交银施罗德信用添利债券证券投资基金 （LOF） 2024 年第 2 季度报告 2024 年 6 月 30 日 基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 7 月 18 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 07 月 17 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 04 月 01 日起至 06 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 交银信用添利债券（LOF） 场内简称 交银添利 LOF 基金主代码 164902 前端交易代码 164902 后端交易代码 164903 基金运作方式 上市契约型开放式（LOF） 基金合同生效日 2011 年 1 月 27 日 报告期末基金份额总额 2,682,157,447.69 份 投资目标 本基金根据宏观经济运行状况和金融市场的运行趋势，自上而下进行 宏观分析，自下而上精选个券，在控制信用风险、利率风险和流动性 风险前提下，力求通过主动承担适度信用风险获得持续投资收益，谋 求基金资产的长期稳定增长。 投资策略 本基金充分发挥基金管理人的研究优势，将规范化的基本面研究、严 谨的信用分析与积极主动的投资风格相结合，在分析和判断宏观经济 运行状况和金融市场运行趋势的基础上，动态调整大类金融资产比 例，自上而下决定债券组合久期及债券类属配置；在严谨深入的信用 分析基础上，综合考量信用债券的信用评级，以及各类债券的流动性、 供求关系和收益率水平等，自下而上地精选个券。同时，本基金也会 关注股票一级市场、权证一级市场等其它相关市场存在的投资机会， 力争实现基金总体风险收益特征保持不变前提下的基金资产增值最 大化。 业绩比较基准 80%×中债企业债总全价指数收益率+20%×中债国债总全价指数收益 率 风险收益特征 本基金是一只债券型基金，属于证券投资基金中中等风险的品种，其 长期平均的预期收益和风险高于货币市场基金，低于混合型基金和股 票型基金。 基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 注：根据本基金《基金合同》及《招募说明书》的相关规定，本基金在基金合同生效之日起三年(含三年)的期间内，采取封闭式运作，在深圳证券交易所上市交易，封闭期结束后转为上市开放式基 金（LOF）。本基金封闭期自 2011 年 1 月 27 日(基金合同生效日)起至 2014 年 1 月 27 日止，自 2014 年 1 月 28 日起基金运作方式转为“上市契约型开放式”，并于同日起开放本基金的申购、赎回业务。本基金在募集期仅开通前端基金份额的认购，转为上市开放式基金（LOF）后同时开通前端基金份额和后端基金份额的申购和赎回。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日） 1.本期已实现收益 18,757,651.23 2.本期利润 32,258,813.73 3.加权平均基金份额本期利润 0.0141 4.期末基金资产净值 3,246,954,601.52 5.期末基金份额净值 1.2106 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 1.14% 0.04% 0.70% 0.05% 0.44% -0.01% 过去六个月 2.39% 0.03% 1.76% 0.05% 0.63% -0.02% 过去一年 4.41% 0.03% 2.49% 0.04% 1.92% -0.01% 过去三年 11.80% 0.04% 4.19% 0.05% 7.61% -0.01% 过去五年 18.97% 0.05% 4.21% 0.05% 14.76% 0.00% 自基金合同 98.84% 0.19% -2.10% 0.08% 100.94% 0.11% 生效起至今 注：交银施罗德信用添利债券证券投资基金从 2014 年 1 月 28 日起正式转型为交银施罗德信用添 利债券证券投资基金(LOF)，本表列示的是本报告期基金转型后的基金净值表现，转型后基金的业绩比较基准为 80%×中债企业债总全价指数收益率+20%×中债国债总全价指数收益率，每日进行再平衡过程。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 交银信用 唐赟先生，香港城市大学电子工程硕士。 唐赟 添利债券 2015 年 8 月 4 - 14 年 历任渣打银行环球企业部助理客户经理、 (LOF)、交 日 平安资产管理公司信用分析员。2012 年 银双轮动 加入交银施罗德基金管理有限公司，历任 债券、交 固定收益研究员、基金经理助理。2015 银定期支 年 11 月 7日至2018年 6月 1 日担任转型 付月月丰 前的交银施罗德荣和保本混合型证券投 债券的基 资基金的基金经理。2017 年 3 月 31 日至 金经理 2019 年 10 月 23 日担任交银施罗德裕通 纯债债券型证券投资基金的基金经理。 2018 年 6 月 2 日至 2019 年 12 月 13 日担 任交银施罗德安心收益债券型证券投资 基金的基金经理。2020 年 7 月 14 日至 2022 年 1 月 18 日担任交银施罗德增强收 益债券型证券投资基金的基金经理。2019 年 2 月 28 日至 2022 年 3 月 11 日担任交 银施罗德荣鑫灵活配置混合型证券投资 基金的基金经理。2020 年 7 月 14 日至 2022 年 7 月 8 日担任交银施罗德稳固收 益债券型证券投资基金的基金经理。2015 年 11 月 7日至2023年 5月 5 日担任交银 施罗德双利债券证券投资基金的基金经 理。2020 年 7 月 14 日至 2023 年 5 月 5 日担任交银施罗德强化回报债券型证券 投资基金的基金经理。 