南方高端装备灵活配置混合型证券投资基 金 2017 年第 2 季度报告 2017 年 06 月 30 日 基金管理人:南方基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2017 年 07 月 20 日  南方高端装备灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 7 月 17 日复核了 本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈 利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读 本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2017 年 4 月 1 日起至 2017 年 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 南方高端装备灵活配置混合 基金主代码 202027 前端交易代码 202027 后端交易代码 202028 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014 年 07 月 24 日 报告期末基金份额总额 311,164,313.72 份 投资目标 本基金主要投资高端装备证券,在严格控制风险的前提下追求超越 业绩比较基准的投资回报。 投资策略 在大类资产配置中,本基金将主要考虑: (1)宏观经济指标,包括 GDP 增长率、工业增加值、PPI、 CPI、市场利率变化、进出口数据变化等; 第 2 页 共 10 页  南方高端装备灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 (2)微观经济指标,包括各行业主要企业的盈利变化情况及 盈利预期等; (3)市场指标,包括股票市场与债券市场的涨跌及预期收益 率、市场整体估值水平及与国外市场的比较、市场资金的供求关系 及其变化等; (4)政策因素,包括财政政策、货币政策、产业政策及其它 与证券市场密切相关的各种政策。 本基金根据上述研究,分析市场风险相对变化趋势,及时确定 基金资产在股票、债券以及货币市场工具等类别资产间的分配比 例,有效管理市场风险,提高基金收益率。 业绩比较基准 中证装备产业指数×80%+上证国债指数×20% 风险收益特征 本基金为混合型基金,其长期平均风险和预期收益水平低于股票型 基金,高于债券型基金、货币市场基金。 基金管理人 南方基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 注:1.本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“南方高端装备”。 2.本基金转型日期为 2014 年 7 月 24 日,该日起原南方金粮油股票型证券投资基金正式变更为南方 高端装备灵活配置混合型证券投资基金。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2017 年 04 月 01 日 - 2017 年 06 月 30 日) 1.本期已实现收益 -3,724,580.35 2.本期利润 11,768,155.70 3. 加 权平 均 基金 份 0.0362 额本期利润 4. 期 末基 金 资产 净 435,980,225.99 值 第 3 页 共 10 页  南方高端装备灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 5. 期 末基 金 份额 净 1.401 值 注: 1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所 列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 净值增长 业绩比较基 阶 净值增 较基准 率标准差 准收益率标 ①-③ ②-④ 段 长率① 收益率 ② 准差④ ③ 过 去 三 2.86% 0.73% -5.64% 0.85% 8.50% -0.12% 个 月 3.2.2 自基金转型以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 §4 管理人报告 第 4 页 共 10 页  南方高端装备灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期 证券从业 姓名 职务 限 说明 年限 任职日期 离任日期 清华大学管理科学与工程专 业硕士,具有基金从业资格, 2009 年 7 月加入南方基金, 担任研究部研究员、高级研 究员;2014 年 3 月至 2015 本基金基 2015 年 5 月 年 5 月,任南方成份、南方 骆帅 8年 金经理 28 日 安心基金经理助理;2015 年 5 月至今,任南方高端装备 基金经理;2015 年 6 月至今, 任南方价值、南方成长基金 经理;2016 年 12 月至今, 任南方绩优基金经理。 注:1. 对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公司决 定确定的解聘日期;对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定 确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、 中国证监会和《南方高端装备灵活配置混合型证券投资基金合同》的规定,本着诚实信用、勤勉 尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比 例符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完 善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待 旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与 的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数 第 5 页 共 10 页  南方高端装备灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 为 1 次,是由于投资组合接受投资者申赎后被动增减仓位以及指数型基金成份股调整所致。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 我们在一季度报告中提到,大宗商品价格冲高之后下跌,预计将带动 PPI 下行,经济主动加 库存的过程或接近尾声。二季度的经济运行印证了我们的判断,PPI 连续回落,工业企业利润增 速放缓,主因是量平价跌。房地产投资和汽车销量增速也都回落,由于去年下半年基数效应,今 年下半年增速可能会进一步放缓。国际上,全球经济 U 型复苏,欧洲英国央行转向鹰派,欧元、 英镑持续升值而美元走弱,估值效应推动以美元计的外储持续回升。 市场方面,二季度先抑后扬,总体上仍然是震荡为主。行业上,以家电、白酒、保险、银行、 电子等中低估值、基本面中长期逻辑清晰的板块占优,高估值的国防军工、传媒、计算机等板块 下跌较多;风格上,白马蓝筹延续了一季度以来的强势表现,以创业板为代表的高估值中小股票 表现较差,不过幅度上有所收窄,风格从总体上更为平衡。 报告期内,本基金仓位下降较为明显,由于市场分化严重,仓位的绝对高低已不能决定收益 率,结构更为重要;配置方面,与一季度相反,减少了军工的配置,部分规避了军工板块大幅下 跌的风险,增加了电子、机械白马股的配置,特别是下游是自动化、新能源汽车等领域的高端装 备。我们认为 A 股估值与国际接轨的过程尚未完成,部分高估值板块存在估值继续下行的风险。 展望未来几个季度,我们认为本轮房地产周期正处于繁荣顶点附近,但是制造业投资周期刚 刚开启。从去年三季度开始的企业资本开支周期有利于机械装备产业,今年一季度制造业资产周 转率同比增速首次转正(6 年来),这往往是制造业 ROE 好转的重要标志,也预示着企业资本开 支将继续好转。中长期展望则更为乐观,产业持续升级、竞争格局改善,企业利润仍将继续回升。 但在流动性方面,整体资金面偏紧的情况仍然看不到改善的迹象,将导致指数向上空间有限。因 此市场将继续在较窄区间震荡上行。风格上,白马龙头股估值提升尚未结束。现在一些行业龙头 都处于一个估值向海外成熟市场靠拢的过程中,目前看没有结束的迹象,这是经济增速趋缓、投 资者结构变化、竞争格局优化、资本市场开放以及 IPO 加速的共同结果,背后驱动力强劲而持续, 并不是一个短暂的风口,资金会持续从估值虚高的股票流向这些龙头股票。 中国高端装备升级的步伐从未止步,尤其是以半导体产业、军工电子化、信息化产业为代表 的高精尖领域。