易方达价值精选股票型证券投资基金2006年第3季度报告 一、重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金的托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同的规定，已于2006年10月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期为2006年7月1日起至9月30日止。本报告中的财务资料未经审计。 二、基金产品概况 1、基金简称： 易基价值 2、基金运作方式： 契约型开放式 3、基金合同生效日： 2006年6月13日 4、报告期末基金份额总额： 11,484,999,426.17份 5、投资目标： 追求超过基准的投资回报及长期稳健的资产增值。 6、投资策略： 本基金以深入基本面研究为主导进行投资，以"自下而上"精选价值被低估、具备持续增长能力的优势企业为主，结合"自上而下"精选最优行业，动态寻找优势企业与景气行业的最佳结合，构建投资组合。通过调整行业配置偏离度与个股的深入研究来控制风险，寻求超越基准的回报及长期可持续的资产增值。 7、业绩比较基准： 80%×沪深300指数+20%×上证国债指数 8、风险收益特征： 本基金是主动型股票基金，属于证券投资基金中的中高风险品种，其预期风险收益水平高于混合型基金、债券基金、货币市场基金。 9、基金管理人： 易方达基金管理有限公司 10、基金托管人： 中国工商银行股份有限公司 三、主要财务指标和基金净值表现 1、 主要财务指标（单位：元） 基金本期净收益 48,182,063.86 基金份额本期净收益 0.0041 期末基金资产净值 12,007,359,566.36 期末基金份额净值 1.0455 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去3个月 3.29% 0.51% 0.79% 1.07% 2.50% -0.56% 3、 自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较 易方达价值精选股票型证券投资基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2006年6月13日至2006年9月30日） 注： 1、本基金合同于2006年6月13日生效，截至报告日本基金合同生效未满一年。 2、基金合同中关于基金投资比例的约定： （1）本基金持有一家上市公司的股票，其市值不得超过基金资产净值的10%； （2）本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%； （3）本基金股票资产占基金资产的比例为60-95%； （4）本基金投资股权分置改革中产生的权证，在任何交易日买入的总金额，不超过上一交易日基金资产净值的0.5%，基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的3%，本公司管理的全部基金持有同一权证的比例不超过该权证的10%。其它权证的投资比例，遵从法规或监管部门的相关规定； （5）基金财产参与股票发行申购，本基金所申报的金额不得超过本基金的总资产，所申报的股票数量不得超过拟发行股票公司本次发行股票的总量； （6）基金合同约定以及相关法律法规以及监管部门规定的其它投资限制。 如法律法规或监管部门取消上述限制性规定，本基金不受上述规定的限制。法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定的，本基金将从其规定。 由于证券市场波动、上市公司合并或基金规模变动等基金管理人之外的原因导致投资组合不符合上述约定比例的，基金管理人应在10个交易日内进行调整，以达到标准。法律法规另有规定的除外。 本基金在基金合同生效后3个月内完成建仓，从建仓结束至本报告期末遵守法律、法规和基金合同的比例限制进行证券投资。 四、管理人报告 1、 基金经理介绍 吴欣荣先生，男，1975年7月生，工学硕士。2001年4月至今，在易方达基金管理有限公司投资管理部工作，参与过公司筹建，曾任易方达基金管理有限公司研究员、基金经理助理，本报告期内任基金投资部副总经理、科瑞基金基金经理、易方达价值精选股票型证券投资基金基金经理。 2、基金运作合规性声明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 3、基金经理报告 （1）行情回顾及运作分析 三季度证券市场先抑后扬。经历了上半年快速上涨后，在估值已无太大提升空间的背景下，投资者对短期大盘股扩容压力、"小非"流通，尤其是对宏观过热引发严厉调控的担忧，实地市场经历了一波快速猛烈的下跌。而随着这些担忧的逐步消除，在人民币升值和充裕资金供给的大背景下，市场中期牛市信心再度恢复，在后半季度重拾升势。三季度上证指数上涨4.8%，其中金融、地产股表现最为突出。 （2）本基金业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为1.0455元，本报告期份额净值增长率为3.29%，同期业绩比较基准增长率为0.79%。 （3）市场展望和投资策略 三季度是本基金的建仓期，出于稳健、持续的投资目标考虑，本基金在建仓节奏、组合配置上均采取了相对稳健的策略。建仓速度较为平稳，较多考虑了估值较低的价值型品种，兼顾成长型品种配置，行业配置较为均衡平稳，但在上涨中显得弹性不足。基金净值表现也体现了这一特点。下阶段本基金将更多立足中期选择股票，增大组合弹性品种的配置，争取为投资人取得更好的业绩回报。 