易方达积极成长证券投资基金2011 年第2 季度报告 第 1 页 共 13 页 易方达积极成长证券投资基金 2011 年第2 季度报告 2011 年6 月30 日 基金管理人:易方达基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一一年七月二十一日 易方达积极成长证券投资基金2011 年第2 季度报告 2 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011 年7 月15 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011 年4 月1 日起至6 月30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达积极成长混合 基金主代码 110005 交易代码 110005 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2004年9月9日 报告期末基金份额总额 7,765,903,952.52份 投资目标 本基金主要投资超速成长公司,以实现基金资产的长 期最大化增值。 投资策略 本基金采取主动投资管理模式,一方面主动地进行资 产配置,以控制或规避市场的系统性风险;另一方面 采取自下而上的选股策略,主要投资于利用“易方达 成长公司评价体系”严格筛选的、具有良好成长性且 价格合理的上市公司,其中投资的重点是“超速成长” 易方达积极成长证券投资基金2011 年第2 季度报告 3 公司的股票,以争取尽可能高的投资回报。 业绩比较基准 上证A股指数 风险收益特征 本基金属于证券投资基金中的中等偏高风险水平的 基金品种。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2011年4月1日-2011年6月30日) 1.本期已实现收益 26,919,000.34 2.本期利润 -335,540,799.94 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0443 4.期末基金资产净值 7,152,805,679.52 5.期末基金份额净值 0.9211 注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后 实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变 动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值 变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 业绩比 较基准 收益率 ①-③ ②-④ 易方达积极成长证券投资基金2011 年第2 季度报告 4 ③ 标准差 ④ 过去三个月 -4.75% 1.03% -5.62% 1.00% 0.87% 0.03% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 易方达积极成长证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2004 年9 月9 日至2011 年6 月30 日) 注:1. 基金合同中关于基金投资比例的约定: 一般情况下,本基金将60%以上的资产投资于股票市场。而当股票市场系统性风 险加大时,本基金可加大投资债券市场的比例,但股票资产占基金总资产的比重 最低不低于40%。 因基金规模或市场剧烈变化导致投资组合不符合上述比例限制时,基金管理人应 在合理的期限内进行调整,以符合有关限制规定。法律法规另有规定时从其规定。 2. 本基金的建仓期为六个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约 定。 3. 本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为360.57%,同期业 易方达积极成长证券投资基金2011 年第2 季度报告 5 绩比较基准收益率为110.68%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 何云峰 本基 金的 基金 经理、 易方 达中 小盘 股票 型基 金的 基金 经理、 基金 投资 部总 经理 助理 2008-1-1 - 7年 博士研究生,曾任易方达基金 管理有限公司行业研究员、基 金经理助理。 陈志民 本基 金的 基金 经理、 基金 首席 投资 官 2004-4-9 2011-4-21 18年 硕士研究生,曾任厦门国际信 托投资公司信托部经理助理, 南方基金管理有限公司研究 员、基金经理助理、投资部副 总经理,易方达基金管理有限 公司基金投资部副总经理、机 构理财部总经理、基金科翔基 金经理、基金科瑞基金经理、 基金科汇基金经理、机构理财 部投资经理、基金投资部总经 易方达积极成长证券投资基金2011 年第2 季度报告 6 理、总裁助理、基金投资总监。 曾公派美国哥伦比亚大学国 际关系学院学习,获公共管理 硕士学位, 并曾在美国 Evergreen Investments 基金管 理公司国际股票投资部工作。 注:1.此处的“离任日期”为公告确定的解聘日期,何云峰的“任职日期”为公 告确定的聘任日期,陈志民的“任职日期”为基金合同生效之日。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及 基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于 社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在 控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作 合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公 平对待不同投资组合,切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限 管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等,并重视交易执行环节的公平 交易措施,以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则,通过投资交易 系统中的公平交易模块,以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内,公平 交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 无。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 易方达积极成长证券投资基金2011 年第2 季度报告 7 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2011 年2 季度,A 股市场呈现震荡下跌的走势。季初市场在国内较强的1 季 度经济数据刺激下延续上涨势头,但随后由于CPI 涨幅超出预期,使得国内紧缩 政策不断加码,存款准备金率、利率和汇率三率齐升,流动性的不断收紧导致企 业盈利面临一定压力,在高通胀的背景下市场对货币政策的持续紧缩担忧较大, 成交量逐步萎缩。而海外市场在美国QE2 行将结束和发达经济体经济数据仍然较 为疲软的环境下也终结了1 季度的强劲走势,出现震荡调整。本季上证综合指数 下跌166.03 点,跌幅达5.67%,从板块及个股走势上看,市场结构性差别仍然 明显。1 季度涨幅较大的银行、钢铁、机械、煤炭等周期类板块受紧缩预期影响 跌幅较大,而受节能减排和淘汰落后产能政策影响的水泥、化工等价格敏感板块 由于盈利预测的不断上调继续表现强劲,1 季度表现较差的食品饮料、家纺等稳 定增长板块受业绩超预期影响则表现较好。而去年涨幅较大、估值较高的医药、 新兴产业等中小市值板块个股走势继续疲软,跌幅较大。 由于对A 股市场2 季度走势判断过于乐观,易方达积极成长基金保持了较高 股票仓位,使得基金净值蒙受一定损失。