华安稳固收益债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 华安稳固收益债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 2016 年 9 月 30 日 基金管理人:华安基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一六年十月二十五日 第 1 页共 14 页  华安稳固收益债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 10 月 21 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华安稳固收益债券 基金主代码 040019 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010 年 12 月 21 日 报告期末基金份额总额 1,344,574,225.07 份 在追求本金长期安全的基础上,力争为基金份额持有人创 投资目标 造高于比较基准收益的当期收益。 本基金建立逐期追求投资本金安全的风险控制目标和收 益稳定递增的产品运作风格,以“3 年运作周期滚动”的方 式,实施开放式运作。在 3 年运作期内,本基金通过适当 投资策略 的投资策略和产品机制,增强对组合流动性的保护,以便 于本基金达到避险目标,并力争超越业绩比较基准,优化 基金组合的风险收益和流动性,从而力求满足投资人持续 稳定地获得高于存款利率收益的需求。 2  华安稳固收益债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 3 年期银行定期存款收益率+1.68%(自 2016 年 9 月 7 日起 业绩比较基准 改为中债综合全价指数) 本基金属于证券投资基金中较低风险的品种,其预期的风 风险收益特征 险水平和预期收益率低于股票型基金、混合型基金,高于 货币市场基金。 基金管理人 华安基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华安稳固收益债券 A 华安稳固收益债券 C 下属分级基金的交易代码 002534 040019 报告期末下属分级基金的份 973,488,435.70 份 371,085,789.37 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期 主要财务指标 (2016 年 7 月 1 日-2016 年 9 月 30 日) 华安稳固收益债券 A 华安稳固收益债券 C 1.本期已实现收益 2,031,252.64 7,560,115.11 2.本期利润 5,206,876.20 17,505,579.42 3.加权平均基金份额本期利润 0.0167 0.0167 4.期末基金资产净值 1,085,337,320.93 414,920,489.63 5.期末基金份额净值 1.115 1.118 注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如:封闭式基金交易 佣金,开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3  华安稳固收益债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、华安稳固收益债券 A: 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去 3 个月 1.46% 0.05% 1.23% 0.02% 0.23% 0.03% 2、华安稳固收益债券 C: 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去 3 个月 1.54% 0.06% 1.23% 0.02% 0.31% 0.04% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比 较 华安稳固收益债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2010 年 12 月 21 日至 2016 年 9 月 30 日) 1.华安稳固收益债券 A: 2.华安稳固收益债券 C: 4  华安稳固收益债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 注:本基金业绩比较基准自 2016 年 9 月 7 日起改为中债综合全价指数。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期 证券从业 姓名 职务 限 说明 年限 任职日期 离任日期 硕士研究生,15 年证券基金从业 经历。2001 年 7 月至 2004 年 12 月在闽发证券有限责任公司担任 研究员,从事债券研究及投资, 2005 年 1 月至 2005 年 9 月在福建 儒林投资顾问有限公司任研究员, 本基金 2005 年 10 月至 2009 年 7 月在益 的基金 民基金管理有限公司任基金经理, 经理, 郑可成 2010-12-21 - 15 年 2009 年 8 月至今任职于华安基金 固定收 管理有限公司固定收益部。2010 益部助 年 12 月起担任本基金的基金经 理总监 理。2012 年 9 月起同时担任华安 安心收益债券型证券投资基金的 基金经理。2012 年 11 月起同时担 任华安日日鑫货币市场基金的基 金经理。2012 年 12 月起同时担任 华安信用增强债券型证券投资基 5  华安稳固收益债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 金的基金经理。2013 年 5 月起同 时担任华安保本混合型证券投资 基金的基金经理。2014 年 8 月至 2015 年 1 月同时担任华安七日鑫 短期理财债券型证券投资基金。 2014 年 8 月起同时担任华安年年 红定期开放债券型证券投资基金 的基金经理。2015 年 3 月起担任 华安新动力灵活配置混合型证券 投资基金的基金经理。2015 年 5 月起同时担任华安新机遇保本混 合型证券投资基金、华安新优选灵 活配置混合型证券投资基金的基 金经理。2015 年 6 月起同时担任 华安添颐养老混合型发起式证券 投资基金的基金经理。2015 年 11 月起,同时担任华安安益保本混合 型证券投资基金的基金经理;2015 年 12 月起,同时担任华安乐惠保 本混合型证券投资基金的基金经 理。2016 年 2 月起,同时担任华 安安康保本混合型证券投资基金 的基金经理。