南方全球精选配置证券投资基金 2021 年第 1 季度报告 2021 年 03 月 31 日 基金管理人：南方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 送出日期：2021 年 4 月 22 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 南方全球精选配置(QDII-FOF) 基金主代码 202801 交易代码 202801 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007 年 9 月 19 日 报告期末基金份额总额 2,179,761,549.12 份 投资目标 通过基金全球化的资产配置和组合管理，实现组合资产的分散化 投资，在降低组合波动性的同时，实现基金资产的最大增值。 本基金在基金资产的配置上采取战略性资产配置和战术性资产配 置相结合的配置策略，在有效分散风险的基础上，提高基金资产 的收益。 1、战略性资产配置策略（StrategicAssetAllocation） 在 宏观经济与地区经济分析、掌握全球经济趋势的基础上，通过量 化分析，确定资产种类(Asset Class)与权重，并定期进行回顾和动 态调整。 2、战术性资产配置策略（TacticalAssetAllocation） 在 投资策略 成熟市场和新兴市场中根据不同国家和地区经济发展及证券市场 的发展变化对资产进行国家及区域配置，在不同国家的配置比例 上采用“全球资产配置量化”模型进行配置和调整。由于短期市 场会受到一些非理性或者非基本面因素的影响而产生波动，基金 经理将根据对不同因素的研究与判断，对基金投资组合进行调整， 以降低投资组合的投资风险。本基金的大部分资产将投资于 ETF 基金、股票型基金和在香港市场投资于公开发行、上市的股票。 利用定量和定性的方式筛选基金，在香港市场的选股策略的主要 标准： 市场及行业地位（market position）、估值（intrinsic value）、 盈利预期（earning surprise）、和良好的趋势（investment trend）。 业绩比较基准 60%×MSCI 世界指数（MSCI World Index）+40%×MSCI 新兴市 场指数（MSCI Emerging Markets Index）。 本基金为基金中基金，属于中等偏高预期风险和预期收益的证券 风险收益特征 投资基金品种，其预期风险和收益水平低于全球股票型基金、高 于债券基金及货币市场基金。 基金管理人 南方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 境外资产托管人 英文名称：The Bank of New York Mellon Corporation 中文名称：纽约梅隆银行股份有限公司 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方全球”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2021 年 1 月 1 日－2021 年 3 月 31 日） 1.本期已实现收益 191,623,211.02 2.本期利润 108,878,479.49 3.加权平均基金份额本期利润 0.0484 4.期末基金资产净值 2,661,331,087.74 5.期末基金份额净值 1.221 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基 阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 准差④ 过去三个月 3.73% 0.97% 4.30% 0.93% -0.57% 0.04% 过去六个月 8.62% 0.93% 15.85% 0.89% -7.23% 0.04% 过去一年 35.37% 0.97% 42.40% 1.08% -7.03% -0.11% 过去三年 46.44% 1.00% 32.64% 1.12% 13.80% -0.12% 过去五年 74.63% 0.88% 72.78% 0.96% 1.85% -0.08% 自基金合同 29.75% 1.10% 66.02% 1.17% -36.27 -0.07% 生效起至今 % 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 北京大学工商管理硕士，具有基金从业 资格。曾任职于招商证券股份有限公司、 天华投资有限责任公司，2005 年加入南 方基金国际业务部，现任国际业务部总 经理、国际投资决策委员会委员；2011 本基金 2009 年 6 年 9 月 26 日至 2015 年 5 月 13 日，任南 黄亮 基金经 月 25 日 - 20 年 方中国中小盘基金经理；2015 年 5 月 13 理 日至 2017 年 11 月 9 日，任南方香港优 选基金经理；2017 年 4 月 26 日至 2019 年 4 月 22 日，任国企精明基金经理；2010 年 12 月 9 日至 2020 年 9 月 18 日，任南 方金砖基金经理；2009年6月25日至今， 任南方全球基金经理；2016 年 6 月 15 日至今，任南方原油基金经理；2017 年 10 月 26 日至今，任美国 REIT 基金经理； 2019 年 4 月 3 日至今，任南方香港成长 基金经理；2020 年 12 月 25 日至今，任 南方沪港深优势基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。 4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 本基金无境外投资顾问。 4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.4 公平交易专项说明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.4.