华安动态灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 3 季度报告 2021 年 9 月 30 日 基金管理人:华安基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:二〇二一年十月二十七日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021 年 10 月 25 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华安动态灵活配置混合 基金主代码 040015 交易代码 040015 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009 年 12 月 22 日 报告期末基金份额总额 212,687,121.25 份 通过对股票、债券等金融资产的动态灵活配置,在合理控 投资目标 制投资风险和保障基金资产流动性的基础上,追求基金资 产的长期稳定增值,力求为投资者获取超额回报。 本基金将主要运用战略资产配置的方法来确定投资组合 中的资产类别和权重,辅以战术资产配置来动态优化投资 投资策略 组合中各类资产的配置比例。在具体投资品种选择方面, 本基金将综合运用定量分析和定性分析手段,精选出具有 内在价值和成长潜力的股票来构建股票投资组合。在研究 分析宏观经济和利率趋势等因素的基础上,选择那些流动 性较好、风险水平合理、到期收益率与信用质量相对较高 的债券品种。 业绩比较基准 60%×沪深 300 指数收益率+40%×中国债券总指数收益率 本基金是一只混合型基金,基金的风险与预期收益都要低 风险收益特征 于股票型基金,高于债券型基金和货币市场基金,属于证 券投资基金中的中等风险和中等收益品种。 基金管理人 华安基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期 主要财务指标 (2021 年 7 月 1 日-2021 年 9 月 30 日) 1.本期已实现收益 80,707,928.63 2.本期利润 76,410,830.00 3.加权平均基金份额本期利润 0.5120 4.期末基金资产净值 979,964,452.02 5.期末基金份额净值 4.608 注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如:封闭式基金交易佣金,开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 28.46% 2.28% -3.61% 0.72% 32.07% 1.56% 过去六个月 71.94% 2.00% -1.48% 0.66% 73.42% 1.34% 过去一年 79.23% 1.94% 4.67% 0.73% 74.56% 1.21% 过去三年 224.96% 1.86% 27.08% 0.80% 197.88% 1.06% 过去五年 240.33% 1.65% 30.33% 0.71% 210.00% 0.94% 自基金合同 613.57% 1.60% 29.91% 0.86% 583.66% 0.74% 生效起至今 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 华安动态灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2009 年 12 月 22 日至 2021 年 9 月 30 日) §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 硕士,13 年从业经历。曾任 国泰君安证券有限公司研 究员、华宝兴业基金管理有 限公司研究员。2011 年 6 月加入华安基金管理有限 公司,历任投资研究部行业 分析师、基金经理助理。 2015 年 6 月起担任华安动 态灵活配置混合型证券投 资基金的基金经理。2015 年 6 月至 2016 年 9 月担任 华安安信消费服务混合型 证券投资基金、华安升级主 题混合型证券投资基金的 基金经理。2015 年 11 月至 2018 年 9 月,担任华安新乐 享保本混合型证券投资基 本基金 金的基金经理。2018 年 9 蒋璆 的基金 2015-06-16 - 13 年 月至 2021 年 8 月,同时担 经理 任华安新乐享灵活配置混 合型证券投资基金的基金 经理。2017 年 3 月至 2020 年 11 月,同时担任华安睿 安定期开放混合型证券投 资基金的基金经理。2018 年 5 月至 2021 年 8 月,同 时担任华安安益灵活配置 混合型证券投资基金的基 金经理。2018 年 12 月起, 同时担任华安制造先锋混 合型证券投资基金的基金 经理。2020 年 6 月起,同时 担任华安鼎利混合型证券 投资基金的基金经理。2020 年 9 月起,同时担任华安创 业板两年定期开放混合型 证券投资基金的基金经理。 2021 年 2 月起,同时担任华 安成长先锋混合型证券投 资基金的基金经理。 注:此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日,即以公告日为准。证券从业的含义 遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、 招募说明书等有关基金法律文件的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资 产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,不存在违法违规或未履行基金 合同承诺的情形。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《华安 基金管理有限公司公平交易管理制度》,将各投资组合在研究分析、投资决策、交易执行等 方面全部纳入公平交易管理中。控制措施包括:在研究环节,研究员在为公司管理的各类投 资组合提供研究信息、投资建议过程中,使用晨会发言、邮件发送、登录在研究报告管理系 统中等方式来确保各类投资组合经理可以公平享有信息获取机会。在投资环节,公司各投资 组合经理根据投资组合的风格和投资策略,制定并严格执行交易决策规则,以保证各投资组 合交易决策的客观性和独立性。同时严格执行投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等 各投资决策主体授权机制,投资组合经理在授权范围内自主决策,超过投资权限的操作需要 经过严格的审批程序。在交易环节,公司实行强制公平交易机制,确保各投资组合享有公平 的交易执行机会。