交银施罗德可转债债券型证券投资基金 2025 年第 3 季度报告 2025 年 9 月 30 日 基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2025 年 10 月 28 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 10 月 27 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 07 月 01 日起至 09 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 交银可转债债券 基金主代码 007316 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 7 月 11 日 报告期末基金份额总额 83,075,863.39 份 投资目标 本基金主要利用可转债品种兼具债券和股票的特性， 在合理控制风险、保持适当流动性的基础上，力争取 得超越基金业绩比较基准的收益。 投资策略 本基金在分析和判断国内外宏观经济形势的基础上， 利用经交银施罗德研究团队修正后的投资时钟分析框 架，结合定性分析和定量分析的方法，形成对各大类 资产的预测和判断，在基金合同约定的范围内确定债 券资产、权益类资产和现金类资产的配置比例，并根 据市场运行状况以及各类资产预期表现的相对变化， 动态调整大类资产的配置比例，有效控制基金资产运 作风险，提高基金资产风险调整后收益。 可转换债券（含可交换债券、可分离交易可转债）通 过赋予债券投资者某种期权的形式，兼具债性与股性 双重属性，比普通债券更加灵活。债性是指投资者可 以选择持有可转换债券至到期以获取票面价值和票面 利息；股性是指投资者可以在转股期间以约定的转股 价格将可转换债券转换成对应的股票。本基金将综合 研究该类投资品种的特性，充分挖掘其投资价值，债 券价值方面综合考虑票面利率、久期、信用资质、发 行主体财务状况、行业特征及公司治理等因素；权益 价值方面通过对可转换债券所对应个股的价值分析， 包括估值水平、盈利能力、业绩预期及个体竞争优势 等分析。此外，还需结合对含权条款的研究，综合判 断内含期权的价值。 业绩比较基准 中证可转换债券指数收益率*70%+中债综合全价指数收 益率*20%+沪深 300 指数收益率*10% 风险收益特征 本基金是一只债券型基金，其预期风险与预期收益高 于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 交银可转债债券 A 交银可转债债券 C 下属分级基金的交易代码 007316 007317 报告期末下属分级基金的份额总额 51,523,720.19 份 31,552,143.20 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2025 年 7 月 1 日-2025 年 9 月 30 日） 交银可转债债券 A 交银可转债债券 C 1.本期已实现收益 4,535,615.77 3,305,058.87 2.本期利润 9,983,142.25 6,939,013.85 3.加权平均基金份额本期利润 0.2592 0.2334 4.期末基金资产净值 90,921,713.44 54,311,772.32 5.期末基金份额净值 1.7647 1.7213 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 交银可转债债券 A 业绩比较基 净值增长率 业绩比较基 阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 17.18% 0.86% 8.00% 0.55% 9.18% 0.31% 过去六个月 22.07% 0.95% 11.25% 0.55% 10.82% 0.40% 过去一年 31.22% 1.12% 18.02% 0.57% 13.20% 0.55% 过去三年 30.90% 0.96% 17.84% 0.47% 13.06% 0.49% 过去五年 50.69% 0.96% 26.65% 0.49% 24.04% 0.47% 自基金合同 76.47% 0.97% 41.72% 0.51% 34.75% 0.46% 生效起至今 交银可转债债券 C 业绩比较基 净值增长率 业绩比较基 阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 17.06% 0.86% 8.00% 0.55% 9.06% 0.31% 过去六个月 21.82% 0.95% 11.25% 0.55% 10.57% 0.40% 过去一年 30.70% 1.12% 18.02% 0.57% 12.68% 0.55% 过去三年 29.33% 0.96% 17.84% 0.47% 11.49% 0.49% 过去五年 47.70% 0.96% 26.65% 0.49% 21.05% 0.47% 自基金合同 72.13% 0.97% 41.72% 0.51% 30.41% 0.46% 生效起至今 注：本基金业绩比较基准为中证可转换债券指数收益率*70%+中债综合全价指数收益率*20%+沪深300 指数收益率*10%，每日进行再平衡过程。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 交银增利 2019 年 7 月 硕士。历任招商证券固定收益研究员、 魏玉敏 债券、交 11 日 - 13 年 国信证券固定收益高级分析师。2016 年 银增利增 加入交银施罗德基金管理有限公司，历 强债券、 任固定收益部基金经理助理/基金经理。 交银可转 债债券、 交银安心 收益债 券、交银 双利债 券、交银 强化回报 债券、交 银定期支 付月月丰 债券、交 银优选回 报灵活配 置混合、 交银 180 天持有期 债券的基 金经理 交银可转 债债券、 交银鸿福 硕士。