华安策略优选混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 华安策略优选混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 2016 年 3 月 31 日 基金管理人:华安基金管理有限公司 基金托管人:交通银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一六年四月二十日 1  华安策略优选混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 4 月 15 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定 盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华安策略优选混合 基金主代码 040008 交易代码 040008(前端) 041008(后端) 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007 年 8 月 2 日 报告期末基金份额总额 3,394,623,130.79 份 以优选股票为主,配合多种投资策略,在充分控制风险的前提 投资目标 下分享中国经济成长带来的收益,实现基金资产的长期稳定增 值。 ① 资产配置策略 本基金将通过对宏观经济、国家政策等可能影响证券市场的重 投资策略 要因素的研究和预测,并利用公司研究开发的数量模型工具, 分析和比较不同证券子市场和不同金融工具的收益及风险特 2  华安策略优选混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 征,确定合适的资产配置比例。 ② 股票投资策略 本基金的股票投资策略将采用“自下而上”和“自上而下”相结合 的方法,通过综合运用多种投资策略优选出投资价值较高的公 司股票。在构建投资组合时主要以“自下而上”的优选成长策略 为主,辅以“自上而下”的主题优选策略、逆势操作策略,优选 具有良好投资潜力的个股,力求基金资产的中长期稳定增值。 ③ 债券投资策略 本基金可投资于国债、金融债、企业债和可转换债券等债券品 种,基金管理人通过对收益率、流动性、信用风险和风险溢价 等因素的综合评估,合理分配固定收益类证券组合中投资于国 债、金融债、企业债、短期金融工具等产品的比例,构造债券 组合。 ④ 权证、资产支持证券和其他衍生工具投资策略。 业绩比较基准 80%×沪深 300 指数收益率+20%×中债国债总财富指数收益率。 本基金为混合型基金,基金的风险与预期收益高于债券型基金 风险收益特征 和货币市场基金、低于股票型基金,属于证券投资基金中的中 高风险投资品种。 基金管理人 华安基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2016 年 1 月 1 日-2016 年 3 月 31 日) 1.本期已实现收益 -125,804,925.35 2.本期利润 -420,408,629.07 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1234 3  华安策略优选混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 4.期末基金资产净值 3,523,039,238.57 5.期末基金份额净值 1.0378 注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如:封闭式基金交 易佣金,开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益 水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 -11.09% 2.63% -9.45% 1.94% -1.64% 0.69% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 华安策略优选混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2007 年 8 月 2 日至 2016 年 3 月 31 日) 4  华安策略优选混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 注:根据《华安策略优选混合型证券投资基金基金合同》规定,本基金建仓期不超过6个月。 基金管理人在基金合同生效后6 个月内已使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 中央财经大学硕士研究生, 15 年银行、基金从业经历。 曾在上海银行从事信贷员、 交易员及风险管理。2004 年 10 月加入华安基金管理有 本基金 限公司,任研究发展部研究 的基金 员。现任投资研究部总监。 经理、 杨明 2003-06-05 - 16 2013 年 6 月起担任华安策略 投资研 优选混合型证券投资基金的 究部高 基金经理。2014 年 6 月起担 级总监 任 投资研究 部高级 总监。 2015 年 6 月起同时担任华安 国企改革主题灵活配置混合 型 证券投资 基金的 基金经 理。2016 年 3 月起同时担任 5  华安策略优选混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 华安沪港深外延增长灵活配 置混合型证券投资基金的基 金经理。 注:此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日,即以公告日为准。证券从业的含义 遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、 招募说明书等有关基金法律文件的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资 产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,不存在违法违规或未履行基金 合同承诺的情形。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《华安 基金管理有限公司公平交易管理制度》,将封闭式基金、开放式基金、特定客户资产管理组 合及其他投资组合资产在研究分析、投资决策、交易执行等方面全部纳入公平交易管理中。 控制措施包括:在研究环节,研究员在为公司管理的各类投资组合提供研究信息、投资建议 过程中,使用晨会发言、发送邮件、登录在研究报告管理系统中等方式来确保各类投资组合 经理可以公平享有信息获取机会。在投资环节,公司各投资组合经理根据投资组合的风格和 投资策略,制定并严格执行交易决策规则,以保证各投资组合交易决策的客观性和独立性。 同时严格执行投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体授权机制,投资 组合经理在授权范围内自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易环 节,公司实行强制公平交易机制,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。