德邦短债债券型证券投资基金 2023 年第 3 季度报告 2023 年 9 月 30 日 基金管理人：德邦基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2023 年 10 月 20 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据基金合同规定，于 2023 年 10 月 19 日复核了本报告中 的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 德邦短债 基金主代码 008448 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 12 月 25 日 报告期末基金份额总额 759,865,698.01 份 投资目标 本基金在严格控制风险并保证充分流动性的前提下， 重点投资于短期债券，力求获得超越业绩比较基准的 投资回报。 投资策略 利率预测策略与久期管理、收益率曲线策略、买入并 持有策略、相对价值挖掘策略、证券公司短期公司债 投资策略、资产支持证券的投资策略、国债期货投资 策略。 业绩比较基准 中债-综合财富（1 年以下）指数收益率 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率 低于股票型基金及混合型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 德邦基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 德邦短债 A 德邦短债 C 德邦短债 E 下属分级基金的交易代码 008448 008449 019304 报告期末下属分级基金的份额总额 150,288,617.04 份 609,422,947.11 份 154,133.86 份 注：自 2023 年 9 月 4 日起本基金增加 E 类基金份额类别。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期（2023 年 7 月 1 日-2023 年 9 月 报告期（2023 年 9 月 4 日-2023 主要财务指标 30 日） 年 9 月 30 日） 德邦短债 A 德邦短债 C 德邦短债 E 1.本期已实现收益 262,671.90 932,261.30 79.38 2.本期利润 439,144.30 1,208,349.38 124.59 3.加权平均基金份 0.0116 0.0076 0.0029 额本期利润 4.期末基金资产净 164,974,568.03 662,932,204.89 169,143.38 值 5.期末基金份额净 1.0977 1.0878 1.0974 值 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 德邦短债 A 业绩比较基 净值增长率 业绩比较基 阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 1.01% 0.03% 0.42% 0.01% 0.59% 0.02% 过去六个月 1.78% 0.02% 1.17% 0.01% 0.61% 0.01% 过去一年 2.64% 0.02% 2.28% 0.01% 0.36% 0.01% 过去三年 8.48% 0.02% 8.03% 0.01% 0.45% 0.01% 自基金合同 9.77% 0.02% 10.03% 0.01% -0.26% 0.01% 生效起至今 德邦短债 C 阶段 净值增长率① 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准收益率标 准差④ 过去三个月 0.96% 0.03% 0.42% 0.01% 0.54% 0.02% 过去六个月 1.65% 0.02% 1.17% 0.01% 0.48% 0.01% 过去一年 2.38% 0.02% 2.28% 0.01% 0.10% 0.01% 过去三年 7.66% 0.02% 8.03% 0.01% -0.37% 0.01% 自基金合同 8.78% 0.02% 10.03% 0.01% -1.25% 0.01% 生效起至今 德邦短债 E 业绩比较基 净值增长率 业绩比较基 阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 自基金合同 0.16% 0.02% 0.06% 0.01% 0.10% 0.01% 生效起至今 注：1、本基金的业绩比较基准:中债-综合财富（1 年以下）指数收益率 2、自 2023 年 9 月 4 日起本基金增加 E 类基金份额类别。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金基金合同生效日为 2019 年 12 月 25 日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运 作时间已满一年。本基金的建仓期为 6 个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合 同规定。图 1 和图 2 所示日期为 2019 年 12 月 25 日至 2023 年 09 月 30 日。 2、本基金自 2023 年 9 月 4 日起增加 E 类份额，图 3 所示日期为 2023 年 9 月 4 日至 2023 年 09 月 30 日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 硕士，毕业于南京大学工业工程专业。 欧阳帆 本基金的 2023 年 8 月 - 4 年 2019 年 6 月加入德邦基金，从事固收研 基金经理 11 日 究工作，现任公募固收投资部基金经 理。 