博时抗通胀增强回报证券投资基金 2015年第1季度报告 2015年3月31日 基金管理人：博时基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2015年4月20日 博时抗通胀增强回报证券投资基金2015年第1季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 博时抗通胀增强回报（QDII－FOF） 基金主代码 050020 交易代码 050020 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年4月25日 报告期末基金份额总额 229,115,465.56份 本基金通过进行全球大类资产配置，投资于通胀（通缩）相关 投资目标 的各类资产，在有效控制风险的前提下，力争为投资者资产提 供通胀（通缩）保护，同时力争获取较高的超额收益。 本基金采用将自上而下的资产配置与自下而上的个券选择相结 投资策略 合、构造被动的通胀跟踪组合与适度的主动投资以获取超额收 益相结合的策略。 标普高盛贵金属类总收益指数（S&P GSCI Precious Metal Total Return Index）收益率×20%+标普高盛农产品总收益指 数（S&P GSCI Agricultural Total Return Index）收益率 业绩比较基准 ×30%+标普高盛能源类总收益指数（S&P GSCI Energy Total Return Index）收益率×20%+巴克莱美国通胀保护债券指数 （Barclays Capital U.S. Treasury Inflation Protected Securities （TIPS） Index （Series-L））收益率×30%， 简称“通胀综合跟踪指标”。其中，前三个指数是标准普尔公 博时抗通胀增强回报证券投资基金2015年第1季度报告 司编制发布的标准大宗商品分类指数，巴克莱美国通胀保护债 券指数是境外共同基金最常用的抗通胀债券指数。 本基金为基金中基金，主要投资范围为抗通胀相关主题的资产。 本基金所指的抗通胀相关主题的资产包括抗通胀主题相关的基 风险收益特征 金和其他资产。抗通胀相关主题的其他资产主要指通胀挂钩债 券和通胀相关的权益类资产等。本基金的收益和风险低于股票 型基金，高于债券型基金和货币市场基金，属于中高风险/收 益特征的开放式基金。 基金管理人 博时基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 境外资产托管人英文名称 Bank of China (Hong Kong) Limited 境外资产托管人中文名称 中国银行(香港)有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2015年1月1日-2015年3月31日) 1.本期已实现收益 -5,981,633.20 2.本期利润 -2,154,332.65 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0082 4.期末基金资产净值 143,932,425.33 5.期末基金份额净值 0.628 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个 -1.26% 0.51% -3.49% 0.81% 2.23% -0.30% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 博时抗通胀增强回报证券投资基金2015年第1季度报告 注：本基金的基金合同于2011年04月25日生效，按照本基金的基金合同规定，自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第14条“二、投资范围”、“八、投资限制”的有关约定。本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明 任职日期 离任日期 限 2004年起在民安证券任交易 员。2005年加入博时基金管 理有限公司，历任交易员、 黄韬 基金经 2014-03-07 - 10.5 国际股票交易组主管、基金 理 经理助理、投资经理助理、 投资经理。现任博时抗通胀 增强回报证券投资基金的基 金经理。 4.2境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 本基金未聘请境外投资顾问。 4.3报告期内本基金运作遵规守信情况说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。 博时抗通胀增强回报证券投资基金2015年第1季度报告 4.4公平交易专项说明 4.4.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。 4.4.2异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.5报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析 今年以来全球大宗商品市场整体表现疲弱。受欧美经济数据向好、CPI维持低位、欧洲日本推出QE、美国QE逐步退出、美联储加息预期提升等多重因素的影响，黄金白银等贵金属呈冲高回落走势。基本金属方面，中国因素是影响基本金属价格走势的主要原因，其中中国经济增速放缓导致基本金属需求下滑，以及人民币兑美元汇率进入双边震荡后融资铜需求下滑较为明显，这些因素都导致了年初以来基本金属价格表现不佳。农产品方面，受播种面积创新高等因素影响，截止一季末大豆、小麦等主要农产品价格跌幅较大。能源方面，汽油、柴油、燃料油、天然气均出现不同程度的下跌，其中中国经济增速放缓、传统能源产量维持高位，替代能源兴起是导致传统能源价格 下跌的重要原因。 股票资产方面，本基金今年以来维持了对海外中国股票较高配置，通过基本面研究和灵活的投资策略取得了较好的投资收益，其中我们在金融、消费电子、基建板块的股票投资取得了较好的投资收益。 