国泰金鹿混合型证券投资基金 2021 年第 4 季度报告 2021 年 12 月 31 日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二二年一月二十四日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2022 年 1 月 20 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰金鹿混合 基金主代码 020018 交易代码 020018 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 1 月 15 日 报告期末基金份额总额 103,557,392.14 份 本基金主要依据价值投资经典指标，投资于具有良好盈利能力 投资目标 和价值被低估的股票，在严格控制风险的前提下，谋求基金资 产的长期稳定增值。 1、资产配置策略； 2、股票投资策略； 3、存托凭证投资策略； 4、债券投资策略； 5、资产支持证券投资策略；6、中小企业 投资策略 私募债投资策略； 7、非公开发行股票投资策略；8、权证投资 策略； 9、股指期货投资策略； 10、国债期货投资策略。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×80%＋中债综合指数收益率×20% 本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基 风险收益特征 金和债券型基金，低于股票型基金，属于中等预期风险和预期 收益的产品。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2021 年 10 月 1 日-2021 年 12 月 31 日) 1.本期已实现收益 4,406,081.71 2.本期利润 25,891,284.46 3.加权平均基金份额本期利润 0.2389 4.期末基金资产净值 236,437,558.80 5.期末基金份额净值 2.2832 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长 业绩比较 业绩比较基 净值增长 阶段 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 准差④ 过去三个月 11.65% 1.14% 1.37% 0.63% 10.28% 0.51% 过去六个月 -1.88% 1.18% -3.99% 0.82% 2.11% 0.36% 过去一年 9.28% 1.12% -3.52% 0.94% 12.80% 0.18% 自基金合同 128.09% 1.18% 48.70% 1.03% 79.39% 0.15% 生效起至今 3.2.2自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 国泰金鹿混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2019 年 1 月 15 日至 2021 年 12 月 31 日) 注：本基金合同生效日为2019年1月15日，在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合 合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 国泰消 硕士研究生。2005 年 7 月至 2007 年 3 李海 2019-01-15 - 11 年 费优选 月在中国银行中山分行工作。2008 年 9 股票、国 月至2011年7月在中国人民大学学习。 泰金泰 2011 年 7 月加入国泰基金管理有限公 灵活配 司，历任研究员和基金经理助理。2016 置混合、 年 6 月至 2019 年 1 月任国泰金鹿保本 国泰金 增值混合证券投资基金的基金经理， 鹿混合 2017 年 1 月起兼任国泰金泰灵活配置 的基金 混合型证券投资基金（由国泰金泰平衡 经理 混合型证券投资基金变更注册而来）的 基金经理，2017 年 8 月至 2019 年 8 月 任国泰智能汽车股票型证券投资基金 的基金经理，2017 年 12 月至 2020 年 9 月任国泰可转债债券型证券投资基金 的基金经理，2019 年 1 月起兼任国泰 金鹿混合型证券投资基金（由国泰金鹿 保本增值混合证券投资基金转型而来） 的基金经理，2019 年 8 月起兼任国泰 消费优选股票型证券投资基金的基金 经理。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基 金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公 平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着 诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风 险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份 额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披 露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产 之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心 管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 “红利优选”是本基金的核心投资策略。“红利优选”的底色仍然是价值投资，仍然是挖掘低估值好公司。 首先，我们利用股息率指标作为低估值好公司的探测器和筛选器。 股息率与估值有着较强的负相关关系。股息率越高通常意味着估值越低。 股息率与盈利质量高度相关。股息率高通常意味着公司拥有较强的盈利能力和较为健康的现金流。 股息率与治理结构紧密相关。能够长期持续维持较高分红标准的公司，通常意味着大股东和管理层愿意和中小股东分享经营成果。 其次，我们并非机械地追求高股息率，我们关注企业的护城河和成长性，我们追求的是股息率与增长率相加所形成的总回报率。 在护城河的角度，我们寻求永续性业务，买最好的公司。 在成长性的角度，我们追求持续稳健成长，尽量规避强周期行业。 最后，我们强调从个股和组合这两个层面同时进行有效的风险管理。 个股层面，我们追求足够的“安全边际”，逆向买好公司。 组合层面，我们追求“行业分散，个股集中”。行业分散控制组合波动，个股集中保证研究深度。 报告期内我们坚持了我们的投资策略，并且维持了较高的仓位。2021 年我们承受了较大的业绩压力，但我们坚信我们的投资策略是有效的，我们在坚守投资策略的同时，对投资框架进行了优化和改进。四季度我们的业绩出现了较为明显的回升。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内的净值增长率为 11.65%，同期业绩比较基准收益率为 1.37%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 我们对中国经济充满信心，我们判断股票市场中长期的趋势仍然是震荡向上的，结构性 机会长期存在。我们将坚持聚焦“红利优选”策略，力争为持有人实现长期可持续的稳健回报。 