博时稳定价值债券投资基金 2011 年第 1 季度报告 2011 年 3 月 31 日 基金管理人:博时基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期:2011 年 4 月 21 日  博时稳定价值债券投资基金 2011 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 4 月 20 日 复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金 一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔 细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 博时稳定价值债券 基金主代码 050006 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007 年 9 月 6 日 报告期末基金份额总额 929,212,764.75 份 本基金为主动式管理的债券型基金。本基金通过对宏观经济分 投资目标 析和债券等固定收益市场分析,对基金投资组合做出相应的调 整,力争为投资者获取超越业绩比较基准的投资回报。 本基金通过宏观经济和债券市场自上而下和自下而上的分析, 投资策略 把握市场利率水平的运行态势,根据债券市场收益率曲线的整 体运动方向制定具体的投资策略。 中信标普全债指数 今后如果市场出现更具代表性的业绩比较基准,或者更科学的 业绩比较基准 复合指数权重比例,在与基金托管人协商一致后,本基金管理 人可调整或变更本基金的业绩比较基准。 本基金属于证券市场中的低风险品种,预期收益和风险高于货 风险收益特征 币市场基金,低于股票型基金。 基金管理人 博时基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 博时稳定价值债券 A 博时稳定价值债券 B 下属两级基金的交易代码 050106(前端)、051106(后端) 050006 报告期末下属两级基金的份额 471,763,294.50 份 457,449,470.25 份 1  博时稳定价值债券投资基金 2011 年第 1 季度报告 总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期(2011 年 1 月 1 日-2011 年 3 月 31 日) 主要财务指标 博时稳定价值债券 A 博时稳定价值债券 B 1.本期已实现收益 9,854,222.06 9,064,371.29 2.本期利润 -11,410,306.42 -10,206,610.37 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0242 -0.0231 4.期末基金资产净值 498,178,217.09 476,414,085.70 5.期末基金份额净值 1.056 1.041 注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、博时稳定价值债券 A: 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 -2.02% 0.80% 0.79% 0.04% -2.81% 0.76% 2、博时稳定价值债券 B: 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 -2.14% 0.81% 0.79% 0.04% -2.93% 0.77% 3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变 动的比较 1.博时稳定价值债券 A 2  博时稳定价值债券投资基金 2011 年第 1 季度报告 2.博时稳定价值债券 B 注:本基金的基金合同于 2007 年 9 月 6 日生效。按照本基金的基金合同规定,自基金合同生效 之日起 3 个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十二条“(四)投资范围”、“(八)投 资限制”的有关约定。本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 2001 年起先后在南京市商 业银行北清支行、南京市 张勇 基金经理 2010-8-3 - 8 商业银行资金营运中心工 作。2003 年加入博时公司, 历任债券交易员、现金收 3  博时稳定价值债券投资基金 2011 年第 1 季度报告 益基金经理助理兼任债券 交易员。现任现金收益基 金经理、博时策略混合、 博时稳定价值债券基金基 金经理。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 在本报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其 各项实施细则、《博时稳定价值债券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定, 并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为 基金持有人谋求最大利益。本报告期内,由于证券市场波动等原因,本基金曾出现投资 监控指标不符合基金合同约定的情况,基金管理人在规定期限内进行了调整,对基金份 额持有人利益未造成损害。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意 见》和公司制定的公平交易相关制度。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 一、行情回顾 1 季度,突发事件成为影响市场的重要因素。日本地震以及核危机,中东地区政治 危机,导致了市场出现大幅度震荡。国内 CPI 一直在高位徘徊,央行通过准备金率,利 率等多种手段进行紧缩。抑制通货膨胀预期成为央行现阶段的主要任务。 二、投资思路 本季度货币市场利率大幅波动,由于前期央行严厉的紧缩手段,使得春节前后回购 利率大幅上升。进入 3 月,大量央票到期,缓解了市场资金紧缺的状况。债券市场收益 却没有随货币市场利率波动,出现大的波动。由于债券市场并没有充分反映紧缩的力度, 我们仍然坚持防守策略。债券配置主要以短期为主。转债绝对价格不高,以时间换空间 的策略可行。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2011 年 3 月 31 日,稳定价值 A 基金份额净值为 1.056 元,份额累计净值为 1.302 元;稳定价值 B 基金份额净值为 1.041 元,份额累计净值为 1.287 元。报告期内,稳定 价值 A 基金份额净值增长率为-2.02%,稳定价值 B 基金份额净值增长率为-2.14%,业绩 4  博时稳定价值债券投资基金 2011 年第 1 季度报告 比较基准涨幅为 0.79%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望下个季度,由于通货膨胀仍将继续上行,央行相应的紧缩手段仍然会继续实行。 债券收益会在紧缩手段积累到一定程度,发生整体性收益率上移。而对投资而言,在出 现这一情形之前,我们需要的是耐心。而短期信用品种的收益水平,恰好可以提供我们 这个等待时间里的收益需求。