硕士，2010 年 6 月至 2013 年 8 月担任 中国人保资产管理股份有限公司组合管 本基金的 2019 年 12 月 2023 年 8 理部投资经理助理；2013 年 9 月至 2015 丁孙楠 基金经理 25 日 月 18 日 12 年 年 3 月担任上海银行资产管理部投资交 易岗。2016 年 1 月加入德邦基金管理有 限公司，现任公募固收投资部基金经 理。 注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。基金管理人未发现异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 三季度债市整体先涨后跌，资金面收敛导致短端收益率上行更多，利率曲线熊平；信用利差整体收窄，在一揽子化债政策影响下中低等级中短久期城投债利差收窄最为明显。具体来看，季初基本面环境偏弱、降准预期升温、叠加理财规模大幅增加带来债市配置力量等因素共同驱动利 率下行，7 月末政治局会议政策定调较为积极，给债市带来调整压力。8 月中旬超预期降息作为触发因素，叠加权益走弱、经济数据不及预期、二季度货政报告表示政策宽松窗口仍在均对债市形成一定支撑，带动利率下行突破前低，十年国债下行至年内低点 2.54%。9 月以来资金面成为最主要的影响因素，叠加经济数据改善、国债供给放量、地产政策加码的共同影响下债市明显调整，短端品种受资金收紧影响更为明显，调整幅度超过长端，曲线熊平。全季来看，10 年国债 收益率上行 4.0bp 至 2.68%，1 年国债收益率上行 29.5bp 至 2.17%；1 年 AAA 城投债收益率上行 8.7bp 至 2.60%，1 年 AA-城投债收益率下行 24.3bp 至 3.72%。 三季度信用债结构性行情再现，本产品以配置短期债券为主，在严控信用风险的前提下，积极挖掘高性价比债券，整体收益表现较好，后续会密切跟踪经济基本面、政策面、资金面等情形，做好组合投资安排，努力为投资人赚取收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末德邦短债 A 基金份额净值为 1.0977 元，基金份额净值增长率为 1.01%，同期 业绩比较基准收益率为 0.42%；德邦短债 C 基金份额净值为 1.0878 元，基金份额净值增长率为 0.96%，同期业绩比较基准收益率为 0.42%；德邦短债 E 基金份额净值为 1.0974 元，基金份额净 值增长率为 0.16%，同期业绩比较基准收益率为 0.06%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,112,978,075.87 99.38 其中：债券 1,112,978,075.87 99.38 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 3,130,358.42 0.28 8 其他资产 3,781,812.06 0.34 9 合计 1,119,890,246.35 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有境内股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 266,922,541.39 32.23 2 央行票据 - - 3 金融债券 53,172,265.10 6.42 其中：政策性金融债 53,172,265.10 6.42 4 企业债券 44,234,571.39 5.34 5 企业短期融资券 355,592,583.59 42.94 6 中期票据 226,360,159.02 27.34 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 156,500,687.62 18.90 9 其他 10,195,267.76 1.23 10 合计 1,112,978,075.87 134.41 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 112303204 23 农业银行 1,000,000 97,705,618.85 11.80 CD204 2 230016 23 附息国债 16 800,000 79,933,245.90 9.65 3 239959 23 贴现国债 59 500,000 49,476,813.19 5.97 4 112304043 23 中国银行 500,000 48,852,809.43 5.90 CD043 5 190203 19 国开 03 400,000 41,019,178.08 4.95 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 注：本基金本报告期末未投资国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未投资国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 注：本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 中国银行股份有限公司 中国银行股份有限公司部分分行或支行存在办理经常项目资金支付，未对交易单证的真实性及其与外汇收支的一致性进行合理审查；提供虚假的统计报表，虚报、瞒报统计数据；开立个人银行结算账户未按规定向中国人民银行当地分支行备案；信贷资金挪用、个人贷款管理不尽职；小微企业贷款风险分类不准确、小微企业贷款资金被挪用于房地产领域、贷款资金被挪用于证券市场、小微企业贷款资金被挪用于购买本行理财、小微企业贷款统计数据不真实、向银行员工和公务员发放个人经营性贷款、违反监管规定向小微企业客户收取承诺费、咨询费；信用卡增额业务调查不尽职；未落实涉刑案件信息报送要求；房地产开发贷款贷前调查不尽职。在报告编制日前一年内被中国银行保险监督管理委员会等监管机构及上述机构的派出机构处罚。 