南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投 资基金 2020 年第 3 季度报告 2020 年 09 月 30 日 基金管理人：南方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 送出日期：2020 年 10 月 28 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 10 月 26 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 南方道琼斯美国精选 REIT 指数(QDII-LOF) 场内简称 美国 REIT 基金主代码 160140 交易代码 160140 基金运作方式 上市契约型开放式（LOF） 基金合同生效日 2017 年 10 月 26 日 报告期末基金份额总额 84,284,910.33 份 投资目标 在有效分散风险的基础上，力争获得与业绩比较基准相似的 回报。 本基金采用被动式指数化投资，以实现对标的指数的有效跟 投资策略 踪。主要采用完全复制法，即完全按照标的指数的成份券组 成及其权重构建 REIT 投资组合，并根据标的指数成份券及 其权重的变动进行相应调整。 业绩比较基准 道琼斯美国精选 REIT指数收益率×95%+银行人民币活期存 款利率（税后）×5% 本基金为股票型基金，属于较高预期风险和预期收益的证券 投资基金品种，其预期风险和预期收益水平高于混合型基金、 风险收益特征 债券型基金及货币市场基金。 本基金主要投资于境外市场，需承担汇率风险以及境外市场 的风险。 基金管理人 南方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 美国 REIT 美国 RE C 下属分级基金的场内简称 美国 REIT 下属分级基金的交易代码 160140 160141 报告期末下属分级基金的份 55,351,784.77 份 28,933,125.56 份 额总额 境外资产托管人 英文名称：Brown Brothers Harriman & Co. 中文名称：布朗兄弟哈里曼银行 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“美国 REIT”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2020 年 7 月 1 日－2020 年 9 月 30 日） 美国 REIT 美国 RE C 1.本期已实现收益 174,891.38 65,989.94 2.本期利润 -1,684,491.75 -773,916.42 3.加权平均基金份额本期利 -0.0353 -0.0273 润 4.期末基金资产净值 50,075,434.79 25,866,376.82 5.期末基金份额净值 0.9047 0.8940 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 美国 REIT 份额净值增 业绩比较基 份额净值增 业绩比较基 阶段 长率标准差 准收益率标 ①-③ ②-④ 长率① 准收益率③ ② 准差④ 过去三个月 -3.37% 1.38% -3.73% 1.41% 0.36% -0.03% 过去六个月 4.82% 2.47% 3.73% 2.46% 1.09% 0.01% 过去一年 -24.69% 2.66% -26.55% 2.67% 1.86% -0.01% 自基金合同 -7.97% 1.65% -10.32% 1.66% 2.35% -0.01% 生效起至今 美国 RE C 份额净值增 业绩比较基 份额净值增 业绩比较基 阶段 长率标准差 准收益率标 ①-③ ②-④ 长率① 准收益率③ ② 准差④ 过去三个月 -3.48% 1.38% -3.73% 1.41% 0.25% -0.03% 过去六个月 4.65% 2.47% 3.73% 2.46% 0.92% 0.01% 过去一年 -24.96% 2.66% -26.55% 2.67% 1.59% -0.01% 自基金合同 -9.05% 1.70% -10.32% 1.71% 1.27% -0.01% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 北京大学工商管理硕士，具有基金从业 资格。曾任职于招商证券股份有限公司、 天华投资有限责任公司，2005 年加入南 方基金国际业务部，现任国际业务部总 经理、国际投资决策委员会委员；2011 本基金 2017年10 年 9 月 26 日至 2015 年 5 月 13 日，任南 黄亮 基金经 月 26 日 - 19 年 方中国中小盘基金经理；2015 年 5 月 13 理 日至 2017 年 11 月 9 日，任南方香港优 选基金经理；2017 年 4 月 26 日至 2019 年 4 月 22 日，任国企精明基金经理；2010 年 12 月 9 日至 2020 年 9 月 18 日，任南 方金砖基金经理；2009年6月25日至今， 任南方全球基金经理；2016 年 6 月 15 日至今，任南方原油基金经理；2017 年 10 月 26 日至今，任美国 REIT 基金经理； 2019 年 4 月 3 日至今，任南方香港成长 基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 本基金无境外投资顾问。 4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.4 公平交易专项说明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.4.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2020 年初全球受到新冠疫情全面冲击，对全球经济造成整体重大影响。