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2021 年一季度尽管疫情仍在部分地区出现反复，但整体来看随着疫苗的逐步覆盖，全球疫情趋势在向好的方向发展，海外经济在疫情改善叠加财政政策刺激的推动下得到进一 步复苏，发达国家的制造业恢复尤为明显。根据 Bloomberg 的统计，2021 年 1 月至 2021 年 3月发达市场Markit制造业月度PMI分别为55.2、56.4和58.5，恢复势头强劲，其中美国 Markit 制造业月度 PMI 分别为 59.2、58.6 和 59.1；新兴市场 Markit 制造业月度 PMI 分别 为52.1、51.5和51.3，均保持在荣枯线以上。从风格上来看，全球价值股指数跑赢成长股指数。按美元计价全收益口径计算，2021 年第一季度 MSCI 全球价值指数上涨 9.8%，MSCI全球成长指数仅上涨 0.3%。 报告期间，MSCI 全球指数按美元计价上涨 4.52%，MSCI 新兴市场指数按美元计价上涨 1.95%，恒生指数按港币计价上涨 4.21%，黄金价格按美元计价下跌 10.04%，十年期美国国 债、十年期日本国债及十年期德国国债收益率分别上涨 83 个基点、7 个基点和 28 个基点。 港股市场方面，2021 年第一季度恒生指数上涨 4.21%，恒生国企指数上涨 2.18%。 大类资产配置方面，报告期内本基金保持了相对均衡的资产配置，一定程度上抵御了一季度成长股大幅度调整的影响，有效控制了基金净值的回撤。在区域配置上，对除美国外的发达市场依然保持了谨慎的观点，超配美国、低配非美国发达市场，行业上增加了能源行业的配置。对港股保持了长期积极的观点，坚持以价值投资为导向，遵循自下而上为主的原则，利用内部投研一体的优势，在大消费、大科技、大周期、大金融四个行业投研团队的支持下，在行业中精选管理层优质、盈利长期成长强劲、估值水平合理的公司，并长期持有。报告期内，基金在保持港股行业长期相对均衡的配置的基础上，超配了可选消费、医药等新经济领域。 展望二季度，我们对于全球权益市场持相对乐观的判断。以欧美为代表的发达经济体的推动复工复产政策效果明显，叠加补库存产生的增量需求，全球经济有较大概率出现超预期的增长。同时，全球主要经济体持续的宽松政策未来将进一步推升市场流动性，提升投资者的风险偏好。在风险方面，随着全球经济复苏的持续，通货膨胀的快速上行带来无风险收益率的上升会影响到风险资产的估值。但我们判断，随着全球复工复产的继续推进，市场的供给增加将逐步缓解当前库存下降的态势，进而对通货膨胀产生过一定的平抑效果。在对 21 年全球经济增长乐观的预判下，我们对于全球权益市场中长期依然保持积极乐观的观点，未来更加关注企业盈利实质改善的行业和公司的投资机会。 港股方面，我们依然维持乐观的判断。港股市场整体生态的变化将有助于吸引更多的南下资金以及海外资金沉淀在港股市场，对港股估值形成支持。同时，考虑到港股市场已经连续三年在全球主要股市中涨幅相对较为落后，在目前低利率环境下，相比于其他主要股市，港股估值层面仍然具有较好的相对优势。因此，我们认为香港局势的逐步稳定的大背景下，随着海外资金以及南下资金的持续流入，未来中期内港股有望在主要风险资产中取得较好的相对表现。行业和个股层面，在持续关注新经济长期成长投资回报的同时对于基本面改善或者没有明显下滑、分红稳定、低估值的传统行业个股进行适当配置，保持整个组合长期稳定的投资策略和风格。 本基金投资团队通过大类资产配置、区域配置、行业配置和个股选择等多层面投资策略的实施，在控制基金的回撤水平，力争稳定战胜业绩比较基准，为投资者创造持续稳健的投资回报。 4.5.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为1.221元，报告期内，份额净值增长率为3.73%，同期业绩基准增长率为 4.30%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 818,168,523.03 30.59 其中：普通股 818,168,523.03 30.59 存托凭证 - - 2 基金投资 1,577,644,735.29 58.99 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 货币市场工具 104,515,574.52 3.91 7 银行存款和结算备付金合计 147,409,037.46 5.51 8 其他资产 26,795,191.79 1.00 9 合计 2,674,533,062.09 100.00 注：1、上述货币市场工具均为货币市场基金投资。 2、本基金本报告期末通过沪港通交易机制投资的港股市值为人民币 166,770,568.54 元，占基金资产净值比例 6.27%。 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 中国香港 818,168,523.03 30.74 合计 818,168,523.03 30.74 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 能源 26,110,990.92 0.98 材料 1,848.41 0.00 工业 16,340,570.66 0.61 非必需消费品 185,619,824.46 6.97 必需消费品 39,233,255.60 1.47 医疗保健 69,890,047.15 2.63 金融 115,212,740.13 4.33 科技 47,194,851.20 1.77 通讯 129,659,908.98 4.87 公用事业 44,625,504.00 1.68 房地产 144,278,981.52 5.42 政府 - - 合计 818,168,523.03 30.74 注：本基金对以上行业分类采用彭博行业分类标准。 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 占基 公司名 所属 金资 序 公司名称 称（中 证券 所在证 国家 数量（股） 公允价值（人 产净 号 （英文） 文） 代码 券市场 （地 民币元） 值比 区） 例 （％） Excellence Commercial 卓越商 Property & 企服务 6989 中国香 中国 1 Facilities 集团有 HK 港联合 香港 9,809,100 76,520,900.92 2.88 Management 限公司 交易所 Group Limited Hong Kong 香港交 0388 中国香 中国 2 Exchanges 易及结 HK 港联合 香港 150,000 57,987,799.80 2.18 and Clearing 算所有 交易所 Ltd. 