华安动态灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 华安动态灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 2019 年 3 月 31 日 基金管理人： 华安基金管理有限公司 基金托管人： 中国工商银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一九年四月二十日 1 华安动态灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 4 月 18 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定 盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华安动态灵活配置混合 基金主代码 040015 交易代码 040015 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009 年 12 月 22 日 报告期末基金份额总额 127,423,313.92 份 投资目标 通过对股票、债券等金融资产的动态灵活配置，在合理控 制投资风险和保障基金资产流动性的基础上，追求基金资 产的长期稳定增值，力求为投资者获取超额回报。 投资策略 本基金将主要运用战略资产配置的方法来确定投资组合 中的资产类别和权重，辅以战术资产配置来动态优化投资 组合中各类资产的配置比例。在具体投资品种选择方面， 本基金将综合运用定量分析和定性分析手段，精选出具有 2 华安动态灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 内在价值和成长潜力的股票来构建股票投资组合。在研究 分析宏观经济和利率趋势等因素的基础上，选择那些流动 性较好、风险水平合理、到期收益率与信用质量相对较高 的债券品种。 业绩比较基准 60%×沪深 300 指数收益率＋40%×中国债券总指数收益率 风险收益特征 本基金是一只混合型基金，基金的风险与预期收益都要低 于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金，属于证 券投资基金中的中等风险和中等收益品种。 基金管理人 华安基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 (2019 年 1 月 1 日-2019 年 3 月 31 日) 1.本期已实现收益 7,752,229.61 2.本期利润 49,674,971.84 3.加权平均基金份额本期利润 0.3823 4.期末基金资产净值 199,448,435.29 5.期末基金份额净值 1.565 注： 1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：封闭式基金交易 佣金，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水 平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3 华安动态灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 32.85% 1.69% 17.24% 0.92% 15.61% 0.77% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 华安动态灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2009 年 12 月 22 日至 2019 年 3 月 31 日) §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明 4 华安动态灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 任职日期 蒋璆 本基金 的基金 经理 2015-06-16 - 11 年 硕士， 11 年从业经历。曾任 国泰君安证券有限公司研 究员、华宝兴业基金管理有 限公司研究员。 2011 年 6 月加入华安基金管理有限 公司，担任投资研究部行业 分析师、基金经理助理。 2015 年 6 月起担任本基金 的基金经理； 2015 年 6 月至 2016 年 9 月担任华安安信 消费服务混合型证券投资 基金、华安升级主题混合型 证券投资基金的基金经理； 2015 年 11 月至 2018 年 9 月，担任华安新乐享保本混 合型证券投资基金的基金 经理。 2018 年 9 月起，同时 担任华安新乐享灵活配置 混合型证券投资基金的基 金经理。 2017 年 3 月起，同 时担任华安睿安定期开放 混合型证券投资基金的基 金经理。 2018 年 5 月起，同 时担任华安安益灵活配置 混合型证券投资基金的基 金经理。 2018 年 12 月起， 同时担任华安制造先锋混 合型证券投资基金的基金 经理。 离任日期 限 注：此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日，即以公告日为准。证券从业的含义 遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、 招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资 产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金 合同承诺的情形。 5 华安动态灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《华安 基金管理有限公司公平交易管理制度》，将封闭式基金、开放式基金、特定客户资产管理组 合及其他投资组合资产在研究分析、投资决策、交易执行等方面全部纳入公平交易管理中。 控制措施包括：在研究环节，研究员在为公司管理的各类投资组合提供研究信息、投资建议 过程中，使用晨会发言、发送邮件、登录在研究报告管理系统中等方式来确保各类投资组合 经理可以公平享有信息获取机会。在投资环节，公司各投资组合经理根据投资组合的风格和 投资策略，制定并严格执行交易决策规则，以保证各投资组合交易决策的客观性和独立性。 同时严格执行投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体授权机制，投资 组合经理在授权范围内自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易环 节，公司实行强制公平交易机制，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。（1） 交易所 二级市场业务，遵循价格优先、时间优先、比例分配、综合平衡的控制原则，实现同一时间 下达指令的投资组合在交易时机上的公平性。（2） 交易所一级市场业务，投资组合经理按 意愿独立进行业务申报，集中交易部以投资组合名义对外进行申报。若该业务以公司名义进 行申报与中签，则按实际中签情况以价格优先、比例分配原则进行分配。若中签量过小无法 合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在合规监察员监督参与下，进行公平协 商分配。（3） 银行间市场业务遵循指令时间优先原则，先到先询价的控制原则。通过内部 共同的 iwind 群，发布询价需求和结果，做到信息公开。若是多个投资组合进行一级市场投 标，则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交易部下达投资意向，交易员以此进行投 标，以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应。若中签量过小无法合理进行比例分配， 且以公司名义获得，则投资部门在风控部门的监督参与下，进行公平协商分配。交易监控、 分析与评估环节，公司风险管理部对公司旗下的各投资组合投资境内证券市场上市交易的投 资品种、进行场外的非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购、不同投资 组合同日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进 行监控；风险管理部根据市场公认的第三方信息（如：中债登的债券估值），定期对各投资 组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查，对不同投资组合临近交易日的同 向交易的交易时机和交易价差进行分析。 本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良 好。 6 华安动态灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 4.3.2 异常交易行为的专项说明 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司合规监察稽核 部会同基金投资、交易部门讨论制定了公募基金、专户针对股票、债券、回购等投资品种在 交易所及银行间的同日反向交易控制规则，并在投资系统中进行了设置，实现了完全的系统 控制。同时加强了对基金、专户间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检查；风险管理 部开发了同向交易分析系统，对相关同向交易指标进行持续监控，并定期对组合间的同向交 易行为进行了重点分析。