本次疫情对原 本就处于后周期的经济造成了重大打击，美国国家经济研究局（NBER）已正式宣布美国经济 进入衰退，国际货币基金组织等机构也预计全球将陷入经济衰退。三季度以来，全球商业活动逐步开放，但经济复苏速度仍然较慢，经济活动水平恢复到疫情前水平仍需一定时间。 较为积极的方面是，目前各国政府和资本市场展现出较强的历史经验学习能力，政策跟进和资本市场反应均较以往周期更为迅速。主要国家的政府及央行通过大规模临时性财政政策及央行扩表等方式缓解了资本市场出现的流动性枯竭的局面。政府对经济的支持政策主要体现在三个方向：1）直升机撒钱缓解大规模失业带来的民生压力，避免贫富差距大幅扩大 2）政府通过信用扩张纾解企业的违约风险，避免企业资金链断裂导致的信贷危机蔓延 3）财政政策发力，通过政府端需求来弥补居民端需求和企业端需求的下滑。 目前市场的资本价格主要由资金面支撑，随着疫情缓和，经济逐渐复苏，基本面应会对市场逐渐起到稳定作用。 上半年美国房地产市场也受到了疫情的较大冲击，但美联储的低息政策给房地产行业的复苏提供有利环境，三季度美国房地产业出现亮眼表现，7 月、8 月美国新屋销售分别为 96.5 万户、101.1 万户，同比上涨 36.3%、43.2%，8 月销售量创 2006 年 9 月以来的十四年新高， 也是2006年9月以来新屋销售经季调后的年率首次超过100万整数关口，同比增速则创1996年以来新高。据美联储官员预计，低息货币政策预计能够持续较长时间，应可持续成为房地产投资的支撑，促进房地产市场上升。 美元计价的道琼斯美国精选 REIT 全收益指数 2020 年三度收益率为 0.83%。 展望后市，我们对于美国房地产市场长期表现持积极态度。短期经济复苏缓慢，国际政治局势不确定性较高，资本市场仍可能出现一些震荡。明年在美国大选、英国脱欧等不确定性消除后，全球经济复苏可能加速，风险资产情绪预计会有所提振。美联储已推出了极为宽松的货币政策，对于房地产行业应可起到积极的作用。同时，我们预计宽松的货币环境将有利于利率相关资产价格的恢复，具备较强债性、稳定分红收益的 REIT 有望受到更多投资者的关注、吸引更多的防御避险资金的流入，投资价值值得重点关注。 未来，本基金投资团队将密切关注市场变化趋势，谨慎勤勉、恪尽职守，力争实现对标的指数的有效跟踪。 4.5.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金 A 份额净值为 0.9047 元，报告期内，份额净值增长率为-3.37%， 同期业绩基准增长率为-3.73%；本基金 C 份额净值为 0.8940 元，报告期内，份额净值增长率为-3.48%，同期业绩基准增长率为-3.73%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 63,689,580.26 82.76 其中：普通股 - - 房地产存托凭证 63,689,580.26 82.76 2 基金投资 7,270,242.79 9.45 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的 - - 买入返售金融资产 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付 4,900,649.47 6.37 金合计 8 其他资产 1,092,457.15 1.42 9 合计 76,952,929.67 100.00 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 美国 63,689,580.26 83.87 合计 63,689,580.26 83.87 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 5.3.1 报告期末指数投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 保健 REIT 7,080,931.96 9.32 酒店 REIT 2,198,217.61 2.89 住宅 REIT 13,228,866.80 17.42 工业 REIT 12,194,135.70 16.06 多种资产类别 REIT 1,519,487.36 2.00 办公楼 REIT 7,987,966.59 10.52 停车场 REIT - - 零售 REIT 9,235,945.60 12.16 自助仓库 REIT 5,868,692.48 7.73 数据中心 REIT 4,213,902.74 5.55 特种 REIT 161,433.42 0.21 特殊与其他 REIT - - 合计 63,689,580.26 83.87 注：比例由于单项和汇总原因，有可能存在尾差。本基金对以上行业分类采用彭博行业分类标准。 5.3.2 报告期末积极投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合 本基金本报告期末未持有积极投资的权益投资。 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 5.4.1 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 占基 所属 金资 序 公司名称 公司名称 证券代 所在证券 国家 数量 公允价值（人 产净 号 （英文） （中文） 码 市场 （地 （股） 民币元） 值比 区） 例 （％） 1 Prologis 安博 PLD 美国证券 美国 10,540 7,222,348.04 9.51 Inc UN 交易所 Digital 数字房地 DLR 美国证券 2 Realty 产信托有 UN 交易所 美国 3,810 3,807,905.55 5.01 Trust Inc 限公司 3 Public 公共存储 PSA 美国证券 美国 2,140 3,245,835.31 4.27 Storage 公司 UN 交易所 Welltower Welltower WELL 美国证券 4 Inc 股份有限 UN 交易所 美国 5,930 2,224,748.67 2.93 公司 Realty