在行业配置上,重点增加了具备价格弹 性的煤炭、化工等周期类板块配置,维持了消费、家纺等板块较高比例配置,对 受益于产业结构调整和升级的机械、新材料等板块也保持了配置,而对估值较高 的医药、信息技术等板块个股适当减少了配置。同时适当减少了部分涨幅较大、 估值较高、市值较大的中小盘股配置,从实际效果来看,表现一般,主要是由于 整体仓位较重,对板块调整操作不够果断,力度不够大,需要深刻反思。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金份额净值为0.9211 元,本报告期份额净值增长率为 -4.75% ,同期业绩比较基准收益率为-5.62%。 4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2011 年3 季度,海外经济仍处于扑朔迷离中。海外经济在量化宽松的 货币政策结束后走势如何?欧债危机如何进一步演变?这些都充满着不确定性。 而国内经济走势渐趋明朗,虽然当前CPI 数据仍在不断创出近期新高,但在上半 年不断紧缩的货币政策压力下经济开始下行,预计3 季度单月CPI 涨幅将呈现高 位逐步回落,紧缩政策的实施力度将可能略有减弱,市场对未来经济增长的担忧 易方达积极成长证券投资基金2011 年第2 季度报告 8 也将逐步缓解。国内调控政策将不断在经济稳定较快增长、控制通胀压力和经济 结构转型之间寻求平衡。 随着市场的逐步回落,2010 年A 股市场产生的巨大结构分化和估值差异逐 步缩小。从估值角度看,目前大部分板块个股处于投资价值区间,但行业变化趋 势差异较大,因此未来不同行业和个股基本面的差异将导致估值水平的较大分 化。质地优秀的持续成长股预计将重获市场追捧,受节能减排和产能控制等因素 影响的部分价格敏感型周期类行业仍可以保持高度关注,其盈利具备超预期的可 能。此外,机械产业面临较大的产业升级和进口替代空间,业绩和估值都有较大 提升可能。 基于上述判断,预计2011 年3 季度市场将处于震荡上升格局。市场结构性 分化仍将较为明显。部分基本面超预期的价格敏感型周期类板块个股可能继续受 到市场追捧,而2010 年涨幅较大的医药等板块个股继续需要时间消化其偏高的 估值,受益于产业升级的机械、新材料、低碳新能源等板块依然可能受到市场的 关注。另外,自下而上发掘基本面超预期的成长股也将获得较大超额回报。本基 金将坚持价值投资的理念及自下而上的选股策略,继续做好基本面研究,优选成 长性高、有持续成长能力、定价相对合理的“超速成长”公司,同时努力提高操 作效率,争取为投资者带来满意的回报。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 的比例(%) 1 权益投资 6,103,668,638.05 84.91 其中:股票 6,103,668,638.05 84.91 2 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 易方达积极成长证券投资基金2011 年第2 季度报告 9 4 买入返售金融资产 433,700,416.85 6.03 其中:买断式回购的买入返 售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 623,045,885.14 8.67 6 其他各项资产 28,184,239.15 0.39 7 合计 7,188,599,179.19 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 660,341,380.54 9.23 C 制造业 3,907,684,544.80 54.63 C0 食品、饮料 385,670,814.08 5.39 C1 纺织、服装、皮 毛 409,535,474.80 5.73 C2 木材、家具 9,253,011.84 0.13 C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑 胶、塑料 402,499,479.27 5.63 C5 电子 169,722,626.89 2.37 C6 金属、非金属 291,920,817.27 4.08 C7 机械、设备、仪 表 1,918,606,748.51 26.82 C8 医药、生物制品 320,475,572.14 4.48 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产107,294,464.44 1.50 易方达积极成长证券投资基金2011 年第2 季度报告 10 和供应业 E 建筑业 194,423,000.00 2.72 F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 314,961,714.41 4.40 H 批发和零售贸易 291,095,181.06 4.07 I 金融、保险业 323,503,852.80 4.52 J 房地产业 148,672,500.00 2.08 K 社会服务业 129,472,000.00 1.81 L 传播与文化产业 - - M 综合类 26,220,000.00 0.37 合计 6,103,668,638.05 85.33 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产 净值比例 (%) 1 000651 格力电器 15,000,000 352,500,000.00 4.93 2 000581 威孚高科 5,299,907 204,311,414.85 2.86 3 600582 天地科技 9,058,090 200,546,112.60 2.80 4 000528 柳 工 8,500,000 192,355,000.00 2.69 5 002029 七 匹 狼 5,600,000 177,520,000.00 2.48 6 600089 特变电工 13,001,426 168,238,452.44 2.35 7 600888 新疆众和 6,799,307 164,883,194.75 2.31 8 601699 潞安环能 4,499,480 147,627,938.80 2.06 9 002293 罗莱家纺 1,850,696 143,521,474.80 2.01 10 600066 宇通客车 6,193,959 143,328,211.26 2.00 易方达积极成长证券投资基金2011 年第2 季度报告 11 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立 案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 4,149,433.56 2 应收证券清算款 16,810,961.92 3 应收股利 2,429,779.80 4 应收利息 220,903.62 5 应收申购款 4,573,160.25 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 28,184,239.15 易方达积极成长证券投资基金2011 年第2 季度报告 12 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 7,595,576,608.29 本报告期基金总申购份额 400,566,519.07 减:本报告期基金总赎回份额 230,239,174.84 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 7,765,903,952.52 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1.中国证监会批准易方达积极成长证券投资基金设立的文件; 2.《易方达积极成长证券投资基金基金合同》; 3.《易方达积极成长证券投资基金托管协议》; 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》; 5.基金管理人业务资格批件和营业执照; 6.基金托管人业务资格批件和营业执照。 7.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 7.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 易方达积极成长证券投资基金2011 年第2 季度报告 13 易方达基金管理有限公司 二〇一一年七月二十一日