嘉实海外中国股票混合型证券投资基金 2021 年第 3 季度报告 2021 年 9 月 30 日 基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2021 年 10 月 26 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 10 月 22 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 07 月 01 日起至 2021 年 09 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实海外中国股票混合(QDII) 基金主代码 070012 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007 年 10 月 12 日 报告期末基金份额总额 2,835,159,645.85 份 投资目标 分散投资风险，获取中长期稳定收益 投资策略 本基金基于对宏观经济形势、财政/货币政策、以及相关 股票市场等因素的综合分析和预测，进行自上而下的资产 配置，和自下而上的精选投资品种。具体策略包括：大类 资产配置、股票投资的板块/行业配置、证券选择、币种 配置及外汇管理。 业绩比较基准 MSCI 中国指数 风险收益特征 较高风险、较高收益 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 英文名称：Bank of China (Hong Kong) Limited 境外资产托管人 中文名称：中国银行（香港）有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2021 年 7 月 1 日-2021 年 9 月 30 日） 1.本期已实现收益 1,316,800.44 2.本期利润 -480,974,739.20 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1675 4.期末基金资产净值 2,673,802,972.83 5.期末基金份额净值 0.943 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 （2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -15.05% 1.63% -18.43% 1.90% 3.38% -0.27% 过去六个月 -15.43% 1.46% -17.28% 1.56% 1.85% -0.10% 过去一年 -9.70% 1.66% -8.17% 1.56% -1.53% 0.10% 过去三年 10.99% 1.47% 12.41% 1.47% -1.42% 0.00% 过去五年 39.73% 1.32% 41.96% 1.32% -2.23% 0.00% 自基金合同 -5.55% 1.53% -7.32% 1.72% 1.77% -0.19% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 证券从业 姓名 职务 限 年限 说明 任职日期 离任日期 本基金、嘉实 曾就职于海通证券股份有限公司、嘉实 核心优势股 基金管理有限公司、观富（北京）资产 票、嘉实港股 管理有限公司、上投摩根基金管理有限 胡宇飞 优势混合、嘉 2021 年 7 月 - 11 年 公司，先后担任 A 股、港股行业研究员、 实优势精选混 24 日 投资经理，2017 年 8 月加入嘉实基金管 合、嘉实蓝筹 理有限公司，从事股票投资研究工作， 优势混合基金 现任基金经理。硕士研究生，具有基金 经理 从业资格。中国国籍。 曾任上海申银证券机构销售部及国际部 交易员、LG securities (HK) Co., Ltd 本基金、嘉实 研究员、上海沪光国际资产管理（香港） 蒋一茜 原油 2015 年 10 月 2021 年 7 23 年 有限公司基金经理助理、德意志资产管 （QDII-LOF） 24 日 月 24 日 理（香港）有限公司基金经理。2009 年 基金经理 9 月加入嘉实国际资产管理有限公司。 硕士研究生，具有基金从业资格，中国 香港籍。 陈叶雁 本基金基金经 2019 年 8 月 2021 年 7 16 年 曾于华盛顿哥伦比亚特区的 Pepco 南 理 23 日 月 24 日 Energy Services 任职，负责财务规划 及参与能源衍生工具买卖。曾任东方汇 理资产管理大中华投资经理。于 2015 年 9 月加入嘉实国际，担任投资经理及股 票研究团队主管。硕士研究生，特许金 融分析师（CFA），中国国籍。 注：（1）首任基金经理的 “任职日期”为基金合同生效日，此后的非首任基金经理的 “任职日期”指根据公司决定确定的聘任日期；“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期。 （2）证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实海外中国股票混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的，合计 1 次，为不同基金经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，未发现不公平交易和利益输送行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 2021 年三季度，含股息总回报口径，MSCI 中国指数下跌 17.9%，恒生指数-13.9%，恒生科技 指数-25.1%。 对个别行业的监管升级导致在美、在港上市的大型科技互联网公司大幅下跌，代表中资在美国上市存托凭证的金龙中国指数三季度下跌 30.8%，最大跌幅较 1 月高点近乎腰斩，恒生科技指 数同步下跌。疫情反复，消费复苏不达预期。房地产市场在严厉的调控下迅速降温，房屋销售、开工月度同比出现明显下滑，8 月房地产投资额临近下滑，9 月下旬某大型地产公司债务违约将悲观情绪推至高点。尽管地产政府债发行有所提速，基建投资后置，形成工作量拉动经济要到年底。上游行业在“双限”背景下，能源和原材料产量少、价格大幅上涨，抑制了中下游的生产和消费。在以上多因素交织的复杂环境下，港股和美股 ADR 迅速计入了区域风险溢价抬升、经济滞涨甚至衰退的预期，资金流出、估值大幅压缩。 大消费、医药、科技、周期成长、金融等许多行业的优质蓝筹公司的相比 1 月高点大幅回调， 不少公司的估值水平迅速回到了历史均值以下，在全球无风险收益率相比上一个五年系统性下台阶的背景下，中国优质权益资产的估值所隐含的长期投资回报率已经相当具备吸引力，优质现金流公司的中长期投资价值已经开始显现。海外中国股票方面，MSCI 中国指数 2-7 月下跌 31%，估值收缩幅度超过了欧债危机期间，接近于 18 年贸易担忧引发的调整幅度，近期略有反弹，但总体仍在底部区域，随着政策和经济前景逐渐明朗，股价修复也将随之而来，因此，虽然美联储临近Taper，但我们认为海外中资股的风险溢价率已经较高，对风险回报前景我们保持乐观。本基金于7 月变更投资经理，目前基金仍处于调仓期，进入四季度我们海外中资股进入了比较好的布局窗口。 