五、投资组合报告 1、 本报告期末基金资产组合情况 项目名称 金额(元) 占基金资产总值比例 股票 7,430,118,149.88 60.81% 债券 57,606,210.30 0.47% 买入返售证券 217,800,000.00 1.78% 权证 - - 银行存款和清算备付金合计 4,504,846,190.26 36.87% 应收证券清算款 - - 其他资产 7,952,125.47 0.07% 总计 12,218,322,675.91 100.00% 2、 本报告期末按行业分类的股票投资组合 行业类别 市值（元） 占基金资产净值比例 A 农、林、牧、渔业 12,338,448.52 0.10% B 采掘业 637,369,264.91 5.31% C 制造业 2,146,116,658.76 17.88% C0 食品、饮料 218,044,397.16 1.82% C1 纺织、服装、皮毛 758,719.52 0.01% C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 91,235,167.20 0.76% C4 石油、化学、塑胶、塑料 292,462,171.33 2.44% C5 电子 49,185,481.63 0.41% C6 金属、非金属 626,045,443.79 5.21% C7 机械、设备、仪表 601,815,544.83 5.01% C8 医药、生物制品 262,117,733.30 2.18% C99 其他制造业 4,452,000.00 0.04% D 电力、煤气及水的生产和供应业 539,212,579.11 4.49% E 建筑业 92,693,997.40 0.77% F 交通运输、仓储业 994,809,641.55 8.28% G 信息技术业 766,269,143.76 6.38% H 批发和零售贸易 457,435,943.66 3.81% I 金融、保险业 807,549,917.75 6.73% J 房地产业 409,619,676.09 3.41% K 社会服务业 285,837,365.37 2.38% L 传播与文化产业 280,865,513.00 2.34% M 综合类 - - 合计 7,430,118,149.88 61.88% 3、 本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量 市值(元) 占基金资产净值比例 1 600028 中国石化 65,380,792 443,935,577.68 3.70% 2 600036 G招 行 44,174,942 439,098,923.48 3.66% 3 601006 大秦铁路 56,632,000 356,781,600.00 2.97% 4 600900 G长 电 46,017,140 302,332,609.80 2.52% 5 000063 G中 兴 9,231,554 295,132,781.38 2.46% 6 600050 G联 通 116,183,598 290,458,995.00 2.42% 7 600009 G沪机场 14,264,304 197,988,539.52 1.65% 8 000069 G华侨城 12,698,968 189,849,571.60 1.58% 9 601988 中国银行 50,397,000 167,822,010.00 1.40% 10 600309 G万 华 10,963,739 164,784,997.17 1.37% 4、 本报告期末按券种分类的债券投资组合 序号 债券品种 市值（元） 占基金资产净值比例 1 国　　债 - - 2 金 融 债 - - 3 央行票据 - - 4 企 业 债 - - 5 可 转 债 57,606,210.30 0.48% 合 计 57,606,210.30 0.48% 5、 本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券名称 市值(元) 占基金资产净值比例 1 招商转债 41,058,431.60 0.34% 2 华发转债 16,547,778.70 0.14% 注：本报告期末本基金仅持有以上两只债券。 6、 报告附注 （1）本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 （2）本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 （3）基金的其他资产构成 名称 金额（元） 交易保证金 1,783,527.06 应收股利 - 应收利息 775,253.19 应收申购款 5,393,345.22 待摊费用 - 其他应收款 - 合计 7,952,125.47 （4）本报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。 （5）本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有权证明细 本报告期末本基金未持有权证。 （6）报告期内获得的权证明细 序号 权证代码 权证名称 数量（份） 成本总额 投资类别 1 580008 国电JTB1 324,000 0.00 被动持有 合计 324,000 0.00 　 （7）本报告期末持有资产支持证券的情况 本报告期末本基金未持有资产支持证券。 六、开放式基金份额变动（单位：份） 本报告期初基金份额总额 11,791,050,807.15 加：本报告期间基金总申购份额 138,134,684.31 减：本报告期间基金总赎回份额 444,186,065.29 本报告期末基金份额总额 11,484,999,426.17 七、备查文件目录 1、 中国证监会批准易方达价值精选股票型证券投资基金募集的文件； 2、 《易方达价值精选股票型证券投资基金基金合同》； 3、 《易方达价值精选股票型证券投资基金托管协议》； 4、 《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5、 基金管理人业务资格批件和营业执照； 6、 基金托管人业务资格批件和营业执照。 存放地点：基金管理人或基金托管人处 查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 2006年10月25日