历任华商基金管理有限公司研究 六个月混 员。2018 年加入交银施罗德基金管理有 王丽婧 合、交银 2025 年 1 月 8 - 8 年 限公司，历任固定收益部研究员/基金经 稳进回报 日 理助理、混合资产投资部基金经理助 六个月持 理。 有期混合 的基金经 理 注：基金经理（或基金经理小组）期后变动（如有）敬请关注基金管理人发布的相关公告。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金整体运作符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本公司制定了严格的投资控制制度和公平交易监控制度来保证旗下基金运作的公平，旗下所管理的所有资产组合，包括证券投资基金和私募资产管理计划均严格遵循制度进行公平交易。 公司建立资源共享的投资研究信息平台，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。公司在交易执行环节实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度。对于交易所公开竞价交易，遵循“价格优先、时间优先”的原则，全部通过交易系统进行比例分配；对于非集中竞价交易、以公司名义进行的场外交易，遵循公平交易分配原则对交易结果进行分配。 公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对各账户公平交易进行事后分析，于每季度和每年度分别对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。 报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现任何违反公平交易的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，本公司管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日总成交量 5%的情形，本基金与本公司管理的其他投资组合在不同时间窗下（如日内、3 日内、5 日内）同向交易的交易价差未出现异常。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2025 年三季度，权益市场强势上涨。7 月，权益市场大幅上涨，科技风格表现较好，市场主要围绕两条主线：海外 AI 资本开支持续、国内周期板块反内卷。8 月、9 月，权益市场在美联储降息预期升温、科技事件催化不断等多重因素影响下延续上行，AI 产业高景气度带动成长方向继续领涨。转债方面，三季度跟随权益走强。7 月、8 月，转债强势上涨但涨幅弱于对应正股，转债估值大幅上行后有所回落。9 月，转债震荡上行，估值虽有调整但仍处于历史相对高位。 报告期内，组合继续维持高比例的转债和股票资产配置，具备较高的权益敞口。转债个券选择上关注正股景气度和基本面的变化，由于整体转债估值水平不低，组合分散配置了波动率较大的双低类转债，转债仓位的平均价格属于中性水平。三季度，转债行情波动较大，基于转债估值水平从结构上做了一定的调整。权益资产的配置上偏小盘成长，仓位上略有提升，布局了跟踪到的个股基本面有边际变化或者景气度有提升的中小盘标的，尤其是转债对应的正股公司。 展望 2025 年四季度，国内宏观经济表现以及相应政策基调或将成为影响市场的主要因素， 流动性、估值层面均利好权益资产。股票市场情绪仍然处于相对较高的水平，但估值仍具备吸引 力，在经济弱复苏且债券收益率处于低位的环境下，整体观点维持积极。我们将继续关注成长和价值板块的结构性机会。转债市场估值仍然处于较高的位置，隐含了较为乐观的预期，未来持续挖掘横向对比之下的价值洼地。整体来看，在相应提高择券标准的前提下，转债的相对收益仍然可期。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1 主要财务指标”及“3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内无需预警说明。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 45,317,904.49 26.01 其中：股票 45,317,904.49 26.01 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 124,832,297.93 71.65 其中：债券 124,832,297.93 71.65 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 1,249,846.17 0.72 8 其他资产 2,824,352.69 1.62 9 合计 174,224,401.28 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 35,736,511.65 24.61 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 886,538.00 0.61 E 建筑业 213,160.00 0.15 F 批发和零售业 732,299.00 0.50 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 业 4,998,083.47 3.44 J 金融业 743,540.00 0.51 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 353,648.00 0.24 M 科学研究和技术服务业 512,408.37 0.35 N 水利、环境和公共设施管理业 797,061.00 0.55 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 