易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2014年第4季度报告 2014年12月31日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一五年一月二十日 第1页共13页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2014年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达岁丰添利债券（LOF） 场内简称 易基岁丰 基金主代码 161115 交易代码 161115 基金运作方式 契约型，本基金合同生效后三年内（含三年）封闭 运作，在深圳证券交易所上市交易。封闭期结束后， 本基金转为上市开放式基金（LOF）。 基金合同生效日 2010年11月9日 报告期末基金份额总额 148,375,848.71份 投资目标 本基金通过主要投资债券品种，力争为基金持有人 提供持续稳定的高于业绩比较基准的收益，实现基 金资产的长期增值。 投资策略 本基金基于对以下因素的判断，进行基金资产在非 信用类固定收益品种（国债、央行票据等）、信用 类固定收益品种（含可转换债券）、新股（含增发） 申购之间的配置：1）基于对利率走势、利率期限 结构等因素的分析，预测固定收益品种的投资收益 和风险；2）基于对宏观经济、行业前景以及公司 财务进行严谨的分析，考察其对固定收益市场信用 利差的影响；3）基于可转换债券发行公司的基本 面，债券利率水平、票息率及派息频率、信用风险 等固定收益因素，以及期权定价模型，对可转换债 券进行定价分析并制定相关投资策略；4）基于对 新股（含增发股）发行频率、中签率、上市后的平 均涨幅等的分析，预测新股（含增发股）申购的收 益率以及风险。 业绩比较基准 三年期银行定期存款收益率+1.2% 风险收益特征 本基金为债券型基金，理论上其长期平均风险和预 期收益率低于混合型基金、股票型基金，高于货币 市场基金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2014年10月1日-2014年12月31日) 1.本期已实现收益 60,411,863.43 2.本期利润 65,176,647.29 3.加权平均基金份额本期利润 0.3228 4.期末基金资产净值 219,256,939.17 5.期末基金份额净值 1.478 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 净值增 较基准 较基准 阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④ 准差② ③ 标准差 ④ 过去三个 36.10% 1.59% 1.35% 0.02% 34.75% 1.57% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2010年11月9日至2014年12月31日） 注：自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为 69.98%，同期业绩比较基准收益率为23.39%。 §4 管理人报告 4.1基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 博士研究生， 本基金的基金经 曾任嘉实基金 理、易方达永旭 管理有限公司 添利定期开放债 债券研究员、 券型证券投资基 基 金 经 理 助 金的基金经理、 理，嘉实国际 刘琦 易方达纯债债券 2013-04-02 - 6年 资产管理有限 型证券投资基金 公司助理副总 的基金经理、易 裁，易方达基 方达资产管理 金管理有限公 （香港）有限公 司固定收益投 司基金经理 资 部 投 资 经 理。 注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有3次，其中2次为指数组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易；1次为不同基金经理管理的非指数基金间因投资策略不同而发生的反向交易，该次交易基金经理已提供决策依据，并履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2014 年四季度，国内经济增速继续下滑，主要宏观指标总体继续趋缓。宏观调控稳中求进、改革创新，继续坚持稳健货币政策和积极财政政策，改变以往定向宽松政策，进行降息，货币信贷条件进一步改善，利率下降，流动性总体宽裕。三季度以来，宏观调控当局在促改革、调结构、惠民生的基调上，进一步加大货币信贷宽松力度，刺激经济增长。经济领先指数 PMI等持续下滑。进一步放开房地产市场限购，下调按揭贷款利率，住房市场持续改善，超出预期。出口和工业增加值增速稳中略有趋缓，符合市场预期。通胀水平持续低于预期，中上游价格水平继续下行，房价仍有下行压力，后市判断还需进一步观察。货币信贷增速相对三季度明显改善，刺激实体经济的效果不明显。宏观调控当局经历了两年经济下行波动及区间调控、定向刺激等有效调控后，积累了大量经验，政策储备充足，平衡能力更强，即使进行了减息，同时也积极推进利率市场化等金融改革，厘清金融市场秩序。 本季度内资金面总体稳定，季末有所收紧。人民币汇率波动相对前期略有加大，贸易顺差保持较高水平，然而金融机构外汇占款继续呈现偏少，资金流入不明显，货币当局继续通过公开市场及其他创新工具释放基础货币。季度内，银行间7天回购利率平均低于4%，1天回购利率平均低于3%，资金利率水平总体适度。本季度内，债券市场上涨，中债总财富指数上涨3.22%，中证可转债指数大幅上涨43.15%，股票市场大幅上涨，可转债和股票资产相对表现较好。 四季度，我们基于对经济增速有望逐步止跌，货币信贷政策有望加大宽松，及资金面维持偏宽松判断，对债券和可转债投资保持乐观，维持偏高杠杆水平，增持高收益信用债券，保持较高水平持有期收益率，积极对大盘可转债进行波段操作。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为 1.478 元，本报告期份额净值增长率为36.10%，同期业绩比较基准收益率为1.35%。 4.4.3管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2015年一季度经济与投资环境，中国经济增长有望逐步趋缓，总体形势依旧较为复杂，经济下行压力依旧较大，但是经济增速失速概率很小。货币信贷宽松政策进一步加大，改革继续积极推进，房地产刺激政策效果逐步体现，物价压力不大，金融运行总体平稳，有利经济增长。