华安双核驱动混合型证券投资基金 2020 年第 3 季度报告 2020 年 9 月 30 日 基金管理人：华安基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二〇年十月二十七日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 10 月 23 日复核了 本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华安双核驱动混合 基金主代码 006121 交易代码 006121 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 3 月 8 日 报告期末基金份额总额 250,575,995.88 份 在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健 投资目标 增值。 本基金采取相对稳定的资产配置策略，一般情况下将保持 股票配置比例的相对稳定，避免因过于主动的仓位调整带 投资策略 来额外的风险。在具体大类资产配置过程中，本基金将使 用定量与定性相结合的研究方法对宏观经济、国家政策、 资金面和市场情绪等可能影响证券市场的重要因素进行 研究和预测，结合使用公司自主研发的多因子动态资产配 置模型、基于投资时钟理论的资产配置模型等经济模型， 分析和比较股票、债券等市场和不同金融工具的风险收益 特征，确定合适的资产配置比例，动态优化投资组合。 本基金所指的“双核驱动”即成长-价值驱动策略（又称 哑铃策略），即通过精选成长风格鲜明以及价值风格鲜明 的股票，配置中兼顾价值型股票和成长型股票，构造出相 对均衡的不同风格类资产组合，以期在不同市场风格下， 都能获取一定的收益。 70%×中证 800 指数收益率＋10%×恒生指数收益率 业绩比较基准 +20%×中债综合全价指数收益率 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债 风险收益特征 券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。 基金管理人 华安基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2020 年 7 月 1 日-2020 年 9 月 30 日) 1.本期已实现收益 53,836,550.86 2.本期利润 75,467,129.58 3.加权平均基金份额本期利润 0.3038 4.期末基金资产净值 504,936,975.52 5.期末基金份额净值 2.0151 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：封闭式基金交易佣金，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水 平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 18.31% 1.73% 5.63% 1.19% 12.68% 0.54% 过去六个月 60.50% 1.52% 16.29% 1.01% 44.21% 0.51% 过去一年 70.41% 1.54% 14.02% 1.09% 56.39% 0.45% 过去三年 - - - - - - 过去五年 - - - - - - 自基金合同 101.51% 1.38% 11.32% 1.06% 90.19% 0.32% 生效起至今 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 华安双核驱动混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2019 年 3 月 8 日至 2020 年 9 月 30 日) §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 硕士研究生，8 年基金及相 关行业从业经验。曾任融通 基金管理有限公司研究员、 平安养老保险股份有限公 司权益投资经理。2018 年 9 月加入华安基金，2018 年 10 月起，担任华安新丝路主 本基金 题股票型证券投资基金的 谢昌旭 的基金 2019-03-08 - 8 年 基金经理。2019 年 3 月起， 经理 同时担任华安双核驱动混 合型证券投资基金的基金 经理。2019 年 6 月起，同时 担任华安科创主题3年封闭 运作灵活配置混合型证券 投资基金的基金经理。2019 年 11 月起，同时担任华安 安华灵活配置混合型证券 投资基金、华安文体健康主 题灵活配置混合型证券投 资基金的基金经理。2020 年 4 月起，同时担任华安医 疗创新混合型证券投资基 金的基金经理。2020 年 7 月起，同时担任华安安禧灵 活配置混合型证券投资基 金的基金经理。 注：此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日，即以公告日为准。证券从业的含义 遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、 招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资 产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金 合同承诺的情形。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《华安 基金管理有限公司公平交易管理制度》，将各投资组合在研究分析、投资决策、交易执行等 方面全部纳入公平交易管理中。控制措施包括：在研究环节，研究员在为公司管理的各类投 资组合提供研究信息、投资建议过程中，使用晨会发言、邮件发送、登录在研究报告管理系 统中等方式来确保各类投资组合经理可以公平享有信息获取机会。在投资环节，公司各投资 组合经理根据投资组合的风格和投资策略，制定并严格执行交易决策规则，以保证各投资组 合交易决策的客观性和独立性。