嘉实海外中国股票混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 2017年12月31日 基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2018年1月22日 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月17日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自2017年10月1日起至2017年12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实海外中国股票混合(QDII) 基金主代码 070012 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007年10月12日 报告期末基金份额总额 6,558,202,281.40份 投资目标 分散投资风险，获取中长期稳定收益。 本基金基于对宏观经济形势、财政/货币政策、以及相关 投资策略 股票市场等因素的综合分析和预测，进行自上而下的资产 配置，和自下而上的精选投资品种。 业绩比较基准 MSCI中国指数 风险收益特征 较高风险、较高收益 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 境外资产托管人 英文名称：BankofChina（HongKong）Limited 中文名称：中国银行（香港）有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 第2页共12页 3.1 主要财务指标 单位：人民币 元 主要财务指标 报告期(2017年10月1日- 2017年12月31日) 1.本期已实现收益 287,681,051.14 2.本期利润 277,238,806.96 3.加权平均基金份额本期利润 0.0412 4.期末基金资产净值 5,863,952,425.50 5.期末基金份额净值 0.894 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个 4.56% 1.19% 7.68% 1.05% -3.12% 0.14% 月 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 第3页共12页 图：嘉实海外中国股票混合（QDII）基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2007年10月12日至2017年12月31日） 注：按基金合同约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期。建仓期结束时本基金各项 资产配置比例符合基金合同第十四条（（九）投资限制）的规定：（1）持有同一家银行的存款不得超过本基金净值的20%，在托管账户的存款可以不受上述限制；（2）持有同一机构（政府、国际金融组织除外）发行的证券市值不得超过基金净值的10%；（3）本公司管理的全部基金不得持有同一机构10%以上具有投票权的证券发行总量，指数基金可以不受上述限制；（4）持有非流动性资产市值不得超过基金净值的10%；（5）相对于基金资产净值，股票投资比例为60－100%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明 任职日期 离任日期 限 曾任上海申银证 券机构销售部及 国际部交易员、 本基金、嘉实原油 2015年 LGsecurities(H 蒋一茜 （QDII-LOF）基金经 10月24日 8年 K)Co.,Ltd研究 理 员、上海沪光国 际资产管理（香 港）有限公司基 金经理助理、德 第4页共12页 意志资产管理 （香港）有限公 司基金经理。 2009年9月加 入嘉实国际资产 管理有限公司， 至今担任 DWSChinaEquity Fund、 DWSInvestChine seEquities基 金经理职务， 2012年3月 9日至今任 HarvestChinaEq uityFund基金 经理职务。硕士 研究生，具有基 金从业资格，香 港国籍。 注：(1)任职日期、离任日期均指公司作出决定后公告之日；(2)证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实海外中国股票混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 第5页共12页 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的，合计12次，均为旗下组合被动跟踪标的指数需要，与其他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 MSCI中国指数于第四季度保持强劲的上升态势，央行今年数次上调市场操作利率最根本的 原因还是对增长的“韧性”更有信心，而在此环境下进一步退出货币宽松。9月底国务院宣布了 定向降准，从2018年起实施，有利于未来有效缓解中小企业融资压力。十九大正式在北京召开， 从大会传递的信息中可以看出消费、科技与先进制造、医药、教育、环保等领域将依然是贯穿始终的结构性机会。从三季度的宏观经济数据来看，总体经济保持平稳。一些城市公布了更为严格的限售政策，致使地产板块和材料板块有比较大幅的回调，我们对地产和材料股做了一些获利了结，把这两个板块的仓位降低到低配。国务院发布《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》，就临床规范化，新药加速审评等方面作出指导意见。“意见”发布后，机构加配医药股的意愿强烈，医药板块大幅跑赢，是四季度表现最好的板块，我们在四季度初大幅增持了医药股，对组合产生很好的回报。此外，必须消费和科技股也表现不错，金融板块里面尤其是保险受益于债券利率的大幅上升而表现强劲。整体而言，上市公司三季度业绩仍保持良好，大部分符合或好于市场预期。海外市场12月美联储如预期将基准利率区间调升25个基点，仍预计明年3次加息。美国国会参议院通过参议院版本税改法案，这一进程快于近期市场预期，对于美国市场是一短期利好。欧洲央行宣布维持利率不变，与市场预期一致。 根据十九大的精神，我们认为中国经济增长将会保持其韧性，稳健发展，未来从粗放型增长转为精细及平衡增长。新兴经济将持续成为经济增长的动力。我们对2018的经济增长也较为乐观，主要动力来自于消费的升级增长，好于预期的投资增长及稳健的出口增长。我们对消费增长的预测主要基于城乡居民收入增速的持续上升，以及从明年财政政策方向来看，面向扶贫和有利于消费的转移支付占GDP比例可能会继续上升。我们认为有效控制宏观杠杆和风险将继续成为重要的政策方向，但去杠杆的过程将是渐进可控的不会造成较大的宏观增速调整。12月底，各个部委召开了年度工作会议，宣布了一些2018年增长目标，基本都低于2017年的目标。尽管如此我们认为去杠杆的过程总体将是渐进可控的不会造成较大的宏观增速调整。我们认为2018年投资可能好于预期，尤其是地产板块有望保持稳健增长，主要是因为1)前9个月土地销售有明显加速，2)库存总体仍保持低位，尤其是在2&3线城市，3）租赁市场及保障型住房会产生新的 第6页共12页 需求。此外，制造业投资可能在2018年增长加快，主要是因为今年以来企业的利润率明显提升， 而企业的资产质量明显好转，负债率下降到一个低位。基建投资还会成为增长的坚实支撑，保持稳健。基建项目储备目前来非常充足，2018年应该会成为项目推进的大年。 我们对港股市场中长期趋势维持积极看法，主要因为我们预计2018年仍会有新增资金进入 香港市场，从而带动市场的持续上涨，原因是港股市场的估值相较于亚洲其他国家仍比较吸引人。 内地资金在2018年会持续进入香港市场，长期资金如社保也会进入香港市场。中国市场的风险 随着去杠杆进程的稳步推进在逐渐下降，虽然未来宏观增速略有放缓，但增长的质量有所提高且稳定，这将继续吸引更多外国投资者继续加大中国市场的仓位。此前，外国投资者对中国市场一直处于低配状态，主要也是因为担心中国市场的系统性风险及增速的巨大下行。我们主要看好两类板块：1.基本面良好的成长型板块如信息技术、可选消费和医药，2.宏观政策层面对其基本面有利好的板块主要是金融板块。