信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2015年第四季度报告 2015年12月31日 基金管理人：信诚基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:2016年1月22日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2016年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年10月1日起至12月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 信诚双盈债券(LOF) 场内简称 信诚双盈 基金主代码 165517 基金运作方式 契约型,基金合同生效后3年期届满,本基金不再进行基金份额分级,并 已转换为上市开放式基金(LOF) 基金合同生效日 2012年4月13日 报告期末基金份额总额 115,225,504.84份 投资目标 在严格控制风险的基础上,通过主动管理,力争追求超越业绩比较基准 的投资收益。 投资策略 本基金投资组合中债券、股票、现金各自的长期均衡比重,依照本基金 的特征和风险偏好而确定。本基金定位为债券型基金,其资产配置以债 券为主,并不因市场的中短期变化而改变。在不同的市场条件下,本基金 将综合考虑宏观环境、市场估值水平、风险水平以及市场情绪,在一定 的范围内对资产配置调整,以降低系统性风险对基金收益的影响。 业绩比较基准 中证综合债指数收益率 风险收益特征 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的低风险品种,其预期风险 与预期收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 信诚基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 注:本基金管理人2015年9月28日发布公告,自2015年10月1日本基金业绩比较基准由“中信标普全债指数收益率”变更为“中证综合债指数收益率”。 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2015年10月1日至2015年12月31日） 1.本期已实现收益 5,256,218.87 2.本期利润 4,043,157.89 3.加权平均基金份额本期利润 0.0330 4.期末基金资产净值 126,762,182.36 5.期末基金份额净值 1.100 注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 3.19% 0.11% 2.41% 0.06% 0.78% 0.05% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注:1、本基金转型日期为2015年4月13日,截止报告期末,本基金转型未满一年。2、本基金建仓日自2012年4月13日至2012年10月13日,建仓期结束时资产配置比例符合本基 金基金合同规定。 3、自2015年10月1日起,本基金的业绩比较基准由“中信标普全债指数收益率”变更为“中证综合 债指数收益率”。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理 证券 说明 期限 从业 任职日期 离任日期 年限 本基金基金经 金融学硕士,13年金融、基金从业经验; 理，信诚货币市 拥有丰富的债券投资和流动性管理经验; 场基金、信诚新 曾任职于杭州银行和华宝兴业基金管理 双盈分级债券 有限公司,历任华宝兴业现金宝货币市场 基金、信诚季季 2012年4 基金和华宝兴业增强收益债券基金的基 曾丽琼 定期支付债券 月13日 - 13 金经理。2010年7月加入信诚基金管理 基金和信诚月 有限公司,现任信诚基金管理有限公司 月定期支付债 固定收益总监、信诚货币市场基金、信诚 券基金的基金 双盈债券基金（LOF）、信诚新双盈分级债 经理、固定收益 券基金、信诚季季定期支付债券基金和信 总监。 诚月月定期支付债券基金的基金经理。 本基金基金经 复旦大学经济学博士。2005年7月至2011 理，信诚新双盈 年6月期间于江苏省社会科学院担任助 分级债券基金、 理研究员，从事产业经济和宏观经济研究 杨立春 信诚新鑫回报 2015年4 - 4 工作。2011年7月加入信诚基金管理有 灵活配置混合 月9日 限公司，担任固定收益分析师。现任信诚 基金的基金经 双盈债券基金（LOF）、信诚新双盈分级债 理 券基金、信诚新鑫回报灵活配置混合基金 的基金经理。 注:1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚双盈分级债券型证券投资基金基金合同》、《信诚双盈分级债券型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。4.3公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平 交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度 执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易(完全复制的指数基金除外)。 4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 在经历了连续两年的债券大牛市之后,各债券品种收益率已基本处于历史低位。在中国经济处于动能转换、新旧交替时期,经济增长乏力的基本面不会改变。展望2016年,中央经济工作会议确定了“去产能”的基调,在经济调结构、清理过剩产能的主旋律下,经济增长的内生增长动力不强,宏观经济低位运行乃至下滑为债牛提供了坚实基础。与此同时CPI仍面临进一步下行的压力,预计央行仍将维持宽松的货币政策,引导货币市场利率下行,从而为收益率曲线下移腾出空间。此外,资产匮乏背景下的金融机构资产配置压力开始显现,总体上看支撑债市的中期因素未发生改变。 针对当前的市场格局,本基金在四季度大幅减仓了权益资产,资产配置重归纯债券,增持了国债和中高等级信用债,适当运用资金杠杆以获取稳定的票息和息差收益。在国内经济增长减速、产业去产能的环境下,通过分散化投资和加大信用风险筛查力度,规避信用违约风险。 我们认为2016年债市维持牛市的概率较大,但几大风险点将成为影响债市走势的重要因素,从而加大市场波动。