天弘全球新能源汽车股票型证券投资基金（QDII-LOF） 2025年第1季度报告 2025年03月31日 基金管理人:天弘基金管理有限公司 基金托管人:中国光大银行股份有限公司 报告送出日期:2025年04月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年04月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2025年01月01日起至2025年03月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 天弘全球新能源汽车股票（QDII-LOF） 场内简称 全球新能源车LOF 基金主代码 164212 基金运作方式 上市契约型开放式（LOF） 基金合同生效日 2023年06月06日 报告期末基金份额总额 24,577,858.70份 在严格控制风险的前提下，把握全球新能源汽车产 投资目标 业链发展带来的机会，挖掘相关产业链优质公司， 力争为投资者获取超越业绩比较基准的收益。 资产配置策略、股票投资策略、固定收益资产投资 投资策略 策略、境内资产支持证券投资策略、金融衍生品投 资策略、境内存托凭证投资策略。 业绩比较基准 标普Kensho电动车行业指数收益率（使用估值汇率 折算）*90%+人民币活期存款利率（税后）*10% 本基金为股票型基金，风险与收益高于混合型基 金、债券型基金与货币市场基金。本基金主要投资 风险收益特征 于境外证券市场，除了需要承担与境内证券投资基 金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基 金还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投 资风险。 基金管理人 天弘基金管理有限公司 基金托管人 中国光大银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 天弘全球新能源汽车股 天弘全球新能源汽车股 票（QDII-LOF）A 票（QDII-LOF）C 下属分级基金场内简称 全球新能源车LOF - 下属分级基金的交易代码 164212 016823 报告期末下属分级基金的份额总 11,638,464.48份 12,939,394.22份 额 境外投资顾问 英文名称:无 中文名称:无 境外资产托管人 英文名称:Shanghai Banking Corporation Limited 中文名称:香港上海汇丰银行有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期(2025年01月01日 - 2025年03月31日) 主要财务指标 天弘全球新能源汽车 天弘全球新能源汽车 股票（QDII-LOF）A 股票（QDII-LOF）C 1.本期已实现收益 224,150.05 411,902.79 2.本期利润 -1,236,084.24 -1,205,721.04 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1568 -0.0669 4.期末基金资产净值 12,778,915.32 14,163,619.76 5.期末基金份额净值 1.0980 1.0946 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 天弘全球新能源汽车股票（QDII-LOF）A净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 -6.71% 1.64% -10.31% 1.49% 3.60% 0.15% 过去六个月 -1.82% 1.44% -13.33% 1.52% 11.51% -0.08% 过去一年 2.18% 1.58% -17.74% 1.65% 19.92% -0.07% 自基金合同 生效日起至 9.80% 1.38% -19.62% 1.68% 29.42% -0.30% 今 天弘全球新能源汽车股票（QDII-LOF）C净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 -6.63% 1.65% -10.31% 1.49% 3.68% 0.16% 过去六个月 -1.78% 1.45% -13.33% 1.52% 11.55% -0.07% 过去一年 2.07% 1.58% -17.74% 1.65% 19.81% -0.07% 自基金合同 生效日起至 9.46% 1.38% -19.62% 1.68% 29.08% -0.30% 今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金合同于2023年06月06日生效。 2、本报告期内，本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比例要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证券 姓名 职务 金经理期限 从业 说明 任职 离任 年限 日期 日期 男，金融学硕士。历任普华 永道咨询（深圳）有限公司 高级顾问、中合中小企业融 2023 资担保股份有限公司高级 胡超 本基金基金经理 年06 - 12年 业务经理、中国人民财产保 月 险股份有限公司海外投资 业务主管。2016年6月加盟 本公司，历任国际业务研究 员、投资经理。 注：1、上述任职日期/离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 本基金未聘请境外投资顾问。 4.3 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履行基金合同承诺的情况。 4.4 公平交易专项说明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 公平交易的执行情况包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。 报告期内，公司公平交易程序运作良好，未出现异常情况；场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。 公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易原则的异常交易。 本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。 4.4.