2016 年 4 月起,同 时担任华安安禧保本混合型证券 投资基金的基金经理。 硕士研究生,10 年相关行业从业 经验,曾任联合资信评估有限公司 高级分析师。2008 年 1 月加入华 安基金管理有限公司,任固定收益 部信用分析师。2015 年 7 月起担 本基金 任本基金及华安信用四季红债券 石雨欣 的基金 2015-07-17 - 10 年 型证券投资基金的基金经理。2016 经理 年 2 月起担任华安安康保本混合 型证券投资基金的基金经理。2016 年 8 月起同时担任华安聚利 18 个 月定期开放债券型证券投资基金 的基金经理。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募 说明书等有关基金法律文件的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控 制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情 6  华安稳固收益债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 形。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《华安基金管 理有限公司公平交易管理制度》,将封闭式基金、开放式基金、特定客户资产管理组合及其他投资 组合资产在研究分析、投资决策、交易执行等方面全部纳入公平交易管理中。控制措施包括:在 研究环节,研究员在为公司管理的各类投资组合提供研究信息、投资建议过程中,使用晨会发言、 发送邮件、登录在研究报告管理系统中等方式来确保各类投资组合经理可以公平享有信息获取机 会。在投资环节,公司各投资组合经理根据投资组合的风格和投资策略,制定并严格执行交易决 策规则,以保证各投资组合交易决策的客观性和独立性。同时严格执行投资决策委员会、投资总 监、投资组合经理等各投资决策主体授权机制,投资组合经理在授权范围内自主决策,超过投资 权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易环节,公司实行强制公平交易机制,确保各投资组 合享有公平的交易执行机会。(1) 交易所二级市场业务,遵循价格优先、时间优先、比例分配、 综合平衡的控制原则,实现同一时间下达指令的投资组合在交易时机上的公平性。(2) 交易所一 级市场业务,投资组合经理按意愿独立进行业务申报,集中交易部以投资组合名义对外进行申报。 若该业务以公司名义进行申报与中签,则按实际中签情况以价格优先、比例分配原则进行分配。 若中签量过小无法合理进行比例分配,且以公司名义获得,则投资部门在合规监察员监督参与下, 进行公平协商分配。(3) 银行间市场业务遵循指令时间优先原则,先到先询价的控制原则。通过 内部共同的 iwind 群,发布询价需求和结果,做到信息公开。若是多个投资组合进行一级市场投 标,则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交易部下达投资意向,交易员以此进行投标, 以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应。若中签量过小无法合理进行比例分配,且以公司 名义获得,则投资部门在风控部门的监督参与下,进行公平协商分配。交易监控、分析与评估环 节,公司风险管理部对公司旗下的各投资组合投资境内证券市场上市交易的投资品种、进行场外 的非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购、不同投资组合同日和临近交易日 的反向交易以及可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进行监控;风险管理部根据市场 公认的第三方信息(如:中债登的债券估值),定期对各投资组合与交易对手之间议价交易的交易 价格公允性进行审查,对不同投资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析。 本报告期内,公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 7  华安稳固收益债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司合规监察稽核部会同 基金投资、交易部门讨论制定了公募基金、专户针对股票、债券、回购等投资品种在交易所及银 行间的同日反向交易控制规则,并在投资系统中进行了设置,实现了完全的系统控制。同时加强 了对基金、专户间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检查;风险管理部开发了同向交易分 析系统,对相关同向交易指标进行持续监控,并定期对组合间的同向交易行为进行了重点分析。 本报告期内,除指数基金以外的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,出现同日反向交易 成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的次数为 5 次,未出现异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2016 年三季度,经济基本面呈现先抑后扬的走势,基建和房地产投资同比增速在 7 月份达到 年内低点,但 8 月份出现明显反弹,经济数据普遍超出市场预期,经济增长的悲观预期得以修正, 短期内经济保持稳定的概率上升。从信贷数据来看,居民中长期信贷保持较高增速,并且在信贷 扩张中的占比已经超过企业中长期贷款的占比,房地产依然是经济增长的主要动能。三季度随着 蔬菜和猪肉价格的持续回落,通胀水平较二季度明显回落,通胀保持温和增长。由于经济基本面 基本保持稳定且通胀水平温和,央行货币政策维持中性稳健,由于 9 月份适逢季末资金需求上升 以及 MPA 考核等因素影响,资金利率出现上行,资金面面临一定压力。三季度债券市场维持震 荡下行格局,中长期信用债下行幅度相对最大,信用利差进一步被压缩至历史低位水平。 本基金三季度基金规模总体保持稳定,期内对利率债保持了波段操作,信用债以配置中高等 级信用债为主,坚持回避过剩产能行业信用债,三季度取得了良好的业绩表现。