南方全球精选配置证券投资基金 2019年第1季度报告 2019年03月31日 基金管理人：南方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2019年4月19日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 南方全球精选配置(QDII-FOF) 基金主代码 202801 交易代码 202801 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007年9月19日 报告期末基金份额总额 4,371,386,621.56份 通过基金全球化的资产配置和组合管理，实现组合资产的分散 投资目标 化投资，在降低组合波动性的同时，实现基金资产的最大增值。 本基金在基金资产的配置上采取战略性资产配置和战术性资产 配置相结合的配置策略，在有效分散风险的基础上，提高基金 资产的收益。　1、战略性资产配置策略（StrategicAsset Allocation）　在宏观经济与地区经济分析、掌握全球经济趋 势的基础上，通过量化分析，确定资产种类(AssetClass)与权 重，并定期进行回顾和动态调整。　2、战术性资产配置策略 投资策略 （TacticalAssetAllocation）　在成熟市场和新兴市场中根据 不同国家和地区经济发展及证券市场的发展变化对资产进行国 家及区域配置，在不同国家的配置比例上采用“全球资产配置 量化”模型进行配置和调整。由于短期市场会受到一些非理性 或者非基本面因素的影响而产生波动，基金经理将根据对不同 因素的研究与判断，对基金投资组合进行调整，以降低投资组 合的投资风险。本基金的大部分资产将投资于ETF基金、股 票型基金和在香港市场投资于公开发行、上市的股票。利用定 量和定性的方式筛选基金，在香港市场的选股策略的主要标准： 　市场及行业地位（marketposition）、估值（intrinsicvalue）、 盈利预期（earningsurprise）、和良好的趋势（investment trend）。 业绩比较基准 60%×MSCI世界指数（MSCIWorldIndex）+40%×MSCI新 兴市场指数（MSCIEmergingMarketsIndex）。 本基金为基金中基金，属于中等偏高预期风险和预期收益的证 风险收益特征 券投资基金品种，其预期风险和收益水平低于全球股票型基金、 高于债券基金及货币市场基金。 基金管理人 南方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 境外资产托管人 英文名称：TheBankofNewYorkMellonCorporation 中文名称：纽约梅隆银行股份有限公司 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方全球”。 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2019年1月1日－2019年3月31日） 1.本期已实现收益 -2,291,466.40 2.本期利润 530,008,661.37 3.加权平均基金份额本期利润 0.1188 4.期末基金资产净值 4,172,968,178.98 5.期末基金份额净值 0.955 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 准差④ 过去三个月 14.23% 0.81% 8.88% 0.70% 5.35% 0.11% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 北京大学工商管理硕士，具有基金从业 资格。曾任职于招商证券股份有限公司、 天华投资有限责任公司，2005年加入南 方基金国际业务部，现任国际业务部总 经理、国际投资决策委员会委员； 本基金 2009年 2007年9月至2009年5月，担任南方 黄亮 基金经 6月25日 - 18年 全球基金经理助理；2011年9月至 理 2015年5月，任南方中国中小盘基金经 理；2015年5月至2017年11月，任南 方香港优选基金经理；2009年6月至今， 担任南方全球基金经理；2010年12月 至今，任南方金砖基金经理；2016年 6月至今，任南方原油基金经理； 2017年4月至今，任国企精明基金经理； 2017年10月至今，任美国REIT基金 经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。 4.2境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 本基金无境外投资顾问。 4.3报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.4公平交易专项说明 4.4.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.4.2异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数为1次，是由于投资组合接受投资者申赎后被动增减仓位所致。 4.5报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析 2019年一季度全球宏观经济继续维持冷热不均的发展格局，但欧美央行货币政策转向、中国基本面出现复苏迹象、中美贸易战缓和引发全球股市超跌反弹。发达经济体中美国经济持续高速增长，3月ISM制造业PMI为55.3，维持在相对良好的水平上，失业率在 3.8%低位，每小时工资同比上涨3.3%，就业市场高度繁荣，经济活动保持强劲态势。与此 同时，美联储3月份议息会议超预期鸽派，暗示全年不会加息，并将在下半年停止缩表，会议后美债收益率持续下行，目前美债收益率曲线出现了较为少见的对勾形态，显示出债券市场对于1年内降息的预期，宽松的货币政策有助于支撑美国基本面。欧洲方面，受到意大利、德国等国拖累，欧元区PMI继续下行到47.6，显示出经济活动疲软，同时英国脱欧问题迟迟未决也耗费了各国领导人大量精力，但是欧央行3月会议同样传递了鸽派的政策信息，欧央行的加息时间点有可能会推迟至明年中期以后，避免了进一步拖累实体经济。