国泰成长优选混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 国泰成长优选混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 2016 年 6 月 30 日 基金管理人:国泰基金管理有限公司 基金托管人:招商银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一六年七月二十日 1  国泰成长优选混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 7 月 15 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定 盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰成长优选混合 基金主代码 020026 交易代码 020026 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012 年 3 月 20 日 报告期末基金份额总额 46,577,944.96 份 本基金通过精选具有较高成长性和良好基本面的优质企 投资目标 业,结合估值因素对投资组合进行积极管理。在有效控制 风险的前提下,谋求基金资产的长期稳定增值。 1.大类资产配置 本基金运用基金管理人的资产配置评估模型(Melva), 投资策略 通过宏观经济、企业盈利、流动性、估值和行政干预等相 关因素的分析判断,采用评分方法确定大类资产配置比 2  国泰成长优选混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 例。 2.股票投资策略 本基金采用积极主动的投资管理策略,通过以下几个方面 优选成长型股票:(1)企业经营方面,关注收入和利润 的快速成长性;(2)通过调研分析了解财务数据背后成 长的原因,并探寻成长的持续性,选择有核心竞争力的成 长企业;(3)看重估值偏低的股票,寻找估值与成长性 相匹配的标的,从而得到安全边际。在综合考虑投资组合 的风险和收益的前提下,完成本基金投资组合的构建。 3.债券投资策略 本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析为基础, 结合中短期的经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分 析,通过收益率曲线配置等方法,实施积极的债券投资管 理。 4.权证投资策略 本基金将在严格控制风险的前提下,主动进行权证投资。 基金权证投资将以价值分析为基础,在采用数量化模型分 析其合理定价的基础上,把握市场的短期波动,进行积极 操作,追求在风险可控的前提下稳健的超额收益。权证为 本基金辅助性投资工具,投资原则为有利于基金资产增 值、控制下跌风险、实现保值和锁定收益。 5.股指期货投资策略 本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风 险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资, 以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特 性。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时,将通过对证券市场和期货 市场运行趋势的研究,并结合股指期货的定价模型寻求其 合理的估值水平。 3  国泰成长优选混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 业绩比较基准=沪深 300 指数收益率×80%+中证综合债券 业绩比较基准 指数收益率×20% 本基金为混合型基金,基金资产整体的预期收益和预期风 风险收益特征 险高于货币市场基金和债券型基金,低于股票型基金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期 主要财务指标 (2016 年 4 月 1 日-2016 年 6 月 30 日) 1.本期已实现收益 7,392,232.93 2.本期利润 8,188,267.19 3.加权平均基金份额本期利润 0.1722 4.期末基金资产净值 107,950,056.44 5.期末基金份额净值 2.318 注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收 益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益; (2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水 平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 4  国泰成长优选混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 过去三个月 7.91% 1.45% -1.47% 0.81% 9.38% 0.64% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 国泰成长优选混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2012 年 3 月 20 日至 2016 年 6 月 30 日) 注:(1)本基金的合同生效日为2012年3月20日。 (2)本基金在6个月建仓期结束时,各项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 本基金 硕士研究生。2010 年 4 月加 的基金 入国泰基金管理有限公司, 申坤 经理 2015-06-04 - 6年 历任研究员、基金经理助 (原国 理。2015 年 6 月起任国泰成 泰成长 长优选混合型证券投资基 5  国泰成长优选混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 优选股 金(原国泰成长优选股票型 票)、国 证券投资基金)的基金经 泰金鑫 理,2016 年 4 月起兼任国泰 股票的 金鑫股票型证券投资基金 基金经 的基金经理。 理 硕士研究生。2008 年 7 月至 2009 年 8 月在诺德基金管 理有限公司任助理研究员, 2009 年 9 月至 2011 年 2 月 在景顺长城基金管理有限 公司任研究员。2011 年 2 月加入国泰基金管理有限 公司,历任研究员、基金经 理助理。2014 年 10 月起任 国泰金龙行业精选证券投 资基金的基金经理,2015 年 3 月起兼任国泰估值优势 本基金 混合型证券投资基金(LOF) 的基金 (原国泰估值优势股票型 经理 证券投资基金(LOF))的基 杨飞 (原国 2015-05-11 2016-05-25 8年 金经理,2015 年 5 月起兼任 泰成长 国泰中小盘成长混合型证 优选股 券投资基金(LOF)(原国泰 票) 中小盘成长股票型证券投 资基金(LOF)),2015 年 5 月至 2016 年 5 月任国泰成 长优选混合型证券投资基 金(原国泰成长优选股票型 证券投资基金)的基金经 理,2016 年 2 月起兼任国泰 大健康股票型证券投资基 金的基金经理,2016 年 4 月起兼任国泰金马稳健回 报证券投资基金的基金经 理。 注:1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日,首任基金经理,任职日期为基 金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 6  国泰成长优选混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公 平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定,严格遵守基金合同和招募说明书约定,本着 诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产,在控制风 险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合法合规,未发生损害基金份 额持有人利益的行为,未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为,信息披 露及时、准确、完整,本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产 之间严格分开、公平对待,基金管理小组保持独立运作,并通过科学决策、规范运作、精心 管理和健全内控体系,有效保障投资人的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 的相关规定,通过严格的内部风险控制制度和流程,对各环节的投资风险和管理风险进行有 效控制,严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益 输送的同日反向交易,确保公平对待所管理的所有基金和投资组合,切实防范利益输送行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。 本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 二季度沪深 300 指数下跌 1.99%,创业板指数下跌 0.47%。