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 178,051,151.12 15.69 其中:股票 178,051,151.12 15.69 2 固定收益投资 874,751,421.41 77.07 其中:债券 874,751,421.41 77.07 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 12,656,138.25 1.12 6 其他各项资产 69,608,105.67 6.13 7 合计 1,135,066,816.45 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%) A 农、林、牧、渔业 22,814,377.30 2.34 B 采掘业 - - C 制造业 106,944,407.64 10.97 C0 食品、饮料 - - C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 - - C5 电子 - - C6 金属、非金属 106,944,407.64 10.97 C7 机械、设备、仪表 - - C8 医药、生物制品 - - C99 其他制造业 - - 5  博时稳定价值债券投资基金 2011 年第 1 季度报告 D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 16,147,676.90 1.66 F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 - - H 批发和零售贸易 - - I 金融、保险业 32,144,689.28 3.30 J 房地产业 - - K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 178,051,151.12 18.27 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值 比例(%) 1 000630 铜陵有色 3,330,886 93,131,572.56 9.56 2 601818 光大银行 6,951,616 26,624,689.28 2.73 3 601118 海南橡胶 1,847,318 22,814,377.30 2.34 4 601668 中国建筑 4,364,237 16,147,676.90 1.66 5 601137 博威合金 550,751 13,812,835.08 1.42 6 601288 农业银行 2,000,000 5,520,000.00 0.57 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 19,506,000.00 2.00 3 金融债券 39,712,000.00 4.07 其中:政策性金融债 39,712,000.00 4.07 4 企业债券 55,439,153.02 5.69 5 企业短期融资券 571,429,000.00 58.63 6 可转债 188,665,268.39 19.36 7 其他 - - 8 合计 874,751,421.41 89.76 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(%) 1 1181113 11 浙国贸 CP01 900,000 90,180,000.00 9.25 2 1081158 10 北电 CP01 600,000 60,270,000.00 6.18 3 1081217 10 京市政 CP01 600,000 60,222,000.00 6.18 4 1081227 10 北医药 CP02 600,000 60,096,000.00 6.17 6  博时稳定价值债券投资基金 2011 年第 1 季度报告 5 1081220 10 津钢管 CP01 500,000 50,130,000.00 5.14 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.8.2 基金投资的前十名股票中,没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股 票。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额(人民币元) 1 存出保证金 370,296.99 2 应收证券清算款 54,313,440.00 3 应收股利 - 4 应收利息 9,172,551.15 5 应收申购款 5,751,817.53 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 69,608,105.67 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产的 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 净值比例(%) 1 128233 塔牌转债 43,365,625.98 4.45 2 110007 博汇转债 34,067,185.00 3.50 3 110009 双良转债 33,772,603.20 3.47 4 125731 美丰转债 32,905,591.91 3.38 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产的 序号 股票代码 股票名称 流通受限情况说明 公允价值(元) 净值比例(%) 1 601118 海南橡胶 22,814,377.30 2.34 新股申购 2 601137 博威合金 13,812,835.08 1.42 新股申购 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 7  博时稳定价值债券投资基金 2011 年第 1 季度报告 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 博时稳定价值债券 A 博时稳定价值债券 B 本报告期期初基金份额总额 469,278,953.23 410,079,831.63 本报告期基金总申购份额 102,560,520.32 217,672,761.78 减:本报告期基金总赎回份额 100,076,179.05 170,303,123.16 本报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 471,763,294.50 457,449,470.25 §7 影响投资者决策的其他重要信息 博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创 造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2011 年 3 月 31 日,博时基金公司共管理二十只开放式基金和三只封闭式基金,并且受全国社会保障 基金理事会委托管理部分社保基金,以及多个企业年金账户,资产管理总规模逾 1866 亿元,累计分红超过人民币 544 亿元,是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一, 养老金资产管理规模在同业中名列前茅。 1、基金业绩 根据银河证券基金研究中心统计,截至 2011 年 3 月 31 日,一季度博时基金参与排 名的 16 只主动型基金中,共有 12 只位列市场前 50%。其中,博时主题行业基金、博时 特许价值基金、博时价值增长基金、博时价值增长贰号基金、博时裕隆封闭基金、博时 信用债券基金均在各分类中排名前十。 2、客户服务 2011 年 1 月至 3 月底,博时在上海、北京、洛阳、福州、南京、厦门等地圆满举办 博时基金大学、理财沙龙等各类活动共计 32 场;通过网络会议室举办的博时快 e 财富 论坛、博时 e 视界等活动共计 18 场;通过这些活动,博时与投资者充分沟通了当前市 场的热点问题,受到了广大投资者的广泛欢迎。 3、其他大事件 1)2011 年 1 月 19 日,博时公司获得由《亚洲资产管理》(Asia Asset Management) 杂志颁发的“2010 年度中国最佳投资者教育奖”。 2)2011 年 3 月 19 日,博时公司深圳员工在莲花山公园种下了第七片“博时林”, 自 2003 年至今,博时基金已先后在深圳中心公园、笔架山公园、大沙河公园、南山公 园、梅林公园等地开辟了七片“博时林”。 8  博时稳定价值债券投资基金 2011 年第 1 季度报告 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 8.1.1 中国证监会批准博时稳定价值债券投资基金设立的文件 8.1.2《博时稳定价值债券投资基金基金合同》 8.1.3《博时稳定价值债券投资基金托管协议》 8.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 8.1.5 博时稳定价值债券投资基金各年度审计报告正本 8.1.6 报告期内博时稳定价值债券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 8.2 存放地点: 基金管理人、基金托管人处 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司。 客户服务中心电话: 95105568(免长途话费) 博时基金管理有限公司 2011 年 4 月 21 日 9