鹏华信用增利债券型证券投资基金 2012 年 第 3 季度报告 2012 年 9 月 30 日 基金管理人:鹏华基金管理有限公司 基金托管人:交通银行股份有限公司 报告送出日期:2012 年 10 月 24 日 鹏华信用增利债券 2012 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2012 年 10 月 22 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2012 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 鹏华信用增利债券 交易代码 206003 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010 年 5 月 31 日 报告期末基金份额总额 1,757,088,390.12 份 在控制风险并保持良好流动性的基础上,通过严 格的信用分析和对信用利差变动趋势的判断,在投资目标 获取当期收益的同时,力争实现基金资产的长期 稳健增值。 1.资产配置策略 本基金将在对未来宏观经济形势及利率变动趋 势进行深入研究的基础上,对固定收益类资产、 权益类资产和现金资产的配置比例进行动态调 整。 2.债券投资策略 本基金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策 投资策略 略、债券选择策略、信用策略等积极投资策略, 在控制风险并保持良好流动性的基础上,通过严 格的信用分析和对信用利差变动趋势的判断,在 获取当期收益的同时,力争实现基金资产的长期 稳健增值。 3.股票投资策略 本基金股票投资以精选个股为主。在严格控制风 险并判断未来股票市场趋势的基础上,考察上市 第 2 页 共 10 页 鹏华信用增利债券 2012 年第 3 季度报告 公司所属行业发展前景、行业地位、竞争优势、 盈利能力、成长性、估值水平等多种因素,精选 流动性好,成长性高,估值水平低的股票进行投 资。 业绩比较基准 中债总指数收益率 本基金属于债券型基金,其预期的风险和收益高 风险收益特征 于货币市场基金,低于混合型基金及股票型基 金,为证券投资基金中的低风险品种。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 鹏华信用增利债券 A 鹏华信用增利债券 B 下属两级基金的交易代码 206003 206004 报告期末下属两级基金的份额总额 1,547,356,114.35 份 209,732,275.77 份 下属两级基金的风险收益特征 风险收益特征同上 风险收益特征同上 §3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2012 年 7 月 1 日 - 2012 年 9 月 30 日 ) 鹏华信用增利债券 A 鹏华信用增利债券 B 1.本期已实现收益 24,699,894.66 3,439,544.99 2.本期利润 386,912.93 -14,813.56 3.加权平均基金份额本期利润 0.0003 -0.0001 4.期末基金资产净值 1,678,322,225.09 225,663,524.41 5.期末基金份额净值 1.085 1.076注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 鹏华信用增利债券 A 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 (1)-(3) (2)-(4) 率(1) 标准差(2) 准收益率(3) 益率标准差(4)过去三个 0.00% 0.07% -0.40% 0.07% 0.40% 0.00% 月 第 3 页 共 10 页 鹏华信用增利债券 2012 年第 3 季度报告 鹏华信用增利债券 B 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 (1)-(3) (2)-(4) 率(1) 标准差(2) 准收益率(3) 益率标准差(4)过去三个 -0.09% 0.07% -0.40% 0.07% 0.31% 0.00% 月注:业绩比较基准=中债总指数收益率3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 第 4 页 共 10 页 鹏华信用增利债券 2012 年第 3 季度报告注:1、本基金合同于 2010 年 5 月 31 日生效。2、截至建仓期结束,本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。 §4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 刘建岩先生,国籍中国,经 济学硕士,6 年证券从业经 验。历任第一创业证券有限 责任公司资管部投资经理; 2009 年 12 月加盟鹏华基金 本基金 2011 年 4 管理有限公司,从事债券研 刘建岩 基金经 - 6 月8日 究分析工作,担任固定收益 理 部债券研究员,2011 年 4 月 起至今担任鹏华信用增利 债券型证券投资基金基金 经理。刘建岩先生具备基金 从业资格,本报告期内本基 第 5 页 共 10 页 鹏华信用增利债券 2012 年第 3 季度报告 金基金经理未发生变动。注:1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日;担任新成立基金基金经理的,任职日期为基金合同生效日。2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定,本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合规,不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格执行公平交易制度,确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内,本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为,未存在同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2012 年三季度我国债券市场收益率整体有所上升,尤其是在 8 月债券收益率的升幅相对最为明显,进入到 9 月中下旬后收益率又再次趋于回落。从收益率曲线的形态和位置变化上看,由于中短期债券收益率的升幅大于中长期债券,使收益率曲线呈平坦化上行态势。