银华中小盘精选混合型证券投资基金 2020 年第 3 季度报告 2020 年 9 月 30 日 基金管理人：银华基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2020 年 10 月 27 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 10 月 23 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银华中小盘混合 交易代码 180031 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012 年 6 月 20 日 报告期末基金份额总额 2,364,190,246.73 份 依托中国资本市场层次、市场结构和市场功能的不断 投资目标 完善，通过投资于具有竞争优势和较高成长性的中小 盘股票，力求在有效控制投资组合风险的前提下，寻 求基金资产的长期增值。 本基金为主动式投资管理的混合型基金，根据对宏观 经济发展阶段、政府政策引导方向、行业周期状况的 考察，综合评价各类资产的风险收益水平，对各类资 产采取主动、适度配置，在重点投资于具有高成长的 中小盘股票的前提下实现大类资产配置，以求基金资 产在权益类资产、固定收益类资产及其他金融工具的 投资策略 投资中实现风险-收益的最佳匹配。 本基金的资产配置比例为：股票资产占基金资产的比 例为 60%-95%，其中投资于中小盘股票的资产不低于 股票资产的 80%；固定收益类资产占基金资产的比例 为 0%-35%；权证资产占基金资产净值的比例为 0%-3%； 现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资 产净值的 5%。 业绩比较基准 中证 500 指数收益率×80%+中证综合债指数收益率 ×20% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险与预期收益水平高 于债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 银华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2020 年 7 月 1 日 － 2020 年 9 月 30 日 ） 1.本期已实现收益 666,142,778.95 2.本期利润 743,609,776.01 3.加权平均基金份额本期利润 0.3305 4.期末基金资产净值 8,598,949,996.40 5.期末基金份额净值 3.637 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 12.08% 1.91% 4.49% 1.34% 7.59% 0.57% 过去六个月 46.89% 1.67% 17.94% 1.16% 28.95% 0.51% 过去一年 62.22% 1.66% 21.12% 1.26% 41.10% 0.40% 过去三年 87.50% 1.58% 3.39% 1.17% 84.11% 0.41% 过去五年 196.40% 1.56% 13.40% 1.18% 183.00% 0.38% 自基金合同 674.17% 1.65% 71.50% 1.28% 602.67% 0.37% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定：股票资产占基金资产的比例为 60%-95%，其中投资于中小盘股票的资产不低于股票资产的 80%；固定收益类资产占基金资产的比例为 0%-35%；权证资产占基金资产净值的比例为 0%-3%；现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 本基金的 2015 年 7 月 硕士学位。2006 年至 2010 李晓星先生 基金经理 7 日 - 8.5 年 年期间任职于 ABB 有限公 司，历任运营发展部运营顾 问，集团审计部高级审计师 等职务；2011 年 3 月加盟银 华基金管理有限公司，历任 行业研究员、基金经理助理 职务。自 2015 年 7 月 7 日 起担任银华中小盘精选混 合型证券投资基金基金经 理，自 2016 年 12 月 22 日 起兼任银华盛世精选灵活 配置混合型发起式证券投 资基金基金经理，自 2017 年 8 月 11 日起兼任银华明 择多策略定期开放混合型 证券投资基金基金经理，自 2017 年 11 月 3 日至 2020 年9月 2日兼任银华估值优 势混合型证券投资基金基 金经理，自 2018 年 3 月 12 日起兼任银华心诚灵活配 置混合型证券投资基金基 金经理，自 2018 年 7 月 5 日起兼任银华心怡灵活配 置混合型证券投资基金基 金经理，自 2018 年 8 月 15 日至 2019 年 9 月 20 日兼任 银华战略新兴灵活配置定 期开放混合型发起式证券 投资基金、银华稳利灵活配 置混合型证券投资基金基 金经理，自 2019 年 12 月 16 日起兼任银华大盘精选两 年定期开放混合型证券投 资基金基金经理，自 2020 年4月 1日起兼任银华港股 通精选股票型发起式证券 投资基金基金经理，自 2020 年 4 月 30 日起兼任银华丰 享一年持有期混合型证券 投资基金基金经理。