党 90 周年的前夕,市场迎来了期盼已久的全面反弹,本基金在反弹中表现尚可。 二季度,市场基本上找不到任何具有持续性的板块和主题,大部分研究并且 买入的决定都是错误,其中流动性偏差的股票体现就更为明显。但通过对基本面、 政策面、资金面、估值面等多方面的因素,我们倾向于市场二季度会是一个寻底 的阶段。故此,本基金在二季度后期继续保持相对稳定的股票仓位,但对持仓品 种进行了明显调整,明显降低了机械行业的配置,增加了跌幅较大的周期性股票 的配置。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2011 年 6 月 30 日,基金份额净值为 1.0655 元,本报告期份额净值增 长率为-8.65%,同期业绩比较基准增长率为-4.50%。 4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 经历了 2 季度的系统性下跌,市场最坏的时刻基本已经过去。通胀高点应该 会在 3 季度内出现,而货币政策维持现状的可能性跟大,应该不太会进一步持续 性收紧。坏消息基本已经反映,好消息值得期待。对三季度行业判断,我们认为 应该不会再有系统性的下跌了。而第一波全面系统性上涨也就是市场的报复性反 弹完成后,市场应该进入震荡区间,相对平稳。三季度市场也缺乏大幅向上的推 5 金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金 2011 年第二季度报告 动因素。由于猪肉的影响,3 季度 CPI 即使见顶了也难以明显回落,货币政策不 再紧缩了也难以明显放松,国外经济复苏缓慢,我们经济转型还未见明显成效。 整个市场估值上移或者业绩上升的概率都不明显。对我们而言,市场不再系统性 下跌投资就是存在机会的。 二季度仓位是最重要的,三季度个股才是最重要,我们将不纠缠于对市场的 走势判断,而要发扬金鹰投研团队自下而上挖掘优势个股的优势,对未来将可能 成功转型、加速成长或迎来业绩向上拐点的公司进行重点投资。我们将会在控制 风险的前提下,采取主动的投资策略,不断从市场中寻找可能存在的超额收益, 力争为基金持有人获得更好的收益。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序 占基金总资产的比例 项目 金额(元) 号 (%) 1 权益类投资 96,418,260.70 68.99 其中:股票 96,418,260.70 68.99 2 固定收益类投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资 - - 产 5 银行存款和结算备付金合计 16,026,764.14 11.47 6 其他各项资产 27,307,000.71 19.54 7 合计 139,752,025.55 100.00 注:其他资产包括:交易保证金、应收利息、应收证券清算款、其他应收款、应 收申购款。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 序 占基金资产净值比例 行业类别 公允价值(元) 号 (%) A 农、林、牧、渔业 2,315,224.08 1.69 B 采掘业 15,835,645.59 11.54 C 制造业 54,650,544.20 39.81 C0 食品、饮料 - - C1 纺织、服装、皮毛 5,085,798.62 3.70 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 9,682,551.24 7.05 C5 电子 7,777,140.35 5.67 C6 金属、非金属 2,659,036.00 1.94 C7 机械、设备、仪表 29,446,017.99 21.45 6 金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金 2011 年第二季度报告 C8 医药、生物制品 - - C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 8,309,718.83 6.05 E 建筑业 - - F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 - - H 批发和零售贸易 - - I 金融、保险业 6,122,390.00 4.46 J 房地产业 - - K 社会服务业 7,211,018.00 5.25 L 传播与文化产业 1,973,720.00 1.44 M 综合类 - - 合计 96,418,260.70 70.24 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序 占基金资产 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 号 净值比例(%) 1 600028 中国石化 964,933 7,941,398.59 5.79 2 002129 中环股份 387,115 7,777,140.35 5.67 3 002480 新筑股份 230,756 6,913,449.76 5.04 4 600995 文山电力 607,698 6,520,599.54 4.75 5 000850 华茂股份 646,226 5,085,798.62 3.70 6 600316 洪都航空 150,247 4,842,460.81 3.53 7 000888 峨眉山A 255,609 4,652,083.80 3.39 8 002068 黑猫股份 309,248 4,617,072.64 3.36 9 002445 中南重工 162,476 4,614,318.40 3.36 10 000776 广发证券 97,600 3,830,800.00 2.79 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案 调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查、或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 7 金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金 2011 年第二季度报告 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他各项资产构成 序 名称 金额(元) 号 1 存出保证金 1,250,000.00 2 应收证券清算款 25,955,840.56 3 应收股利 - 4 应收利息 19,972.71 5 应收申购款 81,187.44 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 27,307,000.71 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末前十名股票中无流通受限情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 132,238,562.09 报告期期间基金总申购份额 6,855,364.74 减:报告期期间基金总赎回份额 10,263,800.53 报告期期末基金份额总额 128,830,126.30 §7 影响投资者决策的其他重要信息 1、公司增加注册资本 本报告期,根据本公司股东会会议决议,并报经中国证券监督管理委员会(证 监许可[2011] 538 号)、中华人民共和国商务部(商外资资审 A 字[2010]0016 号)批准,本公司的注册资本由人民币 10000 万元增加到人民币 25000 万元, 同 时,就增加公司注册资本、股东出资等内容修改了公司章程。公司现有股东按其 在公司的出资比例同比例认缴增资额,股东出资比例不变,增加注册资本后,公 司股东出资额及出资占公司注册资本比例为:广州证券有限责任公司 12250 万元 人民币,占注册资本总额的 49%;广州美的电器股份有限公司 5000 万元人民币, 占注册资本总额的 20%;广州药业股份有限公司 5000 万元人民币,占注册资本 8 金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金 2011 年第二季度报告 总额的 20%;东亚联丰投资管理有限公司 2750 万元人民币,占注册资本总额的 11%。 本公司增加注册资本及修改公司章程的工商变更手续已于 2011 年 5 月 16 日 在广东省工商行政管理局办理完毕,并于 2011 年 5 月 17 日对外公开披露。 2、上海分公司成立 本报告期,经公司董事会决议通过,并经中国证券监督管理委员会上海监管 局《关于核准金鹰基金管理有限公司设立上海分公司的批复》(沪证监基金字 〔2011〕15 号)批复同意,我公司向上海市工商行政管理局申请登记设立上海 分公司,上海分公司负责人为郭容辰,营业场所位于上海市静安区南京西路 758 号 17E 室,经营范围是基金销售及公司授权的其他业务。目前相关工商登记注册 手续已办理完毕。公司已于 2011 年 6 月 20 日对此事项进行了公开披露。 3、广州分公司(主要办公场所)地址变更 经我公司第三届董事会第三十二次会议审议通过,我公司决定将广州分公司 (主要办公场所)由原来的“广州市沿江中路 298 号江湾商业中心 22 层”搬迁 至“广州市天河区体育西路 189 号城建大厦 22-23 层”,并自 2011 年 7 月 19 日 起在新址正常办公,详见我公司 2011 年 7 月 12 日的公告。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金发行及募集 的文件。 2、《金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。 3、《金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。 4、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。 5、基金托管人业务资格批件和营业执照。 6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、季度报 告、半年度报告、更新的招募说明书及其他临时公告。 8.2 存放地点 广州市天河区体育西路 189 号城建大厦 22-23 层 8.3 查阅方式 9 金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金 2011 年第二季度报告 投资者可在营业时间免费查阅或按工本费购买复印件,也可登录本基金管理 人网站查阅,本基金管理人网址:http://www.gefund.com.cn。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人客户服务中心,客户服务 中心电话:4006-135-888 或 020-83936180。 金鹰基金管理有限公司 2011 年 7 月 20 日 10