信澳鑫安债券型证券投资基金(LOF) 2025 年第 1 季度报告 2025 年 3 月 31 日 基金管理人：信达澳亚基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二五年四月二十一日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 4 月 18 日复核了 本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 信澳鑫安债券(LOF) 场内简称 信澳鑫安 LOF 基金主代码 166105 基金运作方式 上市契约型开放式（LOF） 基金合同生效日 2015 年 5 月 7 日 报告期末基金份额总额 3,662,698,820.95 份 投资目标 通过积极主动的投资及严格的风险控制，追求长期稳定的回报，力 争为投资人获取超越业绩比较基准的投资收益。 本基金将通过对宏观经济环境、国家经济政策、行业发展状况、股 票市场风险、债券市场整体收益率曲线变化和资金供求关系等因素 投资策略 综合分析，评价各类资产的市场趋势、预期风险收益水平和配置时 机。在此基础上，主动地对固定收益类资产、现金和权益类资产等 各类金融资产的配置比例进行实时动态调整。 业绩比较基准 中债总财富(总值)指数收益率×80%+沪深 300 指数收益率×15%+金 融机构人民币活期存款基准利率（税后）×5% 风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较低风险的基金品种， 其风险收益预期高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 信达澳亚基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 信澳鑫安 信澳鑫安债券 C 称 下属分级基金的交易代 166105 021130 码 报告期末下属分级基金 3,591,962,306.36 份 70,736,514.59 份 的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2025 年 1 月 1 日-2025 年 3 月 31 日) 信澳鑫安 信澳鑫安债券 C 1.本期已实现收益 -21,704,331.29 -427,776.90 2.本期利润 -81,024,161.61 -2,209,025.96 3.加权平均基金份额本期利 -0.0173 -0.0237 润 4.期末基金资产净值 3,560,410,450.20 71,132,415.70 5.期末基金份额净值 0.991 1.006 注：1、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的认购、申购及赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 信澳鑫安 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 -1.69% 0.17% -0.77% 0.16% -0.92% 0.01% 过去六个月 -2.40% 0.30% 1.60% 0.22% -4.00% 0.08% 过去一年 0.13% 0.29% 6.04% 0.19% -5.91% 0.10% 过去三年 4.69% 0.27% 11.66% 0.17% -6.97% 0.10% 过去五年 19.01% 0.34% 19.90% 0.18% -0.89% 0.16% 自基金合同 22.70% 0.48% 49.53% 0.17% -26.83% 0.31% 生效起至今 信澳鑫安债券C 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 -1.76% 0.18% -0.77% 0.16% -0.99% 0.02% 过去六个月 -2.57% 0.31% 1.60% 0.22% -4.17% 0.09% 过去一年 1.64% 0.33% 6.04% 0.19% -4.40% 0.14% 自基金合同 2.03% 0.33% 6.28% 0.19% -4.25% 0.14% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 信澳鑫安累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2015 年 5 月 7 日至 2025 年 3 月 31 日） 信澳鑫安债券 C 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2024 年 3 月 28 日至 2025 年 3 月 31 日） §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 证券 姓名 职务 限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 本基金的 天津大学技术经济及管理硕士研究 宋加旺 基金经 2024-02-02 - 16.5年 生。2005 年 4 月至 2007 年 7 月于 理，固收 大公国际资信评估有限公司任信用 首席投资 分析师；2007 年 7 月至 2008 年 6 官 月于国民信托有限公司任高级信托 经理；2008 年 6 月至 2015 年 6 月 于国泰基金管理有限公司历任研究 员、投资经理助理、投资经理；2015 年 9 月至 2020 年 10 月于建信养老 金管理有限公司任投资管理部副总 经理；2020 年 11 月至 2022 年 7 月 于泰达宏利基金管理有限公司任总 经理助理、投资总监（固定收益）、 基金经理。2022 年 7 月加入信达澳 亚基金管理有限公司，现任固收首 席投资官、基金经理。