(1) 交易所 二级市场业务,遵循价格优先、时间优先、比例分配、综合平衡的控制原则,实现同一时间 下达指令的投资组合在交易时机上的公平性。(2) 交易所一级市场业务,投资组合经理按 意愿独立进行业务申报,集中交易部以投资组合名义对外进行申报。若该业务以公司名义进 行申报与中签,则按实际中签情况以价格优先、比例分配原则进行分配。若中签量过小无法 合理进行比例分配,且以公司名义获得,则投资部门在合规监察员监督参与下,进行公平协 商分配。(3) 银行间市场业务遵循指令时间优先原则,先到先询价的控制原则。通过内部 共同的 iwind 群,发布询价需求和结果,做到信息公开。若是多个投资组合进行一级市场投 标,则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交易部下达投资意向,交易员以此进行投 6  华安策略优选混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 标,以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应。若中签量过小无法合理进行比例分配, 且以公司名义获得,则投资部门在风控部门的监督参与下,进行公平协商分配。交易监控、 分析与评估环节,公司风险管理部对公司旗下的各投资组合投资境内证券市场上市交易的投 资品种、进行场外的非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购、不同投资 组合同日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进 行监控;风险管理部根据市场公认的第三方信息(如:中债登的债券估值),定期对各投资 组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查,对不同投资组合临近交易日的同 向交易的交易时机和交易价差进行分析。 本报告期内,公司公平交易制度总体执行情况良 好 本报告期内,公司公平交易制度总体执行情况良好 4.3.2 异常交易行为的专项说明 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司合规监察稽核 部会同基金投资、交易部门讨论制定了公募基金、专户针对股票、债券、回购等投资品种在 交易所及银行间的同日反向交易控制规则,并在投资系统中进行了设置,实现了完全的系统 控制。同时加强了对基金、专户间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检查;风险管理 部开发了同向交易分析系统,对相关同向交易指标进行持续监控,并定期对组合间的同向交 易行为进行了重点分析。本报告期内,除指数基金以外的所有投资组合参与的交易所公开竞 价交易中,出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的次数为 1 次,未出现异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 一季度中国经济继续承受下行压力,但政策面出现较大变化。政府一方面积极推动去产 能,另一方面也在刺激需求,包括基建投资扩张和房地产的刺激。货币政策方面,开年试探 快速贬值,在引发较大冲击后转为维持稳定。国外政策方面,日本和欧洲央行实施负利率, 美联储也从年初偏鹰派的姿态大幅转向鸽派。 宏观经济上有压力、下有托底,导致经济增速弹性很小,基本面变化不大。但是政策的 快速、大幅变化,对市场带来较大冲击,成为主导市场短期走势的主要力量。 与此同时,中观方面,有些行业在供给面改善的情况下,产品价格出现持续上涨或者超 跌回升,又带来了一些行业的投资机会。 在上述因素共同作用下,一季度市场先是暴跌,其后震荡缓慢回升,热点相对分散、持 久性弱,缺乏趋势。 7  华安策略优选混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 本基金在报告期内根据市场变化积极变动仓位,坚持了基本面为主、价值成长平衡的配 置思路,在股市大幅回落阶段表现出较好的抗跌性,积极参与产品价格回升行业的投资机会, 净值随着股市回升跌幅收窄。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2016 年 03 月 31 日,本基金份额净值为 1.0378 元,本报告期份额净值增长率为 -11.09%,同期业绩比较基准增长率为-9.45%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 中国经济仍处于消化产能过剩的周期阶段,但已经跨过峰值处于不断缩小过剩的趋势之 中。这决定了:一方面,基本的经济动能——投资——仍将处于比较弱的状态,从而决定了 整体经济将处于动能不足的弱势状态;另一方面,产能过剩程度边际上相对改善,使企业整 体盈利从下滑转为趋稳,收入初次分配变化以及产业链上的价值再分配,开始代替总量萎缩 成为利润变化主要内容。供给面的总量调整还在继续,但结构优化逐渐成为主导性内容。预 计未来两年过剩产能收缩速度会加快,并在 2016~2017 年初步实现对过剩产能的消化。 主导中国经济、股市的核心还是改革。改革已经经过了反腐、顶层设计两大阶段,逐步 进入以落地实施为主的阶段,而且在行政管理、项目审批、公务员改革、事业单位改革、军 队改革等重大方面都实现了有效推进。我们认为改革是一个复杂艰巨的系统工程,既要看到 成效显著、充满希望,也要看到困难和风险。因此,当市场对此过于乐观的时候要谨慎、当 市场对此过于悲观的时候要积极。 利率、汇率市场化是中国经济改革、转型中的必有之义,对于中国未来经济的稳定、高 效、均衡发展至关重要。2015 年四季度和 2016 年一季度在汇率市场化方面进行了重要的“闯 关”式改革,虽然也带来也一些市场波动,但总的来说实现了重大推进,短期波动正在逐步 消退,其中长期利好将逐步凸显。汇率市场化对于中国确立独立的货币政策、对于人民币真 正实现国际化都至关重要,而且我们也不认为人民币存在大幅贬值压力,一旦汇率预期恢复 理性、客观,中期看可能还存在升值趋势。 房地产泡沫风险是我们重点关注的问题。核心问题是城市化进程中,公共服务供给的巨 大不平衡,以及土地供给制度的刚性约束,导致级差地租高企,这会损害中国经济竞争力, 并带来金融风险。通过供给侧改革逐步消除过高的级差地租是供给侧改革的重要方面。 总的来说,短期的困难蕴含着中长期的改善。我们认为中国经济将继续在增速略有回落、 产能逐渐出清、结构不断升级、制度稳步变革的大框架下运行。相应地,我们认为市场将继 续成呈现结构性行情:传统产业中的优势企业在产能收缩、价格见底的作用下,盈利可能不 8  华安策略优选混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 再恶化,甚至出现改善;新兴行业将继续保持高增长,其优势公司的盈利将继续保持较高增 长,并在估值得到有效消化的基础上推动股价上扬,与经济转型和新兴行业整合相关的并购 仍然会非常活跃,并成为企业价值提升的重要途径。