南方全球精选配置证券投资基金 2021 年第 4 季度报告 2021 年 12 月 31 日 基金管理人：南方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 送出日期：2022 年 1 月 24 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 南方全球精选配置(QDII-FOF) 基金主代码 202801 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007 年 9 月 19 日 报告期末基金份额总额 1,944,276,605.86 份 通过基金全球化的资产配置和组合管理，实 投资目标 现组合资产的分散化投资，在降低组合波动 性的同时，实现基金资产的最大增值。 本基金在基金资产的配置上采取战略性资产 配置和战术性资产配置相结合的配置策略， 在有效分散风险的基础上，提高基金资产的 收益。 1、战略性资产配置策略（Strategic AssetAllocation） 在宏观经济与地区经济分 析、掌握全球经济趋势的基础上，通过量化 投资策略 分析，确定资产种类(Asset Class)与权重，并 定期进行回顾和动态调整。 2、战术性资产 配置策略（TacticalAssetAllocation） 在成熟 市场和新兴市场中根据不同国家和地区经济 发展及证券市场的发展变化对资产进行国家 及区域配置，在不同国家的配置比例上采用 “全球资产配置量化”模型进行配置和调整。 由于短期市场会受到一些非理性或者非基本 面因素的影响而产生波动，基金经理将根据 对不同因素的研究与判断，对基金投资组合 进行调整，以降低投资组合的投资风险。本 基金的大部分资产将投资于 ETF 基金、股票 型基金和在香港市场投资于公开发行、上市 的股票。利用定量和定性的方式筛选基金， 在香港市场的选股策略的主要标准： 市场及 行业地位（market position）、估值（intrinsic value）、盈利预期（earning surprise）、和良好 的趋势（investment trend）。 60%×MSCI 世界指数（MSCI World Index） 业绩比较基准 +40%×MSCI 新兴市场指数（MSCI Emerging Markets Index）。 本基金为基金中基金，属于中等偏高预期风 险和预期收益的证券投资基金品种，其预期 风险和收益水平低于全球股票型基金、高于 债券基金及货币市场基金。前款有关风险收 益特征的表述是基于投资范围、投资比例、 证券市场普遍规律等做出的概述性描述，代 表了一般市场情况下本基金的长期风险收益 风险收益特征 特征。销售机构(包括基金管理人直销机构和 其他销售机构)根据相关法律法规对本基金 进行风险评价，不同销售机构采用的评价方 法也不同，因此销售机构的风险等级评价与 基金法律文件中风险收益特征的表述可能存 在不同。本基金的风险等级可能有相应变化， 具体风险评级结果应以销售机构的评级结果 为准。 基金管理人 南方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 英文名称：The Bank of New York Mellon 境外资产托管人 Corporation 中文名称：纽约梅隆银行股份有限公司 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方全球”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2021 年 10 月 1 日－2021 年 12 月 31 日） 1.本期已实现收益 36,145,783.28 2.本期利润 -121,572,130.99 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0615 4.期末基金资产净值 2,155,242,079.66 5.期末基金份额净值 1.109 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基 阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 准差④ 过去三个月 -5.29% 0.95% 2.59% 0.28% -7.88% 0.67% 过去六个月 -12.40% 0.91% -0.89% 0.51% -11.51 0.40% % 过去一年 -5.78% 0.85% 7.91% 0.64% -13.69 0.21% % 过去三年 40.96% 0.99% 43.58% 1.08% -2.62% -0.09% 过去五年 49.55% 0.91% 55.74% 0.94% -6.19% -0.03% 自基金合同 17.85% 1.09% 71.77% 1.14% -53.92 -0.05% 生效起至今 % 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 北京大学工商管理硕士，具有基金从业 资格。曾任职于招商证券股份有限公司、 天华投资有限责任公司，2005 年加入南 方基金国际业务部，现任国际业务部总 经理、国际投资决策委员会委员；2011 年 9 月 26 日至 2015 年 5 月 13 日，任南 方中国中小盘基金经理；2015 年 5 月 13 本基金 2009 年 6 日至 2017 年 11 月 9 日，任南方香港优 黄亮 基金经 月 25 日 - 20 年 选基金经理；2017 年 4 月 26 日至 2019 理 年 4 月 22 日，任国企精明基金经理；2010 年 12 月 9 日至 2020 年 9 月 18 日，任南 方金砖基金经理；2019年4月3日至2021 年 9 月 29 日，任南方香港成长基金经理； 2016 年 6 月 15 日至 2021 年 11 月 19 日， 任南方原油基金经理；2017 年 10 月 26 日至 2021 年 11 月 19 日，任美国 REIT 基金经理；2009 年 6 月 25 日至今，任南 方全球基金经理；2020 年 12 月 25 日至 今，任南方沪港深优势基金经理；2021 年 4 月 2 日至今，兼任投资经理；2021 年 8 月 10 日至今，任南方中国新兴经济 9 个月持有期混合（QDII）基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间 公募基金 3 2,717,576,508.25 2009 年 6 月 25 日 黄亮 私募资产管理计 - - - 划 其他组合 1 329,646,429.77 2021 年 2 月 5 日 合计 4 3,047,222,938.02 - 注：报告期内，黄亮不再担任 1 个私募资产管理计划的投资经理职务，离任日期为 2021 年10 月 27 日 4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 本基金无境外投资顾问。 