交银施罗德信用添利债券证券投资基金2012年第一季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2012年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2012年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 ■ 注:本基金场内简称为“交银添利”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标单位:人民币元 ■ 注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后的实际收益水平要低于所列数字 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 交银施罗德信用添利债券证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2011年1月27日至2012年3月31日) ■ 注:本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束及本报告期末,本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《交银施罗德信用添利债券证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定,为基金持有人谋求最大利益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本公司制定严格的投资控制制度和公平交易监控制度来保证旗下基金运作的公平,旗下所管理的所有资产组合,包括证券投资基金和特定客户资产管理专户均严格遵循制度进行公平交易。 公司建立资源共享的投资研究信息平台,确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。公司在交易执行环节实行集中交易制度,建立公平的交易分配制度。对于交易所公开竞价交易,遵循“时间优先、价格优先、比例分配”的原则,全部通过交易系统进行比例分配 对于非集中竞价交易、以公司名义进行的场外交易,遵循“价格优先、比例分配”的原则按事前独立确定的投资方案对交易结果进行分配。 公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控,风险管理部负责对各账户公平交易进行事后分析,于每季度和每年度分别对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析,通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。 本报告期内本公司严格执行公平交易制度,公平对待旗下各投资组合。本投资组合与公司旗下管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别(股票、债券)的收益率并未发现异常差异。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金本报告期内未发现异常交易行为。报告期内本投资组合未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情形。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2012年一季度,国内经济基本面基本处于下行状态,前两个月工业增加值同比增速11.4%,较2011年12月份12.8%有明显回落,票据贴现利率也大幅下行,或可反映实体经济需求的不足。在基本面下行的过程中,固定收益和权益市场都走出了预期先行的走势。固定收益类产品在一月份的走势基本上延续经济复苏的脉络。2011年年底受经济回落拖累,利率产品走出独立上扬行情,今年伊始,高等级信用债在一月份表现地较为抢眼,其后随着2月份降低存款准备金率,以及PMI数据的好转,对政策放松、通胀下行的逐步确认以及流动性改善的预期使得信用债行情逐步向低信用等级债券蔓延,AA+、AA、甚至部分AA-信用评级的债券在2月底、3月初开始逐渐上涨。 流动性层面,尽管外汇占款数据不及预期,但公开市场到期量增大而导致银行间资金面逐步恢复正常,市场流动性给行情的纵深发展提供了较为有力的支撑。另一个需要注意的是,有别于2011年9月份,山东海龙、镇江城投事件在银行间债券市场引起的反应较为理性,市场基本度过了“听风即是雨”的阶段,投资者能够更为理性地解读信用风险事件。受市场信心的恢复,城投债的投资价值在3月份逐步受到投资者的认可,信用利差有所缩窄。 本基金在2012年一季度较好地把握了市场运行的脉络,操作层面更多的是类属资产配置,基本与市场运行脉络吻合 久期管理层面,更多的以降低组合久期为主,体现在减少10年期金融债、高等级信用债的权重,逐步转移至评级AA+、AA的公司债。组合在一季度调整幅度较大,但总体仓位变化不大,总杠杆保持在60%左右。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至2012年3月31日,本基金份额净值为1.016元,本报告期份额净值增长率为4.21%,同期业绩比较基准增长率为0.76%。 4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2012年二季度,经济复苏的步伐或仍较为缓慢,债券市场预期先行的行情进一步演绎的可能性在降低,但持有票息的概率仍比较高。信用利差在3月份可能会出现比较大的缩窄,然而目前票息的绝对收益仍比较高。尽管我们认为前期市场超前的预期可能透支了部分信用债的行情,但货币政策放松的可能性预期依然在提高,同时尽管经济复苏缓慢,但最差的时点或已经过去,因此,二季度我们对信用债市场仍保持相对乐观的态度,虽然资本利得可期待的可能性在减小,然而持有票息仍可能将给组合提供相对比较稳健的回报。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 ■ ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ■ 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查,在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。 5.8.2 本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.8.3 其他各项资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 ■ 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况 本基金在基金合同生效之日起三年(含三年)的期间内,采取封闭式运作(按照基金合同的约定提前转换基金运作方式的除外),在深圳证券交易所上市交易,封闭期结束后转为上市开放式基金(LOF)。本基金管理人自基金合同生效日至本报告期末未运用固有资金投资本基金。 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、中国证监会核准交银施罗德信用添利债券证券投资基金募集的文件 2、《交银施罗德信用添利债券证券投资基金基金合同》 3、《交银施罗德信用添利债券证券投资基金招募说明书》 4、《交银施罗德信用添利债券证券投资基金托管协议》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照 6、基金托管人业务资格批件、营业执照 7、关于申请募集交银施罗德信用添利债券证券投资基金之法律意见书 8、报告期内交银施罗德信用添利债券证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。 7.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人的办公场所。 7.3 查阅方式 投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件,或者登录基金管理人的网站(www.jyfund.com,www.jysld.com,www.bocomschroder.com)查阅。