博时抗通胀增强回报证券投资基金 2015年第4季度报告 2015年12月31日 基金管理人：博时基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一六年一月二十日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 博时抗通胀增强回报（QDII-FOF） 基金主代码 050020 交易代码 050020 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年4月25日 报告期末基金份额总额 165,939,562.93份 本基金通过进行全球大类资产配置，投资于通胀（通缩）相关 投资目标 的各类资产，在有效控制风险的前提下，力争为投资者资产提 供通胀（通缩）保护，同时力争获取较高的超额收益。 本基金采用将自上而下的资产配置与自下而上的个券选择相结 投资策略 合、构造被动的通胀跟踪组合与适度的主动投资以获取超额收 益相结合的策略。 标普高盛贵金属类总收益指数（S&P GSCI Precious Metal Total Return Index）收益率×20%+标普高盛农产品总收益指 数（S&P GSCI Agricultural Total Return Index）收益率 ×30%+标普高盛能源类总收益指数（S&P GSCI Energy Total 业绩比较基准 Return Index）收益率×20%+巴克莱美国通胀保护债券指数 （Barclays Capital U.S. Treasury Inflation Protected Securities （TIPS） Index （Series-L））收益率×30%，简 称“通胀综合跟踪指标”。其中，前三个指数是标准普尔公司 编制发布的标准大宗商品分类指数，巴克莱美国通胀保护债券 指数是境外共同基金最常用的抗通胀债券指数。 本基金为基金中基金，主要投资范围为抗通胀相关主题的资产。 本基金所指的抗通胀相关主题的资产包括抗通胀主题相关的基 风险收益特征 金和其他资产。抗通胀相关主题的其他资产主要指通胀挂钩债 券和通胀相关的权益类资产等。本基金的收益和风险低于股票 型基金，高于债券型基金和货币市场基金，属于中高风险/收益 特征的开放式基金。 基金管理人 博时基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 境外资产托管人英文名称 Bank of China (Hong Kong) Limited 境外资产托管人中文名称 中国银行(香港)有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 (2015年10月1日-2015年12月31日) 1.本期已实现收益 -4,853,655.27 2.本期利润 -7,102,235.21 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0423 4.期末基金资产净值 83,975,277.05 5.期末基金份额净值 0.506 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 -7.66% 0.71% -5.54% 0.68% -2.12% 0.03% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明 任职日期 离任日期 限 1993年起先后在山东经济学 院、江南信托、清华大学、 基金经 江南证券、中信建投证券工 理/宏 作。2011年加入博时基金管 魏凤春 观策略 2015-08-24 - 8 理有限公司，曾任投资经理。 部总经 现任宏观策略部总经理兼博 理 时抗通胀增强回报（QDII- FOF）基金、博时平衡配置 混合基金的基金经理。 4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 在2015年四季度，基于此前宏观上看淡经济，回避了大宗之中与工业属性相关的品类；同时认为，联储加息利空出尽，美元指数出现阶段性走弱，重点配置了贵金属。 正是基于此策略，在全球风险资产全面走弱（包括大宗、股票）的格局下，有效地避免了损失。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至2015年12月31日，本基金份额净值为0.506 元，累计份额净值为0.506元，报告期内净值增长率为-7.66%，同期业绩基准涨幅为-5.54%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 围绕市场的核心矛盾，我们对2016年一季度经济与市场有三点判断，配置亦据此展开： 1）美元指数在2016年将呈现出极强的复杂性，这将决定以此作为定价基础的资产，在操作决策上绝不能激进。分歧之处在于美国货币政策是不是线性外推式的收紧，以及欧元区货币政策是不是会继续大幅宽松，但政策往往又是相机抉择、动态博弈的 结果。事实上，市场对明年美联储加息看法亦分歧巨大：鸽派的看0次，激进者看 4次之多。 2）中国的刺激将低于预期，经济仍将继续走弱，工业属性强的大宗品、资源国仍难见起色，我们将继续回避。 3）看短期（即2016年1季度），美元涨势因已透支今年加息预期及ECB宽松，ECB宽松低于预期，首次加息后美元或出现阶段性回落，这为部分金融属性强的品类提供了阶段性机会。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(人民币元) 占基金总资产的 比例(%) 1 权益投资 1,313,907.13 1.56 其中：普通股 1,313,907.13 1.56 存托凭证 - - 优先股 - - 房地产信托 - - 2 基金投资 54,032,814.49 63.99 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金 - - 融资产 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 23,163,887.00 27.43 8 其他各项资产 5,935,037.60 7.03 9 合计 84,445,646.22 100.00 5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例（％） 香港 1,313,907.13 1.56 合计 1,313,907.13 1.56 5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 医疗保健 1,313,907.13 1.56 合计 1,313,907.13 1.56 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 公司名 所在 所属国 公允价值 占基金 序号 称（英 公司名称 证券 证 家 数量 （人民币 资产净 文） （中文） 代码 券市 （地区) （股） 元） 值比例 场 （％） CHINA Hongk 1 ANIMAL 中国动物 940 ong 香港 1,508,000. 