基金管理人:华富基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期:2011年10月24日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计。 本报告期间为2011年7月1日至2011年9月30日。 §2 基金产品概况 ■ §3主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 ■ 注:根据《华富强化回报债券型证券投资基金基金合同》的规定,本基金投资于国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、短期融资券、资产支持证券、可转债、分离交易可转债、债券回购等固定收益类证券的比例不低于基金资产的80%。本基金还可以参与新股申购、股票增发和要约收购类股票投资,并可持有因可转债转股所形成的股票、持有股票所派发的权证和因投资可分离债券所产生的权证。本基金投资于非固定收益类证券的比例不超过基金资产的20%。在封闭期结束后,本基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。本基金建仓期为2010年9月8日到2011年3月8日,建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。本报告期内,本基金严格执行了《华富强化回报债券型证券投资基金基金合同》的规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 注:曾刚的任职日期为该基金成立之日,张钫的任职日期指公司作出决定之日,证券从业年限的计算标准上,证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规,对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行为合法合规,未发现异常情况 相关信息披露真实、完整、准确、及时 基金各种账户类、申购赎回、注册登记业务均按规定的程序进行,未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人在报告期内严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》以及本公司公平交易制度的相关规定,在日常交易中公平对待所管理的不同投资组合。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 按照华富强化回报和华富收益增强的基金合同,华富强化回报和华富收益增强都属于债券型基金, 2011年3季度,华富强化回报和华富收益增强A、华富收益增强B的净值增长率分别为-5.75%与-8.58%、-8.66%。由于华富强化回报属封闭式基金,华富强化回报和华富收益增强业绩表现的差异主要由流动性要求的不同和资产配置的差异造成。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内无异常交易行为发生。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 第三季度,债券基金经历了一段艰难的时光,各类投资品种加速下跌。对应的背景来看,当流动性退潮时,风险厌恶情绪上升,市场进入快速纠偏的阶段,甚至出现过度反应。 过去被持续压缩的信用利差迅速反弹,信用风险溢价归来。从超AAA中票到准政府信用的铁道债,投资者开始要求更高的溢价 低评级品种被不惜成本抛售,但受到极低流动性的制约,转而累及更容易变现的可转债品种。 权益类市场继续下挫,局部放松的预期很快落空。新股在季初有一波申购收益机会,但随后重归平淡。利率产品收益率区间震荡,金融债创出新高,季末开始回落。 本基金在复杂的市场环境下,未能作出有效的策略反应,三季度净值损失较大。本基金策略上对信用利差长期处于低位的态势中期看空,仓位中性,分散择优配置个券,但各类负面信号出现后,未能果断采取预先措施。此外,本基金较多配置了大盘转债,没有判断出三季度的大幅下跌,尤其是后半段,对信用债供求极度失衡带来的连带影响估计不足。三季度本基金对新股仍持谨慎态度,适时降低了存量股票的仓位,降低组合风险。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本基金于2010年9月8日正式成立。截止2011年9月30日,本基金份额净值为0.935元,累计份额净值为0.935元。报告期,本基金本季度净值增长率为-5.75%,同期业绩比较基准收益率为0.03%。 4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 全球经济在经历调整、巩固的过程。国内经济颓势已现,以汽车和商品房为主导的消费难以持续,滞后的投资指标也将下行,外围经济对出口的负面影响开始显现,并不仅仅限于出口。通胀会下来,但维持在较以往更高的平台是大概率事件。欧债事件仍在演变,是一场政策和时间之间的赛跑。 展望未来,确定性较高的机会来自可转债,对接近债底的部分转债品种,投资价值已经到了钟摆的一端,值得坚定持有,需要的是更多耐心。 信用分化后的市场,放心的品种和投机的品种之间的利差上到300-500BP,算是一种“正常”回归。风险偏好缓慢回升,会先从安全品种起步,但信用质量分析仍需要重视,AAA等级的债券也有高下之分。高收益债的回暖尚缺乏基本面的支撑,供求的转换也需要时间。 市场情绪是影响新股收益的重要因素,尤其是短期收益。对于情绪的把握,准确踩点是困难的。个股择优,也具有挑战性,但中期看好的公司值得参与。当下来看,新股情绪有所回落,但仍未到低位,估值也较高,需要静静等待。 本基金将在较低风险程度下,认真研究各个潜在投资领域的机会,稳健地做好配置策略,积极而不激进,均衡投资,以三年封闭期的综合收益率较高为重要目标,力争为基金持有人获取合理的投资收益。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ■ 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.8.3 其他资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 ■ 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 ■ 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于计算中四舍五入的原因,本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况 单位:份 ■ 注:本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本封闭式基金 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、华富强化回报债券型证券投资基金基金合同 2、华富强化回报债券型证券投资基金托管协议 3、华富强化回报债券型证券投资基金招募说明书 4、报告期内华富强化回报债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告 7.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 7.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅,相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站查阅。 基金简称 华富强化回报债券(场内简称:华富强债) 基金主代码 164105 交易代码 164105 基金运作方式 契约型,本基金合同生效后三年内封闭运作,在深圳证券交易所上市交易,基金合同生效满三年后,转为上市开放式基金(LOF)。 基金合同生效日 2010年9月8日 报告期末基金份额总额 1,999,206,694.42份 投资目标 在控制风险的基础上,力争为持有人创造稳定的当期收益和长期回报。 