景顺长城产业趋势混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告 2021 年 3 月 31 日 基金管理人：景顺长城基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2021 年 4 月 22 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 4 月 21 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不 存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出 投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 01 月 15 日（基金合同生效日）起至 2021 年 03 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 景顺长城产业趋势混合 场内简称 无 基金主代码 010289 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2021 年 1 月 15 日 报告期末基金份额总额 7,910,597,092.68 份 投资目标 本基金在严格控制风险并保持良好流动性的前提下，追求超越业绩比 较基准的投资回报。通过精选具有良好持续成长潜力的上市公司，力 争实现基金资产的长期稳健增值。 投资策略 （一）资产配置策略 本基金综合分析和持续跟踪基本面、政策面、市场面等多方面因素并 结合基金合同、投资制度等要求提出资产配置的建议，经投资决策委 员会审核后形成资产配置方案。 （二）股票投资策略 1、产业趋势主题的界定 产业趋势主题是指在中国加快转变经济发展方式和提高社会生活水 平过程中引领或顺应未来发展方向的产业投资机会。 2、个股投资策略 基金管理人依靠定性研究与定量分析相结合的方法精选个股。 3、港股通标的股票投资策略 本基金可根据投资策略需要或市场环境的变化，通过港股通机制投资 于香港股票市场。本基金将遵循上述股票投资策略，并结合香港市场 特点，选取符合本基金投资目标的优质港股企业。 4、本基金投资存托凭证的策略依照上述境内上市交易的股票投资策 略执行。 （三）债券投资策略 债券投资在保证资产流动性的基础上，采取利率预期策略、信用策略 和时机策略相结合的积极性投资方法，力求在控制各类风险的基础上 获取稳定的收益。 （四）资产支持证券投资策略 本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以及资产池资产 所在行业景气变化等因素的研究，预测资产池未来现金流变化，并通 过研究标的证券发行条款，预测提前偿还率变化对标的证券的久期与 收益率的影响。 业绩比较基准 中证 800 指数收益率*50%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算） *30%+中国债券总指数收益率*20% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币市场基金和债券型 基金，低于股票型基金。 本基金还可投资港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金 类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制 下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有 风险。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2021 年 1 月 15 日-2021 年 3 月 31 日） 1.本期已实现收益 -48,162,864.52 2.本期利润 -335,262,343.22 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0424 4.期末基金资产净值 7,575,334,749.46 5.期末基金份额净值 0.9576 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3、本基金基金合同生效日为 2021 年 1 月 15 日。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 准差④ 自基金合同 -4.24% 0.61% -3.08% 1.10% -1.16% -0.49% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的 60%-95%，其中投资于本基金界定的“产业趋势”主题相关的证券资产占非现金资产的比例不低于 80%，本基金投资港股通标的股票的比例占基金股票资产的比例为 0%-50%；本基金每个交易日日终在扣除股指期货、国债期货和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等。本基金的建仓期为自 2021 年 1月 15 日基金合同生效日起 6 个月。截至本报告期末，本基金仍处于建仓期。基金合同生效日（2021年 1 月 15 日）起至本报告期末不满一年。 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 詹成 本基金的 2021 年 1 月 15 - 10 年 通信电子工程博士。曾担任英国诺基亚研 基金经理 日 发中心研究员。2011 年 7 月加入本公司， 历任研究部研究员、专户投资部投资经 理，自 2015 年 12 月起担任股票投资部基 金经理。 