1,313,907 1.56 HEALTHC 保健品 HK Excha 00 .13 ARE LTD nge 5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 公允价值 占基金 （人民币元） 资产净 值比例 (%) SPDR GOLD World Gold 1 SHARES ETF基金 开放式 Trust 10,781,990.91 12.84 Services ISHARES BlackRock 2 GOLD TRUST ETF基金 开放式 Fund 9,074,273.52 10.81 Advisors IPATH Barclays 3 BLOOMBERG ETF基金 开放式 Capital 8,906,405.72 10.61 AGRICULTUR Inc E IPATH Barclays 4 BLOOMBERG ETF基金 开放式 Capital 6,307,363.55 7.51 SUGAR Inc SUBIND POWERSHARE 5 S QQQ ETF基金 开放式 Deutsche 4,783,173.42 5.70 TRUST Bank AG SERIES ISHARES BlackRock 6 SILVER ETF基金 开放式 Fund 3,901,812.35 4.65 TRUST Advisors PROSHARES ProShare 7 ULTRA QQQ ETF基金 开放式 Advisors 3,881,928.89 4.62 LLC ETFS ETF 8 PHYSICAL ETF基金 开放式 Securities 3,222,106.14 3.84 PALLADIUM USA LLC SHAR UNITED United 9 STATES OIL ETF基金 开放式 States 3,173,759.99 3.78 FUND LP Commoditie s Fund LLC 5.10投资组合报告附注 5.10.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.10.2基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.10.3其他各项资产构成 序号 名称 金额(人民币元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 5,855,389.04 3 应收股利 19,362.10 4 应收利息 768.16 5 应收申购款 59,518.30 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 5,935,037.60 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 170,328,892.75 报告期基金总申购份额 4,000,009.06 减：报告期基金总赎回份额 8,389,338.88 报告期基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 165,939,562.93 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。 §8影响投资者决策的其他重要信息 博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2015年12月31日，博时基金公司共管理八十五只开放式基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金账户。资产管理净值总规模逾3980亿元人民币，其中公募基金资产规模约2054亿元人民币，累计分红约677亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。 1、基金业绩 根据银河证券基金研究中心统计，截至12月31日，指数股票型基金中，博时深证基本面200ETF及深证基本面200ETF联接，今年以来净值增长率在同类型分别排名前1/2和1/3；偏股型的混合基金里，博时创业成长混合及博时卓越品牌混合，今年以来净值增长率在同类型基金中分别排名前1/4和1/3；灵活配置型的混合基金里，裕隆灵活配置混合今年以来净值增长率在101只同类型中排名前1/2；灵活策略混合基金里，博时裕益及博时回报，在39只同类基金分别排名前1/5和1/3。 固定收益方面，博时安丰18个月定期开放债券LOF今年以来净值增长率在19只同类封闭式长期标准债券型基金中排名第一；在长期标准债券型基金中，博时安心收益定期开放债券C类今年以来净值增长率在同类排名前1/7，安心A类排名前1/6，博时信用债纯债A及博时优势收益信用债，在70只同类中排名前1/2；中短期标准债券基金A类里，博时安盈债券A在同类排名第二；普通债券型基金里，博时稳定价值债券A类在同类85只排名前1/9，博时稳定价值债券B类在50只同类排名前10%；可转换债券型基金A类和指数债券型基金A类里，博时转债增强债券A及博时上证企债 30ETF在同类基金中排名前1/2；货币市场基金中，博时现金宝货币A在同类146只排 名前1/3。 2、其他大事件 2015年12月18日，由东方财富网主办的2015年东方财富风云榜活动在深举行，博时基金荣获“2015年度最优QDII产品基金公司奖”。 2015年12月17日，由华夏日报主办第九届机构投资者年会暨金蝉奖颁奖盛典，博时基金荣获“2015年度最具互联网创新基金公司”。 2015年12月16日，由北京商报主办的2015北京金融论坛，博时基金荣获“品牌推广卓越奖”。 2015年12月11日，由第一财经日报主办的2015金融价值榜典礼在北京金融街威斯汀酒店举行，博时基金荣获“最佳财富管理金融机构”大奖。 2015年12月11日，由21世纪经济报道主办的2015亚洲资本年会在深圳洲际酒店举行，博时基金获评“2015最受尊敬基金公司”、张光华董事长获评“2015中国赢基金任务奖”。 2015年12月4日，由经济观察报主办的2014-2015年度中国卓越金融奖颁奖典礼在北京举行，博时基金凭借旗下固定收益类的出色表现，独家获评“年度卓越固定收益投资团队奖”。 2015年11月26日，由北大汇丰商学院、南方都市报、奥一网联合主办的CFAC中国金融年会在深召开，博时基金荣获“年度最佳基金公司”大奖。 2015年11月20日，第十一届中国证券市场年会，博时基金获评“年度卓越贡献龙鼎奖”。 2015年11月7日，由每日经济新闻主办的第四届中国上市公司领袖峰会在成都香格里拉举行，博时资本荣获“最具成长性子公司”。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 9.1.1中国证监会批准博时抗通胀增强回报证券投资基金设立的文件 9.1.2《博时抗通胀增强回报证券投资基金基金合同》 9.1.3《博时抗通胀增强回报证券投资基金托管协议》 9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 9.1.5博时抗通胀增强回报证券投资基金各年度审计报告正本 9.1.6报告期内博时抗通胀增强回报证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 博时一线通：95105568（免长途话费） 博时基金管理有限公司 二〇一六年一月二十日