344,655.00 0.24 S 综合 - - 合计 45,317,904.49 31.20 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 002475 立讯精密 22,500 1,455,525.00 1.00 2 603986 兆易创新 6,200 1,322,460.00 0.91 3 300893 松原安全 30,800 1,228,920.00 0.85 4 002588 史丹利 126,600 1,171,050.00 0.81 5 002303 美盈森 254,900 1,149,599.00 0.79 6 603061 金海通 8,400 1,050,000.00 0.72 7 603187 海容冷链 69,700 1,049,682.00 0.72 8 002241 歌尔股份 25,100 941,250.00 0.65 9 603299 苏盐井神 87,900 937,014.00 0.65 10 688123 聚辰股份 5,538 899,758.86 0.62 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 7,848,402.91 5.40 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 116,983,895.02 80.55 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 124,832,297.93 85.95 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 113052 兴业转债 82,610 9,984,572.78 6.87 2 127025 冀东转债 71,636 7,664,688.91 5.28 3 127056 中特转债 63,916 7,215,550.79 4.97 4 127108 太能转债 49,430 5,989,530.61 4.12 5 110085 通 22 转债 44,990 5,468,984.40 3.77 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 无。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.9.3 本期国债期货投资评价 无。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 25,645.43 2 应收证券清算款 2,047,246.53 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 751,460.73 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 2,824,352.69 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 113052 兴业转债 9,984,572.78 6.87 2 127025 冀东转债 7,664,688.91 5.28 3 127056 中特转债 7,215,550.79 4.97 4 110085 通 22 转债 5,468,984.40 3.77 5 127083 山路转债 5,085,366.28 3.50 6 118030 睿创转债 4,140,755.11 2.85 7 113652 伟 22 转债 3,338,172.19 2.30 8 127049 希望转 2 2,757,495.09 1.90 9 127073 天赐转债 2,164,982.15 1.49 10 127061 美锦转债 2,136,662.19 1.47 11 110087 天业转债 2,113,395.19 1.46 12 123216 科顺转债 2,093,902.46 1.44 13 127092 运机转债 2,075,601.59 1.43 14 123185 能辉转债 1,948,210.38 1.34 15 110086 精工转债 1,809,436.08 1.25 16 111010 立昂转债 1,642,019.92 1.13 17 110089 兴发转债 1,524,306.82 1.05 18 127103 东南转债 1,492,376.01 1.03 19 123178 花园转债 1,447,322.83 1.00 20 111018 华康转债 1,414,835.44 0.97 21 113658 密卫转债 1,410,951.84 0.97 22 123254 亿纬转债 1,367,037.83 0.94 23 113691 和邦转债 1,355,139.28 0.93 24 113685 升 24 转债 1,274,190.72 0.88 25 118034 晶能转债 1,231,060.99 0.85 26 127060 湘佳转债 1,220,142.83 0.84 27 118010 洁特转债 1,174,847.26 0.81 28 123158 宙邦转债 1,136,195.97 0.78 29 127015 希望转债 1,087,365.73 0.75 30 113039 嘉泽转债 1,044,619.67 0.72 31 113644 艾迪转债 1,036,533.74 0.71 32 118042 奥维转债 968,267.02 0.67 33 123237 佳禾转债 923,281.50 0.64 34 118040 宏微转债 900,805.35 0.62 35 127075 百川转 2 897,548.79 0.62 36 113647 禾丰转债 874,832.25 0.60 37 111015 东亚转债 868,188.56 0.60 38 113045 环旭转债 858,449.06 