除此之外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查, 或在本报 告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金本报告期末未持有股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,121.56 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 3,780,194.68 6 其他应收款 495.82 7 其他 - 8 合计 3,781,812.06 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 德邦短债 A 德邦短债 C 德邦短债 E 报告期期初基金份额总额 23,404,239.90 26,170,220.29 - 报告期期间基金总申购份额 151,511,642.15 975,166,867.79 154,142.98 减:报告期期间基金总赎回份额 24,627,265.01 391,914,140.97 9.12 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 150,288,617.04 609,422,947.11 154,133.86 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 德邦短债 A 德邦短债 C 德邦短债 E 报告期期初管理人持有的本基 21,643,945.23 - - 金份额 报告期期间买入/申购总份额 - - - 报告期期间卖出/赎回总份额 21,643,945.23 - - 报告期期末管理人持有的本基 - - - 金份额 报告期期末持有的本基金份额 - - - 占基金总份额比例（%） 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率(%) 1 基金转换(出) 2023-09-05 -21,643,945.23 -23,715,270.79 - 合计 -21,643,945.23 -23,715,270.79 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投 持有基金 资 份额比例 者 序号 达到或者 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比 类 超过 20% 份额 份额 份额 （%） 别 的时间区 间 机 1 20230701-41,799,155.36 -26,443,945.2315,355,210.13 2.0200 构 20230831 产品特有风险 1、本基金单一机构投资者所持有的基金份额占比较大，单一机构投资者的大额赎回，可能会对本基金的资产运作及净值表现产生较大影响； 2、大额赎回有可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平； 3、因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，大额赎回导致基金净值出现较大波动； 4、单一机构投资者的大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合基金合同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面临赎回申请被延期办理的风险；如果连续 2 个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响； 5、单一机构投资者赎回后，若本基金连续 50 个工作日基金份额持有人数量不满 200 人或基金资产净值低于 5000 万情形的，本基金将按照基金合同的约定进入清算程序并终止，而无需召开 基金份额持有人大会，其他投资者可能面临基金提前终止的风险； 6、大额赎回导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险； 7、大额赎回导致基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略。 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 2023 年 7 月 8 日，基金管理人在中国证监会规定媒体及规定网站刊登了《德邦基金管理有 限公司高级管理人员变更公告》，具体内容详见公告。 2023 年 8 月 12 日，基金管理人在中国证监会规定媒体及规定网站刊登了《德邦短债债券型 证券投资基金基金经理变更公告》，具体内容详见公告。 2023 年 8 月 19 日，基金管理人在中国证监会规定媒体及规定网站刊登了《德邦短债债券型 证券投资基金基金经理变更公告》，具体内容详见公告。 2023 年 9 月 4 日，基金管理人在中国证监会规定媒体及规定网站刊登了《德邦基金管理有 限公司关于德邦短债债券型证券投资基金增加 E 类基金份额类别及修改基金合同等法律文件的公告》，具体内容详见公告。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会核准基金募集的文件； 2、德邦短债债券型证券投资基金基金合同； 3、德邦短债债券型证券投资基金托管协议； 4、德邦短债债券型证券投资基金招募说明书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、报告期内按照规定披露的各项公告。 9.2 存放地点 上海市黄浦区中山东二路 600 号 S1 幢 2101-2106 单元。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件，亦可通过公司网站查询，公司网址为 www.dbfund.com.cn。 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。 咨询电话：400-821-7788 德邦基金管理有限公司 2023 年 10 月 20 日