从信用利差情况看,三季度信用债收益率的上升幅度大于利率品种,使信用利差较今年二季度末有所扩大。可转债市场受权益市场整体表现不佳的影响在三季度大幅下跌。政策方面,央行在 7 月上旬进行了一次降息,也是今年以来的第二次降息,1 年定存基准利率下降至 3%,但央行在整个三季度都没有下调法定存款准备金率,而是采取在公开市场连续进行逆回购的方式调节银行间市场流动性。 本报告期内信用增利基金以持有信用债为主,有效规避了权益市场和可转债市场的波动风险。同时将债券组合久期保持中等水平,品种选择上则以中等评级信用债为主。4.4.2 报告期内基金的业绩表现 2012 年三季度本基金 A 类份额净值增长率为 0.00%,B 类份额净值增长率为-0.09%,同期 第 6 页 共 10 页 鹏华信用增利债券 2012 年第 3 季度报告业绩基准增长率为-0.40%。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望下季度,我国的经济增长趋势仍然不乐观。要想在短期内维持经济增速稳定或使增速有所提高,需要进一步的政策支持,但我国政策放松的空间和力度正受到诸多因素限制,难以再次展开一轮大规模刺激措施,因此下阶段经济增长可能会继续维持较为低迷的状态。通胀水平在四季度或出现季节性向上波动,但不会持续大幅上升。欧美经济前景都面临着很大的不确定性。欧洲央行和德国可能会采取进一步措施来遏制欧洲经济及金融市场恶化,但只能是缓解而无法治愈,且持续的经济下滑将给欧洲各国带来愈来愈大的政治压力。美国经济表现整体较为稳定,但是如何稳定度过财政悬崖将是一个考验。 债券市场方面,经济基本面情况有利于债券市场,同时货币政策方向应是稳定或继续有所宽松,这决定了市场资金面不会出现持续紧张的局面,宽松的流动性状况也将为债券市场提供有效支撑。经济低迷会给企业现金流稳定带来压力,因此对于低评级民企债券的信用风险需要进一步关注。权益和可转债市场方面,短期内权益市场缺乏明确投资机会,可转债市场可能存在波段性反弹行情,但是难有趋势性投资机会。 基于以上分析,2012 年四季度信用增利基金将考虑继续以配置中、高评级信用债为主,维持中性久期,并配合一定的杠杆操作,以获取稳定的中长期收益为最主要目标。 §5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 固定收益投资 2,358,174,474.65 90.19 其中:债券 2,358,174,474.65 90.19 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 128,865,258.77 4.93 6 其他资产 127,708,810.10 4.88 7 合计 2,614,748,543.52 100.00 第 7 页 共 10 页 鹏华信用增利债券 2012 年第 3 季度报告5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 122,536,000.00 6.44 其中:政策性金融债 122,536,000.00 6.44 4 企业债券 1,914,271,474.65 100.54 5 企业短期融资券 219,762,000.00 11.54 6 中期票据 101,605,000.00 5.34 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 2,358,174,474.65 123.855.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 比例(%) 1 122136 11 复星债 1,000,000 99,800,000.00 5.24 2 122727 12 东胜债 800,000 84,000,000.00 4.41 3 112060 12 金风 01 800,000 81,600,000.00 4.29 4 122033 09 富力债 715,820 73,886,940.40 3.88 5 122654 12 昆钢控 700,000 70,000,000.00 3.685.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 第 8 页 共 10 页 鹏华信用增利债券 2012 年第 3 季度报告5.8 投资组合报告附注5.8.1 本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 23,217.42 2 应收证券清算款 39,971,932.10 3 应收股利 - 4 应收利息 53,681,243.59 5 应收申购款 34,032,416.99 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 127,708,810.105.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 鹏华信用增利债券 A 鹏华信用增利债券 B 本报告期期初基金份额总额 1,543,197,652.67 252,472,510.93 本报告期基金总申购份额 357,672,124.98 94,666,622.94 减:本报告期基金总赎回份额 353,513,663.30 137,406,858.10 本报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 1,547,356,114.35 209,732,275.77 第 9 页 共 10 页 鹏华信用增利债券 2012 年第 3 季度报告 §7 备查文件目录7.1 备查文件目录 (一)《鹏华信用增利债券型证券投资基金基金合同》; (二)《鹏华信用增利债券型证券投资基金托管协议》; (三)《鹏华信用增利债券型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告》(原文)。7.2 存放地点 深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司。7.3 查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅,也可按工本费购买复印件,或通过本基金管理人网站(http://www.phfund.com.cn)查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司,本公司已开通客户服务系统,咨询电话:4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2012 年 10 月 24 日 第 10 页 共 10 页