注：基金经理（或基金经理小组）期后变动（如有）敬请关注基金管理人发布的相关公告。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金整体运作符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本公司制定了严格的投资控制制度和公平交易监控制度来保证旗下基金运作的公平，旗下所管理的所有资产组合，包括证券投资基金和私募资产管理计划均严格遵循制度进行公平交易。 公司建立资源共享的投资研究信息平台，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。公司在交易执行环节实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度。对于交易所公开竞价交易，遵循“价格优先、时间优先”的原则，全部通过交易系统进行比例分配；对于非集中竞价交易、以公司名义进行的场外交易，遵循公平交易分配原则对交易结果进行分配。 公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对各账户公平交 易进行事后分析，于每季度和每年度分别对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。 报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现任何违反公平交易的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，本公司管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日总成交量 5%的情形，本基金与本公司管理的其他投资组合在不同时间窗下（如日内、3 日内、5 日内）同向交易的交易价差未出现异常。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2024 年二季度，债市收益率震荡下行。四月，利率先下后上；五月，窄幅波动；六月，市场重回上涨，利率小幅下行，期限利差整体有所走阔。具体来看，四月初，市场配置需求较强，收益率小幅下行。月中，缴税前后资金面维持宽松，市场做多情绪升温。四月下旬，央行提示长期国债收益率风险，叠加跨月资金面收敛，部分地区楼市政策放松，十年和三十年国债收益率快速上行。五月上旬，央行公布金融数据低于市场预期，收益率先上后下，财政部公布特别国债发行计划，整体节奏较为均匀发行，供给担忧缓解。随后，“517 地产新政”落地，十年和三十年国债收益率窄幅波动。进入六月，PMI 再度回落至收缩区间，经济和金融数据显示内需修复依然偏慢，机构配置力量较强，收益率开启缓慢下行。六月中旬，多家小行对存款利率进行跟进调整，因政策宽松基调未改，债市明显上涨，超长债表现亮眼。 报告期内，我们适度维持组合中性偏高的杠杆和久期水平，并积极参与长端利率债的交易。同时积极调整组合持仓，提高高等级信用债以及金融债等高流动性信用债的占比。 展望 2024 年三季度，国内基本面修复斜率和政策发力节奏将成为影响债市的主要因素。考虑 出口延续韧性，政府债发行提速拉动基建投资，经济延续回升向好态势，同比增速或在三季度保持平稳。但是外部环境更趋严峻复杂，国内新旧动能转换的大背景下，经济仍然面临供需结构不平衡的问题。三季度，地产政策密集出台后的实际效果、居民就业和收入的改善情况、对应消费的反弹力度仍是潜在预期差。受基数效应影响，PPI 跌幅将持续收窄，年底或小幅转正。当前猪肉价格企稳上涨，但其他商品价格回落形成对冲，预计 CPI 将维持低位震荡，三季度国内通胀压力整体可控。政策方面，上半年地方债发行节奏较慢，后续供给有望提速。同时，特别国债均衡 发行，有助于形成更多实物工作量，三季度财政仍将加力提效来托底基建。货币政策或将更注重精准有效和盘活存量资金，预计资金面将保持平稳，同时在缓解银行息差压力和稳增长诉求下，降准降息依然可期。对于债券市场，我们认为三季度或将呈现震荡偏强的态势。 组合策略方面，我们计划保持组合的中性偏高杠杆和久期，同时通过积极参与长端利率债的波段交易，以期在整体票息较低的环境下增厚组合收益。同时尽力规避短期债务到期压力较大、再融资不畅的弱资质主体，以及非标融资占比较高、债务压力大的城投平台，保持组合较高的信用资质较好和流动性较好的信用债占比，提高组合流动性水平。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1 主要财务指标”及“3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内无需预警说明。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 3,794,641,636.12 99.84 其中：债券 3,791,822,796.23 99.77 资产支持证券 2,818,839.89 0.07 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 4,005,334.73 0.11 8 其他资产 1,972,070.96 0.05 9 合计 3,800,619,041.81 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 无。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 无。