0.59 39 118008 海优转债 783,887.56 0.54 40 123253 永贵转债 766,273.72 0.53 41 127070 大中转债 757,553.82 0.52 42 127090 兴瑞转债 687,345.84 0.47 43 118018 瑞科转债 676,790.17 0.47 44 123212 立中转债 659,527.40 0.45 45 113675 新 23 转债 647,942.94 0.45 46 118027 宏图转债 632,717.07 0.44 47 123199 山河转债 627,957.51 0.43 48 118011 银微转债 573,260.85 0.39 49 123144 裕兴转债 548,662.09 0.38 50 113047 旗滨转债 538,569.51 0.37 51 113632 鹤 21 转债 523,192.37 0.36 52 118013 道通转债 509,352.18 0.35 53 127082 亚科转债 499,302.61 0.34 54 123165 回天转债 481,710.64 0.33 55 123241 欧通转债 476,441.80 0.33 56 111000 起帆转债 466,857.12 0.32 57 123240 楚天转债 463,247.05 0.32 58 118012 微芯转债 461,618.87 0.32 59 118051 皓元转债 457,572.84 0.32 60 127099 盛航转债 455,551.19 0.31 61 113643 风语转债 454,371.41 0.31 62 113670 金 23 转债 446,447.46 0.31 63 123250 嘉益转债 441,453.46 0.30 64 111005 富春转债 439,628.45 0.30 65 118000 嘉元转债 438,863.61 0.30 66 123222 博俊转债 431,771.84 0.30 67 113679 芯能转债 425,762.49 0.29 68 113638 台 21 转债 402,369.23 0.28 69 113667 春 23 转债 385,156.91 0.27 70 123207 冠中转债 378,815.87 0.26 71 113653 永 22 转债 377,348.25 0.26 72 127105 龙星转债 370,580.61 0.26 73 118035 国力转债 356,779.65 0.25 74 113625 江山转债 356,046.40 0.25 75 113676 荣 23 转债 326,777.89 0.23 76 123215 铭利转债 314,865.51 0.22 77 118048 利扬转债 310,256.70 0.21 78 123247 万凯转债 298,958.97 0.21 79 111021 奥锐转债 292,004.19 0.20 80 118015 芯海转债 283,577.60 0.20 81 113640 苏利转债 278,892.00 0.19 82 113655 欧 22 转债 278,578.95 0.19 83 123160 泰福转债 271,392.36 0.19 84 123168 惠云转债 246,732.32 0.17 85 127034 绿茵转债 243,992.06 0.17 86 123182 广联转债 237,036.76 0.16 87 110097 天润转债 228,367.32 0.16 88 127037 银轮转债 225,974.89 0.16 89 123171 共同转债 214,866.28 0.15 90 128134 鸿路转债 191,177.53 0.13 91 123193 海能转债 186,054.90 0.13 92 118020 芳源转债 179,355.15 0.12 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 交银可转债债券 A 交银可转债债券 C 报告期期初基金份额总额 30,622,369.32 25,998,964.27 报告期期间基金总申购份额 40,479,804.65 40,439,344.91 减:报告期期间基金总赎回份额 19,578,453.78 34,886,165.98 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 51,523,720.19 31,552,143.20 注：1、如果本报告期间发生转换入、份额类别调整、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务； 2、如果本报告期间发生转换出、份额类别调整业务，则总赎回份额中包含该业务。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予交银施罗德可转债债券型证券投资基金募集注册的文件； 2、《交银施罗德可转债债券型证券投资基金基金合同》； 3、《交银施罗德可转债债券型证券投资基金招募说明书》； 4、《交银施罗德可转债债券型证券投资基金托管协议》； 5、关于申请募集注册交银施罗德可转债债券型证券投资基金的法律意见书； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照； 7、基金托管人业务资格批件、营业执照； 8、报告期内交银施罗德可转债债券型证券投资基金在规定报刊上各项公告的原稿。 9.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的网站(www.fund001.com)查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费），021-61055000，电子邮件： services@jysld.com。