具有从 业资格。国籍：中国。 硕士学位。曾就职于中信建 本基金的 2018年11月 投证券股份有限公司，于 张萍女士 基金经理 6 日 - 9.5 年 2015 年 8 月加入银华基金， 历任行业研究员、投资经理 职务，现任投资管理一部基 金经理。自 2018 年 11 月 6 日起担任银华中小盘精选 混合型证券投资基金、银华 盛世精选灵活配置混合型 发起式证券投资基金基金 经理，自 2018 年 11 月 6 日 至 2020 年 9 月 2 日兼任银 华估值优势混合型证券投 资基金、银华明择多策略定 期开放混合型证券投资基 金基金经理，自 2019 年 3 月 19 日起兼任银华心诚灵 活配置混合型证券投资基 金基金经理，自 2019 年 9 月 20 日起兼任银华心怡灵 活配置混合型证券投资基 金基金经理，自 2019 年 12 月 16 日起兼任银华大盘精 选两年定期开放混合型证 券投资基金基金经理，自 2020年4月1日起兼任银华 港股通精选股票型发起式 证券投资基金基金经理。具 有从业资格。国籍：中国。 硕士学位。曾就职于中国国 际金融股份有限公司。2015 年 8 月加入银华基金，历任 研究部行业研究员、基金经 本基金的 2019年12月 理助理，投资管理一部投资 杜宇先生 基金经理 11 日 - 6 年 经理，现任投资管理一部基 金经理。自 2019 年 12 月 11 日起担任银华中小盘精选 混合型证券投资基金基金 经理。具有从业资格。国籍： 中国。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投 资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华中小盘精选混 合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和 运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有 人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。 在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。 综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 我们管理基金的初心是找到合适且信任你的持有人，从长期的角度看，带给他们以满意的回报。基金经理这个职业，大家都还是比较要强，谁都不希望自己做的比同行差。净值不说谎，净值比别人少一分，那持有人挣得钱就比别人少一分，而投资方法只是为了这个目标而服务的。在以前的季报和年报中，我们讲的东西可能并不多，但随着管理的产品越来越多，规模越来越大，我们觉得还是需要把产品的风险特征跟我们的持有人讲的更清楚一些。路演能力是一柄双刃剑，的确，它可以带来规模的增长，但这种能力可能最终会伤害到一些基金投资者，使得他们做出一 些不符合自身风险偏好特征的不理性投资。我们认为应该让持有人买基金和我们买入一个公司一样的原则，就是当你知道他的一切缺点之后，你依然愿意持有他，这个才是真正的风险控制，因为未来的路上一起面临的荆棘远多于鲜花。 我们的投资理念长期稳定的超额收益就是绝对收益，如果每年可以稳定的跑赢基准一定幅度，从长期的角度看，最终会产生令投资者满意的绝对收益回报。 我们的投资方法是景气度投资，股票市场有个显著的特点（包括海外），就是景气度上行的行业，盈利和估值都会扩张，投资这些行业里的公司，更容易赚到钱。景气度上行可能是几个月，几个季度或者几年，而我们寻找的是那些景气度在未来 2-3 年内可以持续上行的行业。投资并不是一个追求高难度动作的职业，高难度的动作也往往代表着承担更大的风险。 随着我们规模的增长，我们组建了以行业专家为基础的基金经理团队。每个人都有自己的能力圈，而个人的能力圈的扩展需要时间和学费，如果这些时间和学费需要由持有人来承担，我们认为并不合适。行业专家制是一个很好的方法，虽然人力成本很高，但我们相信把资源投入到团队投研能力的建设上，才是长期正确的事情。基金经理团队里并不需要 60 分的通才基金经理，而是希望可以找到某些行业做到 90 分的基金经理，大家没有内耗地融合在一起，那么就是一个 90分的基金经理团队。 中长期依然看好科技创新和品牌消费。消费股和科技股具备长牛基础：中国有最好的工程师，未来也一定会诞生最大的科技公司；中国有最大的消费市场，就一定会诞生最大的消费公司。 科技板块，我们看好 TMT 和新能源。TMT 方面，5G 建设分为设备、手机、应用三个阶段，当 前设备建设周期进入高峰，但股价空间已经不大，手机今年也已经进入下半场，而软件应用当前处于上半场，会有更多的投资机会。按照从硬到软的产业轮动周期，随着时间推移，在本轮 5G科技周期中，基于 5G 网络覆盖和终端逐渐渗透而诞生的创新性、颠覆性的软件应用，将释放相较于硬件市场更大的市场空间。数字经济在全球经济中的比重不断提升，新冠疫情更是大力推动了全球数字化的进程。我们看好新技术、新渠道、迎合年轻一代的 C 端应用，同时看好新一代数字技术在企业 B 端市场的广阔应用。新能源方面，我们看好进入平价周期的光伏，以及全球电动化趋势下渗透率快速提升的新能源汽车。 中国经济已度过跑马圈地、粗放发展的阶段，进入高质量、产业升级的精细化发展阶段。