截至本报告期末本基金份额净值为 0.943 元；本报告期基金份额净值增长率为-15.05%，业绩 比较基准收益率为-18.43%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 2,104,849,814.92 78.10 其中：普通股 2,061,935,923.12 76.51 优先股 - - 存托凭证 42,913,891.80 1.59 房地产信托凭证 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 588,554,862.75 21.84 8 其他资产 1,652,332.33 0.06 9 合计 2,695,057,010.00 100.00 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（%） 中国香港 2,061,935,923.12 77.12 美国 42,913,891.80 1.60 合计 2,104,849,814.92 78.72 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值 比例(%) 通信服务 297,731,284.27 11.14 非必需消费品 538,310,522.06 20.13 必需消费品 252,997,364.64 9.46 能源 4,951,708.64 0.19 金融 474,700,038.96 17.75 医疗保健 262,849,945.26 9.83 工业 65,241,632.06 2.44 信息技术 83,619,880.35 3.13 - - - 房地产 124,447,438.68 4.65 - - - 合计 2,104,849,814.92 78.72 注：以上分类采用彭博提供的国际通用行业分类标准。 5.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的权益投资明细 5.4.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证 投资明细 序 公 所 所 公允价值 占 号 公司名称(英文) 司 证券 在 属 数量(股) （人民币 基 名 代码 证 国 元） 金 称 券 家 资 ( 市 （ 产 中 场 地 净 文 区 值 ) ） 比 例 (% ) 香 港 腾 证 中 1 Tencent Holdings Ltd 讯 700 券 国 608,000.0 233,699,32 8. 控 HK 交 香 0 1.47 74 股 易 港 所 香 港 招 证 中 2 China Merchants Bank Co L 商 3968 券 国 4,097,000 211,779,55 7. td 银 HK 交 香 .00 5.18 92 行 易 港 所 香 港 美 证 中 3 Meituan 团 3690 券 国 950,000.0 195,160,96 7. － HK 交 香 0 6.20 3 Ｗ 易 港 所 香 港 华 证 中 4 China Resources Beer Holdi 润 291 券 国 3,356,000 160,755,58 6. ngs Co Ltd 啤 HK 交 香 .00 8.20 01 酒 易 港 所 香 药 港 中 5 Wuxi Biologics Cayman Inc 明 2269 证 国 1,170,000 123,297,04 4. 生 HK 券 香 .00 5.30 61 物 交 港 易 所 香 港 安 证 中 6 ANTA Sports Products Ltd 踏 2020 券 国 900,000.0 110,063,88 4. 体 HK 交 香 0 7.20 12 育 易 港 所 香 港 药 证 中 7 WuXi AppTec Co Ltd 明 2359 券 国 725,060.0 109,991,76 4. 康 HK 交 香 0 5.86 11 德 易 港 所 香 港 建 证 中 8 China Construction Bank Co 设 939 券 国 20,030,00 93,108,950 3. rp 银 HK 交 香 0.00 .24 48 行 易 港 所 香 港 龙 证 中 9 Longfor Group Holdings Ltd 湖 960 券 国 3,111,000 93,040,222 3. 集 HK 交 香 .00 .79 48 团 易 港 所 香 港 友 证 中 1 AIA Group Ltd 邦 1299 券 国 1,146,000 85,874,074 3. 0 保 HK 交 香 .00 .06 21 险 易 港 所 注：本表所使用的证券代码为彭博代码。 5.4.2 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的全国中小企业股份转让系统 挂牌股票投资明细 无。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 无。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明 细 无。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 无。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 （1）2021 年 5 月 21 日, 中国银行保险监督管理委员会发布行政处罚信息公开表（银保监 罚决字〔2021〕16 号），对招商银行股份有限公司为同业投资提供第三方信用担保、为非保本理财产品出具保本承诺，部分未按规定计提风险加权资产；违规协助无衍生产品交易业务资格的银行发行结构性衍生产品；理财产品之间风险隔离不到位等违法违规事实，因违反《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、第四十五条、第四十六条和相关审慎经营规则，于 2021 年 5月 17 日作出行政处罚决定，罚款 7170 万元。 本基金投资于“CHINA MERCHANTS BANK CO.,LTD（03968）”的决策程序说明：基于对 CHINA MERCHANTS BANK CO.,LTD 基 本 面 研 究 以 及 二 级 市 场 的 判 断 ， 本 基 金 投 资 于 “CHINA MERCHANTS BANK CO.,LTD”股票的决策流程，符合公司投资管理制度的相关规定。 （2）报告期内本基金投资的前十名证券中，其他九名证券发行主体无被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 1,114,679.21 4 应收利息 14,960.77 5 应收申购款 522,692.35 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,652,332.33 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 2,917,574,402.73 报告期期间基金总申购份额 28,570,065.86 减：报告期期间基金总赎回份额 110,984,822.74 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 2,835,159,645.85 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 (1)中国证监会同意嘉实海外中国股票股票型证券投资基金募集的文件； (2)《嘉实海外中国股票混合型证券投资基金基金合同》； (3)《嘉实海外中国股票混合型证券投资基金招募说明书》； (4)《嘉实海外中国股票混合型证券投资基金托管协议》； (5)基金管理人业务资格批件、营业执照； (6)报告期内嘉实海外中国股票混合型证券投资基金公告的各项原稿。 8.2 存放地点 北京市朝阳区建国门外大街 21 号北京国际俱乐部 C 座写字楼 12A 层嘉实基金管理有限公司 8.3 查阅方式 （1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。 （2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，或发 E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2021 年 10 月 26 日