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为0次，未发生不公平交易和利益输送。 4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 2025年一季度，全球资本市场持续分化，但是方向上出现逆转，具体而言以港股科技股为代表的中国资产表现显著优于美股。季度内，恒生科技指数累计上涨超20%，而美国主要股指录得高个位数下跌。 美国方面，市场逆转了此前抢跑的“特朗普交易”，开始担忧两大不确定性，其一是特朗普政策及其带来的经济压力，其二是AI进展情况和潜在的不及预期所带来的质疑。叠加年初美股估值整体处于较高水平，导致首季度美股整体处于回调状态。特朗普政策方面，负面政策目前推动比较多，包括关税、驱逐移民、DOGE裁员减支等。正面政策，如放松监管、减税等，还不是当前特朗普政策的核心。中国方面，以DeepSeek系列为代表的国产大模型在训练效率与推理速度上的显著提升，引发全球资本对中国科技公司技术迭代能力的重新定价。港股科技股资产阶段性表现显著领先全球主要市场。 行业层面来看，中国方面，伴随廉价大模型的推出，智能驾驶渗透率开始加速。国内头部车企陆续宣布全面接入智驾，智驾价格带进一步下探到10万元水平。数据显示，国内L2级别智能驾驶在新车中的渗透率已经突破50%，我们预计这一比率有望进一步提升。在智能驾驶渗透率提升过程中，我们持续看好具备明显规模优势的头部车企，智能化技术储备较为丰厚的新势力，以及智能化价值量较高的零部件供应商。美国方面，特朗普政府宣布对进口汽车加征关税，一定程度上利好供应链聚集在美国本土的车企。此外，我们继续看好人工智能头部公司中长期投资价值，廉价大模型的推出在中长期有助于加速人工智能应用端的落地，而自动驾驶是其中非常重要的一个应用方向。美国科技公司经过接近半年左右的回调，估值性价比已经得到提升，随着关税政策冲击逐步明朗，有望迎来较好的布局时机。 本基金投资在中美资产配置比例上有所调整，我们增持了部分港股市场资产，尤其是部分在智驾领域布局较早、新车型周期确定性较高的标的。美国市场仍然是本基金单一最大市场，我们看好美国科技股持续的成长空间，尤其是经历了一季度的回撤之后，估值及盈利的匹配度有所提升。细分赛道方面，我们坚信智能化是未来新能源车发展的重要方向，我们逐步增持部分自动驾驶相关的核心标的。 截至2025年03月31日，天弘全球新能源汽车股票（QDII-LOF）A基金份额净值为1.0980元，天弘全球新能源汽车股票（QDII-LOF）C基金份额净值为1.0946元。报告期内份额净值增长率天弘全球新能源汽车股票（QDII-LOF）A为-6.71%，同期业绩比较基准增长率为-10.31%；天弘全球新能源汽车股票（QDII-LOF）C为-6.63%，同期业绩比较基准增长率为-10.31%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金已连续60个工作日基金资产净值低于5000万，已按照基金合同要求向中国证监会派出机构报告并提出解决方案。根据《天弘基金管理有限公司关于天弘全球新能源汽车股票型证券投资基金（QDII-LOF）基金份额持有人大会决议生效的公告》，本基金将根据基金合同现有规定持续运作，基金的投资、申购与赎回等保持不变。2024年1月1日起由天弘基金固有资金承担本基金的审计费用、信息披露费用、基金份额持有人大会费用，不再从基金资产中计提。天弘基金固有资金承担上述费用的具体期间将在后续的基金定期报告中披露。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(人民币元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 24,385,272.31 87.90 其中：普通股 22,955,374.87 82.74 存托凭证 1,429,897.44 5.15 优先股 - - 房地产信托凭证 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 - - 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合 2,800,629.35 10.09 计 8 其他资产 557,403.88 2.01 9 合计 27,743,305.54 100.00 注：本报告期末，本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为6,086,755.97元，占基金资产净值的比例为22.59%。 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家(地区) 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 美国 11,807,306.34 43.82 中国 6,491,210.00 24.09 中国香港 6,086,755.97 22.59 合计 24,385,272.31 90.51 注：1、国家（地区）类别根据其所在的证券交易所确定。 2、ADR、GDR 按照存托凭证本身挂牌的证券交易所确定。 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 能源 - - 基础材料 - - 工业 1,342,520.00 4.98 消费者非必需品 9,211,114.17 34.19 消费者常用品 - - 医疗保健 - - 金融 - - 信息技术 11,867,948.22 44.05 电信服务 1,457,885.24 5.41 公用事业 505,804.68 1.88 房地产 - - 其他-GICS未分类 - - 合计 24,385,272.31 90.51 注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 所在 所属 公允价 占基金资产 序 公司名称(英 公司名称 证券 证券 国家 数量 值(人 净值比例 号 文) (中文) 代码 市场 (地 (股) 民币 （％） 区) 元) 纳斯 谷歌(Alp US02 达克 1 Alphabet Inc 079K 证券 美国 1,30 1,457,8 5.41 habet) 1079 交易 0 85.24 所 Taiwan Semi 台湾积体 纽约 conductor M 电路制造 US87 证券 1,20 1,429,8 2 anufacturing 股份有限 4039 交易 美国 0 97.44 5.31 Co Ltd 公司 1003 所 纳斯 US59 达克 3 