这一阶段的发展主要由科技创新进行驱动，生产力的变革升级将依赖其实现，因此，科技创新是值得长期投资的大方向。而创新是科技的独特魅力所在，却也是在其领域研究投资的难点所在。创新意味着快速变化，而“快”是一把双刃剑，产业趋势一旦到来，企业的业绩爆发性极强；但另一方面，产业格局变化快，稳定性差，龙头公司的替换迭代快，需要勤勉的调研跟踪，密切跟踪 产业趋势的变化。“天下武功，唯快不破”，在科技领域中，选股难度大，但选择对了，收益率会给风险足够的补偿。 在科技股的研究上，我们将更为聚焦在重要赛道的深入研究。聚焦分为三个方面的“做减法”。首先，在行业选择上做减法，将精力花在技术自身创新驱动、具备中长期发展远景的行业。技术周期具有不可逆性，国内政策、海外环境不确定性只是短期影响，真正具有技术创新驱动能力的行业并不会被这些因素左右其长期发展趋势。其次，在信息跟踪上做先减法，科技行业变化快，每天充斥着海量信息，需要做好信息的筛选和过滤，而非去跟踪所有信息。在信息的把控上，方显真正的行业判断，跟着风口跑，往往抓不住真正的机会。最后，在市场机会把握上做减法。市场起伏变化，总有一些偏短期博弈的主题，但难以持续稳定的给组合做正贡献，这样短期的机会，需要予以一定的舍弃，追求更为长期和确定性的收益。 虽然在行业选择、信息跟踪、市场机会把握上要“做减法”，做聚焦。但在基本面跟踪上，则需要保持每天持续学习，进行大量高频的工作，由此来确认产业的景气度，对关键时点、关键变化要有足够的敏感度。与此同时要有质疑精神，尤其是变化较快的科技，不能人云亦云，往往市场上越是出现一致预期就越是错误的，需要在日常工作上做到独立研究和判断。 消费板块，我们看好具有稳定竞争格局、可充分享受消费升级红利的高端消费品，从中挑选出品牌力强、经营模式优秀、业绩增长确定性高的优质公司，配置上侧重于在疫情消散过程中经营面逐渐改善的可选消费。 展望四季度和明年，我们认为市场的总体风险可控，但系统性的机会并不大，以结构性的机会为主，组合的收益率更多来自于相对指数的超额。宏观是个复杂的系统，对于复杂的系统，越是简单的指标越是有用的。主动组合的收益率跟经济相关性很低，而跟流动性相关性很高，因为在流动性充裕的时候，市场里的主动经理总会找到景气度向上的子行业，经济好有顺周期，经济差有逆周期。我们总体判断明年的流动性比今年要差一些，除流动性之外，中美摩擦和全球疫情，并不会成为市场波动的主导因素。在流动性衰减的时候，各个行业的估值都会下降，在退潮的时候，就会显露出谁在裸泳。我们总体的配置思路是选择业绩增速快于估值下降速度的股票，这些不多的机构性机会是组合的超额收益来源。 在流动性边际收缩和经济回升是大概率的背景下，我们认为流动性推升的股票回调压力最大。流动性推升的股票主要指两类：一类是业绩增速很慢但是估值拔过很多的；另一类是质地很差但短期业绩增速快而给了高估值的。这两类资产需要重点关注风险。第一类可能需要 2-3 年来用时间换空间，这类资产是跑不赢基准的风险；第二类当业绩增速失速的时候会有很大幅度的回调风险，这类资产有很大的亏损风险。 从市场风格的选择来看，我们继续看好科技和消费中长期业绩增速中枢和估值相匹配的优质 成长股。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 3.637 元；本报告期基金份额净值增长率为 12.08%，业绩 比较基准收益率为 4.49%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 7,714,769,863.89 89.24 其中：股票 7,714,769,863.89 89.24 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 10,115,172.40 0.12 其中：债券 10,115,172.40 0.12 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 881,275,171.15 10.19 8 其他资产 38,728,095.93 0.45 9 合计 8,644,888,303.37 100.00 注：由于四舍五入的原因，市值占总资产净值比例的分项之和与合计可能有尾差。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 4,973,702,326.51 57.84 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - 业 E 建筑业 13,029.12 0.00 F 批发和零售业 28,264.03 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 18,653.36 0.00 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,916,603,250.66 22.29 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 233,055,135.93 2.71 M 科学研究和技术服务业 61,970,413.40 0.72 N 水利、环境和公共设施管理业 11,275,854.92 0.13 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 85,187,007.00 0.99 R 文化、体育和娱乐业 432,915,928.96 5.03 S 综合 - - 合计 7,714,769,863.89 89.72 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通股票投资。