报告期间，MSCI发达国家指数按美元计价上涨11.88%，MSCI新兴市场指数按美元计价上涨9.56%,黄金价格按美元计价上涨0.77%，十年期美国国债、十年期日本国债及十年期德国国债收益率分别下跌28个基点、下跌8个基点和下跌31个基点。新兴市场方面,巴西圣保罗证交所指数按本币计价上涨8.56%,印度Nifty指数按本币计价上涨7.01%，俄罗斯 IMOEX指数按本币计价上涨5.39%，美元指数小幅上行,由96.17上升至97.28。 港股市场方面，受到国内经济出现复苏迹象、资金回流中国市场、A股大幅上涨的影响，港股市场年初以来也大幅反弹。18年下半年表现较差的科技、医药、汽车等板块领涨市场。报告期内，恒生指数按港币计价上涨12.40%，恒生国企指数上涨12.39%。从市值角度来看，港股出现普遍上涨的市场格局，恒生大型股指数上涨12.34%，恒生中型股指数上涨16.56%，恒生小型股指数上涨12.13%。根据Wind统计，2018年一季度港股通南下资金累计净买入467亿元港币，近三个月均为净流入。恒生AH股溢价指数于报告期内上涨，由118.47上涨至127.16点。行业方面，可选消费、信息技术、房地产行业表现较好，分别上涨32.8%、27.9%、26.7%，表现较差的公共事业、工业和电信行业分别上涨4.3%、 11.0%%和12.6%。 报告期内，基金在区域配置上基金维持了对美国的超配、日本的标配，以及对欧洲的低配。在行业层面，基金在18年12月美股大幅调整后将防御类配置转为更有进攻性的行业：工业、可选和能源，而在19年一季度末基金在海外权益市场上略微转向谨慎，增加了美股后周期防御类行业的配置。港股方面，基金以价值投资为导向，遵循自下而上为主的原则,在行业中精选管理层优质、盈利长期成长强劲、估值水平合理的行业龙头公司，尤其关注公司的技术优势、发展战略、行业成长性以及产业政策的变化。基金围绕港股市场估值体系重构的长期逻辑进行个股筛选，不断发掘存在估值重估机会的细分行业和个股，同时通过分散化投资控制投资组合整体的风险。港股的行业配置维持了相对均衡的配置，在市场剧烈变化时起到了较好的跟踪市场的效果。同时，基金关注大湾区政策出台后对于香港本地公司的长期利好，增加成长性和防御性兼备的香港本地公司的配置。 本基金投资团队通过大类资产配置、区域配置、行业配置和个股选择等多层面投资策略的实施，在控制基金的回撤水平，力争稳定战胜业绩比较基准，为投资者创造持续稳健的投资回报。 4.5.2报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为0.955元，报告期内，份额净值增长率为14.23%，同期业绩基准增长率为8.88%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比 例（%） 1 权益投资 1,175,047,346.39 27.76 其中：普通股 1,175,047,346.39 27.76 存托凭证 - - 2 基金投资 2,451,199,601.41 57.92 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 货币市场工具 183,501,413.11 4.34 7 银行存款和结算备付金合计 419,968,326.79 9.92 8 其他资产 2,452,775.10 0.06 9 合计 4,232,169,462.80 100.00 注：1、上述货币市场工具均为货币市场基金投资。 2、本基金本报告期末通过沪港通交易机制投资的港股市值为人民币 326,085,849.09元，占基金资产净值比例7.81%；通过深港通交易机制投资的港股市值为人民币72,250,931.16元，占基金资产净值比例1.73%。 5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 中国香港 1,175,047,346.39 28.16 合计 1,175,047,346.39 28.16 5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 能源 93,730,713.30 2.25 材料 43,979,751.09 1.05 工业 20,501,181.00 0.49 非必需消费品 123,289,041.57 2.95 必需消费品 16,245,135.83 0.39 医疗保健 52,479,334.87 1.26 金融 576,483,388.67 13.81 科技 155,504,048.41 3.73 通讯 3,438,022.32 0.08 公用事业 89,396,729.33 2.14 合计 1,175,047,346.39 28.16 本基金对以上行业分类采用彭博行业分类标准。 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 所属 占基金 序 公司名称 公司名称 证券 所在证 国家 数量（股） 公允价值（人 资产净 号 （英文） （中文） 代码 券市场 （地 民币元） 值比例 区） （％） PingAn 中国平安 Insurance 保险(集团)2318 香港联 1 (Group) 股份有限 HK 合交易 香港 800,000 60,319,792.80 1.45 Companyof 公司 所 China,Ltd. AIAGroup 友邦保险 1299 香港联 2 Limited 控股有限 HK 合交易 香港 750,000 50,277,216.38 1.20 公司 所 China International 中国国际 3908 香港联 3 Capital 金融股份 HK 合交易 香港 3,000,000 46,783,866.60 1.12 Corporation 有限公司 所 Limited Country 碧桂园服 香港联 4 Garden 务控股有 6098 合交易 香港 3,688,827 46,261,172.90 1.11 Services 限公司 HK 所 Holdings