(1) 交易所二级市场业务,遵循价格优先、时间优先、比例分配、综合 平衡的控制原则,实现同一时间下达指令的投资组合在交易时机上的公平性。(2) 交易所 一级市场业务,投资组合经理按意愿独立进行业务申报,集中交易部以投资组合名义对外进 行申报。若该业务以公司名义进行申报与中签,则按实际中签情况以价格优先、比例分配原 则进行分配。若中签量过小无法合理进行比例分配,且以公司名义获得,则投资部门在合规 监察员监督参与下,进行公平协商分配。(3) 银行间市场业务遵循指令时间优先原则,先 到先询价的控制原则。通过内部共同的 iwind 群,发布询价需求和结果,做到信息公开。若 是多个投资组合进行一级市场投标,则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交易部下达投资意向,交易员以此进行投标,以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应。若中签量过小无法合理进行比例分配,且以公司名义获得,则投资部门在风险管理部投资监督参与下,进行公平协商分配。交易监控、分析与评估环节,公司风险管理部对公司旗下的各投资组合投资境内证券市场上市交易的投资品种、进行场外的非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购、不同投资组合同日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进行监控,根据市场公认的第三方信息(如:中债登的债券估值),定期对各投资组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查,对不同投资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析。本报告期内,公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司风险管理部会同基金投资、交易部门讨论制定了各类投资组合针对股票、债券、回购等投资品种在交易所及银行间的同日反向交易控制规则,并在投资系统中进行了设置,实现了完全的系统控制。同时加强了对各类投资组合间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检查;风险管理部开发了同向交易分析系统,对相关同向交易指标进行持续监控,并定期对组合间的同向交易行为进行了重点分析。本报告期内,因组合流动性管理或投资策略调整需要,除指数基金以外的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的次数为 1 次,未出现异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内,宏观经济复苏势头有所放缓,受部分区域疫情扰动和能耗双控导致的限产限电影响,叠加大宗商品价格大幅上涨,引发市场对于后续经济陷入滞胀的担忧,3 季度主要指数均呈现区间震荡、整体偏弱的走势,其中上证指数下跌 0.64%,深圳成指下跌 5.62%, 沪深 300 下跌 6.85%,创业板指下跌 6.69%。从行业表现来看,煤炭板块以 40.87%的季度涨 幅一骑绝尘,有色金属、钢铁、电力及公用事业板块的涨幅都超过了 20%,基础化工、石油石化、电力设备及新能源、建筑等板块也有不俗表现,但同期亦有 60%的一级行业录得季度负收益,其中消费者服务、医药、食品饮料、家电等消费板块领跌。从风格来看,稳定和周期风格表现遥遥领先,而消费和金融风格正好相反,成长风格走势平淡。本基金在 3 季度总 体维持较高仓位运行,整体配置倾向于科技成长和高端制造方向,最终基金净值在报告期内大幅跑赢了业绩比较基准。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2021 年 09 月 30 日,本基金份额净值为 4.608 元,本报告期份额净值增长率为 28.46%,同期业绩比较基准增长率为-3.61%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 宏观判断:(1)海外疫情稳态化,发达国家疫苗接种率已至较高水平,特效药研发也有突破,海外主要经济体的生产生活进一步正常化,预计其经济复苏步伐将会延续,同时,美联储会正式开启缩减购债计划(taper),全球流动性预期将略有收紧。(2)国内经济的三驾马车出现不同程度的放缓迹象,经济增长面临的压力有所加大,但我们更应该相信宏观政策跨周期调节的能力和决心,预计后续会有稳增长的政策组合出台,短期经济预期的拐点有望在 4 季度出现。(3)从长期维度,中国经济转型的发展目标和战略导向非常明晰,自主化、低碳化、高端化和智能化是最醒目的标签,未来结构性产业政策有望持续发力。 股市展望:预计 4 季度指数维持区间震荡,大概率仍是结构性行情。主要基于以下判断:一从盈利角度,预计上市公司整体利润增速下半年将环比放缓,能耗双限政策对经济的负面扰动非常大,且上下游之间的利润分配愈发不平衡;二从无风险收益率角度,通胀高企压力和经济回落预期共同作用下利率上下两难,但整体货币环境预计会偏暖;三从风险溢价率角度,一方面是国内地产领域的信用风险释放,另一方面是中美关系释放阶段性改善的信号,整体市场风险偏好也缺乏方向性。综上所述,我们预判 4 季度市场可能是多空交织、区间震荡的走势。同时,4 季度市场风格或有切换,结构上科技成长板块相对占优。逻辑如下:当前周期板块的盈利已处于历史高位,未来趋势下降是确定性方向,获利资金从上游向中下游转移是大势所趋。以景气度为锚,消费板块虽然调整时间长,但盈利增速尚未触底,估值中枢缺乏持续上行的基础;比较而言,业绩增速更快且持续性更好的科技成长板块将更具吸引力。 操作思路:基于上述对于市场的预判,我们计划在 2021 年 4 季度将本基金股票仓位总 体控制在较高水平,积极把握结构性机会,寻找政策和景气的共振上行赛道进行布局。具体来说,结构上以宏观政策主导下的科技兴国、中观产业升级下的制造崛起、微观盈利驱动下 的业绩为王作为核心配置主线,重点关注内部自主创新对应的半导体、军工、高端制造等细 分行业和外部双碳合作对应的可再生能源、工业节能减排等领域的投资机会。