招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2014 年第 1 季度报告招商优质成长股票型证券投资基金(LOF) 2014 年第 1 季度报告 2014 年 3 月 31 日 基金管理人:招商基金管理有限公司 基金托管人:中信银行股份有限公司 报告送出日期:2014 年 4 月 19 日 第 0 页 共 11 页 招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2014 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2014 年 4 月 16 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2014 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商优质成长股票(LOF)(场内简称:招商成长) 基金主代码 161706 交易代码 161706 前端交易代码 161706 后端交易代码 161707 基金运作方式 上市契约型开放式(LOF) 基金合同生效日 2005 年 11 月 17 日 报告期末基金份额总额 2,742,718,915.34 份 精选受益于中国经济成长的优秀企业,进行积极主动 投资目标 的投资管理,在控制风险的前提下为基金份额持有人 谋求长期、稳定的资本增值。 资产配置方面,本基金股票投资比例为 75%-95%,债 券及现金投资比例为 5%-25%(其中,现金或到期日在 一年以内的政府债券不低于 5%)。本基金为股票型基 金,以股票投资为主,因而在一般情况下,本基金不 投资策略 太进行大类资产配置,股票投资保持相对较高的比 例。本基金的股票资产将投资于管理人认为具有优质 成长性并且较高相对投资价值的股票;在本基金认为 股票市场投资风险非常大时,将会有一定的债券投资 比例,债券投资采用主动的投资管理,获得与风险相 第 1 页 共 11 页 招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2014 年第 1 季度报告 匹配的收益率,同时保证组合的流动性满足正常的现 金流的需要。 业绩比较基准 95%×沪深 300 指数+5%×同业存款利率 本基金属于主动管理的股票型基金,精选价值被低估 的具有优质成长特性的个股进行积极投资,属于预期 风险收益特征 风险和预期收益相对较高的证券投资基金品种,本基 金力争在严格控制风险的前提下为投资人谋求资本 的长期稳定增值。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中信银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2014 年 1 月 1 日 - 2014 年 3 月 31 日 ) 1.本期已实现收益 -99,075,992.96 2.本期利润 -374,809,115.46 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1341 4.期末基金资产净值 2,607,375,815.14 5.期末基金份额净值 0.9507注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字; 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 -12.46% 1.38% -7.48% 1.13% -4.98% 0.25%注:业绩比较基准收益率=95%×沪深 300 指数+5%×同业存款利率,业绩比较基准在每个交易日实现再平衡。 第 2 页 共 11 页 招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2014 年第 1 季度报告3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注:根据基金合同第十四条(三)投资方向的规定:本基金投资股票的比例为 75-95%, 投资债券及现金的比例为 5-25%,其中现金或到期日在一年以内的政府债券不低于 5%。本基金于 2005 年11 月 17 日成立,自基金成立日起 6 个月内为建仓期,建仓期结束时(2006 年 5 月 16 日)相关比例均符合上述规定的要求。 §4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理(助理)期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 张慎平,男,中国国籍, 经济学硕士。2003 年加入 南方基金管理有限公司, 张慎 本基金的基 2011 年 7 月 29 日 - 11 曾任行业研究员及基金 平 金经理 经理;2011 年加入招商基 金管理有限公司,现任招 商优质成长股票型证券 第 3 页 共 11 页 招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2014 年第 1 季度报告 投资基金(LOF)及招商 行业领先股票型证券投 资基金基金经理。注:1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日,后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期; 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明:在本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)基金合同》等基金法律文件的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人(以下简称“公司”)已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放,在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内,对所有组合的各条指令,均在中央交易员的统一分派下,本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。4.3.2 异常交易行为的专项说明 公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易,公司要求相关投资组合经理提供决策依据,并留存记录备查,完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内,本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行。报告期内,公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当 第 4 页 共 11 页 招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2014 年第 1 季度报告日成交量的 5%的情形,在某指数型投资组合与某主动型投资组合之间发生过一次,原因是指数型投资组合为满足指数复制比例要求的投资策略需要。报告期内未发现其他有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内,外围环境偏正面,美国经济数据继续回升,欧洲经济也有回暖迹象,外围股市整体表现较好。国内经济仍在去杠杆阶段,整体上呈缓步回落态势。2014 年 1 季度,A 股市场延续了 2013 年风格和板块分化的走势,代表经济周期的沪深 300 指数下跌 7.88%,而代表新兴经济的创业板指数上涨 1.79%。 1季度利率债收益率先下后上,曲线总体陡峭化下行,其中短端下行幅度较大,长端收益率下行幅度相当有限。1-2月份经济数据不断恶化,春节前央行主动逆回购打消了市场对资金紧张的顾虑,收益率曾出现过明显下行。此后资金利率超预期下行,风险事件不断爆发,经济的恶化程度也继续加剧,但长端收益率没有再次下降,显示出筑底震荡的特征。进入3月份之后,稳增长呼声渐多,央行仍坚持中性货币政策,再叠加人民币贬值带来资本流出的潜在风险,收益率有所回升。 信用债走势分化明显,高等级信用债得到市场青睐,信用利差大幅压缩。城投债也得到一定的追捧,但发行量太大使信用利差仍高于中性水平。而部分产能过剩行业和交易所亏损个券收益率不降反升,反映市场的风险偏好明显下降。 本季度本基金仓位维持市场平均水平,行业配置均衡,继续持有优质个股。4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金份额净值为 0.9507 元,本报告期份额净值增长率为-12.46%,同期业绩比较基准增长率为-7.48%,基金净值表现落后基准,幅度为 4.98%。主要原因是:地产等周期性行业配置低于基准,1 季度地产等周期性行业表现较好。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 股票市场展望: 1、外围经济回升态势较为明显,虽说美国 QE 逐步退出,但经济处于向好态势,欧洲经济也有明显回暖势头,对股票市场冲击会相对有限。 2、在宏观经济去杠杆背景下,经济增速有继续回落可能,但幅度有限,更可能软着陆,经济增速窄幅波动。立足于转型的新兴产业和新型城镇化受益产业将仍是政策的着力点,也是经济的增长点。 第 5 页 共 11 页 招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2014 年第 1 季度报告 3、预计国内股市在 2014 年 2 季度呈震荡态势,结构性行情仍然存在,看好两类投资机会:产业政策扶持、存在较大成长空间的行业性机会;经历经济周期考验、具有较好增长记录的优质公司。