本报告期内，除指数基金以外的所有投资组合参与的交易所公开竞 价交易中，出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的次数为 0 次，未出现异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内， A 股市场大幅上扬， 1 季度上证综指、深圳成指分别上涨 23.93%、36.84%， 沪深 300、创业板指分别上涨 28.62%、 35.43%，市场呈现普涨格局。从行业表现来看，农业、 计算机、非银金融、食品饮料和电子等 5 个行业指数的季度涨幅超越了 40%，而银行、电力 及公用事业、建筑、石油石化等行业指数的季度涨幅则在 20%以内。从概念板块来看，工业 大麻表现遥遥领先，鸡猪、安全可控、白酒等板块指数的季度涨幅均超过了 60%。本基金在 1 季度总体维持较高仓位运行，重仓个股较多集中在高科技成长板块，导致基金单位净值表 现跑赢了同期业绩比较基准。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2019 年 03 月 31 日，本基金份额净值为 1.565 元，本报告期份额净值增长 率为 32.85%，同期业绩比较基准增长率为 17.24%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 宏观判断： 1 季度宏观经济数据全面回落，但市场对此已有充分预期，结合两会 政府工作报告精神，我们倾向于认为 19 年逆周期政策调控的力度会显著加大，无论是货币 政策才是财政政策，边际宽松的趋势非常明确，以确保“稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、 稳投资、稳预期”的目标得以顺利实现。从结构上看，小微企业和民营企业可能会成为本轮 政策刺激的最受益对象。 股市展望：熊市底部已过，市场信心恢复，预期 2 季度结构性机会此起彼落，值 7 华安动态灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 得积极把握。年初至今股市的超跌反弹主要源于内部经济政策托底和外部贸易战缓和两因素 叠加带来的估值修复。 1 月份天量信贷数据已充分显现当局逆周期调控的决心和能力，鉴于 货币宽松的效果将逐步传导至实体经济，我们认为虽然当前企业盈利仍处于下行通道，但年 内触底回升是大概率事件。今年股市涨跌的主导力量是风险溢价的变化，从 PB 估值来看， 长期风险偏好的上升是确定性事件。风格预测：随着稳增长政策逐步落地、经济底部日益明 朗，预计 19 年上半年价值成长风格各领风骚，下半年成长优势愈发明显。 操作思路：基于上述对于市场的预判，我们计划在 19 年 2 季度将本基金仓位总 体控制在较高水平，结合定期财报业绩，优选高科技制造领域的低估值真成长品种作为核心 配置，积极把握结构性行情。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金报告期内不存在基金持有人数低于200人或基金资产净值低于5000万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的 比例(%) 1 权益投资 158,755,029.77 77.93 其中：股票 158,755,029.77 77.93 2 固定收益投资 28,865,812.75 14.17 其中：债券 28,865,812.75 14.17 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 11,811,927.69 5.80 8 华安动态灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 7 其他各项资产 4,293,547.27 2.11 8 合计 203,726,317.48 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 6,938,540.00 3.48 B 采矿业 - - C 制造业 65,755,765.03 32.97 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 1,938,048.00 0.97 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 76,184,578.74 38.20 J 金融业 3,300,498.00 1.65 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 4,637,600.00 2.33 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 158,755,029.77 79.60 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 9 华安动态灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 1 600845 宝信软件 400,000 13,136,000.00 6.59 2 603636 南威软件 800,000 11,000,000.00 5.52 3 300682 朗新科技 400,038 9,096,864.12 4.56 4 300115 长盈精密 721,600 9,092,160.00 4.56 5 000997 新 大 陆 500,000 8,850,000.00 4.44 6 300329 海伦钢琴 857,400 8,385,372.00 4.20 7 002425 凯撒文化 1,000,000 8,260,000.00 4.14 8 002371 北方华创 116,900 8,240,281.00 4.13 9 600585 海螺水泥 213,300 8,143,794.00 4.08 10 603019 中科曙光 131,500 7,926,820.00 3.97 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 28,865,812.75 14.47 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 28,865,812.75 14.47 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 123002 国祯转债 77,305 9,497,692.30 4.76 2 113517 曙光转债 47,670 5,969,714.10 2.99 3 123010 博世转债 54,331 5,945,441.33 2.98 4 113509 新泉转债 32,490 3,503,396.70 1.76 10 华安动态灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 5 128019 久立转 2 17,160 1,996,394.40 1.00 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案 11 华安动态灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票 库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 112,667.99 2 应收证券清算款 4,010,812.13 3 应收股利 - 4 应收利息 47,470.74 5 应收申购款 122,596.41 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 4,293,547.27 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 123002 国祯转债 9,497,692.30 4.76 2 113517 曙光转债 5,969,714.10 2.99 3 123010 博世转债 5,945,441.33 2.98 4 113509 新泉转债 3,503,396.70 1.76 5 128019 久立转 2 1,996,394.40 1.00 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有存在流通受限情况的股票。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 12 华安动态灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 145,164,461.88 报告期基金总申购份额 15,365,147.05 减： 报告期基金总赎回份额 33,106,295.01 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 127,423,313.92 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、《华安动态灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 2、《华安动态灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 3、《华安动态灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 9.2 存放地点 基 金 管 理 人 和 基 金 托 管 人 的 办 公 场 所 ， 并 登 载 于 基 金 管 理 人 互 联 网 站 http://www.huaan.com.cn。 9.3 查阅方式 13 华安动态灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的 办公场所免费查阅。 华安基金管理有限公司 二〇一九年四月二十日 14