南方全球精选配置证券投资基金 2017 年第 3 季度报告 2017年9月30日 基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2017年10月25日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。　 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年10月23日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 　 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 　 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。　 本报告中财务资料未经审计。　 本报告期自2017年07月01日起至2017年09月30日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 南方全球精选配置(QDII-FOF) 基金主代码 202801 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007年9月19日 报告期末基金份额总额 5,335,469,464.49份 投资目标 通过基金全球化的资产配置和组合管理，实现组合资产的分散化投 资，在降低组合波动性的同时，实现基金资产的最大增值。 本基金在基金资产的配置上采取战略性资产配置和战术性资产配置 相结合的配置策略，在有效分散风险的基础上，提高基金资产的收 益。 　1、战略性资产配置策略（Strategic AssetAllocation） 　在宏观经济与地区经济分析、掌握全球经济趋势的基础上，通过 投资策略 量化分析，确定资产种类(AssetClass)与权重，并定期进行回顾 和动态调整。 　2、战术性资产配置策略（TacticalAsset Allocation） 　在成熟市场和新兴市场中根据不同国家和地区经济发展及证券市 场的发展变化对资产进行国家及区域配置，在不同国家的配置比例 上采用“全球资产配置量化”模型进行配置和调整。由于短期市场 会受到一些非理性或者非基本面因素的影响而产生波动，基金经理 第2页共12页 将根据对不同因素的研究与判断，对基金投资组合进行调整，以降 低投资组合的投资风险。本基金的大部分资产将投资于ETF基金、 股票型基金和在香港市场投资于公开发行、上市的股票。利用定量 和定性的方式筛选基金，在香港市场的选股策略的主要标准： 　市场及行业地位（marketposition）、估值 （intrinsicvalue）、盈利预期（earningsurprise）、和良好的 趋势（investment trend）。 业绩比较基准 60%×MSCI世界指数（MSCIWorld Index）+40%×MSCI新兴市场指 数（MSCI EmergingMarketsIndex）。 本基金为基金中基金，属于中等偏高预期风险和预期收益的证券投 风险收益特征 资基金品种，其预期风险和收益水平低于全球股票型基金、高于债 券基金及货币市场基金。 基金管理人 南方基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 境外资产托管人 英文名称：The BankofNewYorkMellonCorporation 中文名称：纽约梅隆银行股份有限公司 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方全球”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币 元 主要财务指标 报告期(2017年07月01日- 2017年09月30日) 1.本期已实现收益 -20,220,971.42 2.本期利润 325,869,706.43 3.加权平均基金份额本期利润 0.0598 4.期末基金资产净值 4,667,250,025.66 5.期末基金份额净值 0.875 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 第3页共12页 过去三个月 7.36% 0.72% 3.31% 0.43% 4.05% 0.29% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 女，英国朴茨茅斯大学金融决策分析专业硕 士，具有基金从业资格。2006年7月加入南 本基金 方基金，历任国际业务部研究员、高级研究 蔡青 基金经 2015年 11年 员，现任国际业务部总监助理。2011年6月 理 5月28日 至2015年5月，担任南方全球的基金经理 助理。2015年5月至今，任南方全球基金经 理；2015年9月至今，任南方香港成长基金 经理。 北京大学工商管理硕士，具有基金从业资格。 曾任职于招商证券股份有限公司、天华投资 有限责任公司，2005年加入南方基金国际业 本基金 2009年 务部，负责QDII产品设计及国际业务开拓 黄亮 基金经 6月25日 16年 工作，2007年9月至2009年5月，担任南 理 方全球基金经理助理；2015年9月至今，任 国际投资决策委员会委员；2016年5月至今， 担任国际业务部执行总监；2009年6月至今， 担任南方全球基金经理；2010年12月至今， 第4页共12页 任南方金砖基金经理；2011年9月至 2015年5月，任南方中国中小盘基金经理； 2015年5月至今，任南方香港优选基金经理； 2016年6月至今，任南方原油基金经理； 2017年4月至今，任国企精明基金经理。 注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司 决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方全球精选配置证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为3次，是由于投资组合接受投资者申赎后被动增减仓位以及指数型基金成份股调整所致。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2017年第三季度美联储如预期在九月未进行加息，并维持10月开始缩减资产负债表的计划。 9月德国进行大选，现总理默克尔所在基民盟获得33%的选票，将继续作为第一大政党组建联合 政府和内阁。全球主要股市大多延续上涨态势，市场风格大体延续了上半年的形态，但随着近期美元、美债收益率、原油价格反弹，以“FAAMG”为代表的成长类股票跑赢价值类股票的投资逻辑受到了一定程度的考验。