尤其是伴随着终端产品的国产化率提高,如国产智能手机、自主品牌汽车的崛起, 整个产业链都将受益,不仅将逐渐取代外资厂商的份额,部分具有国际竞争力的企业已经开始拓 展海外市场。我们对中国从制造业大国转型为制造业强国的前景充满信心! 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 第 6 页 共 10 页  南方高端装备灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 截至报告期末,本基金份额净值为 1.401 元,本报告期份额净值增长率为 2.86%,同期业绩 比较基准增长率为-5.64%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(人民币元 ) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 248,054,735.69 56.58 其中:股票 248,054,735.69 56.58 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持 - - 证券 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 买入返售金融资 6 - - 产 其中:买断式回 购的买入返售金 - - 融资产 银行存款和结算 7 190,223,703.70 43.39 备付金合计 - 其他资产 164,869.32 0.04 - 合计 438,443,308.71 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 74.35 - B 采矿业 - - C 制造业 224,703,623.42 51.54 电力、热力、燃气及水生产和 D 供应业 - - E 建筑业 41,367.24 0.01 F 批发和零售业 693.62 - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服 I 务业 23,120,795.22 5.30 第 7 页 共 10 页  南方高端装备灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 J 金融业 187,943.49 0.04 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 238.35 - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 248,054,735.69 56.90 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注:本基金本报告期末未持有港股通股票投资。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(%) 1 002415 海康威视 899,806 29,063,733.80 6.67 2 000333 美的集团 399,822 17,208,338.88 3.95 3 600031 三一重工 2,000,000 16,260,000.00 3.73 4 002410 广联达 799,911 15,038,326.80 3.45 5 000063 中兴通讯 600,000 14,244,000.00 3.27 6 300232 洲明科技 831,398 13,302,368.00 3.05 7 002179 中航光电 393,250 12,265,467.50 2.81 8 002475 立讯精密 399,982 11,695,473.68 2.68 9 600487 亨通光电 400,000 11,220,000.00 2.57 10 000651 格力电器 200,000 8,234,000.00 1.89 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注:本基金本报告期末未持有债券投资。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注:本基金本报告期末未持有债券投资。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投 资明细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 第 8 页 共 10 页  南方高端装备灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注:本基金本报告期内未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金在进行股指期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保值为主要目的,采用流动性 好、交易活跃的期货合约,通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,结合股指期货的定价模 型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值 操作。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征,运用股指期货对冲系统 性风险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以达 到降低投资组合的整体风险的目的。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注:本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案 调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是,还应对 相关证券的投资决策程序做出说明 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是, 还应对相关股票的投资决策程序做出说明 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(人民币元) 1 存出保证金 110,090.91 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 35,285.64 5 应收申购款 19,492.77 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 164,869.32 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 第 9 页 共 10 页  南方高端装备灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 报告期期初基金份额总额 336,489,839.18 报告期期间基金总申购份额 5,519,361.42 减:报告期期间基金总赎回份额 30,844,886.88 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-" - 填列) 报告期期末基金份额总额 311,164,313.72 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位:份 报告期期初管理人持有的 8,018,444.26 本基金份额 报告期期间买入/申购总 - 份额 报告期期间卖出/赎回总 8,018,444.26 份额 报告期期末管理人持有的 0.00 本基金份额 报告期期末持有的本基金 份额占基金总份额比例 0.00 (%) 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率(%) 1 申赎 2017-05-17 -8,018,444.26 -10,688,498.00 0.30 合计 -8,018,444.26 -10,688,498.00 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、《南方高端装备灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。 2、《南方高端装备灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。 3、 南方高端装备灵活配置混合型证券投资基金 2017 年 2 季度报告原文。 8.2 存放地点 深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦 31-33 层 8.3 查阅方式 网站:http://www.nffund.com 第 10 页 共 10 页