南方全球精选配置(QDII-FOF)2016年第1季度报告 南方全球精选配置证券投资基金 2016年第1季度报告 2016年3月31日 基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2016年4月20日 § 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2016年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告以人民币为记账本位币，以人民币元为记账单位。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2016年01月01日起至2016年03月31日止。 § 基金产品概况 1. 基金基本情况 基金简称 南方全球精选配置(QDII-FOF) 交易代码 202801 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007年9月19日 报告期末基金份额总额 6,283,275,489.50份 投资目标 通过基金全球化的资产配置和组合管理，实现组合资产的分散化投资，在降低组合波动性的同时，实现基金资产的最大增值。 投资策略 本基金在基金资产的配置上采取战略性资产配置和战术性资产配置相结合的配置策略，在有效分散风险的基础上，提高基金资产的收益。 1、 战略性资产配置策略（Strategic Asset Allocation）在宏观经济与地区经济分析、掌握全球经济趋势的基础上，通过量化分析，确定资产种类 (Asset Class)与权重，并定期进行回顾和动态调整。 2、 战术性资产配置策略（Tactical Asset Allocation）在成熟市场和新兴市场中根据不同国家和地区经济发展及证券市场的发展变化对资产进行国家及区域配置，在不同国家的配置比例上采用“全球资产配置量化”模型进行配置和调整。由于短期市场会受到一些非理性或者非基本面因素的影响而产生波动，基金经理将根据对不同因素的研究与判断，对基金投资组合进行调整，以降低投资组合的投资风险。本基金的大部分资产将投资于ETF基金、股票型基金和在香港市场投资于公开发行、上市的股票。利用定量和定性的方式筛选基金，在香港市场的选股策略的主要标准：市场及行业地位（market position）、估值（intrinsic value）、盈利预期（earning surprise）、和良好的趋势（investment trend）。 业绩比较基准 60%×MSCI世界指数（MSCI World Index）+40%×MSCI新兴市场指数（MSCI Emerging Markets Index）。 风险收益特征 本基金为基金中基金，属于中等偏高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期风险和收益水平低于全球股票型基金、高于债券基金及货币市场基金。 基金管理人 南方基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方全球”。 1. 境外资产托管人 项目 境外资产托管人 名称 英文 The Bank of New York Mellon Corporation 中文 纽约梅隆银行股份有限公司 注册地址 225 Liberty St, New York, New York 10286 USA 办公地址 225 Liberty St, New York, New York 10286 USA 邮政编码 10286 § 主要财务指标和基金净值表现 1. 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2016年1月1日 － 2016年3月31日 ） 1.本期已实现收益 -222,309,617.90 2.本期利润 -363,960,927.07 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0577 4.期末基金资产净值 4,668,311,244.63 5.期末基金份额净值 0.743 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 1. 基金净值表现 1.1. 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -7.13% 1.23% 1.59% 1.06% -8.72% 0.17% 1.1. 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 § 管理人报告 1. 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 黄亮 本基金基金经理 2009年6月25日 - 15年 北京大学工商管理硕士，具有基金从业资格。曾任职于招商证券股份有限公司、天华投资有限责任公司，2005年加入南方基金国际业务部，负责QDII产品设计及国际业务开拓工作，2007年9月至2009年5月，担任南方全球基金经理助理；2014年12月至今，担任国际业务部副总监；2015年9月至今，任国际投资决策委员会委员；2009年6月至今，担任南方全球基金经理；2010年12月至今，任南方金砖基金经理；2011年9月至2015年5月，任南方中国中小盘基金经理；2015年5月至今，任南方中国香港优选基金基金经理。 蔡青 本基金基金经理 2015年5月28日 - 9年 女，英国朴茨茅斯大学金融决策分析专业硕士，具有基金从业资格。2006年7月加入南方基金，历任国际业务部研究员、高级研究员。2011年6月至2015年5月，担任南方全球的基金经理助理。2015年5月至今，任南方全球基金经理；2015年9月至今，任南方香港成长基金经理。 注：1. 对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 1. 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方全球精选配置证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例符合有关法律法规及基金合同的规定。 1. 公平交易专项说明 1.1. 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 1.1. 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。 1. 