招商中证 500 等权重指数增强型证券 投资基金 2025 年第 1 季度报告 2025 年 03 月 31 日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中信证券股份有限公司 送出日期：2025 年 4 月 21 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中信证券股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 4 月 18 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商中证 500 等权重指数增强 基金主代码 009726 交易代码 009726 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2020 年 12 月 23 日 报告期末基金份额总额 999,556,924.51 份 本基金通过数量化的投资方法与严格的投资纪律约束，力求 实现超越标的指数的业绩表现，谋求基金资产的长期增值。 投资目标 同时力争控制本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均 跟踪偏离度的绝对值不超过 0.5%，年化跟踪误差不超过 7.75%。 大类资产配置策略：本基金作为增强指数型基金，以跟踪中 证 500 等权重指数为主，一般情况下保持各类资产配置的基 本稳定，与此同时，在综合考量系统性风险、各类资产收益 风险比值、股票资产估值、流动性要求、申购赎回以及分红 投资策略 等因素后，在有效控制基金跟踪误差的前提下，对基金资产 进行合理配置。 其他投资策略包括：（1）股票投资策略；（2）债券投资策略； （3）股指期货投资策略；（4）国债期货投资策略；(5) 资产 支持证券投资策略；（6）参与融资及转融通证券出借业务策 略；（7）存托凭证投资策略。 业绩比较基准 中证 500 等权重指数收益率*95%+中国人民银行人民币活期 存款利率（税后）*5% 风险收益特征 本基金是股票型基金，其预期风险收益水平高于债券型基金 及货币市场基金。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中信证券股份有限公司 下属分级基金的基金简称 招商中证 500 等权重指数增 招商中证 500 等权重指数增 强 A 强 C 下属分级基金的交易代码 009726 009727 报告期末下属分级基金的份 731,778,996.89 份 267,777,927.62 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期（2025 年 1 月 1 日－2025 年 3 月 31 日） 主要财务指标 招商中证 500 等权重指数增 招商中证 500 等权重指数增 强 A 强 C 1.本期已实现收益 52,905,618.48 18,146,488.26 2.本期利润 46,500,100.47 16,770,278.04 3.加权平均基金份额本期利 0.0617 0.0618 润 4.期末基金资产净值 999,647,903.37 353,582,565.10 5.期末基金份额净值 1.3661 1.3204 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益 水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动 收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 招商中证 500 等权重指数增强 A 份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基 阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 准差④ 过去三个月 4.54% 1.00% 2.63% 1.06% 1.91% -0.06% 过去六个月 4.98% 1.48% 2.79% 1.59% 2.19% -0.11% 过去一年 16.60% 1.51% 10.87% 1.58% 5.73% -0.07% 过去三年 14.37% 1.29% -3.34% 1.30% 17.71% -0.01% 自基金合同 36.61% 1.23% 1.16% 1.22% 35.45% 0.01% 生效起至今 招商中证 500 等权重指数增强 C 份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基 阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 准差④ 过去三个月 4.32% 1.01% 2.63% 1.06% 1.69% -0.05% 过去六个月 4.55% 1.48% 2.79% 1.59% 1.76% -0.11% 过去一年 15.67% 1.51% 10.87% 1.58% 4.80% -0.07% 过去三年 11.65% 1.29% -3.34% 1.30% 14.99% -0.01% 自基金合同 32.04% 1.23% 1.16% 1.22% 30.88% 0.01% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 男，硕士。曾任杭州师范大学国际服务 工程学院讲师，2010 年 9 月加入中信期 货有限公司工作，任研究部研究员；2011 年 11 月加入招商证券股份有限公司工 作，任资产管理部风险管理经理；2012 年 3 月加入中信期货有限公司工作，任 研究部研究员；2014 年 11 月加入招商基 本基金 金管理有限公司，曾任量化投资部研究 王岩 基金经 2021 年 9 - 10 员、投资经理、招商沪深 300 高贝塔指 理 月 16 日 数证券投资基金基金经理，现任招商沪 深 300 指数增强型证券投资基金、招商 中证全指证券公司指数证券投资基金、 招商沪深 300 地产等权重指数证券投资 基金、招商中证 500 等权重指数增强型 证券投资基金、招商创业板指数增强型 证券投资基金、招商中证 800 指数增强 型证券投资基金、招商中证 500 增强策 略交易型开放式指数证券投资基金、招 商沪深 300 增强策略交易型开放式指数 证券投资基金、招商中证 2000 指数增强 型证券投资基金、招商中证 2000 增强策 略交易型开放式指数证券投资基金、招 商中证 A500 指数增强型发起式证券投 资基金基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当 日成交量的 5%的交易共有 7 次，为旗下指数及量化组合因投资策略需要而发生反向交易。