VIX波动率指数以及恒生波动率指数于三季度继续维持震荡下行趋势达到过去5年低位的区间，反映出市场风险偏好已经触及到了相对较高的水平。经济数据方 第5页共12页 面，彭博数据显示发达市场七、八、九月Markit制造业PMI均为54.0、54.2、54.6，其中欧元区 七、八、九月Markit制造业PMI达到了56.6、57.4和58.1，经济强劲复苏；新兴市场七、八、 九月Markit制造业PMI分别为50.9、51.7、51.3，季度表现好于2017年第二季度，其中俄罗斯 和中国的制造业PMI较二季度强势反弹，而巴西和印度的制造业PMI则有所回落。 报告期间，MSCI发达国家指数按美元计价上涨4.39%，MSCI新兴市场指数按美元计价上 涨7.02%,恒生指数按港币计价上涨6.95%,黄金价格按美元计价上涨3.07%，十年期美国国债、十 年期日本国债及十年期德国国债收益率分别回升3个基点、收窄2个基点和基本持平，日本、德 国与美国的息差扩大。新兴市场方面,巴西圣保罗证交所指数按本币计价上升18.11%,印度 Nifty指数按本币计价上涨2.81%，受益于能源价格反弹的俄罗斯MICEX指数按本币计价上涨 10.52%。美元指数继续下挫,由95.63下跌至93.08。 资产配置上，出于对全球主要经济体基本面继续向好的判断，我们2017年三季度本基金维 持了对于权益类资产较高的配置。在投资策略上遵循先进行区域大类资产配置，再优选行业和个股的原则。三季度基金在区域配置上继续超配经济增长边际改善明显的欧洲和具有明显估值优势的中资股。在行业和主题的配置上继续维持了具备长期投资机会的全球人工智能主题和受益于美国高端制造业复苏的美国国防主题，同时在油价反弹中，坚持了传统的能源和金融行业。在港股个股层面，通过自下而上的个股选择，增加了对于有业绩支撑的成长股和受益于资金南下和海外资金回流的港股投资标的。回顾三季度，基金在大类资产配置、国家配置、行业配置和个股选择上都取得了不错的结果，把握了三季度全球股票市场继续上行，港股受益资金流入和低估值优势带来的投资良机，取得了较好的业绩表现。 2017年三季度全球资本市场延续了二季度的强势表现。展望2017年四季度，我们维持谨慎 乐观的判断。尽管美国经济的内生性增长韧性使该经济体的复苏前景最具确定性，但我们仍然认为当前的估值水平所提供的风险收益不再那么吸引。从经济增速来看，美国已经达到充分就业，失业率已下降到2001年以来新低的4.2%，前三季度的增长主要依赖于补库存和企业资本支出扩张拉动，特朗普新政推进速度缓慢，经济增速很难大幅超出市场预期。欧洲方面，如我们先前预期，随着法国、德国大选顺利完成，欧洲市场风险偏好水平得以上升，股票市场估值水平在二、三季度获得重估。我们认为尽管目前欧洲股市估值水平与历史相比已经处于合理位置，然而考虑到欧洲经济结构改善显着，复苏进程仍处于中前期，未来经济具有潜在的提升空间。新兴市场在前三季度取得显着上涨后，估值方面的优势有所减弱，但随着市场分化加大，行业及个股层面仍存在不少投资机会。 四季度，在资产配置上将逐步增加低风险资产的配置，虽然我们依然看好受到资金和估值双 第6页共12页 重推力的港股市场，但对于短期涨幅过高、存在业绩兑现压力的个股会减持或者回避，增加具备长期增长和低估值双重优势个股进行配置。 未来本基金投资团队将密切关注市场变化趋势，谨慎勤勉、恪尽职守，为投资者追求稳定持续的回报。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期本基金净值增长率为7.36%，同期业绩比较基准收益率3.31%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 1,408,083,231.32 30.01 其中：普通股 1,408,083,231.32 30.01 优先股 - - 存托凭证 - - 房地产信托凭证 - - 2 基金投资 2,858,194,370.19 60.92 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 货币市场工具 156,767,744.98 3.34 7 银行存款和结算备付金合计 266,580,321.24 5.68 8 其他资产 2,211,327.32 0.05 9 合计 4,691,836,995.05 100.00 注：1、上述货币市场工具均为货币市场基金投资。 2、本基金本报告期末通过沪港通交易机制投资的港股市值为人民币1,400,878,114.52元，占基 第7页共12页 金资产净值比例30.02%；通过深港通交易机制投资的港股市值为人民币7,205,116.80元，占基 金资产净值比例0.15%。 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 中国香港 1,408,083,231.32 30.17 合计 1,408,083,231.32 30.17 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 能源 - - 原材料 - - 工业 - - 非必需消费品 460,889,570.40 9.87 必需消费品 - - 医疗保健 - - 金融 143,369,079.42 3.07 科技 803,824,581.50 17.22 通讯 - - 公用事业 - - 合计 1,408,083,231.32 30.17 注：本基金对以上行业分类采用彭博行业分类标准。 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投 资明细 占基 所属 金资 序 公司名称 公司名称 证券 所在证 国家 公允价值 产净 号 (英文) (中文) 代码 券市场 (地 数量（股） （人民币元） 值比 区) 例 （％） Tencent 腾讯控股 700 香港联 1 Holdings 有限公司 HK 合交易 香港 1,120,000 319,934,375.04 6.85 Limited 所 Sunny Optical 舜宇光学 香港联 2 Technology 科技(集 2382 合交易 香港 2,600,000 274,372,207.20 5.88 (Group) 团)有限 HK 所 Company 公司 Limited Geely 吉利汽车 175 香港联 3 Automobile 控股有限 HK 合交易 香港 14,000,000 261,695,280.00 5.61 Holdings 公司 所 第8页共12页 Limited AAC 瑞声科技 香港联 4 Technologie 控股有限 2018 合交易 香港 1,879,500 