4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.4 公平交易专项说明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.4.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2021 年尽管疫情仍在部分地区出现反复，但随着疫苗的逐步覆盖，病毒的致死率出现了明显的下降，全球疫情趋势在不断的反复中向好的方向发展。海外经济在疫情改善叠加财政政策刺激的推动下得到进一步复苏，发达国家的制造业恢复尤为明显。根据Bloomberg的统计，发达市场制造业PMI全年都运行在55以上的水平，新兴市场制造业PMI表现稍弱，但除 8 月份外，其他月份也都运行在 50 的平衡线之上。整个四季度，虽然受到美联储可能推出紧缩政策的影响，但全球实体经济依然延续了全面向好的走势。全球股票市场四季度走出了前高后低的走势，尤其是在变异病毒奥密克戎以及美联储货币政策收缩预期的影响下，疫苗接种率较低的新兴市场出现了一定的股市调整。 报告期间，MSCI 发达市场股票指数按美元计价上涨 7.77%，MSCI 新兴市场指数按美元 计价下跌 1.31%，港股呈现弱势，恒生指数下跌 4.69%，恒生国企指数下跌 5.6%。 大类资产配置方面，报告期内本基金保持了相对均衡的资产配置，一定程度上抵御了年初以来成长股大幅度调整的影响，有效控制了基金净值的回撤。在区域配置上，对除美国外的发达市场依然保持了谨慎的观点，超配美国、低配非美国发达市场，行业上增加了全球新能源等行业和主题的配置，降低了补涨的美国 REITS 配置。对港股保持了长期积极的观点，坚持以价值投资为导向，遵循自下而上为主的原则，利用内部“自下而上，深度研究”投研一体的优势，在消费、科技、周期、金融等四个大类行业的深度研究基础上，精选管理层优质、盈利长期成长强劲、估值水平合理的公司进行重点配置并长期持有。报告期内，基金在保持港股行业长期相对均衡的配置的基础上，超配了可选消费、医药等新经济领域。 展望 2022 年一季度，我们认为需要关注两个主要方面的影响因素：美国货币政策的变化和中国稳经济托底政策的推出。美国就业市场的好转以及通胀的上行都为美联储的货币政策收紧提供了有力的支撑，如果以目前市场预期的 3 月开始加息，下半年开始缩表，美债收益率将有继续上行的空间。美债利率上升叠加美元流动性的收紧无疑会对全球风险资产的估值产生不利影响。历史上多次美国货币政策收紧的实践说明，新兴市场将会面临更加严峻的考验。由于本轮疫情中美的应对措施不同，两个全球最大经济体的周期出现较大差异。2021 年底中央经济会议提出了稳经济的大方向，2022 年中国经济有较大概率成为全 球经济增长的主要动力。叠加 2021 年整个中资股票市场的表现落后于其他全球主要经济体，因此，我们认为 2022 年，中资股票市场有较大的概率跑赢其他市场。 在港股方面，我们依然维持乐观的判断。港股市场整体生态的变化将有助于吸引更多的南下资金以及海外资金沉淀在港股市场，对港股估值形成支持。同时，考虑到港股市场已经连续三年在全球主要股市中涨幅相对较为落后，相比于其他主要股市，港股估值层面仍然具有较好的相对优势。2021 年教培行业整顿、科技互联网反垄断的整顿也对港股产生了较大影响。随着中国稳经济政策的不断推出和落地实施，港股也将受益于宏观经济和企业基本面的改善，筑底回升的概率大大提升。在全球主要经济体不同步的背景下，我们相对更看好中国经济基本面在 2022 年相对其他经济体的发展优势。在港股的投资上我们仍然坚持“自下而上、深度研究”的模式，在均衡配置的基础上，重点挖掘低碳、共同富裕、受益于稳经济的传统行业等主题中的投资机会。 本基金投资团队通过大类资产配置、区域配置、行业配置和个股选择等多层面投资策略的实施，在控制基金的回撤水平，力争稳定战胜业绩比较基准，为投资者创造持续稳健的投资回报。 4.5.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为 1.109 元，报告期内，份额净值增长率为-5.29%，同期业绩基准增长率为 2.59%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 662,860,172.89 30.47 其中：普通股 662,860,172.89 30.47 存托凭证 - - 2 基金投资 1,260,812,373.95 57.96 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的 - - 买入返售金融资产 6 货币市场工具 76,231,498.57 3.50 7 银行存款和结算备付 162,091,176.66 7.45 金合计 8 其他资产 13,459,228.77 0.62 9 合计 2,175,454,450.84 100.00 注：本基金本报告期末通过沪港通交易机制投资的港股市值为人民币 92,841,751.22 元，占基金资产净值比例 4.31%。 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 中国香港 662,860,172.89 30.76 合计 662,860,172.89 30.76 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 能源 - - 材料 20,842,505.30 0.97 工业 9,831,640.00 0.46 非必需消费品 181,695,310.14 8.43 必需消费品 49,671,947.14 2.30 医疗保健 67,529,001.57 3.13 金融 55,492,147.20 2.57 科技 38,631,600.00 1.79 通讯 96,256,048.00 4.47 公用事业 35,156,800.00 1.63 房地产 107,753,173.54 5.00 政府 - - 合计 662,860,172.89 30.76 注：本基金对以上行业分类采用彭博行业分类标准。 5.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的权益投资明细 5.4.