一是汇率风险,2016年美联储多次加息为大概率事件,美国10年期国债收益率上升将导致中美利差不断缩窄甚至有可能倒挂,资本流出压力仍然存在,汇率风险上升短期内仍是利率进一步宽松的重大制约;二是信用风险,随着去产能进程的继续,信用风险将成为债市最为担忧的风险点;三是货币宽松边际收紧的风险,无论是资本流出,还是基本面好于预期,都可能导致流动性宽松程度低于预期,进而加大市场波动,或抑制债市收益率下行空间。 基于债券牛市和信用风险加大的基本判断,2016年我们将重点投资高评级产业债和优质城投债,采取票息和适度杠杆息差操作,规避评级较低、产能过剩行业的品种,通过精细化信用分析,谨慎甄选投资标的,保障基金净值的稳定增长。对于利率债,本基金将重点关注长久期国债的波段性交易机会;对于对权益和转债,我们将重点关注并参与一级市场 4.5报告期内基金的业绩表现 本报告期内,本基金份额净值增长率为3.19%,同期业绩比较基准收益率为2.41%,基金超越业绩比较基准0.78%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内,本基金未出现连续20个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满两百人)的情形。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 161,614,177.00 81.35 其中：债券 161,614,177.00 81.35 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 2,402,934.82 1.21 7 其他资产 34,637,149.47 17.44 8 合计 198,654,261.29 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 40,513,060.00 31.96 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 115,326,386.40 90.98 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 5,774,730.60 4.56 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 161,614,177.00 127.49 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 150026 15附息国债26 200,000 20,260,000.00 15.98 2 124072 12曲公路 100,000 11,072,000.00 8.73 3 122355 14齐鲁债 100,000 10,560,000.00 8.33 4 122504 PR通天诚 122,850 10,503,675.00 8.29 5 019509 15国债09 100,000 10,021,000.00 7.91 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期内未进行贵金属投资。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行股指期货投资。5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金投资范围不包括股指期货投资。5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金投资范围不包括国债期货投资。5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行国债期货投资。5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金投资范围不包括国债期货投资。5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金本期投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受 到公开谴责、处罚。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定备选库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 52,877.67 2 应收证券清算款 31,923,803.55 3 应收股利 - 4 应收利息 2,657,470.65 5 应收申购款 2,997.60 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 34,637,149.47 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) 1 110031 航信转债 50,637.60 0.04 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 122,765,517.43 报告期期间基金总申购份额 11,250,668.09 减:报告期期间基金总赎回份额 18,790,680.68 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - 报告期期末基金份额总额 115,225,504.84 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 本报告期,基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8影响投资者决策的其他重要信息 无 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、信诚双盈分级债券型证券投资基金相关批准文件 2、信诚基金管理公司营业执照、公司章程 3、信诚双盈分级债券型证券投资基金基金合同 4、信诚双盈分级债券型证券投资基金招募说明书 5、本报告期内按照规定披露的各项公告 9.2 存放地点 信诚基金管理有限公司办公地--上海市浦东新区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行大楼9层。9.3 查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。 亦可通过公司网站查阅，公司网址为www.xcfunds.com。 信诚基金管理有限公司 2016年1月22日