制造业仍旧有去产能压力，房地产持续回暖，基建投资继续回升，经济短周期反弹动力增强。四季度以来，经济波动虽然较小，下行压力仍旧较强，宏观调控当局逐步改变定向宽松为全面宽松基调，并进行降息，加大货币信贷宽松力度，降低社会融资成本，加快审批开工一大批重点项目，大幅增加基建投资，降低按揭贷款利率，放松房贷政策，刺激房地产市场。国际经济方面，发达经济体总体稳固，美国经济增长积极，就业市场继续改善，物价压力较小，美联储量化宽松政策如期退出，市场预计加息时点尚在今年年中以后，短期对市场冲击小。欧元区经济下行压力仍旧较大，通缩压力显现，欧洲央行可能择机进一步扩大量化宽松，提高通胀预期。新兴经济体较为复杂，分化明显。总体上，一季度，国内经济形势依旧复杂，政策宽松，改革积极推进，国际形势总体稳固，政策波动风险增大。 一季度银行间资金面状况预计将继续维持宽松，资金利率处于相对低位，通胀预期偏低，固定资产投资增速有望企稳回升，出口继续保持一定增速，房地产市场持续改善，经济可能实现软着陆，政策继续宽松，债券市场风险不大，信用债收益率相对资金水平偏高，具有一定配置价值，信用利差预计较为稳定。组合在债券投资上，将继续保持中等久期及适度杠杆水平，获取一定持有期收益。具体品种方面，国债、金融债等利率债品种因经济政策继续强调稳增长、经济软着陆概率加大，有调整风险，短期限偏高收益率信用债具有一定配置价值，大盘可转债估值偏低，具有一定配置价值。 易方达岁丰添利基金下一阶段的操作将采取积极稳健的投资策略，灵活调整组合，维持适度中等久期，保持较高流动性资产，维持适度偏高的持有到期收益率，努力把握国债、金融债、信用债，以及可转换债券在不同市场环境下的阶段性机会，力争以理想稳健的投资业绩回报基金持有人。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产 的比例（%） 1 权益投资 23,535,811.62 6.26 其中：股票 23,535,811.62 6.26 2 固定收益投资 313,470,808.77 83.33 其中：债券 313,470,808.77 83.33 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 8,549,537.06 2.27 7 其他资产 30,627,400.20 8.14 8 合计 376,183,557.65 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 - - D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 23,535,811.62 10.73 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 23,535,811.62 10.73 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 600109 国金证券 1,189,278 23,535,811.62 10.73 注：本报告期末本基金投资国金证券（600109）占基金资产净值超过10%，属于 被动超标。 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 19,993,000.00 9.12 其中：政策性金融债 9,991,000.00 4.56 4 企业债券 93,718,716.00 42.74 5 企业短期融资券 50,044,000.00 22.82 6 中期票据 49,849,000.00 22.74 7 可转债 99,866,092.77 45.55 8 其他 - - 9 合计 313,470,808.77 142.97 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 1382186 13满世煤 300,000 29,955,000.00 13.66 MTN1 2 04145310 14深航空 300,000 29,922,000.00 13.65 9 CP001 3 110023 民生转债 157,000 21,708,390.00 9.90 4 04146102 14金元 200,000 20,122,000.00 9.18 7 CP003 5 1382252 13中条山 200,000 19,894,000.00 9.07 MTN1 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。5.11投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 130,625.41 2 应收证券清算款 18,037,705.97 3 应收股利 - 4 应收利息 5,205,260.98 5 应收申购款 7,253,807.84 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 30,627,400.20 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 净值比例 （%） 1 110023 民生转债 21,708,390.00 9.90 2 113005 平安转债 15,402,455.40 7.02 3 127002 徐工转债 14,685,157.97 6.70 4 110020 南山转债 13,995,902.50 6.38 5 113002 工行转债 10,890,870.00 4.97 6 113006 深燃转债 4,387,336.20 2.00 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 266,564,761.99 报告期基金总申购份额 37,274,717.99 减：报告期基金总赎回份额 155,463,631.27 报告期基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 148,375,848.71 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1.中国证监会核准易方达岁丰添利债券型证券投资基金募集的文件； 2.《易方达岁丰添利债券型证券投资基金基金合同》； 3.《易方达岁丰添利债券型证券投资基金托管协议》； 4.基金管理人业务资格批件、营业执照。8.2存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一五年一月二十日