4.5.2报告期内基金的业绩表现 截至2015年3月31日，本基金份额净值为0.628元，份额累计净值为0.628元，报告期内净值增长率为-1.26%，同期业绩基准涨幅为-3.49%。 4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 截止2015年一季度抗通胀基金净值下跌，主要受累于农产品价格的下跌。2015年三季度将迎来美国货币政策调整期，未来一个季度全球资本市场对于美联储的加息预期会趋于明朗，我们相信现存的很多不确定因素都将在未来一个季度逐步明朗化。经过两次降息、一次存款准备金下调，以及二套房首付比例下调，我们认为中国的货币 博时抗通胀增强回报证券投资基金2015年第1季度报告 政策已确定走向宽松，中国经济增速的下滑已经跌至政府容忍度下限，未来中国的利 率和存款保证金比率还会进一步下调，进而带来证券估值提升。未来我们会维持海外 中国资产的配置比例，并采用灵活的配置策略以及精选个股为基金贡献盈利。 4.7 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 38,349,512.60 25.46 其中：普通股 38,349,512.60 25.46 存托凭证 - - 优先股 - - 房地产信托 - - 2 基金投资 88,199,064.17 58.54 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 11,181,983.96 7.42 8 其他各项资产 12,922,419.22 8.58 9 合计 150,652,979.95 100.00 5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例（％） 博时抗通胀增强回报证券投资基金2015年第1季度报告 香港 38,349,512.60 26.64 合计 38,349,512.60 26.64 5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 金融 14,769,310.14 10.26 信息科技 8,164,863.72 5.67 医疗保健 8,099,595.50 5.63 非必需消费品 4,831,749.00 3.36 工业 2,483,994.24 1.73 合计 38,349,512.60 26.64 注：以上分类采用全球行业分类标准(GICS). 5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 公司名 占基金资 序 公司名称 称 证券代码 所在证 所属国家 数量 公允价值（人 产净值比 号 （英文） （中文） 券市场 （地区) （股） 民币元） 例（％） CHINA 1 GALAXY 中国银河 6881 HK 香港证券 中国香港 1,800,000 12,646,508.94 8.79 SECURITIES 交易所 CO-H CHINA 2 ANIMAL 中国动物 940 HK 香港证券 中国香港 1,508,000 6,211,252.94 4.32 HEALTHCARE 保健品 交易所 LTD SKYWORTH 香港证券 3 DIGITAL 创维数码 751 HK 交易所 中国香港 1,000,000 4,831,749.00 3.36 HLDGS LTD TRAVELSKY 中国民航 香港证券 4 TECHNOLOGY 信息网络 696 HK 交易所 中国香港 600,000 4,244,018.22 2.95 LTD-H SINOCOM 香港证券 5 SOFTWARE 中讯软件 299 HK 交易所 中国香港 3,000,000 3,920,845.50 2.72 GROUP LTD CHINA 6 MACHINERY 中国机械 1829 HK 香港证券 中国香港 400,000 2,483,994.24 1.73 ENGINEERIN 工程 交易所 -H 7 CHINA 中国支付 8325 HK 香港证券 中国香港 2,000,000 2,122,801.20 1.47 SMARTPAY 通 交易所 博时抗通胀增强回报证券投资基金2015年第1季度报告 GROUP HOLDING CHINA 8 MEDICAL 康哲药业 867 HK 香港证券 中国香港 200,000 1,888,342.56 1.31 SYSTEM 交易所 HOLDING 注：所用证券代码采用当地市场代码。 5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 公允价值 占基金资产净 （人民币元） 值比例(％) HANG SENG HangSeng 1 H-SHARE ETF 交易型开 Investment 12,819,976.65 8.91 INDEX ETF 放式 Management Ltd SPDR SSgAFunds 2 BARCLAYS ETF 交易型开 Management 12,044,854.20 8.37 HIGH YIELD 放式 Inc BD IPATH 交易型开 Barclays 3 BLOOMBERG ETN 放式 CapitalInc 7,886,437.39 5.48 AGRICULTURE ETFS ETF 4 PHYSICAL ETF 交易型开 Securities 7,884,005.08 5.48 PALLADIUM 放式 USA LLC SHAR POWERSHARES 交易型开 Deutsche 5 DB BASE ETF 放式 BankAG 7,449,260.16 5.18 METALS F 6 POWERSHARES ETF 交易型开 Deutsche 6,799,415.40 4.72 博时抗通胀增强回报证券投资基金2015年第1季度报告 DB 放式 Bank AG AGRICULTURE F ETFS 交易型开 ETF 7 PLATINUM ETF 放式 Securities 6,120,026.66 4.25 TRUST USALLC MARKET VanEck 8 VECTORS ETF 交易型开 Associates 5,190,404.69 3.61 EMERGING 放式 Corp MARK SPDR S&P 交易型开 SSgAFunds 9 500 ETF ETF 放式 Management 4,437,770.21 3.08 TRUST Inc ISHARES 交易型开 BlackRock 10 SILVER ETF 放式 Fund 3,913,809.84 2.72 TRUST Advisors 5.10投资组合报告附注 5.10.