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）； 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城产业趋势混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 3 次，为投资组合的投资策略需要而发生的同日反向交易，按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 一季度，随着疫苗接种的普及，除中国外的其他全球发达经济体也出现了明显复苏，特别是美国拜登政府强劲的刺激政策落地以后，市场对美国经济复苏预期持续升温，美国 10 年期国债收益率出现较大幅度上行，导致全球权益资产出现了明显的波动，A 股港股也随之出现了较大幅度 调整。一季度沪深 300 指数，中小板指数和创业板指数分别下跌了 3.1%，6.9%和 7.0%，其中低估值偏防御钢铁，公用事业和银行等板块明显跑赢指数。 展望 2021 年二季度，我们认为全球宏观经济有如下特点： 1. 由于全球各国复苏节奏不一样，消费国复苏快于生产国和资源国，全球难免进入再通胀 周期，上游原材料价格上涨会对中下游企业盈利带来阶段性冲击。 2. 全球其他发达经济体也出现明显复苏，我们预计人民币继续升值压力缓解，中国出口今 年依然会比较强劲。 3. 从国内政策来看，房地产和地方政府城投需求依然被抑制，中国经济不会大起大落，保 持结构性增长的态势。 4. 虽然全球货币政策高点已过，但也不用担心货币政策急转弯，对美联储来说就业复苏比 通胀压力更重要，美国实现充分就业前，美联储难有大动作。 投资策略上，我们依然坚定围绕科技创新+消费升级来构建组合，每个时代有每个时代的特征，科技创新和消费升级是无疑中国未来 5-10 年最强 alpha 的产业方向。经过改革开放近四十年的高速发展，中国已经成为全球第二大经济体，中国经济已经深度渗透到全球经贸体系的各个领域。同时，中国的经济结构也在发生积极的变化，中国经济正在告别以投资、工业化为主，粗放型增长的模式，逐步转向以科技创新和消费升级为主导的新发展阶段。很多中国企业在锐意进取的管理层带领下，依托庞大的内需市场，制造业长期发展积累沉淀下来的产业链和技术优势，以及不断释放的工程师红利，逐步承接全球范围内的产能转移，在许多新兴产业，中国企业已经具备了一定的全球竞争力，全球化的进程已经开启。 同时，中国也正在加速向消费驱动型经济转型，随着中国人均收入水平不断提升， 基本的衣食住行得到满足后，居民在休闲、娱乐、教育、医疗等领域的消费支出不断增加。中国消费市场有其他国家和地区不可比拟的广度和深度，14 亿人口的庞大内需市场带来巨大的规模效应，这注定了中国居民消费升级的产业趋势将会是长期，稳定且持续的。我们的产品将持续围绕科技创新和消费升级这两个核心产业趋势来做重点配置，我们相信在这两个领域中越来越多的中国企业能成长为巨擘，面对未来我们是积极乐观的。 高估值肯定是资产回报率的敌人，透支未来价值很多的公司，我们会规避，信用收缩的过程中，权益资产估值整体承压，组合构建的时候会保持一定的均衡性，尽可能的降低净值的波动，追求复利，积小胜为大胜，希望能够在中长期的维度为持有人创造稳定的净值增长。 4.5 报告期内基金的业绩表现 2021 年 1 月 15 日（基金合同生效日）至本报告期末，本基金份额净值增长率为-4.24%,业绩 比较基准收益率为-3.08%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 2,694,209,334.42 35.49 其中：股票 2,694,209,334.42 35.49 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 349,370,000.00 4.60 其中：债券 349,370,000.00 4.60 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 1,507,400,000.00 19.86 其中：买断式回购的买 入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 3,033,891,166.19 39.97 8 其他资产 5,573,214.82 0.07 9 合计 7,590,443,715.43 100.00 注：1、权益投资中通过港股通交易机制投资港股的金额公允价值为 941,235,236.58 元，占基金资产净值的比例 12.43%。 2、报告期末，本基金处于建仓期，基金管理人将在合同规定期限内对投资组合比例进行调整以符合法律法规及基金合同的相关规定。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 1,476,185,546.80 19.49 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 24,036.12 0.00 E 建筑业 - - F 批发和零售业 70,897,234.92 0.94 G 交通运输、仓储和邮政业 12,217,816.00 0.16 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 45,408,371.54 0.60 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 56,254,246.40 0.74 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 161,858.34 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 52,807,932.72 0.70 Q 卫生和社会工作 39,017,055.00 0.52 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,752,974,097.84 23.14 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%） 原材料 - - 周期性消费品 106,386,305.65 1.40 非周期性消费品 171,673,975.83 2.27 综合 - - 能源 125,258,667.94 1.65 金融 12,267,865.08 0.16 医疗 - - 工业 - - 信息科技 133,441,713.38 1.76 公用事业 - - 通讯 392,206,708.70 5.18 合计 941,235,236.58 12.43 注：以上行业分类采用彭博行业分类标准。