南方全球精选配置证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 2017 年 3 月 31 日 基金管理人:南方基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2017 年 4 月 24 日  南方全球精选配置证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 4 月 18 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2017 年 01 月 01 日起至 2017 年 03 月 31 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 南方全球精选配置(QDII-FOF) 交易代码 202801 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007 年 9 月 19 日 报告期末基金份额总额 5,743,962,990.01 份 通过基金全球化的资产配置和组合管理,实现组合资产的分散化投 投资目标 资,在降低组合波动性的同时,实现基金资产的最大增值。 本基金在基金资产的配置上采取战略性资产配置和战术性资产配 置相结合的配置策略,在有效分散风险的基础上,提高基金资产的 收益。 1、 战略性资产配置策略(Strategic Asset Allocation) 在宏观经济与地区经济分析、掌握全球经济趋势的基础上,通 过量化分析,确定资产种类 (Asset Class)与权重,并定期进行 回顾和动态调整。 2、 战术性资产配置策略(Tactical Asset Allocation) 在成熟市场和新兴市场中根据不同国家和地区经济发展及证 投资策略 券市场的发展变化对资产进行国家及区域配置,在不同国家的配置 比例上采用“全球资产配置量化”模型进行配置和调整。由于短期 市场会受到一些非理性或者非基本面因素的影响而产生波动,基金 经理将根据对不同因素的研究与判断,对基金投资组合进行调整, 以降低投资组合的投资风险。本基金的大部分资产将投资于 ETF 基 金、股票型基金和在香港市场投资于公开发行、上市的股票。利用 定量和定性的方式筛选基金,在香港市场的选股策略的主要标准: 市 场 及 行 业 地 位 ( market position )、 估 值 (intrinsic value)、盈利预期(earning surprise)、和良好 的趋势(investment trend)。 业绩比较基准 60%×MSCI 世界指数(MSCI World Index)+40%×MSCI 新兴市场指 第 2 页 共 12 页  南方全球精选配置证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 数(MSCI Emerging Markets Index)。 本基金为基金中基金,属于中等偏高预期风险和预期收益的证券投 风险收益特征 资基金品种,其预期风险和收益水平低于全球股票型基金、高于债 券基金及货币市场基金。 基金管理人 南方基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 英文名称:The Bank of New York Mellon Corporation 境外资产托管人 中文名称:纽约梅隆银行股份有限公司 注:本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“南方全球”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2017 年 1 月 1 日 - 2017 年 3 月 31 日) 1.本期已实现收益 -43,340,272.26 2.本期利润 126,764,585.76 3.加权平均基金份额本期利润 0.0217 4.期末基金资产净值 4,652,274,362.03 5.期末基金份额净值 0.810 注: 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收 益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 2.79% 0.45% 7.37% 0.43% -4.58% 0.02% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 第 3 页 共 12 页  南方全球精选配置证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 女,英国朴茨茅斯大学金融决策分析专业硕 士,具有基金从业资格。2006 年 7 月加入 南方基金,历任国际业务部研究员、高级研 本基金 2015 年 5 究员,现任国际业务部总监助理。2011 年 6 蔡青 基金经 - 10 年 月 28 日 月至 2015 年 5 月,担任南方全球的基金经 理 理助理。2015 年 5 月至今,任南方全球基 金经理;2015 年 9 月至今,任南方香港成 长基金经理。 北京大学工商管理硕士,具有基金从业资 格。曾任职于招商证券股份有限公司、天华 投资有限责任公司,2005 年加入南方基金 国际业务部,负责 QDII 产品设计及国际业 务开拓工作,2007 年 9 月至 2009 年 5 月, 本基金 担任南方全球基金经理助理;2015 年 9 月 2009 年 6 黄亮 基金经 - 16 年 至今,任国际投资决策委员会委员;2016 月 25 日 理 年 5 月至今,担任国际业务部执行总监; 2009 年 6 月至今,担任南方全球基金经理; 2010 年 12 月至今,任南方金砖基金经理; 2011 年 9 月至 2015 年 5 月,任南方中国中 小盘基金经理;2015 年 5 月至今,任南方 香港优选基金经理;2016 年 6 月至今,任 第 4 页 共 12 页  南方全球精选配置证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 南方原油基金经理。 注: 1. 对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公 司决定确定的解聘日期;对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司 决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、 中国证监会和《南方全球精选配置证券投资基金基金合同》的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的 原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告 期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例符合 有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善 相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗 下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与 的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数 为 1 次,是由于指数型基金接受投资者申赎后被动增减仓位所致。