鹏华产业债债券型证券投资基金2015年第 1季度报告 2015年3月31日 基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2015年4月21日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 鹏华产业债债券 场内简称 - 基金主代码 206018 交易代码 206018 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013年2月6日 报告期末基金份额总额 51,052,524.64份 在追求基金资产稳定增值、有效控制风险的基础上， 投资目标 通过对产业债积极主动的投资管理，力求取得超越基 金业绩比较基准的收益。 1.资产配置策略 在资产配置方面，本基金通过对宏观经济形势、经济 周期所处阶段、利率曲线变化趋势和信用利差变化趋 势的重点分析，比较未来一定时间内不同债券品种和 债券市场的相对预期收益率，在基金规定的投资比例 投资策略 范围内对不同久期、信用特征的券种及债券类资产与 现金类资产之间进行动态调整。 2.债券投资策略 本基金在债券投资中以产业债投资为主，一般情况 下，在债券类投资产品中，产业债的收益率要高于国 债、央行票据等其他债券的收益率。投资产业债是通 过主动承担适度的信用风险来获取较高的收益，所以 在个券的选择当中特别重视信用风险的评估和防范。 本基金将主要采取信用策略，同时辅之以久期策略、 收益率曲线策略、收益率利差策略、息差策略、债券 选择策略等积极投资策略，在适度控制风险的基础 上，通过严格的信用分析和对信用利差变动趋势的判 断，力争获取信用溢价，以最大程度上取得超越基金 业绩比较基准的收益。 业绩比较基准 中债总指数收益率 本基金属于债券型基金，其预期的收益与风险低于股 风险收益特征 票型基金、混合型基金，高于货币市场基金，为证券 投资基金中具有中低风险收益特征的品种。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2015年1月1日－ 2015年3月31日） 1.本期已实现收益 3,273,529.48 2.本期利润 2,837,156.63 3.加权平均基金份额本期利润 0.0408 4.期末基金资产净值 59,493,566.75 5.期末基金份额净值 1.165 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回 费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 3.62% 0.33% 0.32% 0.12% 3.30% 0.21% 注：业绩比较基准=中债总指数收益率。 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注：1、本基金基金合同于2013年2月6日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 祝松先生，国籍中国， 经济学硕士，9年金融 证券从业经验。曾任 职于中国工商银行深 祝松 本基金基 2014年3月 - 9 圳市分行资金营运 金经理 14日 部，从事债券投资及 理财产品组合投资管 理；招商银行总行金 融市场部，担任代客 理财投资经理，从事 人民币理财产品组合 的投资管理工作。 2014年1月加盟鹏华 基金管理有限公司， 从事债券投资管理工 作，2014年2月起担 任鹏华普天债券基金 基金经理，2014年2 月起兼任鹏华丰润债 券型证券投资基金基 金经理，2014年3月 起兼任鹏华产业债债 券型证券投资基金基 金经理，2015年3月 起兼任鹏华双债加利 债券型证券投资基金 基金经理。祝松先生 具备基金从业资格。 本报告期内本基金基 金经理未发生变动。 注：1.任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的， 任职日期为基金合同生效日。 2.证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2015年一季度我国债券市场先涨后跌，与上季度末相比，上证国债指数上涨1.57%，银行间中债综合财富指数上涨0.74%。开年前两个月机构配置需求旺盛，债券收益率不断走低，进入三月份后，一方面地方政府债务置换引发利率债供给大幅增长预期，另一方面股市再次大幅上涨分流债市资金，债券供需状况发生明显变化，债市整体出现较大幅度调整。 权益及可转债市场方面，前两个月大盘指数以震荡走势为主，部分蓝筹股出现较为明显的调整，进入三月中下旬后，大盘指数再次进入快速拉升阶段，一季度上证综指上涨15.87%，可转债跟随正股整体出现较大幅度上涨。 报告期内本基金以持有中等评级信用债为主，债券组合久期保持中等水平，此外对可转债进行了适量配置。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 2015年一季度本基金份额净值增长率为3.62％，同期业绩基准增长率为0.32％。4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 短期内债券市场可能面临一定的压力，一方面股市上涨导致资金分流，另一方面一季度经济基本面仍然较差，市场对稳增长政策特别是财政政策发力预期较强，在此背景下，未来经济基本面有企稳甚至反弹的可能。但我们对中长期债券市场走势持谨慎乐观的态度，主要逻辑在于政府对经济是“托底”而非“强刺激”，政策发力后不排除短期经济企稳反弹的可能，但经济在中长期走强有赖于其内生动力的增强，而这一风险短期内暂时还未看到。此外，我们认为不宜过分高估股市对债市的影响，从历史经验来看，非经济基本面主导的股市牛市并不一定对应着债市的熊市。 对于权益及可转债市场，我们仍然持较为乐观的态度，“一带一路”、“互联网+”、“中国制造2025”等助燃资本市场热情，伟大复兴战略正在逐渐落地，管理层呵护有利于支撑牛市，资金的不断涌入有望继续推动牛市，但是，我们仍然倾向于认为本轮牛市过程可能伴随着一定的波动，慢牛可能仍然是主旋律。 基于以上分析，2015年二季度本基金将以中等评级信用债为主，维持中性久期，适度参与可转债市场的波段操作，本基金将继续坚持稳健投资原则，以获取中长期收益为最主要目标。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 注：无。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 112,218,962.20 89.31 其中：债券 112,218,962.20 89.31 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 10,395,273.03 8.27 7 其他资产 3,031,406.00 2.41 8 合计 125,645,641.23 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 107,456,000.00 180.62 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 4,762,962.20 8.01 8 其他 - - 9 合计 112,218,962.20 188.62 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 124337 13铜建投 400,000 41,688,000.00 70.07 2 124054 12株云龙 300,000 30,843,000.00 51.84 3 124088 12东台债 300,000 30,750,000.00 51.69 4 122732 PR九江债 50,000 4,175,000.00 7.02 5 110029 浙能转债 21,980 3,063,792.20 5.15 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1本期国债期货投资政策 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.9.3本期国债期货投资评价 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.10投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。 5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。5.10.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 15,812.26 2 应收证券清算款 470,015.47 3 应收股利 - 4 应收利息 2,412,204.25 5 应收申购款 133,374.02 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,031,406.00 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 110023 民生转债 823,620.00 1.38 5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 85,255,688.51 报告期期间基金总申购份额 10,921,009.34 减:报告期期间基金总赎回份额 45,124,173.21 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 51,052,524.64 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 注：截止本报告期末，本基金管理人未持有本基金份额。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:本基金管理人本报告期未申购、赎回或者买卖本基金基金份额。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 （一）《鹏华产业债债券型证券投资基金基金合同》； （二）《鹏华产业债债券型证券投资基金托管协议》； （三）《鹏华产业债债券型证券投资基金2015年第1季度报告》（原文）。8.2存放地点 深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心第43层鹏华基金管理有限公司 北京市西城区金融大街25号中国建设银行股份有限公司8.3查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http：//www.phfund.com）查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2015年4月21日