209,517,999.26 4.49 s Holdings 公司 HK 所 Inc. Brilliance China 华晨中国 1114 香港联 5 Automotivve 汽车控股 HK 合交易 香港 10,000,000 176,729,280.00 3.79 Hoidings 有限公司 所 Limited PingAn 中国平安 Insurance 保险(集 2318 香港联 6 (Group) 团)股份 HK 合交易 香港 2,700,000 137,530,215.90 2.95 CompanyOf 有限公司 所 China,Ltd. Baoxin Auto 广汇宝信 1293 港股通 7 Group 汽车集团 HK 联合市 香港 4,000,000 15,259,893.60 0.33 Limited 有限公司 场 China ZhengTong 中国正通 香港联 8 Auto 汽车服务 1728 合交易 香港 1,000,000 7,205,116.80 0.15 Services 控股有限 HK 所 Holdings 公司 Limited Citic 中信证券 香港联 9 Securities 股份有限 6030 合交易 香港 400,000 5,838,863.52 0.13 Company 公司 HK 所 Limited 注：本基金对以上证券代码采用当地市场代码。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明 细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 第9页共12页 占基 金资 产净 序 基金 基金 运作 公允价值（人民 管理人 值 号 名称 类型 方式 币元） 比例 （% ） WELLINGTON GLOBAL Wellington 1 QUALITYGROWTH 股票型 开放式 ManagementCo 460,932,705.00 FUND(威灵顿环球质量 基金 LLP(威灵顿管理公司) 9.88 成长基金) ROBOGLOBAL ROBOTICSAND ETF ExchangeTraded 2 AUTOMATIONINDEX 基金 开放式 ConceptsLLC(交易 282,386,821.20 6.05 ETF(Robo全球机器人 所交易概念公司) 与自动化指数ETF) ISHARESU.S. BlackRockFund 3 AEROSPACE& DEFENSE ETF 开放式 Advisors(贝莱德基 236,326,735.20 ETF(iShares安硕美国 基金 金管理公司) 5.06 航空航天与国防ETF) MFSMERIDIANFUNDS- MFSInvestment 4 GLOBALCONCENTRATED 股票型 开放式 Management 228,454,973.59 FUND(MFS Meridian基 基金 Co(MFS投资管理公 4.89 金-环球集中基金) 司) WELLINGTON GLOBAL Wellington 5 HEALTH CAREEQUITY 股票型 开放式 ManagementCo 218,108,975.65 FUND(威灵顿全球医疗 基金 LLP(威灵顿管理公司) 4.67 保健股票基金) HangSeng HANGSENGH-SHARE ETF Investment 6 INDETF-HK(恒生H股 基金 开放式 ManagementLtd(恒 187,604,928.00 4.02 指数上市基金) 生投资管理有限公司) T.ROWE PRICE FUNDS TRowe Price SICAV-GLOBAL Luxembourg 7 FOCUSEDGROWTH 股票型 开放式 ManagementSarl(T 184,874,831.64 EQUITY FUND(T.ROWE 基金 RowePrice卢森堡 3.96 PRICE全球焦点成长股 管理公司) 票基金) WELLINGTON Wellington 8 STRATEGIC EUROPEAN 股票型 开放式 ManagementCo 170,543,109.78 EQUITYFUND(威灵顿 基金 LLP(威灵顿管理公司) 3.65 战略欧洲资产基金) 第10页共12页 T ROWEPRICE FUNDS TRowe Price SICAV-GLOBAL 股票型 Luxembourg 9 TECHNOLOGY EQUITY 基金 开放式 ManagementSarl(T 160,480,242.00 3.44 FUND(T ROWEPRICE全 RowePrice卢森堡 球科技股票基金) 管理公司) WELLINGTON GLOBAL Wellington 10 OPPORTUNITIES 股票型 开放式 ManagementCo 160,480,242.00 EQUITY FUND(威灵顿 基金 LLP(威灵顿管理公司) 3.44 环球机会股票基金) 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序 名称 金额（人民币元） 号 1 存出保证金 1,911.74 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 2,100,460.72 4 应收利息 59,886.81 5 应收申购款 49,068.05 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,211,327.32 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位： 份 报告期期初基金份额总额 5,558,034,751.29 报告期期间基金总申购份额 3,069,129.88 减:报告期期间基金总赎回份额 225,634,416.68 第11页共12页 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 5,335,469,464.49 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、《南方全球精选配置证券投资基金基金合同》。 2、《南方全球精选配置证券投资基金托管协议》。 3、南方全球精选配置证券投资基金2017年第3季度报告原文。 9.2 存放地点 深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦31-33层。 9.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com 第12页共12页