博时策略灵活配置混合型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 2011 年 6 月 30 日 基金管理人:博时基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期:2011 年 7 月 19 日 博时策略灵活配置混合型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 7 月 18 日 复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金 一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔 细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 博时策略混合 基金主代码 050012 交易代码 050012 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009 年 8 月 11 日 报告期末基金份额总额 2,408,425,258.54 份 投资目标 通过运用多种投资策略,在股票和债券之间灵活配置资产,并 对成长、价值风格突出的股票进行均衡配置,以追求基金资产 的长期稳健增值。 投资策略 本基金通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析 互相补充的方法,在股票、债券和现金等资产类之间进行相对 稳定的适度配置,强调通过自上而下的宏观分析与自下而上的 市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决策。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×60%+中国债券总指数收益率×40%。 风险收益特征 本基金为混合型基金,混合型基金的风险高于货币市场基金和 债券型基金,低于股票型基金,属于较高风险、较高收益的品 种。 基金管理人 博时基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 1 博时策略灵活配置混合型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2011 年 4 月 1 日-2011 年 6 月 30 日) 1.本期已实现收益 2,915,155.32 2.本期利润 -138,004,194.85 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0566 4.期末基金资产净值 2,345,778,916.64 5.期末基金份额净值 0.974 注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -5.53% 0.98% -3.15% 0.66% -2.38% 0.32% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 注:本基金合同于 2009 年 8 月 11 日生效。按照本基金的基金合同规定,自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十二部分“(三)投资策略”、“(六)投资限 制”的有关约定。本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。 2 博时策略灵活配置混合型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 1992 年起先后在深圳市 金源实业股份有限公司、 深圳赛格集团财务公司、 招商证券研发中心工作。 周力 基金经理 2009-8-11 - 15 2003 年加入博时公司, 曾任研究部研究员。现任 基金裕阳基金经理、博时 策略混合基金经理。 2001 年起先后在南京市 商业银行北清支行、南京 市商业银行资金营运中 心工作。2003 年加入博 时公司,历任债券交易 张勇 基金经理 2009-8-11 - 8 员、现金收益基金经理助 理兼任债券交易员。现任 现金收益基金经理、博时 稳定价值基金、博时策略 混合基金经理。 2004 年 3 月加入博时基 金管理有限公司,历任数 量化投资部金融工程师、 研究部研究员、消费品研 究组主管兼研究员、研究 王燕 基金经理 2011-2-28 - 7 部副总经理兼任消费品 研究组主管、研究员、投 资经理。现任博时策略灵 活配置混合型证券投资 基金、裕阳证券投资基金 基金经理。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 在本报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其 各项实施细则、《博时策略灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法 规的规定,并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基 金资产,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,由于证券市场波动等原因,本基金 曾出现个别投资监控指标超标的情况,基金管理人在规定期限内进行了调整,对基金份 额持有人利益未造成损害。 3 博时策略灵活配置混合型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意 见》和公司制定的公平交易相关制度。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2 季度上证指数下跌 5.67%,中小板指数下跌 9.09%,创业板指数下跌 16.1%,大盘 股继续跑赢中小盘股。从分行业指数看 2 季度表现最好的板块为食品饮料、家电、化工、 银行地产,表现较差的为信息设备、餐饮旅游、有色、机械等。 在持续紧缩的货币政策影响下,市场表现出来的整体特征为:估值中枢系统性下移。 在这个过程中,绝对估值较高的股票收益表现较差。 本基金在整个季度在地产股上的超配给组合带来了较大的正面业绩贡献。