银华优质增长股票型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告 2011 年 9 月 30 日 基金管理人:银华基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:2011 年 10 月 25 日  银华优质增长股票 2011 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 10 月 21 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银华优质增长股票 交易代码 180010 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2006 年 6 月 9 日 报告期末基金份额总额 4,679,133,332.15 份 通过投资于兼具优质增长性和估值吸引力的股票,在 投资目标 严格控制投资组合风险的前提下力求取得基金资产 的长期快速增值。 本基金为股票型基金,在一般情况下,股票投资在基 金资产中将保持相对较高的比例。在投资中,本基金 首先选取质地良好、估值合理的公司,并从中精选具 备优质增长特征或处于优质增长阶段的公司进行投 资;在债券投资中,重点关注到期收益率、流动性较 投资策略 高以及价值被低估的债券。 本基金的投资比例浮动 范围:股票资产为 60%-95%;除股票资产以外的其他 资产为 5%-40%,其中现金及到期日在一年以内的政府 债券不低于 5%。本基金的非现金基金资产中,不低于 80%的资产将投资于具有优质增长特征或处于优质增 长阶段的公司。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×80%+中国债券总指数收益率 第 2 页 共 10 页  银华优质增长股票 2011 年第 3 季度报告 ×20%。 本基金属于证券投资基金中较高风险、较高收益的基 风险收益特征 金产品。 基金管理人 银华基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2011 年 7 月 1 日 - 2011 年 9 月 30 日 ) 1.本期已实现收益 9,959,100.43 2.本期利润 -587,020,345.81 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1256 4.期末基金资产净值 6,619,270,204.44 5.期末基金份额净值 1.4146 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如:基金的申购、赎回 费等,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 -8.20% 0.99% -12.17% 1.05% 3.97% -0.06% 第 3 页 共 10 页  银华优质增长股票 2011 年第 3 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期,截至建仓期结束时本基金的 各项投资比例已达到基金合同第十四条:基金的投资(二)投资范围规定的各种比例,本基金股 票投资比例浮动范围:60%-95%;除股票资产以外的其他资产投资比例浮动范围为 5%-40%,其中 现金及到期日在一年以内的政府债券不低于 5%。本基金的非现金基金资产中,不低于 80%的资产 将投资于具有优质增长特征或处于优质增长阶段的公司。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 经济学硕士。曾任职于招商 本基金的 2006 年 9 月 2011 年 9 月 证券有限责任公司,担任资 况群峰先生 基 金 经 10 年 14 日 13 日 本市场策划部项目经理及战 理。 略部高级研究员;2004 年 4 第 4 页 共 10 页  银华优质增长股票 2011 年第 3 季度报告 月加入银华基金管理有限公 司,历任行业研究员、基金 经理助理。2006 年 9 月 14 日 至 2008 年 10 月 21 日兼任银 华核心价值优选股票型证券 投资基金基金经理。2008 年 8 月 20 日至 2009 年 9 月 29 日,兼任银华领先策略股票 型证券投资基金基金经理。 具有从业资格。国籍:中国。 曾在山西证券股份有限公司 (原山西证券有限责任公 司)从事证券自营业务工作, 历任交易主管、总经理助理 兼监理等职;并曾就职于华 商基金管理有限公司投资管 本基金的 2011 年 9 月 郭建兴先生 - 14 年 理部,2009 年 12 月 3 日至 基金经理 2日 2011 年 4 月 14 日期间担任华 商领先企业混合型证券投资 基金基金经理职务。2011 年 4 月加盟银华基金管理有限 公司。具有从业资格。国籍: 中国。 注:1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投 资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华优质增长股票型证券投 资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资 产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行 为。在本报告期内,不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情况。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求,本基金管理人制定并执行了 公平交易制度。公平交易制度的范围包括所有投资品种,以及一级市场申购、二级市场交易等所 有投资管理活动。公平交易的执行情况包括:公平对待不同投资组合,严禁直接或者通过与第三 方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送;在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时, 第 5 页 共 10 页  银华优质增长股票 2011 年第 3 季度报告 确保其在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有公平的机会;实行集中交易制度和公平的 交易分配制度;加强对投资交易行为的监察稽核力度等。综上所述,本基金管理人在本报告期内 严格执行了公平交易制度的相关规定。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 注:本报告期内,本基金与基金管理人管理的投资风格相似的银华核心价值优选股票型证券 投资基金的业绩表现差异未超过 5%。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内市场延续了前期的下跌趋势,政策持续紧缩、实体经济持续走弱、部分行业不利销 售数据连续出现,以及美国量化宽松政策结束、欧债危机升级给市场均造成较大负面影响。市场 基本是一路向下,建材、钢铁、保险、电力设备、机械等行业跌幅较大,主题、概念类股票下跌 较为明显。食品饮料、银行、采掘、农业,以及前期已下跌的创业板股票跌幅相对小些。 三季度,本基金相对前期保持了更低的仓位,并根据市场变化进行灵活调整。同时,不断调 整行业和个股配置结构,以适应市场的动态变化。我们还较早的对通胀回落不达预期,经济回落 超预期的风险进行了预警,并相应对配置做了部分调整。通过这些努力,我们有效降低了市场系 统性下跌过程中基金遭受损失的程度。