与此同时,没有核心竞争力、不适应转 型的传统行业公司,以及新兴行业中前期讲故事为主、竞争力和执行力不足的泡沫化公司, 将随着时间的流逝而被证伪,股价震荡下行。 本基金将继续按照投资价值、长线持有的思路,寻找传统和新兴行业中,具有鲜明核心 竞争力、业绩表现优秀而稳定、行业发展势头良好、企业家能够长期专注于业务发展,且股 价合理或明显低于内在价值的企业进行投资。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金报告期内不存在基金持有人数低于 200 人或基金资产净值低于 5000 万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 3,014,350,877.34 84.07 其中:股票 3,014,350,877.34 84.07 2 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 80,000,160.00 2.23 其中:买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 488,232,482.07 13.62 7 其他各项资产 3,086,173.05 0.09 8 合计 3,585,669,692.46 100.00 9  华安策略优选混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值比 代码 行业类别 公允价值(元) 例(%) A 农、林、牧、渔业 2,497.00 0.00 40,647,685.54 1.15 B 采矿业 C 制造业 2,014,318,736.07 57.18 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 37,203,462.52 1.06 E 建筑业 17,908,054.13 0.51 F 批发和零售业 42,564,960.00 1.21 G 交通运输、仓储和邮政业 97,209,935.82 2.76 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 181,636,621.90 5.16 J 金融业 1,620,262.41 0.05 K 房地产业 210,791,417.56 5.98 L 租赁和商务服务业 169,609,159.60 4.81 M 科学研究和技术服务业 4,033.00 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 200,818,059.79 5.70 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 8,472.00 0.00 R 文化、体育和娱乐业 7,520.00 0.00 S 综合 - - 合计 3,014,350,877.34 85.56 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 600340 华夏幸福 8,578,378 208,283,017.84 5.91 2 002475 立讯精密 7,013,321 205,139,639.25 5.82 3 300070 碧水源 5,150,489 200,817,566.11 5.70 4 002450 康得新 5,682,358 187,460,990.42 5.32 5 300017 网宿科技 3,109,290 181,613,628.90 5.16 6 002594 比亚迪 3,074,876 180,833,457.56 5.13 7 002415 海康威视 5,834,969 179,833,744.58 5.10 10  华安策略优选混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 8 002400 省广股份 9,267,292 169,591,443.60 4.81 9 000625 长安汽车 9,604,271 151,459,353.67 4.30 10 601012 隆基股份 10,216,450 129,238,092.50 3.67 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券投资。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期没有投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期没有投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内,基金投资的前十名其他证券的发行主体没有被监管部门立案调 查的,也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 11  华安策略优选混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 5.11.2 基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外 的股票。 5.11.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 2,852,839.87 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 211,536.98 5 应收申购款 21,796.20 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,086,173.05 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 3,319,707,597.69 报告期基金总申购份额 208,065,386.06 减:报告期基金总赎回份额 133,149,852.96 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 3,394,623,130.79 12  华安策略优选混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、《华安策略优选混合型证券投资基金基金合同》 2、《华安策略优选混合型证券投资基金招募说明书》 3、《华安策略优选混合型证券投资基金托管协议》 8.2 存放地点 基金管理人和基金托管人的办公场所,并登载于基金管理人互联网站 http://www.huaan.com.cn。 8.3 查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站查阅,或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的 办公场所免费查阅。 华安基金管理有限公司 二〇一六年四月二十日 13