南方香港：2017年第二季度报告
2017-07-20
南方香港优选股票型证券投资基金
2017 年第 2 季度报告
2017 年 6 月 30 日
基金管理人:南方基金管理有限公司
基金托管人:中国农业银行股份有限公司
报告送出日期:2017 年 7 月 20 日
南方香港优选股票型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 7 月 17 日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈
利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 4 月 1 日起至 2017 年 6 月 30 日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
基金简称 南方香港优选股票型证券投资基金
场内简称 南方香港
基金主代码 160125
基金运作方式 上市契约型开放式(LOF)
基金合同生效日 2015 年 5 月 13 日
报告期末基金份额总额 472,941,438.03 份
在严格控制风险的前提下,积极挖掘香港证券市场上的主题性投资
投资目标 机会,追求超越业绩比较基准的投资回报,力争实现基金资产的长
期稳健增值。
本基金主要采用稳健的资产配置和积极的股票投资策略。在资产配
置中,通过“自上而下”的分析策略对宏观经济中结构性、政策性、
周期性以及突发性事件进行研判,挖掘未来经济的发展趋势及背后
投资策略 的驱动因素,预测可能对资本市场产生的重大影响,确定投资组合
的投资范围和比例。在股票投资中,采用“自下而上”的策略,精
选出具有持续竞争优势,且估值有吸引力的股票,精心科学构建股
票投资组合,并辅以严格的投资组合风险控制,以获取超额收益。
经人民币汇率调整的恒生指数收益率×95%+人民币同期活期存款
业绩比较基准
利率×5%
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本基金为股票型基金,属于较高预期风险和预期收益的证券投资基
风险收益特征 金品种,其预期风险和预期收益水平高于混合型基金、债券型基金
及货币市场基金。
基金管理人 南方基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
英文名称:The Bank of New York Mellon Corporation
境外资产托管人
中文名称:纽约梅隆银行股份有限公司
注:1、本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“南方香港”。
2、本基金转型日期为 2015 年 5 月 13 日,该日起南方中国中小盘股票指数证券投资基金(LOF)
正式变更为南方香港优选股票型证券投资基金。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
报告期(2017 年 04 月 01 日 - 2017 年 06 月 30
主要财务指标
日)
1.本期已实现收益 9,608,459.68
2.本期利润 16,306,093.21
3.加权平均基金份额本期利润 0.0331
4.期末基金资产净值 423,432,646.71
5.期末基金份额净值 0.8953
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比
净值增长 业绩比较基
阶 净值增 较基准
率标准差 准收益率标 ①-③ ②-④
段 长率① 收益率
② 准差④
③
过
去
三 3.88% 0.69% 4.24% 0.62% -0.36% 0.07%
个
月
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期
证券从业
姓名 职务 限 说明
年限
任职日期 离任日期
北京大学工商管理硕士,具有基金
从业资格。曾任职于招商证券股份
有限公司、天华投资有限责任公司,
2005 年加入南方基金国际业务部,
负责 QDII 产品设计及国际业务开拓
工作,2007 年 9 月至 2009 年 5 月,
担任南方全球基金经理助理;2015
年 9 月至今,任国际投资决策委员
本基金
2011 年 9 月 会委员;2016 年 5 月至今,担任国
黄亮 基金经 16 年
26 日 际业务部执行总监;2009 年 6 月至
理
今,担任南方全球基金经理;2010
年 12 月至今,任南方金砖基金经理;
2011 年 9 月至 2015 年 5 月,任南方
中国中小盘基金经理;2015 年 5 月
至今,任南方香港优选基金经理;
2016 年 6 月至今,任南方原油基金
经理;2017 年 4 月至今,任国企精
明基金经理。
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注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公司决
定确定的解聘日期;对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定
确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、
中国证监会和《南方香港优选股票型证券投资基金基金合同》的规定,本着诚实信用、勤勉尽责
的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报
告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金份额持有人利益,基金的投资范围、投资比例符
合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完
善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待
旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与
的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数
为 1 次,是由于投资组合接受投资者申赎后被动增减仓位以及指数型基金成份股调整所致。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2017 年第二季度美联储如预期于六月宣布加息 25 个基点。二季度全球政治经济没有发生重