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2017 年第一季度在经济数据改善、市场乐观情绪继续发酵的背景下,全球股市整体出现一轮 较为显著的上涨,VIX 波动率指数始终维持在较低的水平。经济数据方面,彭博数据显示发达市场 一至三月 Market 制造业 PMI 分别为 54.2、54.1 和 53.9,季度表现好于 2016 年十月至十二月的 52.6、52.9 和 53.7,主要由欧元区的强势复苏所带动;新兴市场一至三月 Market 制造业 PMI 分 别为 50.8、51.3 和 51.6,季度表现好于 2016 年十月至十二月的 51.0、50.7 和 51.0,主要由巴 西和印度的回升支撑。美联储 3 月 15 日宣布加息 25 个基点,但本次加息前后全球股市并未出现 第 5 页 共 12 页  南方全球精选配置证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 显著的波动,反映出市场对全球经济复苏以及上市公司微观层面盈利改善的乐观预期很大程度上 抵消了加息等利空因素所带来的影响。从市场风格来看,“特朗普”交易在一季度已经有所转向, 罗素 1000 成长指数(上涨 8.91%)显著跑赢罗素 1000 价值指数(上涨 3.27%);标普 500 指数中 金融、工业和能源板块的涨幅均落后于标普 500 指数的整体涨幅。 报告期间,按照 MSCI 发达国家指数按美元计价上涨 5.85%,MSCI 新兴市场指数按美元计价上 涨 11.15%,恒生指数按港币计价上涨 9.60%,黄金价格按美元计价上涨 8.86%,十年期美国国债、 十年期日本国债及十年期德国国债收益率分别收窄 6 个基点、回升 2 个基点和回升 12 个基点,日 本、德国与美国的息差有所收敛。新兴市场方面,巴西圣保罗证交所指数按本币计价上涨 7.90%, 印度 Nifty 指数按本币计价上涨 12.07%,受累于能源价格走弱的俄罗斯 MICEX 指数按本币计价下 跌 10.61%。美元指数小幅回落,由 102.21 下跌至 100.35。 在资产配置上,2017 年一季度本基金维持了较为均衡的仓位水平。在投资策略上遵循先进行 区域大类资产配置,再优选行业,再配置个股,其次注意持仓成本的原则。对金融、工业、能源 行业进行了较高比例的配置。 2017 年一季度全球资本市场表现强劲,市场风险偏好较高。展望 2017 年二季度,考虑到代 表发达市场的 MSCI 全球指数的市盈率水平已经逼近了近十年来的 95 分位,我们认为特朗普政策 推进不及预期、美联储缩表关注度提升以及潜在的地缘政治风险都有可能对发达市场整体的估值 水平带来负面影响。欧洲方面,法国大选靴子落地以及经济强劲复苏将有助于推升欧洲市场的估 值水平,因此我们判断欧洲有望在发达市场中有较好的表现。与此同时,新兴市场整体的估值水平 仍处在近十年的中位数水平附近,在宏观经济边际复苏的环境下,新兴市场的估值水平具有良好 的安全边际。对比而言,我们判断目前新兴市场的投资机会优于发达市场。 未来本基金投资团队将密切关注市场变化趋势,谨慎勤勉、恪尽职守,为投资者追求稳定持 续的回报。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金 2017 年 1 季度基金净值增长 2.79%,基金基准增长 7.37%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 第 6 页 共 12 页  南方全球精选配置证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 序 项目 金额(人民币元 ) 占基金总资产的比例(%) 号 1 权益投资 1,346,516,419.74 28.79 其中:普通股 1,346,516,419.74 28.79 优先股 - - 存托凭证 - - 房地产信托凭证 - - 2 基金投资 2,926,003,050.23 62.55 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中:远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 货币市场工具 192,972,130.21 4.13 7 银行存款和结算备付金合计 200,042,670.90 4.28 8 其他资产 12,137,554.73 0.26 9 合计 4,677,671,825.81 100.00 注: 1、上述货币市场工具均为货币市场基金投资。 2、本基金本报告期末通过沪港通交易机制投资的港股市值为人民币 1,024,514,986.74 元,占基 金资产净值比例 22.02%。 5.2 报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家(地区) 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 中国香港 1,346,516,419.74 28.94 合计 1,346,516,419.74 28.94 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 能源 305,293,225.20 6.56 材料 92,321,282.10 1.98 工业 56,729,781.00 1.22 非必需消费品 40,572,003.00 0.87 必需消费品 - - 保健 120,916,998.00 2.60 金融 576,424,291.20 12.39 科技 154,258,839.24 3.32 通讯 - - 第 7 页 共 12 页  南方全球精选配置证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 公用事业 - - 合计 1,346,516,419.74 28.94 注:本基金对以上行业分类采用彭博行业分类标准。 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投 资明细 占基 所 金资 属 所在 产净 序 公司名称 公司名称 证券 国 公允价值(人民 证券 数量(股) 值比 号 (英文) (中文) 代码 家 币元) 市场 例 (地 (% 区) ) China Overseas 中海物业 香港 2669 中 1 Property 集团有限 交易 111,000,000 140,918,906.70 3.03 HK 国 Holdings 公司 所 Limited China Galaxy 中国银河 香港 6881 中 2 Securities 证券股份 交易 21,000,000 133,674,540.30 2.87 HK 国 Co.,Ltd. 