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内，中证 500 等权指数先跌后涨，年初市场出现过一阵弱势波动，但在科技浪潮 驱动下，市场情绪逐步回暖。随着年报预告和快报的阶段披露，部分行业和主题获得市场资金的关注，也阶段性的推动了指数行情。 策略风格方面，成长风格在一季度阶段性表现强势，对于前期关税的担忧及宏观风险市场有所脱敏。 展望下一季度，时间节点上，一季报和年报驱动的交易窗口可能出现，对于企业盈利质量的表现阶段性可能再度成为市场关注焦点。 策略端方面，产品维持在紧跟中证 500 等权指数的背景下，均衡关注财务数据边际明显 改善与估值适中的行业和个股。 整体策略风格特点上相对基准适当偏好中盘均衡以期为产品争取更优的超额收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金 A 类份额净值增长率为 4.54%，同期业绩基准增长率为 2.63%，C 类 份额净值增长率为 4.32%，同期业绩基准增长率为 2.63%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 金额单位：人民币元 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 1,234,367,655.28 90.79 其中：股票 1,234,367,655.28 90.79 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 113,960,528.76 8.38 8 其他资产 11,284,516.95 0.83 9 合计 1,359,612,700.99 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合 金额单位：人民币元 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 14,257,920.00 1.05 B 采矿业 69,001,393.37 5.10 C 制造业 731,583,083.52 54.06 D 电力、热力、燃气及水生产和 9,780,023.75 0.72 供应业 E 建筑业 16,218,339.00 1.20 F 批发和零售业 34,503,402.00 2.55 G 交通运输、仓储和邮政业 7,278,134.00 0.54 H 住宿和餐饮业 428,582.00 0.03 I 信息传输、软件和信息技术服 67,318,955.00 4.97 务业 J 金融业 28,760,727.80 2.13 K 房地产业 4,489,254.00 0.33 L 租赁和商务服务业 8,109,340.00 0.60 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 5,820,290.00 0.43 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 9,551,970.00 0.71 R 文化、体育和娱乐业 709,968.00 0.05 S 综合 - - 合计 1,007,811,382.44 74.47 5.2.2 报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合 金额单位：人民币元 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 2,468,026.00 0.18 C 制造业 139,633,163.98 10.32 D 电力、热力、燃气及水生产和 7,013,536.00 0.52 供应业 E 建筑业 5,492,364.00 0.41 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 30,552.72 0.00 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服 24,903,728.80 1.84 务业 J 金融业 24,354,303.00 1.80 K 房地产业 1,586,700.00 0.12 L 租赁和商务服务业 2,489,970.00 0.18 M 科学研究和技术服务业 2,645,914.94 0.20 N 水利、环境和公共设施管理业 10,650,463.00 0.79 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 5,271,516.00 0.39 Q 卫生和社会工作 16,034.40 0.00 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 226,556,272.84 16.74 5.2.3 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600060 海信视像 597,200 14,822,504.00 1.10 2 603129 春风动力 76,600 14,334,158.00 1.06 3 600885 宏发股份 378,900 13,954,887.00 1.03 4 600528 中铁工业 1,692,900 13,915,638.00 1.03 5 300866 安克创新 133,910 13,808,799.20 1.02 6 600499 科达制造 1,622,600 13,646,066.00 1.01 7 600380 健康元 1,169,159 13,538,861.22 1.00 8 000039 中集集团 1,535,200 13,494,408.00 1.00 9 300001 特锐德 551,489 13,362,578.47 0.99 10 002432 九安医疗 316,300 13,297,252.00 0.98 5.3.2 报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细 金额单位：人民币元 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 