信澳鑫安债 券型证券投资基金(LOF)基金经理 （2024 年 2 月 2 日起至今）、信澳 鑫泰 6 个月持有期债券基金基金经 理（2024 年 7 月 26 日起至今）。 南开大学工商管理硕士。2016 年 4 月至2022年8月于建信养老金管理 有限责任公司投资管理部先后任交 易主管、投资经理助理等。2022 年 8 月加入信达澳亚基金管理有限公 司。现任信澳鑫安债券基金（LOF） 基金经理（2022 年 11 月 4 日起至 本基金的 今）、信澳安益纯债债券基金基金经 杨彬 基金经理 2022-11-04 - 8.5 年 理（2022 年 12 月 13 日起至今）、 信澳安盛纯债基金基金经理（2022 年 12 月 13 日起至今）、信澳汇鑫两 年封闭式债券基金基金经理（2023 年 4 月 21 日起至今）、信澳新目标 混合型基金基金经理（2024 年 5 月 8 日起至今）、信澳鑫泰 6 个月持有 期债券基金基金经理（2024 年 8 月 2 日起至今）。 注：1、基金经理的任职日期、离任日期为根据公司决定确定的任职或离任日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会从业人员资格管理办法的相关规定等。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，没有发生损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人已经建立了投资决策及交易内控制度，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，维护投资者的利益。本基金管理人建立了严谨的公平交易机制，确保不同基金在买卖同一证券时，按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。公司对报告期内公司所管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析；利用数据统计和重点审查价差原因相结合的方法，对连续四个季度内、不同时间窗口（日内、3日内、5 日内）公司管理的不同投资组合同向交易价差进行了分析；对部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易进行了审核和监控，未发现公司所管理的投资组合存在违反公平交易原则的情形。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未出现超过该证券当日成交量的 5%的情况。投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2025 年一季度中国经济延续复苏态势，开门红特征明显，特别是春节期间的 deepseek 横 空出世大幅提升了市场信心。从结构看，消费回暖与出口是主要驱动力，而房地产投资仍相对 疲软。1-2 月社会消费品零售总额同比增长 4.0%，较 2024 年全年加快 0.5 个百分点，其中汽 车、家电以旧换新政策拉动明显。基建投资在专项债加速发行的支撑下同比增长 9.3%，但房 地产开发投资同比下降 9.8%。物价方面，3 月 CPI 同比下跌 0.1%，PPI 同比下降跌 2.5%，反 映工业需求不足，尤其是能源、原材料价格持续低迷。政策层面，货币政策调控侧重宏观审慎与防风险，银行间流动性呈现相对偏紧的状态。财政政策积极发力，侧重消费与科技，政府债券发行提速。一季度债券收益率呈现先下后上的走势。基本面亮点逐渐增多，风险偏好改善，以及资金面持续偏紧的影响下，国债收益率整体有所回升。截至 3 月末，10 年期国债收益率 较年初上行 20bp 至 1.81%，30 年期国债收益率上行 19bp 至 2.02%，中短端利率波动更大，1 年期国开债收益率上行 37bp。 本基金作为二级债基，我们力争做到稳健增值，在控制回撤的基础上尽力获取绝对收益。在权益类资产的仓位选择上，根据安全垫情况，在有限的风险预算里合理配置权益仓位，并根 据大类资产配置策略情况进行适度调整。权益类资产投资方向上，我们围绕安全与发展挖掘投资机会，重点关注能源安全、金融安全、粮食安全、数字安全等相关安全领域，重点布局了低估值高分红板块及基建建筑等业绩较好的板块，继续看好国企改革和一带一路的联动，重点关注石油化工、煤炭和电力能源、建筑建材、国央企基建、黄金和有色金属等行业的投资机会。 在债券资产投资方面，我们严格控制信用风险和久期风险，不做信用下沉，力争获取稳定性收益。信用债投资以中短久期高等级信用债为主要持仓配置，以 AAA 国企为主要配置选择方向，久期以 3 年以内期限为主，获得稳定票息和杠杆收益，同时通过适度参与优质含权债和永续债等品种来增厚收益；利率债投资方面，在确定性较强的情况下，以较低仓位谨慎参与利率债的波段交易机会；可转债投资方面，本基金主要以寻找这类资产中的绝对收益机会为主，布局低估值可转债及具有条款博弈机会的可转债。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，A 类基金份额：基金份额净值为 0.991 元，份额累计净值为 1.369 元，本 报告期内，本基金份额净值增长率为-1.69%，同期业绩比较基准收益率为-0.77%。 