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（%） 1 600519 贵州茅台 94,503 189,856,527.00 2.51 2 00700 腾讯控股 364,500 187,921,547.10 2.48 3 000858 五 粮 液 613,576 164,426,096.48 2.17 4 002475 立讯精密 4,231,744 143,159,899.52 1.89 5 300760 迈瑞医疗 328,427 131,078,499.97 1.73 6 00291 华润啤酒 2,536,000 130,638,796.46 1.72 7 002415 海康威视 2,305,154 128,858,108.60 1.70 8 00968 信义光能 11,346,000 122,552,688.94 1.62 9 01810 小米集团－Ｗ 5,119,200 111,411,120.49 1.47 10 06690 海尔智家 4,047,400 106,386,305.65 1.40 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 349,370,000.00 4.61 其中：政策性金融债 349,370,000.00 4.61 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 349,370,000.00 4.61 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产 净值比例（%） 1 210201 21 国开 01 3,500,000 349,370,000.00 4.61 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金参与股指期货交易，将根据风险管理的原则，以套期保值为目 的，制定相应的投资策略。 1、时点选择：基金管理人在交易股指期货时，重点关注当前经济状况、政策倾向、资金流向、和技术指标等因素。 2、套保比例：基金管理人根据对指数点位区间判断，在符合法律法规的前提下，决定套保比例。再根据基金股票投资组合的贝塔值，具体得出参与股指期货交易的买卖张数。 3、合约选择：基金管理人根据股指期货当时的成交金额、持仓量和基差等数据，选择和基金组合相关性高的股指期货合约为交易标的。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金可基于谨慎原则，将根据风险管理的原则，以套期保值为目的 ，运用国债期货对基本投资组合进行管理，提高投资效率。本基金主要采用流动性好、交易活 跃的国债期货合约，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 1、国家开发银行于 2020 年 12 月 25 日收到中国银行保险监督管理委员会出具的行政处罚决 定书(银保监罚决字〔2020〕67 号)。其因为违规的政府购买服务项目提供融资等多项违法违规行为，违反了《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、第四十六条和相关审慎经营规则规定，被处以罚款 4880 万元罚款。 本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度，在投资授权范 围内，经正常投资决策程序对国家开发银行债券进行了投资。 2、腾讯控股有限公司（以下简称“腾讯控股”，股票代码：00700.HK）于 2021 年 3 月 12 日 收到市场监管总局的行政处罚决定书(国市监处〔2021〕13 号)。其因价格垄断违反《中华人民共和国反垄断法》相关规定，被处以罚款人民币 50 万元。 本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度，在投资授权范 围内，经正常投资决策程序对腾讯控股进行了投资。 3、其余八名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 3,006,975.37 2 应收证券清算款 249,867.26 3 应收股利 - 4 应收利息 2,316,372.19 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 5,573,214.82 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 基金合同生效日(2021 年 1 月 15 日)基 7,910,597,092.68 金份额总额 基金合同生效日 起至 报告期期末基金 - 总申购份额 减：基金合同生效日起至报告期期末基 - 金总赎回份额 基金合同生效日 起至 报告期期末基金 - 拆分变动份额（份额减少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 7,910,597,092.68 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予景顺长城产业趋势混合型证券投资基金募集注册的文件； 2、《景顺长城产业趋势混合型证券投资基金基金合同》； 3、《景顺长城产业趋势混合型证券投资基金招募说明书》； 4、《景顺长城产业趋势混合型证券投资基金托管协议》； 5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程； 6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。 9.2 存放地点 以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可在办公时间免费查阅。 景顺长城基金管理有限公司 2021 年 4 月 22 日