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 246,058,892.68 7.58 2 央行票据 - - 3 金融债券 1,926,951,618.90 59.35 其中：政策性金融债 204,973,411.25 6.31 4 企业债券 204,337,801.85 6.29 5 企业短期融资券 80,863,225.27 2.49 6 中期票据 1,333,611,257.53 41.07 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 3,791,822,796.23 116.78 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 240004 24 附息国债 04 1,700,000 173,110,859.89 5.33 2 200203 20 国开 03 900,000 92,130,073.77 2.84 3 230022 23 附息国债 22 700,000 72,948,032.79 2.25 4 210218 21 国开 18 700,000 71,517,565.57 2.20 5 2420011 24浙商银行小微 600,000 60,950,344.11 1.88 债 01 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 183083 临城热 03 100,000 2,818,839.89 0.09 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 无。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.9.3 本期国债期货投资评价 无。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形披露如下： 2024 年 2 月 6 日，国家金融监督管理总局北京监管局公示京金罚决字[2024]号行政处罚决定 书，给予北京银行股份有限公司 330 万元人民币罚款的行政处罚。 2023年8月17日，国家金融监督管理总局贵州监管局公示贵金罚决字[2023]5号行政处罚书，给予贵阳银行股份有限公司 100 万元人民币罚款的行政处罚 2023 年 11 月 17 日，国家金融监督管理总局湖南监管局公示湘金罚决字﹝2023﹞20 号行政处 罚决定书，给予长沙银行股份有限公司 770 万元人民币罚款，没收违法所得 0.90 万元的行政处罚。 2023 年 9 月 27 日，湖南银保监局公示湘金罚决字﹝2023﹞4 号行政处罚决定书，给予长沙银 行股份有限公司 3.6 万元人民币罚款的行政处罚。 2024 年 2 月 5 日，国家金融监督管理总局浙江监管局公示浙金罚决字[2024]4 号行政处罚决 定书，给予浙商银行股份有限公司 55 万元人民币罚款的行政处罚。 2023 年 11 月 27 日，国家金融监督管理总局中山监管分局公示中金罚决字[2023]5 号行政处 罚决定书，给予中山农村商业银行股份有限公司 45 万元人民币罚款的行政处罚。 本基金管理人对证券投资决策程序的说明如下：本基金管理人对证券投资特别是重仓证券的投资有严格的投资决策流程控制，对上述主体发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 除上述主体外，本基金投资的前十名证券的其他发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 6,936.50 2 应收证券清算款 1,632,000.00 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 333,134.46 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 1,972,070.96 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 2,048,672,527.42 报告期期间基金总申购份额 790,106,001.17 减：报告期期间基金总赎回份额 156,621,080.90 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 2,682,157,447.69 注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务； 2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份额比例达 者 序号 到或者超过 20%的时 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比 类 间区间 份额 份额 份额 （%） 别 机 1 2024/4/1-2024/6/30 -632,060,519.87 -632,060,519.87 23.57 构 产品特有风险 本基金本报告期内出现单一投资者持有基金份额比例超过基金总份额 20%的情况。如该类投资者集中赎回，可能会对本基金带来流动性冲击，从而影响基金的投资运作和收益水平。基金管理人将加强流动性管理，防范相关风险，保护持有人利益。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会核准交银施罗德信用添利债券证券投资基金募集的文件； 2、《交银施罗德信用添利债券证券投资基金基金合同》； 3、《交银施罗德信用添利债券证券投资基金招募说明书》； 4、《交银施罗德信用添利债券证券投资基金托管协议》； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照； 7、关于申请募集交银施罗德信用添利债券证券投资基金之法律意见书； 8、报告期内交银施罗德信用添利债券证券投资基金在规定报刊上各项公告的原稿。 9.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的网站(www.fund001.com)查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费），021-61055000，电子邮件：services@jysld.com。