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2011 年 6 月 30 日,本基金份额净值为 0.974 元,累计份额净值为 0.998 元, 报告期内净值增长率为-5.53%,同期业绩基准涨幅为-3.15%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 整个世界经济已经驶入一片未知的领域。一方面,短期内看不到全要素生产率提高 带来的经济快速增长;另一方面,为了迈出金融危机的泥沼,全球政府大量超发的货币 带来了较强的通货膨胀压力。在这种背景下,股权市场的回报率整体会受到较大的限制。 站在目前时点,下半年对 A 股最大的挑战在于需求的下滑带来的盈利增速下滑。从 微观企业的情况看,一方面, 汽车家电地产等最终消费需求面临较大的向下的压力, 另一方面,原材料成本上升、劳动力成本上升、环保成本上升、资金短缺、汇率升值等 多个因素对企业利润率有一定负面的影响。很多周期性行业的净资产收益率在 2010 年 4 季度到 2011 年 1 季度已经达到了历史新高,未来在需求下滑时将面临较大的向下压力。 市场目前已经对上市公司的盈利增速下滑有所预期,但对下滑幅度的判断取决于国际与 国内货币政策是否“超调”。如果出现“超调”,股市向下调整的时间将会拉长。 但从另一方面看,在整个经济转型的大背景下,经营形势的恶化是有利于很多行业 竞争结构向好的方面演化的。最终优势企业的长期盈利能力和增长能力是被增强而非削 弱的。此外,货币政策紧缩持续很长时间了,其边际上更紧的概率在下降。一旦经济增 速明显下滑,通胀压力有所缓解,政策稍有松动,将会出现估值回升的行情。 目前我们主要的投资策略为在防范系统性风险的前提下,通过精选个股力争获取收 益。较为看好的行业和板块包括资源、地产以及消费内需股。 4 博时策略灵活配置混合型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 1,844,285,347.31 78.38 其中:股票 1,844,285,347.31 78.38 2 固定收益投资 469,965,809.00 19.97 其中:债券 469,965,809.00 19.97 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 29,948,573.49 1.27 6 其他各项资产 8,763,849.41 0.37 7 合计 2,352,963,579.21 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 328,942,465.01 14.02 C 制造业 680,877,558.58 29.03 C0 食品、饮料 154,425,463.39 6.58 C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 - - C5 电子 - - C6 金属、非金属 170,665,406.70 7.28 C7 机械、设备、仪表 355,786,688.49 15.17 C8 医药、生物制品 - - C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 106,001,273.70 4.52 F 交通运输、仓储业 44,799,603.20 1.91 G 信息技术业 - - H 批发和零售贸易 84,944,139.69 3.62 I 金融、保险业 - - J 房地产业 455,950,058.20 19.44 K 社会服务业 142,770,248.93 6.09 L 传播与文化产业 - - 5 博时策略灵活配置混合型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 M 综合类 - - 合计 1,844,285,347.31 78.62 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(%) 1 600547 山东黄金 3,919,716 175,760,065.44 7.49 2 600489 中金黄金 5,613,133 153,182,399.57 6.53 3 600376 首开股份 9,748,598 128,778,979.58 5.49 4 600266 北京城建 7,043,274 106,001,273.70 4.52 5 000069 华侨城A 12,351,927 97,703,742.57 4.17 6 600519 贵州茅台 449,861 95,653,944.43 4.08 7 000630 铜陵有色 3,727,216 89,825,905.60 3.83 8 000002 万 科A 9,999,930 84,499,408.50 3.60 9 600067 冠城大通 7,520,021 69,936,195.30 2.98 10 601299 中国北车 9,790,600 65,597,020.00 2.80 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(%) 1 国家债券 20,094,000.00 0.86 2 央行票据 126,115,000.00 5.38 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 81,330,000.00 3.47 5 企业短期融资券 189,798,000.00 8.09 6 中期票据 - - 7 可转债 52,628,809.00 2.24 8 其他 - - 9 合计 469,965,809.00 20.03 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(%) 1 1181212 11 三花 CP01 600,000 59,814,000.00 2.55 2 0980163 09 益阳城投债 500,000 51,330,000.00 2.19 3 1181054 11 海航商 CP01 500,000 50,060,000.00 2.13 4 1001075 10 央行票据 75 500,000 48,855,000.00 2.08 5 1101018 11 央行票据 18 500,000 48,295,000.00 2.06 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 6 博时策略灵活配置混合型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.8.2 基金投资的前十名股票中,没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股 票。 