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 2016年第一季度伊始，全球资本市场在整体经济数据疲弱、对中国经济减速担忧升温以及朝鲜宣布氢弹试验成功的背景下，避险情绪迅速提升。原油、股票等风险类资产遭遇重创，黄金、美国国债等避险类资产受到追捧。1月21日，欧洲央行行长德拉吉发表鸽派观点，称预计利率将维持当前或更低水平一段时间。受此利好消息影响，市场情绪得到一定提振，布伦特原油主力合约及WTI原油主力合约分别在27.10美元每桶和27.55美元每桶的位置开始暴力反弹，随后在俄罗斯、沙特等国协议减产的传闻下持续走强，并带动工业类大宗商品价格开始全线上扬。1月27日，美联储第一次议息会议后决定维持0.25%-0.50%的基准利率不变，进一步缓和了市场的恐慌气氛。1月29日，日本央行宣布实施负利率政策，降息至-0.1%，宽松力度超出市场预期。日本的进一步宽松也促使欧洲央行在3月10日下调主要再融资利率0.05%至0.00%，下调隔夜贷款利率0.05%至0.25%，下调隔夜存款利率0.10%至-0.4%，同时扩大月度QE规模至800亿欧元，而美联储也在3月16日的议息会议上再次放弃加息。 整个一季度，全球股票市场呈现了先抑后扬的走势，以美元计价的MSCI发达市场指数收益-0.35%，MSCI新兴市场指数收益5.68%。 国内方面，稳增长仍是当前的首要任务，2016年政府工作报告中设定了M2增长13%，财政赤字率提升至3%的工作目标。2月19日，财政部、国税局及住建部三部委发布《关于调整房地产交易环节契税、营业税优惠政策的通知》，下调房地产交易环节契税、营业税。2月29日，央行宣布自2016年3月1日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5%。财政部3月24日发布《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》，自2016年5月1日起在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，建筑业、房地产业、金融业、生活服务业等全部营业税纳税人，纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。在降低企业及个人税负、为实体经济提供流动性的同时，上海、深圳等地则针对性的出台了房地产限购政策，力图在流动性充裕的环境下避免一线城市出现资产泡沫。财新中国3月制造业PMI为49.7，显著高于2月的48.0及1月的48.4，为2015年2月以来最高值。其中产出、新订单两个分项指标向上突破 50 荣枯线水平，印证自2015年第三季度末以来陆续出台的刺激政策正在发挥短期作用。 本季度，出于对美元加息将对市场产生纷扰的判读，本基金维持了较为谨慎的操作。资产配置上维持了一个相对均衡的配置，国家和地区配置上超配了欧洲和中国，同时增加了对于低风险资产类别的配置。在行业和个股的配置上保持了对于工业和金融的重点配置，同时增加了具备安全估值边际的港股的配置比例。 本基金2016年1季度基金净值增长-7.13%，基金基准增长1.59%。 2016年一季度美元加息并未发生，全球主要央行维持了较为宽松的货币政策。展望2016年第二季度，随着通货膨胀的逐步抬头，美联储官员关于未来加息路径的分歧愈发明显，预计美联储内部对于货币政策的不同看法将在未来几个月加剧资本市场的波动性。美联储表现出的“鸽派”姿态，欧央行、日央行持续QE所释放出的流动性在中短期内基本封闭了市场大幅下挫的空间，区间震荡大概率成为今年市场的主要形态。在此背景下，把握市场节奏，寻找受益于流动性带来的风险偏好提升的资产类别，将成为全年的投资主线。 未来本基金投资团队将密切关注市场变化趋势，谨慎勤勉、恪尽职守，为投资者追求稳定持续的回报。 1. 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 § 投资组合报告 1. 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 1,072,663,902.06 22.79 其中：普通股 1,072,663,902.06 22.79 优先股 - - 存托凭证 - - 房地产信托凭证 - - 2 基金投资 2,806,442,129.67 59.62 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 货币市场工具 391,623,700.49 8.32 7 银行存款和结算备付金合计 430,614,636.81 9.15 8 其他资产 5,765,231.74 0.12 9 合计 4,707,109,600.77 100.00 注：上述货币市场工具均为货币市场基金投资。 1. 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 中国香港 1,072,663,902.06 22.98 合计 1,072,663,902.06 22.98 1. 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 非必需消费品 16,573,342.50 0.36 必需消费品 19,374,062.40 0.42 能源 16,964,970.00 0.36 金融 696,057,649.78 14.91 工业 188,094,938.63 4.03 材料 107,518,413.75 2.30 公用事业 28,080,525.00 0.60 合计 1,072,663,902.06 22.98 注：本基金对以上行业分类采用彭博行业分类标准。 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 序号 公司名称 (英文) 公司名称(中文) 证券代码 所在证券市场 所属国家(地区) 数量（股） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 1 CITIC Limited 中国中信股份有限公司 267 HK 香港交易所 中国 18,615,000 183,029,195.25 3.92 2 China Overseas Land And Investment Ltd. 