在支付工本费后,投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话:400-700-5000(免长途话费),021-61055000,电子邮件:services@jysld.com。 基金简称 交银信用添利债券 基金主代码 164902 交易代码 164902 基金运作方式 契约型,本基金在基金合同生效之日起三年(含三年)的期间内,采取封闭式运作(按照基金合同的约定提前转换基金运作方式的除外),在深圳证券交易所上市交易,封闭期结束后转为上市开放式基金(LOF) 基金合同生效日 2011年1月27日 报告期末基金份额总额 1,895,085,749.23份 投资目标 本基金根据宏观经济运行状况和金融市场的运行趋势,自上而下进行宏观分析,自下而上精选个券,在控制信用风险、利率风险和流动性风险前提下,力求通过主动承担适度信用风险获得持续投资收益,谋求基金资产的长期稳定增长。 投资策略 本基金充分发挥基金管理人的研究优势,将规范化的基本面研究、严谨的信用分析与积极主动的投资风格相结合,在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上,动态调整大类金融资产比例,自上而下决定债券组合久期及债券类属配置 在严谨深入的信用分析基础上,综合考量信用债券的信用评级,以及各类债券的流动性、供求关系和收益率水平等,自下而上地精选个券。同时,本基金也会关注股票一级市场、权证一级市场等其它相关市场存在的投资机会,力争实现基金总体风险收益特征保持不变前提下的基金资产增值最大化。 业绩比较基准 80%×中债企业债总全价指数收益率+20%×中债国债总全价指数收益率 风险收益特征 本基金是一只债券型基金,属于证券投资基金中中等风险的品种,其长期平均的预期收益和风险高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 主要财务指标 报告期(2012年1月1日-2012年3月31日) 1.本期已实现收益 33,273,220.71 2.本期利润 78,322,493.81 3.加权平均基金份额本期利润 0.0413 4.期末基金资产净值 1,925,387,700.59 5.期末基金份额净值 1.016 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 4.21% 0.26% 0.76% 0.09% 3.45% 0.17% 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 林洪钧 本基金的基金经理、交银施罗德货币市场证券投资基金基金经理 2011-1-27 - 8年 林洪钧先生,复旦大学学士。历任国泰君安证券股份有限公司上海分公司机构客户部客户经理,华安基金管理有限公司债券交易员,加拿大FinancialEngineeringSourceInc.金融研究员。2009年加入交银施罗德基金管理有限公司,历任专户投资部投资经理助理、专户投资经理。 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 81,633,868.48 2.37 其中:股票 81,633,868.48 2.37 2 固定收益投资 3,247,698,677.46 94.11 其中:债券 3,247,698,677.46 94.11 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 78,910,086.71 2.29 6 其他各项资产 42,563,068.55 1.23 7 合计 3,450,805,701.20 100.00 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 - - C 制造业 8,553,868.48 0.44 C0 食品、饮料 - - C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 - - C5 电子 - - C6 金属、非金属 - - C7 机械、设备、仪表 8,553,868.48 0.44 C8 医药、生物制品 - - C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 34,200,000.00 1.78 E 建筑业 - - F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 - - H 批发和零售贸易 - - I 金融、保险业 38,880,000.00 2.02 J 房地产业 - - K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 81,633,868.48 4.24 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 000783 长江证券 4,500,000 38,880,000.00 2.02 2 600674 川投能源 3,000,000 34,200,000.00 1.78 3 601100 恒立油缸 471,028 8,553,868.48 0.44 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 47,853,000.00 2.49 2 央行票据 - - 3 金融债券 110,177,000.00 5.72 其中:政策性金融债 110,177,000.00 5.72 4 企业债券 2,453,431,996.40 127.43 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 151,465,000.00 7.87 7 可转债 484,771,681.06 25.18 8 其他 - - 9 合计 3,247,698,677.46 168.68 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 1180164 11铁道08 1,800,000 184,050,000.00 9.56 2 113002 工行转债 1,300,000 140,751,000.00 7.31 3 110015 石化转债 1,300,000 131,404,000.00 6.82 4 122840 11临汾债 1,290,000 127,722,900.00 6.63 5 1180163 11铁道07 1,000,000 101,340,000.00 5.26 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 8,658.87 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 42,554,409.68 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 42,563,068.55 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 113002 工行转债 140,751,000.00 7.31 2 110015 石化转债 131,404,000.00 6.82 3 113001 中行转债 70,454,630.40 3.66 4 110013 国投转债 64,557,614.60 3.35 5 110003 新钢转债 42,591,525.60 2.21 6 125731 美丰转债 12,885,246.00 0.67 7 110016 川投转债 11,332,800.00 0.59 8 125887 中鼎转债 9,872,664.46 0.51 9 110011 歌华转债 922,200.00 0.05 交银施罗德信用添利债券证券投资基金 2012年第一季度报告 2012年3月31日 基金管理人:交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人:中国农业银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一二年四月二十三日