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 002475 立讯精密 10,319,810 589,570,745.30 6.86 2 002410 广联达 7,698,569 561,610,608.55 6.53 3 601012 隆基股份 7,355,024 551,700,350.24 6.42 4 000568 泸州老窖 3,629,919 521,074,872.45 6.06 5 603444 吉比特 806,630 502,449,827.00 5.84 6 300750 宁德时代 2,092,547 437,760,832.40 5.09 7 300413 芒果超媒 6,422,261 432,860,391.40 5.03 8 600570 恒生电子 4,335,952 427,481,507.68 4.97 9 002384 东山精密 14,759,889 389,661,069.60 4.53 10 000100 TCL 科技 62,411,757 383,832,305.55 4.46 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 10,115,172.40 0.12 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 10,115,172.40 0.12 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 128126 赣锋转 2 58,079 6,984,580.54 0.08 2 128102 海大转债 17,666 3,130,591.86 0.04 注：本基金本报告期末仅持有上述债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本基金投资的前十名证券包括恒生电子（证券代码：600570）。 根据恒生电子 2019 年 11 月 20 日披露公告，其控股子公司恒生网络于 2019 年 11 月 18 日收 到北京市西城区人民法院送达的《执行裁定书》。 上述处罚信息公布后，本基金管理人对上述公司进行了进一步了解和分析，认为上述处罚不 会对投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对上述公司的投资判断未发生改变。 报告期内，本基金投资的前十名证券的其余证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 2,045,226.78 2 应收证券清算款 6,705,868.39 3 应收股利 - 4 应收利息 97,462.98 5 应收申购款 29,879,537.78 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 38,728,095.93 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值 (元) 占基金资产净值比例 （％） 1 128102 海大转债 3,130,591.86 0.04 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,810,323,903.63 报告期期间基金总申购份额 1,570,961,378.29 减:报告期期间基金总赎回份额 1,017,095,035.19 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 2,364,190,246.73 注：总申购份额含转换入份额、红利再投份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过 20%的单一投资者的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1 中国证监会核准银华中小盘精选股票型证券投资基金募集的文件 9.1.2《银华中小盘精选混合型证券投资基金招募说明书》 9.1.3《银华中小盘精选混合型证券投资基金基金合同》 9.1.4《银华中小盘精选混合型证券投资基金托管协议》 9.1.5《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照 9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照 9.1.8 报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 9.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。 9.3 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。 银华基金管理股份有限公司 2020 年 10 月 27 日