截至报告期末，C 类基金份额：基金份额净值为 1.006 元，份额累计净值为 1.058 元，本 报告期内，本基金份额净值增长率为-1.76%，同期业绩比较基准收益率为-0.77%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 711,453,937.81 17.07 其中：股票 711,453,937.81 17.07 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 3,219,896,383.51 77.28 其中：债券 3,219,896,383.51 77.28 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 170,546,928.49 4.09 8 其他资产 64,826,542.86 1.56 9 合计 4,166,723,792.67 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 421,714,532.96 11.61 C 制造业 54,478,216.00 1.50 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 6,543,606.00 0.18 业 E 建筑业 180,818,826.49 4.98 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 3,298,972.00 0.09 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 3,358,423.00 0.09 J 金融业 - - K 房地产业 36,482,239.36 1.00 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 4,759,122.00 0.13 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 711,453,937.81 19.59 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本报告期末未持有港股通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (％) 1 600188 兖矿能源 11,666,235 155,394,250.20 4.28 2 600256 广汇能源 19,947,500 121,280,800.00 3.34 3 000983 山西焦煤 8,632,142 59,302,815.54 1.63 4 601390 中国中铁 10,352,186 57,247,588.58 1.58 5 601186 中国铁建 6,933,400 54,912,528.00 1.51 6 601898 中煤能源 4,827,068 48,463,762.72 1.33 7 601669 中国电建 8,120,929 38,899,249.91 1.07 8 600048 保利发展 4,416,736 36,482,239.36 1.00 9 601800 中国交建 3,252,400 29,759,460.00 0.82 10 601225 陕西煤业 657,400 13,023,094.00 0.36 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％) 1 国家债券 109,935,687.67 3.03 2 央行票据 - - 3 金融债券 550,609,559.19 15.16 其中：政策性金融 421,263,080.83 11.60 债 4 企业债券 769,097,709.64 21.18 5 企业短期融资券 30,185,730.41 0.83 6 中期票据 1,359,959,415.32 37.45 7 可转债（可交换债） 181,011,809.36 4.98 8 同业存单 199,394,345.41 5.49 9 其他 19,702,126.51 0.54 10 合计 3,219,896,383.51 88.66 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 220220 22 国开 20 1,300,000 139,160,654.79 3.83 2 250001 25 附息国债 1,100,000 109,935,687.67 3.03 01 3 102400930 24 河钢集 1,000,000 101,162,328.77 2.79 MTN014 4 250401 25 农发 01 1,000,000 99,897,342.47 2.75 5 102485175 24 长春公交 900,000 92,682,325.48 2.55 MTN003 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金未参与投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金未参与投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金未参与投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，投资超出基金合同规定备选股票库的情形。 本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库的情形。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 258,170.03 2 应收证券清算款 64,567,729.08 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 643.75 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 64,826,542.86 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) 1 113043 财通转债 21,776,056.67 0.60 2 113052 兴业转债 18,602,764.18 0.51 3 110073 国投转债 11,847,571.20 0.33 4 113049 长汽转债 8,318,858.30 