Company Limited China 招商银行 香港联 5 Merchants 股份有限 3968 合交易 香港 1,360,000 44,505,576.36 1.07 BankCo., 公司 HK 所 Ltd. Sunny Optical 舜宇光学 香港联 6 Technology 科技(集团)2382 合交易 香港 500,000 40,208,906.25 0.96 (Group) 有限公司 HK 所 Company Limited SunacChina 融创中国 1918 香港联 7 Holdings 控股有限 HK 合交易 香港 1,150,000 38,570,527.35 0.92 Limited 公司 所 Postal 中国邮政 香港联 8 SavingsBank 储蓄银行 1658 合交易 香港 10,000,000 38,514,771.00 0.92 ofChinaCo., 股份有限 HK 所 Ltd. 公司 Greentown 绿城服务 香港联 9 Service 集团有限 2869 合交易 香港 6,000,000 35,821,310.40 0.86 GroupCo. 公司 HK 所 Ltd. 1 Kingsoft 金山软件 3888 香港联 0 Corporation 有限公司 HK 合交易 香港 1,952,000 33,421,145.36 0.80 Limited 所 本基金对以上证券代码采用当地市场代码。 5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 金额单位：人民币元 占基金 序 基金名称 基金类 运作方 管理人 公允价值（人 资产净 号 型 式 民币元） 值比例 （%） Wellington ManagementFunds 股票型 契约型 Wellington 1 Luxembourg- 基金 开放式 Luxembourg 563,686,872.30 13.51 WellingtonGlobal Sarl QualityGrowthFund TRowePriceFunds TRowePrice 2 SICAV-Global 股票型 契约型 Luxembourg 523,022,053.77 12.53 FocusedGrowthEquity 基金 开放式 Management Fund Sarl Wellington ManagementFunds Wellington 3 IrelandPLC- 股票型 契约型 Management 240,553,614.15 5.76 WellingtonGlobal 基金 开放式 GroupLLP HealthCareEquity Fund 4 VanguardConsumer ETF 交易型 Vanguard 195,554,307.00 4.69 StaplesETF 基金 开放式 GroupInc TRowePriceFunds TRowePrice 5 SICAV-Global 股票型 契约型 Luxembourg 187,460,640.00 4.49 TechnologyEquity 基金 开放式 Management Fund Sarl JPMLUXLIQUIDITY 货币市 契约型 JPMorgan 6 INSTITUTIONAL 场基金 开放式 Asset 183,501,413.11 4.40 FUND Management iSharesMSCIHong ETF 交易型 BlackRock 7 KongETF 基金 开放式 Fund 176,485,035.00 4.23 Advisors 8 VanguardUtilitiesETF ETF 交易型 Vanguard 174,532,320.00 4.18 基金 开放式 GroupInc iSharesEdgeMSCI ETF 交易型 BlackRock 9 MinVolUSAETF 基金 开放式 Fund 158,371,920.00 3.80 Advisors 1 iSharesAutomation& ETF 交易型 BlackRock 0 RoboticsUCITSETF 基金 开放式 Asset 100,261,815.00 2.40 Management IrelandLtd 5.10投资组合报告附注 5.10.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.10.3其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 364,140.99 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 1,959,826.16 4 应收利息 51,908.88 5 应收申购款 76,899.07 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,452,775.10 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。 §6开放式基金份额变动 单位：份 项目 南方全球精选配置(QDII- FOF) 报告期期初基金份额总额 4,503,415,635.80 报告期期间基金总申购份额 5,021,741.04 减：报告期期间基金总赎回份额 137,050,755.28 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 4,371,386,621.56 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过20%的情况。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 1、《南方全球精选配置证券投资基金基金合同》； 2、《南方全球精选配置证券投资基金托管协议》； 3、南方全球精选配置证券投资基金2019年1季度报告原文。 9.2存放地点 深圳市福田区莲花街道益田路5999号基金大厦32-42楼 9.3查阅方式 网站：http://www.nffund.com