限公司 友邦保 中国香 3 AIAGroup 险控股 1299 港联合 中国 718,000 57,224,940.33 2.15 Limited 有限公 HK 交易所 香港 司 Tencent 腾讯控 0700 中国香 中国 4 Holdings Ltd 股有限 HK 港联合 香港 100,000 51,555,980.00 1.94 公司 交易所 China 龙源电 Longyuan 力集团 0916 中国香 中国 5 Power Group 股份有 HK 港联合 香港 5,000,000 44,625,504.00 1.68 Corporation 限公司 交易所 Limited Hygeia 海吉亚 中国香 6 Healthcare 医疗控 6078 港联合 中国 900,000 42,939,369.90 1.61 Holdings 股有限 HK 交易所 香港 Co., Limited 公司 Cathay 华夏视 中国香 7 MediaAnd 听教育 1981 港联合 中国 6,561,000 38,483,868.30 1.45 Education 集团 HK 交易所 香港 Group Inc. China New 中国新 Higher 高教集 2001 中国香 中国 10,000,00 8 Education 团有限 HK 港联合 香港 0 36,596,294.00 1.38 Group 公司 交易所 Limited China 华润置 中国香 9 Resources 地有限 1109 港联合 中国 1,000,000 31,821,027.00 1.20 Land 公司 HK 交易所 香港 Limited Kuaishou 快手科 1024 中国香 中国 10 Technology 技 HK 港联合 香港 121,800 27,794,589.48 1.04 交易所 注：本基金对以上证券代码采用当地市场代码。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 金额单位：人民币元 占基 金资 序 基金名称 基金类 运作方 管理人 公允价值（人民 产净 号 型 式 币元） 值比 例 （%） 1 Wellington Global 股票型 契约型 Wellington 470,106,727.79 17.66 Quality Growth Fund 基金 开放式 Luxembourg Sarl T Rowe Price Funds T Rowe Price 2 SICAV - Global 股票型 契约型 Luxembourg 462,962,541.86 17.40 Focused Growth 基金 开放式 Management Sarl Equity Fund Wellington Global 股票型 契约型 Wellington 3 Health Care Equity 基金 开放式 Management 324,575,563.77 12.20 Fund Group LLP BNY Mellon 4 BNY Mellon U.S. 货币市 契约型 Fund 104,515,574.52 3.93 Dollar Liquidity Fund 场基金 开放式 Management Luxembourg SA 5 Energy Select Sector ETF 交易型 SSgAFunds 102,519,377.00 3.85 SPDR Fund 基金 开放式 Management Inc 6 iShares MSCI USA ETF 交易型 BlackRock Fund 90,933,649.40 3.42 Min Vol Factor ETF 基金 开放式 Advisors 7 Vanguard Utilities ETF 交易型 Vanguard Group 69,250,002.23 2.60 ETF 基金 开放式 Inc 8 SPDR S&P 500 ETF ETF 交易型 SSgAFunds 57,296,873.24 2.15 Trust 基金 开放式 Management Inc 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.10.3 其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 10,001,901.66 2 应收证券清算款 16,440,703.02 3 应收股利 207,201.99 4 应收利息 8,587.73 5 应收申购款 136,797.39 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 26,795,191.79 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 2,350,997,257.71 报告期期间基金总申购份额 55,431,034.51 减：报告期期间基金总赎回份额 226,666,743.10 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 2,179,761,549.12 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、《南方全球精选配置证券投资基金基金合同》； 2、《南方全球精选配置证券投资基金托管协议》； 3、南方全球精选配置证券投资基金 2021 年 1 季度报告原文。 9.2 存放地点 深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。 9.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com