Microsoft Co 微软公司 4918 证券 美国 500 1,347,3 5.00 rp 1045 交易 12.25 所 深圳 4 BYD Compa 比亚迪 0025 证券 中国 3,50 1,312,1 4.87 ny Limited 94 交易 0 50.00 所 KYG 香港 5 XPeng Inc 小鹏汽车 982A 证券 中国 18,0 1,308,9 4.86 -W W100 交易 香港 00 42.07 3 所 纳斯 特斯拉公 US88 达克 6 Tesla Inc 160R 证券 美国 700 1,302,2 4.83 司 1014 交易 11.62 所 纳斯 英伟达公 US67 达克 7 NVIDIA Cor 066G 证券 美国 1,55 1,205,8 4.48 p 司 1040 交易 0 58.64 所 纳斯 Broadcom In US11 达克 1,00 1,201,8 8 c 博通公司 135F 证券 美国 0 46.03 4.46 1012 交易 所 KYG 香港 9 Xiaomi Corp 小米集团 9830 证券 中国 25,0 1,135,0 4.21 -W T106 交易 香港 00 80.90 7 所 KYG 香港 Geely Autom 3777 证券 中国 70,0 1,074,9 10 obile Holdin 吉利汽车 B103 交易 香港 00 12.38 3.99 gs Ltd 2 所 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 本基金本报告期末未持有基金。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本报告期内未发现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查，未发现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.10.2 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额(人民币元) 1 存出保证金 5,749.68 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 5,738.61 4 应收利息 - 5 应收申购款 545,915.59 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 557,403.88 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 天弘全球新能源汽车股 天弘全球新能源汽车股 票（QDII-LOF）A 票（QDII-LOF）C 报告期期初基金份额总额 3,215,524.34 15,686,099.17 报告期期间基金总申购份额 11,679,402.12 20,557,014.86 减：报告期期间基金总赎回份额 3,256,461.98 23,303,719.81 报告期期间基金拆分变动份额 - - （份额减少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 11,638,464.48 12,939,394.22 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情 资 况 者 序 持有基金 类 号 份额比例 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 别 达到或者 超过20% 的时间区 间 机 20250101- 10,012,229. 10,012,229. 构 1 20250304 17 - 17 - - 个 1 20250304- - 4,931,360.4 - 4,931,360. 20.06% 人 20250331 6 46 产品特有风险 基金管理人秉承谨慎勤勉、独立决策、规范运作、充分披露原则，公平对待投资 者，保障投资者合法权益。当单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%时，由此 可能导致的特有风险主要包括： （1）超出基金管理人允许的单一投资者持有基金份额比例的申购申请不被确认 的风险； （2）极端市场环境下投资者集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产 以应对赎回申请的风险； （3）持有基金份额占比较高的投资者大额赎回可能引发基金净值大幅波动的风 险； （4）持有基金份额占比较高的投资者在召开基金份额持有人大会并对重大事项 进行投票表决时，可能拥有较大话语权； （5）极端情况下，持有基金份额占比较高的投资者大量赎回后，可能导致在其 赎回后本基金资产规模持续低于正常运作水平，面临转换基金运作方式、与其他基金 合并或者终止基金合同等风险。 注：份额占比精度处理方式为四舍五入。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期内，基金管理人根据法律法规及《基金合同》等相关规定，经与基金托管人协商一致，决定调低本基金的管理费率、托管费率并相应修订相关法律文件，修订后的《基金合同》、《托管协议》等法律文件自2025年2月13日正式生效。具体信息请参见基金管理人在规定媒介披露的《天弘基金管理有限公司关于旗下部分基金调低管理费率、托管费率并相应修订基金合同、托管协议等法律文件的公告》。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准天弘全球新能源汽车股票型证券投资基金（QDII-LOF）募集的文件 2、天弘全球新能源汽车股票型证券投资基金（QDII-LOF）基金合同 3、天弘全球新能源汽车股票型证券投资基金（QDII-LOF）托管协议 4、天弘全球新能源汽车股票型证券投资基金（QDII-LOF）招募说明书 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 6、中国证监会规定的其他文件 9.2 存放地点 天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层 9.3 查阅方式 投资者可到基金管理人的办公场所及网站或基金托管人的办公场所免费查阅备查文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 公司网站：www.thfund.com.cn 天弘基金管理有限公司 二〇二五年四月二十二日