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金报告期内不存在基金持有人数低于200人或基金资产净值低于5000万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 779,862,962.70 77.51 其中:股票 779,862,962.70 77.51 2 固定收益投资 121,993,163.09 12.12 其中:债券 121,993,163.09 12.12 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 98,653,808.63 9.80 7 其他各项资产 5,673,798.01 0.56 8 合计 1,006,183,732.43 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%) A 农、林、牧、渔业 40,591.15 0.00 72,311,542.63 7.38 B 采矿业 C 制造业 649,155,058.94 66.24 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 6,299,875.22 0.64 E 建筑业 20,183.39 0.00 F 批发和零售业 25,671.93 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 3,345.12 0.00 I 信息传输、软件和信息技术服务业 37,481,360.79 3.82 J 金融业 14,474,822.39 1.48 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 19,443.64 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 27,142.28 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 3,925.22 0.00 S 综合 - - 合计 779,862,962.70 79.58 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(%) 1 000657 中钨高新 4,093,060 44,982,729.40 4.59 2 300702 天宇股份 874,100 43,355,360.00 4.42 3 002192 融捷股份 324,336 43,136,688.00 4.40 4 002409 雅克科技 561,100 42,845,596.00 4.37 5 600460 士兰微 637,100 36,372,039.00 3.71 6 688006 杭可科技 419,008 34,672,912.00 3.54 7 600438 通威股份 654,700 33,350,418.00 3.40 8 300769 德方纳米 68,300 33,125,500.00 3.38 9 002920 德赛西威 380,500 31,992,440.00 3.26 10 002738 中矿资源 561,600 31,792,176.00 3.24 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 121,993,163.09 12.45 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 121,993,163.09 12.45 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(%) 1 127029 中钢转债 197,985 28,494,001.20 2.91 2 113048 晶科转债 144,560 21,952,881.60 2.24 3 128111 中矿转债 42,520 15,906,732.00 1.62 4 128057 博彦转债 109,557 13,696,816.14 1.40 5 123111 东财转 3 75,370 11,683,857.40 1.19 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的,也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 128,014.55 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 141,603.20 5 应收申购款 5,404,180.26 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 5,673,798.01 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 127029 中钢转债 28,494,001.20 2.91 2 128111 中矿转债 15,906,732.00 1.62 3 128057 博彦转债 13,696,816.14 1.40 4 113599 嘉友转债 8,746,272.00 0.89 5 110068 龙净转债 5,068,406.40 0.52 6 127011 中鼎转 2 3,767,520.25 0.38 7 128121 宏川转债 3,258,945.90 0.33 8 128101 联创转债 2,838,601.80 0.29 9 123083 朗新转债 1,058,816.40 0.11 10 113034 滨化转债 355,057.60 0.04 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 91,826,519.70 报告期期间基金总申购份额 195,620,675.27 减:报告期期间基金总赎回份额 74,760,073.72 报告期期间基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 212,687,121.25 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1、《华安动态灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 2、《华安动态灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 3、《华安动态灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 9.2存放地点 基 金 管 理 人 和 基 金 托 管 人 的 办 公 场 所 , 并 登 载 于 基 金 管 理 人 互 联 网 站 http://www.huaan.com.cn。 9.3查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站查阅,或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的 办公场所免费查阅。 华安基金管理有限公司 二〇二一年十月二十七日