大的突发事件,全球主要股市大多延续上涨态势,市场风格延续了一季度的形态, “FAAMG”为
代表的成长类股票继续跑赢价值类股票。VIX 波动率指数以及恒生波动率指数于二季度末逼近了
近五年来的低位,反映出市场风险偏好已经触及到了相对较高的水平。经济数据方面,彭博数据
显示发达市场四、五月 Market 制造业 PMI 均为 54.1,其中欧元区四、五月 Market 制造业 PMI 达
到了 56.7 和 57.0,经济强劲复苏;新兴市场四五月 Market 制造业 PMI 分别为 50.8 和 50.5,季
度表现逊于 2017 年一月至三月的 50.8、51.3 和 51.6,其中俄罗斯和中国的制造业 PMI 较一季度
有所回落,而巴西和印度的制造业 PMI 则呈现加速扩张态势。
报告期间,MSCI 发达国家指数按美元计价上涨 3.38%,MSCI 新兴市场指数按美元计价上涨
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5.47%,恒生指数按港币计价上涨 6.86%,黄金价格按美元计价下跌 0.61%,十年期美国国债、十年
期日本国债及十年期德国国债收益率分别收窄 8 个基点、回升 2 个基点和回升 14 个基点,日本、
德国与美国的息差进一步收敛。新兴市场方面,巴西圣保罗证交所指数按本币计价下跌 3.21%,印
度 Nifty 指数按本币计价上涨 3.78%,受累于能源价格走弱的俄罗斯 MICEX 指数按本币计价再度
下跌 5.83%。美元指数大幅下挫,由 100.35 下跌至 95.63。
港股市场方面,二季度恒生指数上涨 6.86%,恒生国企指数上涨 0.89%,恒生大型股指数涨
幅(7.97%)显著高于恒生中型股指数涨幅(1.95%)和恒生小型股指数涨幅(-0.45%)。2017 年
二季度港股通南下资金累计净流入 629 亿元人民币,较一季度的 751 亿有所减少。二季度南下资
金主要流入了金融、资讯科技、地产建筑和能源板块。恒生 AH 股溢价指数于报告期内大幅回升,
由 118.56 点上涨至 127.38 点。恒生行业方面,资讯科技板块及金融板块表现较好,分别跑赢恒
生指数 12.16%和 0.28%;其他各主要板块均跑输恒生指数,其中能源板块落后 14.24%,电讯板块
落后 8.17%。
2017 年二季度,港股市场涨幅在全球主要股票市场中较为领先,在资产配置上,本基金维
持了较为均衡的仓位水平。在投资策略上遵循自下而上为主的原则,在行业中精选盈利改善、估值
水平合理的行业龙头公司,尤其关注公司的技术优势、发展战略、行业成长性以及产业政策的变
化。本基金在配置过程中也兼顾流动性、市场风格转换及调仓成本等其他相关因素,力争为投资
者创造稳健的投资回报。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期该基金净值增长率为 3.88%,同期业绩比较基准 4.24%。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2017 年二季度全球资本市场延续了一季度的强势表现。展望 2017 年三季度,尽管美国经济
的内生性增长韧性使该经济体的复苏前景最具确定性,但我们仍然认为当前的估值水平所提供的
风险收益不再那么吸引。从经济增速来看,美国已经达到充分就业,上半年的增长主要依赖于补
库存和企业资本支出扩张拉动,美国国会预算办公室预计美国未来五年的 GDP 潜在增长率仅为
1.6%-1.8%,经济增速很难大幅超出市场预期。欧洲方面,如我们先前预期,随着法国大选完成,
欧洲市场风险偏好水平得以上升,股票市场估值水平在二季度获得重估。我们认为尽管目前欧洲
股市估值水平与历史相比已经处于合理位置,然而考虑到欧洲经济结构改善显著,复苏进程仍处
于中前期,未来经济具有潜在的提升空间。新兴市场在上半年取得显著上涨后,估值方面的优势
有所减弱,但随着市场分化加大,行业及个股层面仍存在不少投资机会。
我们对港股长期走势仍保持积极判断,但年初以来市场对上市公司整体的盈利预期已经有比
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较明显的调升,中报期需要留意个股业绩不达预期的风险。我们预计下半年美联储以及欧央行在
货币政策上将边际收紧,在流动性方面对新兴市场形成一定拖累,但南下资金的持续流入能够在
一定程度上对冲境外流动性收紧的压力。我们认为 2017 年下半年港股市场在行业和个股方面仍存
在大量的投资机会。
未来本基金投资团队将密切关注市场变化趋势,谨慎勤勉、恪尽职守,为投资者追求稳定持
续的回报。
4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(人民币元 ) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 381,091,739.03 89.06
其中:普通股 381,091,739.03 89.06
优先股 - -
存托凭证 - -
房地产信托凭
- -
证
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中:远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的
- -
买入返售金融资产
6 货币市场工具 - -
银行存款和结算备付
7 43,009,315.15 10.05
金合计
- - - -
- 其他资产 3,820,988.26 0.89
- 合计 427,922,042.44 100.00
注:本基金本报告期末通过沪港通交易机制投资的港股市值为人民币 283,153,475.48 元,占基金
资产净值比例 66.87%。
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5.2 报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布
国家(地区) 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%)
中国 381,091,739.03 90.00
合计 381,091,739.03 90.00
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