中短期的结构上，前期由于担心宏观经济向下导致股价大幅下跌的一些顺周期行业中的 好公司，可能会有一定的估值修复。 中长期的结构上，我们判断新一轮“基础设施-硬件-软件”的科技创新浪潮已经来临，众 多的科技创新主题，如人工智能、云计算、大数据、物联网、车联网、智能汽车、无人驾驶、 工业互联网、无人工厂等，都逐渐高度关联，聚点成面。我们需要重新审视我们的组合，在 坚守“红利优选”策略的同时，我们希望做到：第一，我们至少不要买入可能会被新的科技浪 潮所摧毁的行业或公司；第二，我们希望我们的公司能够受益于新的科技浪潮，要么是得益 于新技术应用的公司，要么是新一轮科技创新浪潮的重要参与者；第三，最优的状态下，我 们希望找到能引领新一轮科技创新浪潮的中国企业。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 220,129,511.74 92.59 其中：股票 220,129,511.74 92.59 2 固定收益投资 600,300.00 0.25 其中：债券 600,300.00 0.25 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 16,911,568.74 7.11 7 其他各项资产 114,927.17 0.05 8 合计 237,756,307.65 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - - - B 采矿业 C 制造业 123,085,217.94 52.06 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 4,713.80 0.00 F 批发和零售业 45,671.84 0.02 G 交通运输、仓储和邮政业 20,217,256.87 8.55 H 住宿和餐饮业 4,608.00 0.00 I 信息传输、软件和信息技术服务业 22,936,105.32 9.70 J 金融业 32,640,596.06 13.81 K 房地产业 21,014,360.00 8.89 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 95,058.83 0.04 N 水利、环境和公共设施管理业 21,351.71 0.01 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 18,161.78 0.01 R 文化、体育和娱乐业 46,409.59 0.02 S 综合 - - 合计 220,129,511.74 93.10 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 000002 万科 A 1,061,700 20,979,192.00 8.87 2 688036 传音控股 133,299 20,914,613.10 8.85 3 000333 美的集团 276,100 20,378,941.00 8.62 4 002352 顺丰控股 300,185 20,217,256.87 8.55 5 002415 海康威视 374,854 19,612,361.28 8.29 6 002475 立讯精密 381,800 18,784,560.00 7.94 7 600741 华域汽车 640,800 18,134,640.00 7.67 8 601318 中国平安 340,700 17,174,687.00 7.26 9 002372 伟星新材 697,027 16,951,696.64 7.17 10 600036 招商银行 316,078 15,396,159.38 6.51 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 600,300.00 0.25 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 600,300.00 0.25 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(％) 1 127073 PR 铁西债 30,000 600,300.00 0.25 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“立讯精密”、“招商银行”违规外）没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 立讯精密因披露股票期权总数量、激励对象可行权的股票期权数量等数据不准确，收到交易所监管函。 招商银行及下属分支机构因违规经营、未依法履行职责、违反反洗钱法、信息披露虚假或严重误导性陈述、涉嫌违反法律法规、违反反洗钱法等原因，多次受到银保监会、地方银保监局及央行派出机构的罚款、责令改正、警告、没收违法所得等公开处罚。 本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述公司存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。 5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 53,382.39 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 29,463.80 5 应收申购款 32,080.98 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 114,927.17 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情 序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 值比例(%) 况说明 1 002352 顺丰控股 9,171,034.95 3.88 增发中签 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 116,793,438.32 报告期期间基金总申购份额 5,387,789.67 减：报告期期间基金总赎回份额 18,623,835.85 报告期期间基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 103,557,392.14 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持 有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金合同 2、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金托管协议 3、国泰金鹿混合型证券投资基金合同 4、国泰金鹿混合型证券投资基金托管协议 5、关于准予国泰金鹿保本增值混合证券投资基金变更注册的批复 6、报告期内披露的各项公告 7、法律法规要求备查的其他文件 8.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉 昱大厦 16 层-19 层。 基金托管人住所。 8.3查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇二二年一月二十四日