投资策略 本基金通过综合分析国内外宏观经济态势、法规政策、利率走势、资金供求关系、证券市场走势、流动性风险、信用风险等因素,研判各类固定收益类资产以及参与新股申购、股票增发、可转换债券转股、要约收购类股票等非固定收益类资产投资的预期收益和预期风险,以确定各类金融资产的配置比例。 业绩比较基准 中证全债指数 风险收益特征 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的低风险品种,预期风险和预期收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 华富基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 主要财务指标 报告期(2011年7月1日-2011年9月30日) 1.本期已实现收益 2,065,381.32 2.本期利润 -115,044,548.81 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0575 4.期末基金资产净值 1,868,790,719.01 5.期末基金份额净值 0.935 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -5.75% 0.29% 0.03% 0.13% -5.78% 0.16% 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 曾刚 华富强化回报债券基金基金经理、华富收益增强债券基金基金经理、公司固定收益部总监 2010年9月8日 - 十一年 中国科技大学学士、清华大学MBA,先后在红塔证券自营业务总部、汉唐证券债券业务总部、华宝兴业基金研究部负责宏观经济和债券的研究 2005年7月任上海电气财务公司资产管理部经理助理,负责固定收益投资。 张钫 华富强化回报债券基金基金经理 2011年4月26日 - 九年 上海社会科学院金融学硕士,历任上海远东资信评估有限公司研究员、房地产评级部经理、集团与证券评级部副经理,新华财经有限公司资信评级部高级经理,2009年5月加入华富基金管理有限公司,任债券研究员、华富强化回报债券基金基金助理。 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 81,850,619.28 2.90 其中:股票 81,850,619.28 2.90 2 固定收益投资 2,615,822,889.02 92.56 其中:债券 2,615,822,889.02 92.56 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 59,134,073.70 2.09 6 其他资产 69,140,659.54 2.45 7 合计 2,825,948,241.54 100.00 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 4,766,077.00 0.26 B 采掘业 2,050,000.00 0.11 C 制造业 48,019,740.60 2.57 C0 食品、饮料 - - C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 - - C5 电子 - - C6 金属、非金属 7,761,600.00 0.42 C7 机械、设备、仪表 40,258,140.60 2.15 C8 医药、生物制品 - - C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 1,797,600.00 0.10 E 建筑业 500,701.68 0.03 F 交通运输、仓储业 20,076,000.00 1.07 G 信息技术业 2,050,500.00 0.11 H 批发和零售贸易 2,590,000.00 0.14 I 金融、保险业 - - J 房地产业 - - K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 81,850,619.28 4.38 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 002531 天顺风能 1,800,000 29,538,000.00 1.58 2 601006 大秦铁路 2,800,000 20,076,000.00 1.07 3 002540 亚太科技 420,000 7,761,600.00 0.42 4 300161 华中数控 290,000 5,797,100.00 0.31 5 601118 海南橡胶 554,195 4,766,077.00 0.26 6 601933 永辉超市 100,000 2,590,000.00 0.14 7 601890 亚星锚链 225,615 2,531,400.30 0.14 8 601519 大智慧 150,000 2,050,500.00 0.11 9 300157 恒泰艾普 50,000 2,050,000.00 0.11 10 600642 申能股份 428,000 1,797,600.00 0.10 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 49,755,000.00 2.66 2 央行票据 - - 3 金融债券 189,297,000.00 10.13 其中:政策性金融债 189,297,000.00 10.13 4 企业债券 1,783,555,648.00 95.44 5 企业短期融资券 49,986,000.00 2.67 6 中期票据 - - 7 可转债 543,229,241.02 29.07 8 其他 - - 9 合计 2,615,822,889.02 139.97 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 113002 工行转债 1,960,790 199,922,148.40 10.70 2 113001 中行转债 1,773,960 161,412,620.40 8.64 3 110015 石化转债 1,375,350 120,219,343.50 6.43 4 122846 11渝富债 900,000 85,950,000.00 4.60 5 110217 11国开17 800,000 77,952,000.00 4.17 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 250,000.00 2 应收证券清算款 18,385,184.71 3 应收股利 - 4 应收利息 50,490,350.68 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 15,124.15 8 其他 - 9 合计 69,140,659.54 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 113002 工行转债 199,922,148.40 10.70 2 113001 中行转债 161,412,620.40 8.64 3 110015 石化转债 120,219,343.50 6.43 4 125709 唐钢转债 11,751,968.80 0.63 5 110078 澄星转债 7,442,268.50 0.40 6 110011 歌华转债 4,378,500.00 0.23 7 110016 川投转债 4,051,499.20 0.22 8 125887 中鼎转债 463,521.12 0.02 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 流通受限情况说明 1 300157 恒泰艾普 2,050,000.00 0.11 筹划重大资产重组事项停牌 报告期期初管理人持有的封闭式基金份额 - 报告期期间买入总份额 - 报告期期间卖出总份额 - 报告期期末管理人持有的封闭式基金份额 - 报告期期末持有的封闭式基金份额占基金总份额比例(%) -