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2016 年 9 月 30 日,华安稳固收益债券 A 份额净值为 1.115 元,C 份额净值为 1.118 元; 华安稳固收益债券 A 份额净值增长率为 1.46%,同期业绩比较基准增长率为 1.23%,C 份额净值 增长率为 1.54%,同期业绩比较基准增长率为 1.23%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望四季度,美国经济依然保持稳定的复苏格局,美联储年内加息的概率仍然较高,欧洲主 要经济体的宽松步伐放缓,人民币加入 SDR 后的贬值预期可能进一步上升。国内经济对房地产的 依赖程度依然很高,而国庆期间多地纷纷出台房地产的调控政策,房地产销售和投资的回升可能 难以持续,宽松的财政政策对基建依然会形成一定的支撑,但经济增长点压力依然较大。由于基 8  华安稳固收益债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 数效应,通胀可能会出现一定回升,而在金融控杠杆的总体要求下,货币政策短期内预计难见明 显放松,宽财政稳货币的政策不变,债券市场预计将继续保持震荡格局。三季度信用事件发生频 率下降,在资产荒背景下,信用利差被进一步压缩至历史新低,中低等级信用债的投资价值有所 下降。 本基金将继续保持中高等级信用债的配置,继续回避中低等级特别是过剩产能行业信用债, 对利率债将继续保持波段操作,适时关注可转债的投资机会,在资金利率稳定的情况下,适当保 持杠杆操作。 本基金将秉承稳健、专业的投资理念,勤勉尽责地维护持有人的利益。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金报告期内不存在基金持有人数低于 200 人或基金资产净值低于 5000 万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 固定收益投资 1,502,937,434.44 94.37 其中:债券 1,502,937,434.44 94.37 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 15,528,827.44 0.98 9  华安稳固收益债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 7 其他各项资产 74,170,932.62 4.66 8 合计 1,592,637,194.50 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 319,586,000.00 21.30 其中:政策性金融债 319,586,000.00 21.30 4 企业债券 643,512,106.94 42.89 5 企业短期融资券 461,671,000.00 30.77 6 中期票据 32,663,000.00 2.18 7 可转债(可交换债) 45,505,327.50 3.03 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,502,937,434.44 100.18 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(%) 135,837,000.0 1 150205 15 国开 05 1,300,000 9.05 0 2 150402 15 农发 02 800,000 82,928,000.00 5.53 3 1680086 16 阿克苏债 650,000 66,553,500.00 4.44 10  华安稳固收益债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 4 1680094 16 启国投债 600,000 61,458,000.00 4.10 16 瘦西湖 5 011699329 500,000 50,185,000.00 3.35 SCP001 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期没有投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期没有投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的,也没有在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 11  华安稳固收益债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 17,184.92 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 23,278,848.21 5 应收申购款 50,874,899.49 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 74,170,932.62 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 110035 白云转债 12,660,000.00 0.84 2 113009 广汽转债 17,739,000.00 1.18 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 华安稳固收益债券A 华安稳固收益债券C 本报告期期初基金份额总额 232,373,812.36 1,124,580,881.59 报告期基金总申购份额 745,720,928.04 93,358,666.32 减:报告期基金总赎回份额 4,606,304.70 846,853,758.54 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 973,488,435.70 371,085,789.37 12  华安稳固收益债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 13  华安稳固收益债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、《华安稳固收益债券型证券投资基金基金合同》 2、《华安稳固收益债券型证券投资基金招募说明书》 3、《华安稳固收益债券型证券投资基金托管协议》 8.2存放地点 基金管理人和基金托管人的办公场所,并登载于基金管理人互联网站 http://www.huaan.com.cn。 8.3查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站查阅,或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公 场所免费查阅。 华安基金管理有限公司 二〇一六年十月二十五日 14