0.23 5 113647 禾丰转债 5,310,305.29 0.15 6 123130 设研转债 5,188,267.81 0.14 7 127073 天赐转债 5,125,157.99 0.14 8 113633 科沃转债 4,436,210.62 0.12 9 113053 隆 22 转债 4,322,394.75 0.12 10 118034 晶能转债 4,173,418.53 0.11 11 127089 晶澳转债 4,061,351.34 0.11 12 113042 上银转债 4,058,541.58 0.11 13 127044 蒙娜转债 4,000,665.21 0.11 14 123154 火星转债 3,670,222.42 0.10 15 127069 小熊转债 3,590,110.88 0.10 16 113632 鹤 21 转债 3,510,764.01 0.10 17 111000 起帆转债 3,248,294.10 0.09 18 113654 永 02 转债 3,001,445.51 0.08 19 113563 柳药转债 2,892,620.17 0.08 20 110090 爱迪转债 2,809,811.31 0.08 21 128142 新乳转债 2,805,318.95 0.08 22 128136 立讯转债 2,803,516.62 0.08 23 118009 华锐转债 2,782,660.33 0.08 24 127046 百润转债 2,778,849.17 0.08 25 113048 晶科转债 2,736,927.18 0.08 26 113618 美诺转债 2,564,617.44 0.07 27 118024 冠宇转债 2,525,794.69 0.07 28 127068 顺博转债 2,458,572.65 0.07 29 128134 鸿路转债 2,383,253.85 0.07 30 111004 明新转债 2,255,807.55 0.06 31 127066 科利转债 2,200,199.31 0.06 32 113661 福 22 转债 2,188,646.75 0.06 33 127045 牧原转债 2,099,960.08 0.06 34 118008 海优转债 2,076,273.23 0.06 35 113672 福蓉转债 2,051,193.75 0.06 36 113641 华友转债 2,039,285.80 0.06 37 127101 豪鹏转债 1,918,676.86 0.05 38 113068 金铜转债 1,885,944.80 0.05 39 123216 科顺转债 1,875,827.11 0.05 40 113649 丰山转债 1,839,869.10 0.05 41 127041 弘亚转债 1,815,927.76 0.05 42 113616 韦尔转债 1,782,164.47 0.05 43 113673 岱美转债 1,308,194.98 0.04 44 123104 卫宁转债 1,298,070.70 0.04 45 110081 闻泰转债 1,288,385.89 0.04 46 123210 信服转债 1,263,908.92 0.03 47 123157 科蓝转债 1,196,335.14 0.03 48 113674 华设转债 842,794.41 0.02 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 信澳鑫安 信澳鑫安债券C 报告期期初基金份额总额 5,443,187,668.12 187,385,332.23 报告期期间基金总申购份额 780,683,139.95 202,720.09 减：报告期期间基金总赎回份 2,631,908,501.71 116,851,537.73 额 报告期期间基金拆分变动份 - - 额 报告期期末基金份额总额 3,591,962,306.36 70,736,514.59 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资 持有基金份 者类 序 额比例达到 别 号 或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 20%的时间 区间 2025年01月 机构 1 16 日-2025 1,080,248, - 1,080,248, - - 年 02 月 12 202.46 202.46 日 产品特有风险 （1）持有基金份额比例达到或超过 20%的投资者大额赎回导致的基金份额净值波动风险； （2）持有基金份额比例达到或超过 20%的投资者大额赎回导致的流动性风险； （3）持有基金份额比例达到或超过 20%的投资者大额赎回导致的赎回申请延期办理的风险； （4）持有基金份额比例达到或超过 20%的投资者大额赎回导致的基金资产净值持续低于5000 万元的风险等。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会核准基金募集的文件； 2、《信澳鑫安债券型证券投资基金(LOF)基金合同》； 3、《信澳鑫安债券型证券投资基金(LOF)托管协议》； 4、法律意见书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照； 7、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告； 8、中国证监会要求的其他文件。 9.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 9.3 查阅方式 投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。 客户服务中心电话：400-8888-118 网址：www.fscinda.com 信达澳亚基金管理有限公司 二〇二五年四月二十一日