易方达价值精选混合型证券投资基金 2018年第3季度报告 2018年9月30日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一八年十月二十四日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。 §2基金产品概况 基金简称 易方达价值精选混合 基金主代码 110009 交易代码 110009 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2006年6月13日 报告期末基金份额总额 2,557,141,798.39份 投资目标 追求超过基准的投资回报及长期稳健的资产增值。 投资策略 本基金以深入基本面研究为主导进行投资，以“自 下而上”精选价值被低估、具备持续增长能力的优 势企业为主，结合“自上而下”精选最优行业，动 态寻找优势企业与景气行业的最佳结合，构建投 资组合。通过调整行业配置偏离度与个股的深入 研究来控制风险，寻求超越基准的回报及长期可 持续的资产增值。 业绩比较基准 80%×沪深300指数+20%×上证国债指数 风险收益特征 本基金为混合基金，其预期风险收益水平高于债 券基金和货币市场基金，低于股票基金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2018年7月1日-2018年9月30日) 1.本期已实现收益 -184,306,390.37 2.本期利润 -122,396,434.93 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0483 4.期末基金资产净值 2,514,749,300.06 5.期末基金份额净值 0.9834 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增 净值增 业绩比 业绩比 阶段 ①-③ ②-④ 长率① 长率标 较基准 较基准 准差② 收益率 收益率 ③ 标准差 ④ 过去三个 -4.70% 1.47% -1.47% 1.09% -3.23% 0.38% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 易方达价值精选混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2006年6月13日至2018年9月30日） 注：自基金合同生效至报告期末,基金份额净值增长率为283.36%，同期业绩比较基准收益率为142.46%。 §4管理人报告 4.1基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基 姓 金经理期限 证券 名 职务 从业 说明 任职 离任 年限 日期 日期 硕士研究生，曾任易方达 基金管理有限公司研究部 本基金的基金经理、易 行业研究员、基金经理助 郑 方达信息产业混合型证 2014- 理兼行业研究员、基金投 希 券投资基金的基金经理、01-02 - 12年 资部基金经理助理、科瑞 投资一部副总经理、研 证券投资基金基金经理、 究部副总经理 易方达科瑞灵活配置混合 型证券投资基金基金经理。 注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日 期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关 规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规 及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取 信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资 产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内， 基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易 流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输 送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集 中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先” 作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确 保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日 反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共24次， 其中23次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易， 1次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金 经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2018年三季度A股市场呈现普遍下跌，沪深300指数下跌2.05%，上证综指下跌0.92%，中小盘指数下跌8.86%，创业板指数下跌12.16%，创业板综指 下跌11.84%。 分析原因： （1）宏观经济层面，一方面，虽然中美贸易摩擦维持，但外需数据基本符合预期，国内宏观经济需求由于地产销售逐步放缓，内需有下行压力；另一方面，由于油价的逐步提升，全球通胀预期提升，国内在人民币贬值和供给侧改革的大环境下，通胀压力在逐步显现。在整体经济数据下行、通胀压力上行的背景下，A股估值均有一定的估值回归压力。 （2）流动性方面，由于美国、日本经济数据超出预期，美国国债利率上升，全球流动性趋紧，国内作为对冲，放缓金融去杠杆的速度，整体流动性适中；海外资金配置中国的趋势虽然持续，但是边际增量有所放缓，因此三季度整体市场风格趋于平衡，相对和绝对低估值的大蓝筹有明显超额收益。 （3）企业层面看，由于内需经济增速有所下降，各行业龙头企业感受到经济下行的需求压力，收入增速均有放缓，但由于竞争格局趋于稳定，市场份额快速向龙头企业集中，管理效率优秀的行业龙头企业盈利优势依然维持。 （4）在中美贸易战、通胀压力的影响下，市场风险偏好下降，流动性风险放大，A股的股权质押风险是现阶段市场的核心风险。 本基金在2018年三季度保持仓位稳定,依然以成长性投资品种为核心仓位，保持对计算机等成长类行业的核心配置，同时增加了军工、能源、通信等行业的配置比例。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为0.9834元，本报告期份额净值增长率为-4.70%，同期业绩比较基准收益率为-1.47%。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额（元） 的比例（%） 1 权益投资 2,133,679,186.48 84.10 其中：股票 2,133,679,186.48 84.10 2 固定收益投资 74,179,140.57 2.92 其中：债券 74,179,140.57 2.92 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 316,468,043.89 12.47 7 其他资产 12,884,375.98 0.51 8 合计 2,537,210,746.92 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净 代码 行业类别 公允价值（元） 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 28,491,979.68 1.13 B 采矿业 138,280,092.53 5.50 C 制造业 1,259,672,566.18 50.09 电力、热力、燃气及水生产和供 17,710,350.00 0.70 D 应业 E 建筑业 108,232.20 0.00 F 批发和零售业 4,695,900.00 0.19 G 交通运输、仓储和邮政业 83,795,689.00 3.33 H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 347,477,983.03 13.82 I 业 J 金融业 73,871,616.86 2.94 K 房地产业 63,235,399.00 2.51 L 租赁和商务服务业 10,248,000.00 0.41 M 科学研究和技术服务业 3,702,000.00 0.15 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 84,474,658.00 3.36 R 文化、体育和娱乐业 17,914,720.00 0.71 S 综合 - - 合计 2,133,679,186.48 84.85 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 300365 恒华科技 6,750,000 166,590,000.00 6.62 2 600519 贵州茅台 180,000 131,400,000.00 5.23 3 002376 新北洋 5,979,600 106,018,308.00 4.22 4 000977 浪潮信息 3,529,000 84,978,320.00 3.38 5 002007 华兰生物 2,216,289 83,997,353.10 3.34 6 300253 卫宁健康 5,500,000 79,310,000.00 3.15 7 600009 上海机场 1,315,700 77,323,689.00 3.07 8 300476 胜宏科技 4,871,500 74,826,240.00 2.98 9 300015 爱尔眼科 2,220,000 71,595,000.00 2.85 10 002013 中航机电 8,099,993 68,039,941.20 2.71 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 60,102,000.00 2.39 其中：政策性金融债 60,102,000.00 2.39 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 14,077,140.57 0.56 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 74,179,140.57 2.95 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 180209 18国开 600,000 60,102,000.00 2.39 09 2 113011 光大转债 44,430 4,814,434.80 0.19 3 128045 机电转债 35,787 4,097,969.37 0.16 4 113015 隆基转债 37,140 3,616,693.20 0.14 5 128035 大族转债 14,828 1,548,043.20 0.06 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 809,441.93 2 应收证券清算款 11,252,871.72 3 应收股利 - 4 应收利息 530,242.70 5 应收申购款 291,819.63 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 12,884,375.98 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产 公允价值（元） 序号 债券代码 债券名称 净值比例 （%） 1 113011 光大转债 4,814,434.80 0.19 2 113015 隆基转债 3,616,693.20 0.14 3 128035 大族转债 1,548,043.20 0.06 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 2,531,254,631.42 报告期基金总申购份额 64,888,991.59 减：报告期基金总赎回份额 39,001,824.62 报告期基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 2,557,141,798.39 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8备查文件目录 8.1备查文件目录 1．中国证监会核准易方达价值精选股票型证券投资基金募集的文件； 2.易方达基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金更名及修改基金合同、托管协议的公告 3.《易方达价值精选混合型证券投资基金基金合同》； 4．《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5．《易方达价值精选混合型证券投资基金托管协议》； 6．基金管理人业务资格批件和营业执照。 8.2存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一八年十月二十四日