美联储加息预期的缓和,英 国退欧风险的上升,对全球金融市场产生较大影响。国内经济二季度没有明显复苏迹象,通 胀短期回落。A 股市场经历了一季度大幅调整后,二季度逐步企稳。组合操作上,我们在控 制股票仓位的基础上,配置更加均衡。以业绩高增长的小市值成长股进攻,以估值合理增长 确定性强的中盘蓝筹股防御,阶段性参与受益于通胀和供给侧改革的周期性品种。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金在本报告期内的净值增长率为 7.91%,同期业绩比较基准收益率为-1.47%。 7  国泰成长优选混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望 2016 年下半年,美联储仍有加息的可能,英国脱欧对欧洲经济乃至世界经济的冲 击有待观察,国内经济平稳,A 股风险偏好短期难有明显提升。因此,我们认为市场整体呈 现存量博弈的震荡行情,但存在结构性机会。组合管理上,减持前期涨幅明显、估值不具备 明显吸引力的小市值成长股,增持业绩增长确定性强或下半年业绩有望超预期的个股,看好 电子、环保、传媒等高景气度、符合经济发展方向的子行业,同时关注国企改革和供给侧改 革等主题性投资机会。在追求收益的同时,更注重风险评估和风险控制,为持有人创造稳健 良好的中长期业绩回报将是我们不变的目标。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 89,404,782.43 82.03 其中:股票 89,404,782.43 82.03 2 固定收益投资 99,261.00 0.09 其中:债券 99,261.00 0.09 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 19,321,874.05 17.73 7 其他各项资产 170,632.21 0.16 8  国泰成长优选混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 8 合计 108,996,549.69 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - - - B 采矿业 C 制造业 57,465,695.06 53.23 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 59,057.16 0.05 F 批发和零售业 10,488,290.00 9.72 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,200,686.09 2.04 J 金融业 - - K 房地产业 2,496,984.00 2.31 L 租赁和商务服务业 12,605,670.20 11.68 M 科学研究和技术服务业 10,733.92 0.01 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 4,077,666.00 3.78 S 综合 - - 合计 89,404,782.43 82.82 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(%) 1 002236 大华股份 589,045 7,716,489.50 7.15 2 002450 康得新 390,768 6,682,132.80 6.19 3 002475 立讯精密 306,000 6,012,900.00 5.57 4 002400 省广股份 389,603 5,505,090.39 5.10 9  国泰成长优选混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 5 300145 中金环境 229,400 5,019,272.00 4.65 6 300058 蓝色光标 504,311 4,896,859.81 4.54 7 300207 欣旺达 172,200 4,420,374.00 4.09 8 002035 华帝股份 172,314 4,218,246.72 3.91 9 600335 国机汽车 375,400 4,208,234.00 3.90 10 600337 美克家居 314,400 4,090,344.00 3.79 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 99,261.00 0.09 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 99,261.00 0.09 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(%) 1 110031 航信转债 900 99,261.00 0.09 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 10  国泰成长优选混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的, 在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险, 改善组合的风险收益特性。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金在 进行股指期货投资时,将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,并结合股指期货的定 价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人建立了股指期货交易决策部门或小组,授权特定的管理人员负责股指期货 的投资审批事项,同时针对股指期货交易制定投资决策流程和风险控制等制度并报董事会批 准。 本基金在开始进行股指期货投资之前,将与基金托管人就股指期货清算、估值、交割等 事宜另行具体协商。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的,本基金将按法律法规的规定执 行。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据本基金基金合同,本基金不能投资于国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查 或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 11  国泰成长优选混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 5.11.2 基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之 外的情况。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 82,342.09 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 4,965.86 5 应收申购款 83,324.26 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 170,632.21 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 110031 航信转债 99,261.00 0.09 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 46,756,478.35 报告期基金总申购份额 6,449,278.20 减:报告期基金总赎回份额 6,627,811.59 12  国泰成长优选混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 46,577,944.96 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末,本基金管理人未持 有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内,本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、国泰成长优选混合型证券投资基金基金合同 2、国泰成长优选混合型证券投资基金托管协议 3、关于核准国泰成长优选股票型证券投资基金募集的批复 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 8.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉 昱大厦 16 层-19 层。 8.3查阅方式 可咨询本基金管理人;部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话:(021)31089000,400-888-8688 客户投诉电话:(021)31089000 公司网址:http://www.gtfund.com 13 国泰成长优选混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 国泰基金管理有限公司 二〇一六年七月二十日 14