信诚周期轮动混合型证券投资基金（LOF） 2020 年第三季度报告 2020 年 09 月 30 日 基金管理人：中信保诚基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2020 年 10 月 28 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 10 月 27 日复核了本报告中的财 务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 07 月 01 日起至 2020 年 09 月 30 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 信诚周期轮动混合 场内简称 信诚周期 基金主代码 165516 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012 年 05 月 07 日 报告期末基金份额总额 79,519,520.71 份 在深入分析经济发展规律的基础上,本基金根据行业与宏观 投资目标 经济的联动特点,动态调整行业及个股配置比例,在严格控制 风险并保证流动性的前提下,力求基金资产的长期稳定增值。 本基金采取行业指导下的个股精选方法。即:首先结合宏观经 济发展情况,在严格控制风险的前提下,对周期类行业与稳定 投资策略 类行业进行配置;在此基础上确定周期类行业与稳定类行业 内各行业配置情况;最后分别对周期类行业、稳定类行业内个 股进行评估,从而精选基本面良好的个股以构建股票投资组 合。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*80%+中证综合债指数收益率*20% 本基金属于混合型基金,预期风险与收益高于债券型基金与 风险收益特征 货币市场基金,低于股票型基金,属于较高风险、较高收益的 品种。 基金管理人 中信保诚基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 注：本基金管理人法定名称于 2017 年 12 月 18 日起变更为“中信保诚基金管理有限公司”。 本基金管理人已于 2017 年 12 月 20 日在中国证监会指定媒介以及公司网站上刊登了公司法定名称变更的 公告。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2020 年 07 月 01 日-2020 年 09 月 30 日） 1.本期已实现收益 114,130,384.62 2.本期利润 72,351,089.00 3.加权平均基金份额本期利润 0.7934 4.期末基金资产净值 311,915,692.17 5.期末基金份额净值 3.923 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 基准收益 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 率标准差 ④ 过去三个月 20.93% 1.89% 8.08% 1.29% 12.85% 0.60% 过去六个月 59.86% 1.66% 19.14% 1.05% 40.72% 0.61% 过去一年 81.28% 1.70% 17.05% 1.11% 64.23% 0.59% 过去三年 88.88% 1.43% 19.85% 1.06% 69.03% 0.37% 过去五年 134.74% 1.45% 40.73% 1.02% 94.01% 0.43% 自基金合同生效起 389.43% 1.59% 69.31% 1.17% 320.12% 0.42% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 姓名 职务 限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 经济学硕士，CFA。曾任 职于上海申银万国证券 研究所有限公司，从事 研究工作。2010年11月 加入中信保诚基金管理 有限公司，历任研究员、 研究部副总监。现任研 吴昊 本基金基金经理 2019 年 11 - 13 究部总监，中信保诚盛 月 05 日 世蓝筹混合型证券投资 基金、信诚新机遇混合 型证券投资基金（LOF）、 信诚新泽回报灵活配置 混合型证券投资基金、 中信保诚新蓝筹灵活配 置混合型证券投资基 金、信诚四季红混合型 证券投资基金、信诚新 悦回报灵活配置混合型 证券投资基金、信诚周 期轮动混合型证券投资 基金（LOF）的基金经理。 经济学硕士。历任华安 基金研究员，国投瑞银 基金研究员、基金经理， 伏明资产投资总监，太 张弘 本基金基金经理 2020 年 07 - 13 平资产高级投资经理。 月 06 日 2020年5月加入中信保 诚基金管理有限公司。 现任信诚周期轮动混合 型证券投资基金（LOF） 基金经理。 注：1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚周期轮动混合型证券投资基金(LOF)基金合同》、《信诚周期轮动混合型证券投资基金(LOF)招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易(完全复制的指数基金除外)。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2020 年三季度，A 股市场在季初出现一轮快速上涨，上证综指一度站上 3400 点，全市场单日成交额 突破 1.7 万亿，之后市场经历了比较持续的震荡，成交量也出现回落。三季度价值风格指数表现强于成 长风格指数，上证指数上涨 7.8%、沪深 300 指数上涨 10.2%、中小板指数上涨 8.2%、创业板指数上涨 5.6%。分行业来看，休闲服务、国防军工、电气设备、汽车、食品饮料行业涨幅靠前，分别上涨 33.0%、30.1%、26.0%、21.23%和 19.3%；通信、商业贸易、计算机行业出现下跌、农林牧渔、银行等行业涨幅落后。 三季度，本基金增持了电气设备、汽车等行业个股、对医药部分持仓做了优化调整。 展望四季度，我们认为中国经济复苏的趋势仍将延续，从三季度的经济运行数据来看，一方面疫情后的复工复产已经将经济增长带回合理增长区间，另一方面疫情后中外应对措施体现出了经济复苏差异和供给侧复苏差异，出口、进口替代也持续拉动中国经济的增长；尽管信用扩张出现了放缓的迹象，但预计不会破坏经济复苏的趋势；同时由于海外实体经济的复苏慢于预期，其在 2021 年的复苏也将对中国经济形成外需拉动。 货币环境来看，随着经济增长逐步回到合理增长区间，国内货币政策也恢复正常化，市场利率出现了陡峭的上行、并回到政策利率以上。在没有经济过热风险和通胀压力的环境下，预计不会看到政策利率的上调；海外货币政策预计仍将维持较长期的宽松。中外经济增长差异和货币政策的差异更利于人民币汇率的升值，海外资金预计在四季度仍会增配 A 股权益资产。 风险偏好上看，国内政策支持资本市场发展的态度并没有发生方向性变化，同时在四季度，市场可以看到三季报、估值切换、十四五规划的发布等边际利好因素；随着疫苗研发推进、美国大选结果明 朗，一些风险因素的不确定性也将下降，这对风险偏好的改善也将形成支撑。 四季度比较复杂，一方面 2020 年将完成收官，另一方面要为 2021 年布局。