行业类别 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%)
能源 21,160,936.31 5.00
原材料 23,646,646.26 5.58
工业 18,228,576.59 4.30
非必需消费品 38,853,570.57 9.18
必需消费品 8,318,969.79 1.96
医疗保健 20,392,561.53 4.82
金融 129,846,647.06 30.67
科技 69,407,388.81 16.39
通讯 25,924,336.44 6.12
公用事业 25,312,105.67 5.98
合计 381,091,739.03 90.00
注:本基金对以上行业分类采用彭博行业分类标准。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投
资明细
占基
所属 金资
序 公司名称 公司名称 证券代 所在证 国家 数量 公允价值(人 产净
号 (英文) (中文) 码 券市场 (地 (股) 民币元) 值比
区) 例
(%)
Ping An
中国平安
Insurance
保险(集 2318 香港交 21,880,697.1
1 (Group) 香港 490,000 5.17
团)股份有 HK 易所 6
Company Of
限公司
China,Ltd.
Tencent
腾讯控股 700 H 香港交 20,112,830.9
2 Holdings 香港 83,000 4.75
有限公司 K 易所 1
Limited
BOC Hong
中银香港
Kong 2388 香港交 17,505,078.4
3 (控股)有 香港 540,000 4.13
(Holdings) HK 易所 8
限公司
Limited
China
招商银行
Merchants 3968 香港交 17,169,193.4
4 股份有限 香港 840,000 4.05
Bank HK 易所 4
公司
Co.,Ltd.
5 AAC 瑞声科技 2018 香港交 香港 180,000 15,247,618.5 3.60
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Technologie 控股有限 HK 易所 6
s Holdings 公司
Inc.
中兴通讯
ZTE 香港交 14,236,665.3
6 股份有限 763 HK 香港 880,000 3.36
Corporation 易所 4
公司
Kunlun
Energy 昆仑能源 135 H 香港交 2,250,0 12,927,668.4
7 香港 3.05
Company 有限公司 K 易所 00 0
Limited
China
中国太平
Pacific
洋保险(集 2601 香港交 11,905,258.6
8 Insurance(g 香港 430,000 2.81
团)股份有 HK 易所 4
roup)
限公司
Co.,Ltd.
New China
新华人寿
Life 1336 香港交 11,198,337.8
9 保险股份 香港 325,000 2.64
Insurance HK 易所 0
有限公司
Company Ltd.
中国民航
TravelSky
信息网络 696 H 香港交 10,979,188.0
10 Technology 香港 550,000 2.59
股份有限 K 易所 0
Limited
公司
注:本基金对以上证券代码采用当地市场代码。
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
注:本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注:本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明
细
注:本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
注:本基金报告期末未持有基金。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
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本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2
注:本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序
名称 金额(人民币元)
号
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 3,729,655.81
4 应收利息 6,965.62
5 应收申购款 84,366.83
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,820,988.26
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 509,068,082.06
报告期期间基金总申购份额 8,163,180.45
减:报告期期间基金总赎回份额 44,289,824.48
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"
-
填列)
报告期期末基金份额总额 472,941,438.03
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注:本报告期内,基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、《南方香港优选股票型证券投资基金基金合同》
2、《南方香港优选股票型证券投资基金托管协议》
3、南方香港优选股票型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告原文
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8.2 存放地点
深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦 31-33 层
8.3 查阅方式
网站:http://www.nffund.com
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京公网安备 11010502031572号