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.10.2基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.10.3其他各项资产构成序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 12,427,784.06 3 应收股利 36,018.48 4 应收利息 1,053.98 5 应收申购款 457,562.70 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 12,922,419.22 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 博时抗通胀增强回报证券投资基金2015年第1季度报告 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 290,549,290.10 报告期期间基金总申购份额 5,059,700.58 减：报告期期间基金总赎回份额 66,493,525.12 报告期期间基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 229,115,465.56 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2015年3月31日，博时基金公司共管理五十五只开放式基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金账户。博时基金资产管理净值总规模逾 2643.38亿元人民币，其中公募基金资产规模逾1165.18亿元人民币，累计分红超过 659.68亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一，养老金资产管理 规模在同业中名列前茅。 1、基金业绩 根据银河证券基金研究中心统计，标准股票型基金中，截至3月31日，博时创业成长股票基金今年以来净值增长率在380只标准型股票基金中排名前1/3；混合基金中，博时裕隆灵活配置混合在127只灵活配置型基金中排名前1/3；医药行业股票基金中， 博时医疗保健行业基金在同类10只医药行业股票基金中排名前1/2。 固定收益方面，博时优势收益信用债券、博时信用债纯债券今年以来收益率在76只同类长期标准债券型基金中分别排名第1和第14；博时稳定价值债券(A类)今年 博时抗通胀增强回报证券投资基金2015年第1季度报告 以来收益率在90只普通债券基金（一级A类）中排名前1/3。 2、客户服务 2015年1季度，博时基金共举办各类渠道培训及活动489场，参加人数10653人。 3、其他大事件 2015年1月7日，博时基金在2014年信息时报金狮奖—金融行业风云榜的评选中获得年度最佳基金公司大奖。 2015年1月15日，在和讯网主办的第十二届中国财经风云榜评选中，博时基金获评第十二届中国财经风云榜“年度十大品牌基金公司”奖。 2015年1月18日，博时基金（香港）在和讯财经风云榜海外评选中荣获“最佳中资基金公司”奖。 2015年1月21日，在《华夏时报》第八届投资者年会暨金蝉奖评选中，博时转债增强荣获第八届金蝉奖"2014最佳年度债基品牌奖”。 2015年3月28日，在第十二届中国基金业金牛奖评选中，博时主题行业（LOF）基金、博时信用债券基金分别获得“2014年度开放式股票型金牛基金”奖、“三年期开放式债券型持续优胜金牛基金”奖。 2015年3月28日，在中金在线主办的“2014年度财经排行榜”评选中，邓欣雨获评“2014年度中金在线财经排行榜最佳基金经理”。 2015年3月26日，博时基金发布《关于旗下基金调整交易所固定收益品种估值方法的公告》，为确保证券投资基金估值的合理性和公允性，根据《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于2015年1季度固定收益品种的估值处理标准》，经与相关托管银行、会计师事务所协商一致，自2015年3月25日起，本公司对旗下证券投资基金（除上证企债30交易型开放式指数证券投资基金外）持有的在上海证券交易所、深圳证券交易所上市交易或挂牌转让的固定收益品种（估值处理标准另有规定的除外）的估值方法进行调整，采用第三方估值机构提供的价格数据进行估值。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 9.1.1中国证监会批准博时抗通胀增强回报证券投资基金设立的文件 博时抗通胀增强回报证券投资基金2015年第1季度报告 9.1.2《博时抗通胀增强回报证券投资基金基金合同》 9.1.3《博时抗通胀增强回报证券投资基金托管协议》 9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 9.1.5博时抗通胀增强回报证券投资基金各年度审计报告正本 9.1.6报告期内博时抗通胀增强回报证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 博时一线通：95105568（免长途话费） 博时基金管理有限公司 2015年4月20日