002380 科远智慧 368,800 9,227,376.00 0.68 2 002594 比亚迪 20,500 7,685,450.00 0.57 3 002179 中航光电 178,146 7,309,330.38 0.54 4 300666 江丰电子 95,200 7,135,240.00 0.53 5 000776 广发证券 430,900 6,946,108.00 0.51 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 金额单位：人民币元 代码 名称 持仓量（买/卖） 合约市值（元） 公允价值变动（元） 风险说明 IC2504 IC2504 38 44,171,200.00 -1,773,840.00 - 公允价值变动总额合计（元） -1,773,840.00 股指期货投资本期收益（元） 1,475,911.33 股指期货投资本期公允价值变动（元） -776,165.00 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。通过对股指期货的投资，实现管理市场风险和改善投资组合风险收益特性的目的。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金参与国债期货投资是为了有效控制债券市场的系统性风险，本基金将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，适度运用国债期货提高投资组合运作效率。在国债期货投资过程中，基金管理人通过对宏观经济和利率市场走势的分析与判断，并充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置，谨慎进行投资，以调整债券组合的久期，降低投资组合的整体风险。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本报告期内，本基金投资国债期货符合既定的投资政策和投资目的。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券除九安医疗（证券代码 002432）、中铁工业（证券代 码 600528）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 1、九安医疗（证券代码 002432） 根据 2025 年 1 月 24 日发布的相关公告，该证券发行人因未及时披露公司重大事件、重 大事项未履行审议程序被天津证监局给予警示。 2、中铁工业（证券代码 600528） 根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因未按期申报税款，多次受到监管机构的处罚。 对上述证券的投资决策程序的说明：本基金为指数型基金，因复制指数被动持有，上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.11.3 其他资产构成 金额单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 5,300,544.00 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 5,983,972.95 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 11,284,516.95 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 5.11.5.1 报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末积极投资前五名股票中不存在流通受限的情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 招商中证 500 等权重指数增 招商中证 500 等权重指数增 强 A 强 C 报告期期初基金份额总额 765,592,266.51 259,490,463.16 报告期期间基金总申购份额 118,190,518.49 139,720,008.28 减：报告期期间基金总赎回 152,003,788.11 131,432,543.82 份额 报告期期间基金拆分变动份 - - 额（份额减少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 731,778,996.89 267,777,927.62 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 持有基金 投资者 份额比例 类别 序 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 号 超过 20% 的时间区 间 机构 1 20250101- 222,442,277.37 - - 222,442,277.37 22.25% 20250331 产品特有风险 本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，可能会出现集中赎回甚至巨额赎回从而引发基金净值剧烈波动，甚至引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 注：1、报告期末持有份额占比按照四舍五入方法保留至小数点后第 2 位； 2、申购份额包含申购、定期定额投资、转换转入、红利再投资或者买入等业务增加的 份额，赎回份额包含赎回、转换转出或者卖出等业务减少的份额。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理委员会批准招商中证 500 等权重指数增强型证券投资基金设立的 文件； 3、《招商中证 500 等权重指数增强型证券投资基金基金合同》； 4、《招商中证 500 等权重指数增强型证券投资基金托管协议》； 5、《招商中证 500 等权重指数增强型证券投资基金招募说明书》； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 9.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址：深圳市福田区深南大道 7088 号 9.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2025 年 4 月 21 日