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金份额净值为 1.4146 元,本报告期份额净值增长率为-8.20%,同期业绩 比较基准收益率为-12.17%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望四季度,前期对基本面的判断仍然成立,实体经济仍处于回落通道当中,通胀缓慢回落, 政策力度稍有缓和但不会转向,流动性状况仍将处于偏紧状态,外部形势更加不明朗,上市公司 业绩开始出现不利变化,基本面因素难以对市场形成正面支持。然而,经过前期调整,市场对国 内外基本面的不利状况已有较为充分的预期,现在基本面传递出的很多信号,是在兑现预期。政 府也在关注基本面的不利变化,政策微调的可能性还是存在。在内外“黑天鹅”事件连续出现的 背景下,市场熊市心态也较为强烈,对信息的反应已经逐渐脱离理性轨道,走向另一个极端,市 第 6 页 共 10 页  银华优质增长股票 2011 年第 3 季度报告 场可能会出现对过度悲观预期的阶段性修正。因此,从四季度的维度看,大盘将维持震荡格局。 面对宏观经济的巨大不确定性,本基金认为需要再次提高防守的级别,从估值优势和成长确 定性两个维度审视自己的组合。一定要假设经济下滑对重仓股核心盈利驱动的显著影响,并追溯 上一轮经济下滑时的破坏程度,从库存、价格、上下游、竞争关系等多角度判断个股的安全边际。 对于存在较大的不确定性的个股,我们仍将予以减持。相反,对于长期跟踪的优质个股,我们将 在市场恐惧杀跌时大胆买入。在下一阶段,我们仍会将基金的仓位控制在一个偏防御的水平,并 根据市场变化进行小幅调整。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 5,530,521,571.88 83.29 其中:股票 5,530,521,571.88 83.29 2 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 1,104,352,897.85 16.63 6 其他资产 5,224,798.48 0.08 7 合计 6,640,099,268.21 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值(元) (%) A 农、林、牧、渔业 76,846,849.30 1.16 B 采掘业 - - C 制造业 3,009,788,870.29 45.47 C0 食品、饮料 415,745,868.34 6.28 C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 51,553,000.00 0.78 C4 石油、化学、塑胶、塑料 361,637,839.68 5.46 C5 电子 484,200,340.73 7.32 C6 金属、非金属 91,099,260.75 1.38 第 7 页 共 10 页  银华优质增长股票 2011 年第 3 季度报告 C7 机械、设备、仪表 665,918,318.19 10.06 C8 医药、生物制品 939,634,242.60 14.20 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 31,880,995.53 0.48 E 建筑业 - - F 交通运输、仓储业 54,995,783.62 0.83 G 信息技术业 1,017,148,331.84 15.37 H 批发和零售贸易 667,212,237.14 10.08 I 金融、保险业 105,728,000.00 1.60 J 房地产业 65,261,579.14 0.99 K 社会服务业 440,554,925.02 6.66 L 传播与文化产业 - - M 综合类 61,104,000.00 0.92 合计 5,530,521,571.88 83.55 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 600406 国电南瑞 13,767,984 481,604,080.32 7.28 2 000423 东阿阿胶 8,900,000 369,261,000.00 5.58 3 600267 海正药业 9,722,508 320,453,863.68 4.84 4 600703 三安光电 20,375,269 263,452,228.17 3.98 5 002024 苏宁电器 24,500,000 255,045,000.00 3.85 6 600050 中国联通 32,999,793 168,958,940.16 2.55 7 000826 桑德环境 6,449,625 159,950,700.00 2.42 8 600271 航天信息 5,900,000 159,359,000.00 2.41 9 600079 人福医药 7,349,793 157,873,553.64 2.39 10 002344 海宁皮城 6,649,176 156,854,061.84 2.37 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注:本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 注:本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 第 8 页 共 10 页  银华优质增长股票 2011 年第 3 季度报告 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查,或在报告编制日 前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 3,955,951.85 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 202,698.29 5 应收申购款 1,066,148.34 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 5,224,798.48 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,各比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 4,708,856,920.58 本报告期基金总申购份额 77,350,278.88 减:本报告期基金总赎回份额 107,073,867.31 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 4,679,133,332.15 注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 第 9 页 共 10 页  银华优质增长股票 2011 年第 3 季度报告 §7 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 8.1.1 中国证监会批准银华优质增长股票型证券投资基金设立的文件 8.1.2《银华优质增长股票型证券投资基金基金合同》 8.1.3《银华优质增长股票型证券投资基金招募说明书》 8.1.4《银华优质增长股票型证券投资基金托管协议》 8.1.5 《银华基金管理有限公司开放式基金业务规则》 8.1.6 银华基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程 8.1.7 基金托管人业务资格批件和营业执照 8.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及 托管人住所,供公众查阅、复制。 8.3 查阅方式 投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相 关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。 银华基金管理有限公司 2011 年 10 月 25 日 第 10 页 共 10 页