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 公司名 公司名 所属国 公允价 占基金 序号 称（英 称（中 证券代 所在证 家（地 数量 值（人 资产净 文） 文） 码 券市场 区） （股） 民币 值比例 元） （％） Kuaisho 中国香 1 u 快手科 1024 港联合 中国香 1,000,0 58,908, 2.73 Technol 技 HK 交易所 港 00 080.00 ogy Xiaomi 小米集 1810 中国香 中国香 2,500,0 38,631, 2 Corpora 团 HK 港联合 港 00 600.00 1.79 tion 交易所 Excelle nce Comme rcial Property 卓越商 中国香 3 & 企服务 6989 港联合 中国香 10,009, 37,807, 1.75 Facilitie 集团有 HK 交易所 港 100 493.54 s 限公司 Manage ment Group Limited Tencent 腾讯控 0700 中国香 中国香 37,347, 4 Holding 股有限 HK 港联合 港 100,000 968.00 1.73 s Ltd 公司 交易所 Hong Kong 香港交 中国香 5 Exchan 易及结 0388 港联合 中国香 80,000 29,786, 1.38 ges and 算所有 HK 交易所 港 803.20 Clearing 限公司 Ltd. Townga s China 港华燃 1083 中国香 中国香 5,000,0 27,716, 6 Compan 气有限 HK 港联合 港 00 640.00 1.29 y 公司 交易所 Limited China New 中国新 Higher 高教集 2001 中国香 中国香 10,000, 26,980, 7 Educati 团有限 HK 港联合 港 000 800.00 1.25 on 公司 交易所 Group Limited Cathay Media And 华夏视 1981 中国香 中国香 16,460, 26,915, 8 Educati 听教育 HK 港联合 港 000 392.00 1.25 on 集团 交易所 Group Inc. China 华润置 中国香 9 Resourc 地有限 1109 港联合 中国香 1,000,0 26,817, 1.24 es Land 公司 HK 交易所 港 00 280.00 Limited AIA 友邦保 中国香 10 Group 险控股 1299 港联合 中国香 400,000 25,705, 1.19 Limited 有限公 HK 交易所 港 344.00 司 注：本基金对以上证券代码采用当地市场代码。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 金额单位：人民币元 公允价值 占基金资 序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 （人民币 产净值比 元） 例（%） 1 Wellington 股票型基 交易型开 Wellington 406,983,41 18.88 Global 金 放式 Luxembour 1.72 Quality g Sarl Growth Fund T Rowe Price Funds T Rowe SICAV - Price 2 Global 股票型基 交易型开 Luxembour 392,315,94 18.20 Focused 金 放式 g 8.10 Growth Manageme Equity nt Sarl Fund iShares Global ETF 交易型开 BlackRock 134,973,56 3 Clean 基金 放式 Fund 9.00 6.26 Energy Advisors ETF Invesco Invesco WilderHill ETF 交易型开 Capital 113,838,12 4 Clean 基金 放式 Manageme 3.50 5.28 Energy nt LLC ETF Invesco Invesco 5 China ETF 交易型开 Capital 99,030,560. 4.59 Technology 基金 放式 Manageme 25 ETF nt LLC BNY BNY Mellon Mellon 货币市场 交易型开 Fund 76,231,498. 6 U.S. Dollar 基金 放式 Manageme 57 3.54 Liquidity nt Fund Luxembour g SA Global X ETF 交易型开 Global X 58,197,389. 7 Uranium 基金 放式 Manageme 60 2.70 ETF nt Co LLC Vanguard ETF 交易型开 Vanguard 55,473,371. 8 Real Estate 基金 放式 Group 78 2.57 ETF Inc/The 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.10.3 其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 10,001,839.60 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 3,417,444.06 4 应收利息 7,230.76 5 应收申购款 32,714.35 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 13,459,228.77 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 2,008,027,100.15 报告期期间基金总申购份额 3,617,600.97 减：报告期期间基金总赎回份额 67,368,095.26 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 1,944,276,605.86 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、《南方全球精选配置证券投资基金基金合同》； 2、《南方全球精选配置证券投资基金托管协议》； 3、南方全球精选配置证券投资基金 2021 年 4 季度报告原文。 9.2 存放地点 深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。 9.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com