总体我们对权益市场长 期看好的观点不会改变，在此前提下我们将积极按自上而下与自下而上相结合的方法，从行业景气度变化与竞争格局变迁、公司竞争壁垒构建与长期竞争力变化两方面着手，比较、精选投资标的，控制组合风险，为投资人赚取收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内，本基金份额净值增长率为 20.93%，同期业绩比较基准收益率为 8.08%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内,本基金未出现连续 20 个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满二 百人)的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 267,607,215.96 84.67 其中：股票 267,607,215.96 84.67 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 511,254.90 0.16 其中：债券 511,254.90 0.16 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 46,497,520.06 14.71 8 其他资产 1,443,646.53 0.46 9 合计 316,059,637.45 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 215,650,037.57 69.14 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 13,029.12 0.00 F 批发和零售业 28,264.03 0.01 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 6,506,726.32 2.09 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 15,534.00 0.00 M 科学研究和技术服务业 10,438,863.40 3.35 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 31,813,821.60 10.20 R 文化、体育和娱乐业 3,140,939.92 1.01 S 综合 - - 合计 267,607,215.96 85.79 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） 1 601012 隆基股份 367,700 27,581,177.00 8.84 2 600519 贵州茅台 11,000 18,353,500.00 5.88 3 600763 通策医疗 66,600 14,232,420.00 4.56 4 300750 宁德时代 61,346 12,833,583.20 4.11 5 600521 华海药业 325,120 10,426,598.40 3.34 6 603259 药明康德 102,700 10,424,050.00 3.34 7 000858 五 粮 液 47,100 10,409,100.00 3.34 8 300015 爱尔眼科 189,380 9,737,919.60 3.12 9 300073 当升科技 192,900 8,680,500.00 2.78 10 688363 华熙生物 59,649 7,980,439.71 2.56 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 511,254.90 0.16 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 511,254.90 0.16 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） 1 113038 隆 20 转债 3,330 511,254.90 0.16 注：本基金本报告期末仅持有上述债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行股指期货投资。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。此外,本基金还将运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。 基金管理人将建立股指期货交易决策部门或小组,授权特定的管理人员负责股指期货的投资审批事项,同时针对股指期货交易制定投资决策流程和风险控制等制度并报董事会批准。此外,基金管理人还将做好培训和准备工作。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金投资范围不包括国债期货投资。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行国债期货投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期内未进行国债期货投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明本基金投资的前十名证券的发行主体均没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 143,186.82 2 应收证券清算款 1,066,354.76 3 应收股利 - 4 应收利息 8,329.37 5 应收申购款 225,775.58 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,443,646.53 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 119,895,384.72 报告期期间基金总申购份额 23,210,230.68 减：报告期期间基金总赎回份额 63,586,094.69 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-” - 填列） 报告期期末基金份额总额 79,519,520.71 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 无 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额 类别 序号 比例达到或者 期初份额 申购份 赎回份额 持有份额 份额占比 超过 20%的时 额 间区间 机构 1 2020-07-10 至 22,813,307 - 22,813,307 - - 2020-07-20 .98 .98 个人 产品特有风险 本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%,则面临大额赎回的情 况,可能导致: (1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动性风险;如 果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回,基金管理人 可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回,如果连续 2 个开放日以上(含本数)发生巨额赎回,基 金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响; (2)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影响,影响基 金的投资运作和收益水平; (3)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动; (4)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略; (5)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临合同终止清 算、转型等风险。 9.2 影响投资者决策的其他重要信息 无 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目录 1、（原）信诚周期轮动股票型证券投资基金（LOF）相关批准文件 2、中信保诚基金管理有限公司营业执照 3、信诚周期轮动混合型证券投资基金（LOF）基金合同 4、信诚周期轮动混合型证券投资基金（LOF）招募说明书 5、本报告期内按照规定披露的各项公告 10.2 存放地点 中信保诚基金管理有限公司办公地—中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 8 号上海国金中心汇丰 银行大楼 9 层。 10.3 查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。 亦可通过公司网站查阅，公司网址为 www.citicprufunds.com.cn。 中信保诚基金管理有限公司 2020 年 10 月 28 日