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为0.894元；本报告期基金份额净值增长率为4.56%，业绩 比较基准收益率为7.68%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 5,506,575,962.22 93.42 其中：普通股 4,362,479,303.60 74.01 优先股 - - 存托凭证 1,144,096,658.62 19.41 房地产信托凭 - - 证 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 第7页共12页 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的 - - 买入返售金融资产 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付 362,340,153.82 6.15 金合计 8 其他资产 25,486,229.55 0.43 9 合计 5,894,402,345.59 100.00 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 中国香港 4,362,479,303.60 74.39 美国 1,144,096,658.62 19.51 合计 5,506,575,962.22 93.91 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 非必需消费品 868,892,896.34 14.82 必需消费品 123,295,053.18 2.10 能源 269,166,480.67 4.59 金融 1,436,376,939.46 24.50 医疗保健 587,484,162.79 10.02 工业 161,079,798.49 2.75 信息技术 1,645,970,784.02 28.07 原材料 48,683,966.82 0.83 房地产 277,366,657.46 4.73 公用事业 88,259,222.99 1.51 合计 5,506,575,962.22 93.91 注：本基金持有的股票及存托凭证采用全球行业分类标准（GICS）进行行业分类。 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投 资明细 所 占基 属 金资 序 公司名称 公司名 证券代 所在证国 公允价值（人 产净 号 (英文) 称(中文) 码 券市场家 数量（股） 民币元） 值比 (地 例 区) （％） 1 Tencent Hold 腾讯控股 700HK 香港证券 中国 1,712,000.00 581,017,635.52 9.91 第8页共12页 ingsLtd 有限公司 交易所 香港 阿里巴巴 纽约证券 2 AlibabaGroup 集团控股 BABAUN 美国 488,324.00 550,190,795.97 9.38 HoldingLtd 有限公司 交易所 ChinaConstru 香港证券 中国 3 ction BankC 建设银行 939HK 交易所 香港 58,916,960.00 354,594,787.44 6.05 orp BrillianceCh 华晨中国 4 ina Automoti 汽车控股 香港证券 中国 veHoldingsL 1114HK 交易所 香港 17,558,000.00 306,747,372.60 5.23 有限公司 td PingAnInsur 5 ance GroupC 中国平安 香港证券 中国 oofChinaLt 2318HK 交易所 香港 4,414,000.00 300,157,643.30 5.12 d 6 三生制药 香港证券 中国 3SBioInc 1530HK 交易所 香港 21,702,000.00 278,281,694.70 4.75 纳斯达克 7 BaiduInc 百度 BIDUUW 证券交易 美国 171,817.00 262,944,438.28 4.48 所 Industrial& 中国工商 8 CommercialB 银行股份 香港证券 中国 ankofChina 1398HK 交易所 香港 43,625,040.00 229,374,959.20 3.91 有限公司 Ltd CSPCPharmace 香港证券 中国 9 utical Group 石药集团 1093HK 交易所 香港 15,308,000.00 201,922,620.22 3.44 Ltd NewOriental 新东方教 10 Education& 育科技集 纽约证券 美国 TechnologyGr EDUUN 交易所 258,309.00 158,657,210.77 2.71 团 oupInc 注：本表所使用的证券代码为彭博代码。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 报告期末，本基金未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 报告期末，本基金未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 报告期末，本基金未持有资产支持证券。 第9页共12页 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明 细 报告期末，本基金未持有金融衍生品。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 报告期末，本基金未持有基金。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。 5.10.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序 名称 金额（人民币元） 号 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 24,373,836.97 3 应收股利 - 4 应收利息 24,917.89 5 应收申购款 1,087,474.69 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 25,486,229.55 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末，本基金前十名权益性投资中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位： 第10页共12页 份 报告期期初基金份额总额 6,989,443,415.01 报告期期间基金总申购份额 66,809,962.24 减:报告期期间基金总赎回份额 498,051,095.85 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- - "填列） 报告期期末基金份额总额 6,558,202,281.40 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位： 份 报告期期初管理人持有的本基金份额 20,391,217.00 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 20,391,217.00 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额 0.31 比例（%） 注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 (1)中国证监会核准嘉实海外中国股票混合型证券投资基金募集的文件； (2)《嘉实海外中国股票混合型证券投资基金基金合同》； (3)《嘉实海外中国股票混合型证券投资基金招募说明书》； (4)《嘉实海外中国股票混合型证券投资基金托管协议》； (5)基金管理人业务资格批件、营业执照； (6)报告期内嘉实海外中国股票混合型证券投资基金公告的各项原稿。 8.2 存放地点 北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司 第11页共12页 8.3 查阅方式 (1)书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本 费购买复印件。 (2)网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600- 8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2018年1月22日 第12页共12页