Realty 美国证券 5 Income Income 公 O UN 交易所 美国 4,920 2,035,470.79 2.68 Corp 司 AvalonBa AvalonBa 6 y y 社区股 AVB 美国证券 美国 1,950 1,983,189.65 2.61 Communi 份有限公 UN 交易所 ties Inc 司 7 Alexandri 亚历山大 ARE 美国证券 美国 1,630 1,776,074.08 2.34 a Real 房地产股 UN 交易所 Estate 份有限公 Equities 司 Inc Simon 西蒙房地 SPG 美国证券 8 Property 产集团公 UN 交易所 美国 4,030 1,775,123.39 2.34 Group Inc 司 Equity 公寓物业 EQR 美国证券 9 Residentia 权益信托 UN 交易所 美国 4,590 1,604,491.57 2.11 l Invitation 邀请家园 INVH 美国证券 10 Homes 公司 UN 交易所 美国 7,816 1,489,844.49 1.96 Inc 注：本基金对以上证券代码采用当地市场代码。 5.4.2 报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 本基金本报告期末未持有积极投资的权益投资。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 金额单位：人民币元 公允价值 占基金资 序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 （人民币 产净值比 元） 例（%） SPDR Dow SSgA 1 Jones REIT ETF 交易型开 Funds 3,955,827.05 5.21 ETF 放式 Manageme nt Inc Charles Schwab 交易型开 Schwab 2 U.S. REIT ETF 放式 Investment 3,314,415.74 4.36 ETF Manageme nt Inc 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.10.3 其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 239,255.41 4 应收利息 265.14 5 应收申购款 832,661.05 6 其他应收款 - 7 待摊费用 20,275.55 8 其他 - 9 合计 1,092,457.15 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 5.10.5.1 报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况说明 本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.10.5.2 报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有积极投资的股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 美国 REIT 美国 RE C 报告期期初基金份额总额 44,865,344.98 22,909,047.48 报告期期间基金总申购份额 31,032,183.20 24,128,496.56 减：报告期期间基金总赎回 20,545,743.41 18,104,418.48 份额 报告期期间基金拆分变动份 - - 额（份额减少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 55,351,784.77 28,933,125.56 注:报告截止日 2020 年 9 月 30 日，南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投资基金份额总额 55,351,784.77 份，其中 A 类基金份额为 44,865,344.98 份，C 类基金份额为 28,933,125.56 份。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 份额 报告期期初管理人持有的本基金份额 7,412,658.70 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 7,412,658.70 报告期期末管理人持有的本基金份额 - 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） - 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额 交易金额 适用费率 （份） （元） 1 赎回 2020 年 7 月 7,412,658.70 6,735,310.33 0.00% 16 日 合计 - - 7,412,658.70 6,735,310.33 - §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、《南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投资基金基金合同》； 2、《南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投资基金托管协议》； 3、南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投资基金 2020 年 3 季度报告原文。 9.2 存放地点 深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。 9.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com