中国海外发展有限公司 688 HK 香港交易所 中国 5,200,000 106,372,695.00 2.28 3 China Overseas Property Holdings Limited 中海物业集团有限公司 2669 HK 香港交易所 中国 111,000,000 104,514,547.50 2.24 4 CRRC Corporation Limited 中国中车股份有限公司 1766 HK 香港交易所 中国 15,000,000 97,615,237.50 2.09 5 Shanghai Industrial Holdings Limited 上海实业控股有限公司 363 HK 香港交易所 中国 5,597,000 85,252,440.57 1.83 6 China Vanke CO.,LTD. 万科企业股份有限公司 2202 HK 香港交易所 中国 4,187,000 66,357,313.61 1.42 7 Jiangxi Copper Company Limited 江西铜业股份有限公司 358 HK 香港交易所 中国 8,000,000 62,060,460.00 1.33 8 Dalian Wanda Commercial Properties Co.,ltd. 大连万达商业地产股份有限公司 3699 HK 香港交易所 中国 1,567,700 60,023,842.85 1.29 9 China Energy Engineering Corporation Limited 中国能源建设股份有限公司 3996 HK 香港交易所 中国 45,926,000 51,661,583.33 1.11 10 Shanghai Electric Group Company Limited 上海电气集团股份有限公司 2727 HK 香港交易所 中国 13,160,000 38,818,117.80 0.83 注：本基金对以上证券代码采用当地市场代码。 1. 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例(%) 1 JPM LUX LIQUIDITY INSTITUTIONAL FUND(摩根大通货币市场基金) 货币市场基金 开放式 JP Morgan Asset Management （摩根大通资产管理公司） 391,623,700.48 8.39 2 WISDOMTREE EUROPE HEDGED EQUITY FUND(WisdomTree欧洲对冲股票基金) ETF基金 开放式 WisdomTree Asset Management Inc（WisdomTree资产管理公司） 335,465,504.00 7.19 3 POWERSHARES DB US DOLLAR INDEX BULLISH FUND(PowerShares DB美元指数看多基金) ETF基金 开放式 Invesco PowerShares Capital Mgmt Ltd（景顺PowerShares资产管理公司） 317,115,696.00 6.79 4 VANGUARD FTSE EUROPE ETF(领航富时欧洲指数ETF) ETF基金 开放式 The Vanguard Group（先锋集团） 313,626,648.00 6.72 5 HANG SENG H-SHARE IND ETF-HK(恒生H股指数上市基金) ETF基金 开放式 Hang Seng Investment Management Ltd（恒生投资管理有限公司） 294,258,071.25 6.30 6 DEUTSCHE X-TRACKERS MSCI EUROPE HEDGED EQUITY ETF(德银X-trackers MSCI 欧洲套期股票ETF) ETF基金 开放式 DBX Advisors LLC（DBX顾问公司） 239,096,706.00 5.12 7 ISHARES MSCI EUROZONE ETF(iShares安硕MSCI欧元区ETF) ETF基金 开放式 BlackRock Fund Advisors（贝莱德基金管理公司） 177,760,534.40 3.81 8 ISHARES MSCI CHINA ETF(iShares安硕MSCI中国ETF) ETF基金 开放式 BlackRock Fund Advisors（贝莱德基金管理公司） 164,799,367.20 3.53 9 VANGUARD TOTAL BOND MARKET ETF(领航总体债券市场ETF) ETF基金 开放式 The Vanguard Group（先锋集团） 160,476,824.40 3.44 10 VANGUARD SHORT-TERM BOND ETF(领航短期债券ETF) ETF基金 开放式 The Vanguard Group（先锋集团） 156,289,966.80 3.35 1. 投资组合报告附注 1.1. 本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。 1.1. 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 1.1. 其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 1,874.81 2 应收证券清算款 5,165,252.32 3 应收股利 419,342.93 4 应收利息 5,156.67 5 应收申购款 173,605.01 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 5,765,231.74 1.1. 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 1.1. 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 § 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 6,343,696,808.50 报告期期间基金总申购份额 6,070,979.43 减:报告期期间基金总赎回份额 66,492,298.43 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 6,283,275,489.50 § 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 § 备查文件目录 1. 备查文件目录 1、《南方全球精选配置证券投资基金基金合同》。 2、《南方全球精选配置证券投资基金托管协议》。 3、南方全球精选配置证券投资基金2016年第1季度报告原文。 1. 存放地点 深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦31-33层 1. 查阅方式 网站：http://www.nffund.com PAGE 第 8 页 共12 页