5.8.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 440,641.88 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 151,198.29 4 应收利息 7,508,668.84 5 应收申购款 663,340.40 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 8,763,849.41 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 比例(%) 1 110007 博汇转债 38,677,982.50 1.65 2 110009 双良转债 13,950,826.50 0.59 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 2,541,162,104.65 本报告期基金总申购份额 41,880,685.34 减:本报告期基金总赎回份额 174,617,531.45 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 2,408,425,258.54 7 博时策略灵活配置混合型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 §7 影响投资者决策的其他重要信息 博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创 造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2011 年 6 月 30 日,博时基金公司共管理二十五只开放式基金和二只封闭式基金,并且受全国社会保 障基金理事会委托管理部分社保基金,以及多个企业年金账户,资产管理总规模逾 1856.66 亿元,累计分红超过人民币 552.64 亿元,是目前我国资产管理规模最大的基金 公司之一,养老金资产管理规模在同业中名列前茅。 1、基金业绩 根据银河证券基金研究中心统计,截至 2011 年 6 月 30 日,二季度博时基金参与排 名的 15 只公募主动基金中,共有 11 只位列市场前 50%。其中,博时主题行业基金、博 时特许价值基金分列 217 只标准股票基金第 3、第 9;博时平衡配置混合基金位列 14 只 股债平衡型基金第 8;博时价值增长基金、博时价值增长贰号基金分列 29 只混合偏股型 基金第 3 和第 4; 博时裕隆封闭基金位列 30 只封闭式基金第 2; 博时信用债券 A/B、 博时信用债券 C、博时宏观回报债券 A/B、博时宏观回报债券 C 分列 64 只普通债券型基 金(二级)第 7、第 8、第 9 和第 10。 2、客户服务 2011 年 3 月至 6 月底,博时在山东、唐山、无锡、上海、广州、厦门等地圆满举办 博时基金大学、理财沙龙等各类活动共计 43 场;通过网络会议室举办的博时快 e 财富 论坛、博时 e 视界等活动共计 18 场;通过这些活动,博时与投资者充分沟通了当前市 场的热点问题,受到了投资者的广泛欢迎。 3、品牌获奖 1)2011 年 4 月,在由上海证券报主办的第八届中国“金基金奖”评选中,博时平衡 配置混合基金再度荣膺 2010 年度“金基金三年期产品奖平衡型基金奖”,博时稳定价 值债券基金荣获 2010 年度“金基金三年期产品奖债券基金奖”。 2)博时平衡配置混合基金在由中国证券报社主办、银河证券等机构协办的第八届 (2010 年度)中国基金业金牛奖评选中获评为“三年期混合型金牛基金奖”。这是继 2010 年荣获“三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”奖之后,因持续稳定的投资管理 能力再度蝉联同一金牛奖项。 3)2011 年 6 月 28 日,世界品牌实验室发布了 2011 年中国 500 最具价值品牌榜,博 时基金管理公司凭着 2010 年持续的品牌创新和优秀的客户服务,品牌价值首次突破 50 亿元,以 56.24 亿元的品牌价值,位列品牌榜 227 名,连续 8 年成为国内最具品牌价值 的基金公司。 4、其他大事件 1)深证基本面 200 交易型开放式指数证券投资基金及博时深证基本面 200 交易型开 放式指数证券投资基金联接基金首募顺利结束并于 2011 年 6 月 10 日成立。 2)博时裕祥分级债券型证券投资基金首募顺利结束并于 2011 年 6 月 10 日成立。 8 博时策略灵活配置混合型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 3)博时卓越品牌股票型证券投资基金(LOF)是由博时裕泽封闭基金转型而来,基 金合同于 2011 年 4 月 22 日生效,5 月份进行了集中申购,并于 2011 年 6 月 30 日在深 交所上市交易。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 8.1.1 中国证监会批准博时策略灵活配置混合型证券投资基金设立的文件 8.1.2《博时策略灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 8.1.3《博时策略灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 8.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 8.1.5 博时策略灵活配置混合型证券投资基金各年度审计报告正本 8.1.6 报告期内博时策略灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的 原稿 8.2 存放地点: 基金管理人、基金托管人处。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 博时一线通:95105568(免长途话费) 博时基金管理有限公司 2011 年 7 月 19 日 9