本基金将在均衡配置的基础上,从上述两类公司中自下而上选取优质公司。 债券市场展望: 展望 2014 年 2 度债券市场,资金面和供求平衡仍是市场的主要驱动因素。2 季度或将再次出现稳增长和央行不放松的政策组合,再加上超储率的自然下降,资金利率中枢将上移。进入 4 月份之后债券发行也会大幅增加,国债净发行逐步上升、铁道债开始发行、金融债的发行压力将延续,再加上目前高等级信用债发行利率开始低于贷款也会带来发行上升,而银行的配置需求从年初以来就相对疲弱,利率债和高等级信用债的供需关系可能恶化,这意味着收益率会上行。但今年经济恢复力度较弱、央行对回购利率开始进行区间管理,都意味着收益率上行幅度不会太大,我们将积极应对。 §5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 2,030,292,338.44 75.52 其中:股票 2,030,292,338.44 75.52 2 固定收益投资 142,093,000.00 5.29 其中:债券 142,093,000.00 5.29 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 510,827,509.19 19.00 7 其他资产 5,311,564.82 0.20 8 合计 2,688,524,412.45 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值(元) (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - 第 6 页 共 11 页 招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2014 年第 1 季度报告 C 制造业 1,408,129,713.99 54.01 电力、热力、燃气及水生产和供应 D 26,504,740.00 1.02 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 26,866,224.00 1.03 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 446,429,171.37 17.12 J 金融业 32,116,000.00 1.23 K 房地产业 31,485,304.35 1.21 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 24,877,898.73 0.95 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 33,883,286.00 1.30 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 2,030,292,338.44 77.875.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 002065 东华软件 3,103,499 125,257,219.64 4.80 2 600887 伊利股份 3,468,687 124,283,055.21 4.77 3 600525 长园集团 7,998,112 80,860,912.32 3.10 4 300124 汇川技术 1,115,891 79,261,737.73 3.04 5 002020 京新药业 5,125,932 77,145,276.60 2.96 6 600872 中炬高新 7,824,176 74,094,946.72 2.84 7 600276 恒瑞医药 1,912,113 64,017,543.24 2.46 8 601965 中国汽研 4,194,403 62,706,324.85 2.40 9 000400 许继电气 2,044,817 62,673,641.05 2.40 10 002368 太极股份 1,926,945 60,660,228.60 2.335.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 84,475,000.00 3.24 2 央行票据 - - 3 金融债券 57,618,000.00 2.21 第 7 页 共 11 页 招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2014 年第 1 季度报告 其中:政策性金融债 57,618,000.00 2.21 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 142,093,000.00 5.455.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 比例(%) 1 130203 13 国开 03 500,000 47,905,000.00 1.84 2 130015 13 附息国债 15 500,000 47,415,000.00 1.82 3 120015 12 附息国债 15 400,000 37,060,000.00 1.42 4 080225 08 国开 25 100,000 9,713,000.00 0.375.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货合约。5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 第 8 页 共 11 页 招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2014 年第 1 季度报告5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货合约。5.10.3 本期国债期货投资评价 根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。5.11 投资组合报告附注5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查,不存在报告编制日 前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库,本基金管理人从制度和流 程上要求股票必须先入库再买入。5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 2,715,581.83 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 2,053,874.08 5 应收申购款 542,108.91 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 5,311,564.825.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 2,849,801,373.47 报告期期间基金总申购份额 18,814,497.63 减:报告期期间基金总赎回份额 125,896,955.76 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) - 第 9 页 共 11 页 招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2014 年第 1 季度报告 报告期期末基金份额总额 2,742,718,915.34注:申购含红利再投份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 §8 备查文件目录8.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件; 2、中国证券监督管理委员会批准招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)设立的文件; 3、《招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)基金合同》; 4、《招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)托管协议》; 5、《招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)招募说明书》; 6、《招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2014 年第 1 季度报告》。8.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址:中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦8.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅,或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话:400-887-9555 网址:http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 第 10 页 共 11 页 招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2014 年第 1 季度报告 2014 年 4 月 19 日第 11 页 共 11 页