有限公司 所 China Resources 华润医药 香港 3320 中 3 Pharmaceuti 集团有限 交易 15,000,000 120,916,998.00 2.60 HK 国 cal Group 公司 所 Limited China 中国石油 香港 Petroleum & 中 4 化工股份 386 HK 交易 20,000,000 111,861,540.00 2.40 Chemical 国 有限公司 所 Corporation 中国石油 PetroChina 香港 天然气股 中 5 Company 857 HK 交易 20,000,000 101,030,502.00 2.17 份有限公 国 Limited 所 司 Sunny Optical 舜宇光学 香港 Technology 科技(集 2382 中 6 交易 2,000,000 100,852,944.00 2.17 (Group) 团)有限公 HK 国 所 Company 司 Limited 中国海洋 香港 CNOOC 中 7 石油有限 883 HK 交易 8,000,000 65,909,529.60 1.42 Limited 国 公司 所 8 China Energy 中国能源 3996 香港 中 45,000,000 56,729,781.00 1.22 第 8 页 共 12 页  南方全球精选配置证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 Engineering 建设股份 HK 交易 国 Corporation 有限公司 所 Limited BOC Hong 中银香港 香港 Kong 2388 中 9 (控股)有 交易 2,000,000 56,374,665.00 1.21 (Holdings) HK 国 限公司 所 Limited China Overseas 中国海外 香港 中 10 Land And 发展有限 688 HK 交易 2,800,000 55,185,026.40 1.19 国 Investment 公司 所 Ltd. 注:本基金对以上证券代码采用当地市场代码。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明 细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 占基 金资 序 基金 基金 运作 公允价值(人民 产净 管理人 号 名称 类型 方式 币元) 值 比例 (%) ISHARES MSCI INDIA BlackRock Fund ETF 1 ETF(iShares 安硕 MSCI 开放式 Advisors( 贝 莱 德 基 301,942,000.10 6.49 基金 印度 ETF) 金管理公司) FINANCIAL SELECT SSgA Funds ETF 2 SECTOR SPDR(金融精选 开放式 Management Inc( 道 294,696,700.20 6.33 基金 行业 SPDR 基金) 富基金管理公司) 第 9 页 共 12 页  南方全球精选配置证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 ROBO GLOBAL ROBOTICS Exchange Traded AND AUTOMATION INDEX ETF 3 开放式 Concepts LLC( 交 易 199,941,714.00 4.30 ETF(Robo 全球机器人 基金 思维有限责任公司) 与自动化指数 ETF) JPM LUX LIQUIDITY 货币 JP Morgan Asset INSTITUTIONAL 4 市场 开放式 Management( 摩 根 大 192,972,130.21 4.15 FUND(摩根大通货币市 基金 通资产管理公司) 场基金) ISHARES MSCI UNITED BlackRock Fund ETF 5 KINGDOM ETF(iShares 开放式 Advisors( 贝 莱 德 基 179,657,772.00 3.86 基金 安硕 MSCI 英国 ETF) 金管理公司) ISHARES MSCI GERMANY BlackRock Fund ETF 6 ETF(iShares 安硕 MSCI 开放式 Advisors( 贝 莱 德 基 178,519,387.50 3.84 基金 德国 ETF) 金管理公司) WISDOMTREE JAPAN WisdomTree Asset HEDGED EQUITY ETF Management 7 开放式 174,621,283.00 3.75 FUND(WisdomTree 日本 基金 Inc(WisdomTree 资 对冲股票基金) 产管理公司) ISHARES U.S. BlackRock Fund AEROSPACE & DEFENSE ETF 8 开放式 Advisors( 贝 莱 德 基 153,909,584.40 3.31 ETF(iShares 安硕美国 基金 金管理公司) 航空航天与国防 ETF) ISHARES MSCI HONG BlackRock Fund ETF 9 KONG ETF(iShares 安 开放式 Advisors( 贝 莱 德 基 153,509,425.00 3.30 基金 硕 MSCI 香港 ETF) 金管理公司) ENERGY SELECT SECTOR SSgA Funds ETF 10 SPDR FUND(能源精选行 开放式 Management Inc( 道 144,678,321.00 3.11 基金 业 SPDR 基金) 富基金管理公司) 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制 日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序 名称 金额(人民币元) 号 1 存出保证金 11,866,350.91 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 155,434.61 4 应收利息 42,552.73 5 应收申购款 73,216.48 第 10 页 共 12 页  南方全球精选配置证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 12,137,554.73 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 5,910,039,681.85 报告期期间基金总申购份额 4,957,648.66 减:报告期期间基金总赎回份额 171,034,340.50 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) - 报告期期末基金份额总额 5,743,962,990.01 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内,基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内,基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、《南方全球精选配置证券投资基金基金合同》。 2、《南方全球精选配置证券投资基金托管协议》。 3、南方全球精选配置证券投资基金 2017 年第 1 季度报告原文。 8.2 存放地点 深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦 31-33 层。 8.3 查阅方式 第 11 页 共 12 页  南方全球精选配置证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 网站:http://www.nffund.com 第 12 页 共 12 页