同时严格执行投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等 各投资决策主体授权机制，投资组合经理在授权范围内自主决策，超过投资权限的操作需要 经过严格的审批程序。在交易环节，公司实行强制公平交易机制，确保各投资组合享有公平 的交易执行机会。（1） 交易所二级市场业务，遵循价格优先、时间优先、比例分配、综合 平衡的控制原则，实现同一时间下达指令的投资组合在交易时机上的公平性。（2） 交易所 一级市场业务，投资组合经理按意愿独立进行业务申报，集中交易部以投资组合名义对外进 行申报。若该业务以公司名义进行申报与中签，则按实际中签情况以价格优先、比例分配原则进行分配。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在合规监察员监督参与下，进行公平协商分配。（3） 银行间市场业务遵循指令时间优先原则，先到先询价的控制原则。通过内部共同的 iwind 群，发布询价需求和结果，做到信息公开。若是多个投资组合进行一级市场投标，则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交易部下达投资意向，交易员以此进行投标，以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在风险管理部投资监督参与下，进行公平协商分配。交易监控、分析与评估环节，公司风险管理部对公司旗下的各投资组合投资境内证券市场上市交易的投资品种、进行场外的非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购、不同投资组合同日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进行监控，根据市场公认的第三方信息（如：中债登的债券估值），定期对各投资组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查，对不同投资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析。本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司风险管理部会同基金投资、交易部门讨论制定了各类投资组合针对股票、债券、回购等投资品种在交易所及银行间的同日反向交易控制规则，并在投资系统中进行了设置，实现了完全的系统控制。同时加强了对各类投资组合间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检查；风险管理部开发了同向交易分析系统，对相关同向交易指标进行持续监控，并定期对组合间的同向交易行为进行了重点分析。本报告期内，除指数基金以外的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的次数为 0 次，未出现异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2020 年第三季度，中国经济继续从疫情的冲击中持续恢复，地产、基建投资保持稳定，消费特别是线下消费、部分制造业投资环比持续复苏，部分消费呈现“补偿性”消费态势，中国经济在全球经济中表现出色。股票市场第三季度整体表现较好，其中上证综指上涨7.82%，沪深 300 上涨 10.17%，创业板指受到上半年涨幅较大、流动性边际转差影响表现相 对落后，上涨了 5.6%。行业方面，休闲服务、军工、新能源、汽车、食品饮料等板块表现较好，而通信、商贸、计算机、农林牧渔、银行等行业表现落后。 报告期内本基金保持较高仓位运作，以内需消费、现代服务、寡头制造等相关行业中的优秀公司为核心配置，适当增持了快递、广告、化工等和经济相关程度更高的行业的股票，报告期内本基金表现超过业绩基准。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2020 年 9 月 30 日，本基金份额净值为 2.0151 元，本报告期份额净值增长率为 18.31%，同期业绩比较基准增长率为 5.63%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望 2020 年四季度，我们对股票市场保持谨慎乐观的态度。 首先我们预期经济未来处于较为平稳的状态，结构性的机会较多。当前经济大部分已经恢复到正常水平，但受制于海外疫情带来的不确定性、国内刺激政策较为温和，经济整体弹性不大，但由于经济体系供需态势平稳、库存不高，经济系统性风险不大。其中龙头公司未来竞争优势有望扩大，国内、全球份额有望提升，长期成长确定性提高。自下而上看景气的高成长子行业仍然较多，主要集中在医药、新消费、科技等方向。 其次我们预期估值收缩风险可控。当前股票市场估值、风险溢价整体处于中性水平，之前过于分化的行业估值差距得到了一定修正。从流动性来看，我们预期经济未来难以大幅回升，疫情也有不确定性，流动性预期保持较为宽松的状态。长期看，房地产长期空间受限，股票在居民财富配置中比例不断提升是持续的趋势。 风险偏好方面，我们预期未来维持在中性水平。目前政府对经济采取托底但不进行强刺激的政策，不断出台深化资本市场改革的政策，如加速注册制推进、引导长期资金入市、严格退市等，将极大提升社会资源配置效率，支持经济特别是新兴产业的发展，有望提升风险偏好。中美冲突将是资本市场长期面临的重要问题，疫情冲击下可能使得冲突进一步加剧，对风险偏好会有持续的压制，我们会持续关注这一变化带来的比如产业转移和升级、国产替代等不可逆的趋势对投资的影响。 综上所述，我们对 2020 年股票市场保持谨慎乐观的态度，重点投资内需消费、现代服 务、寡头制造等方向，选择风险收益比高的投资标的构建投资组合，努力为持有人达成“承担较低风险获取中长期合意回报”的投资目标。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金报告期内不存在基金持有人数低于200人或基金资产净值低于5000万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 464,100,641.00 91.46 其中：股票 464,100,641.00 91.46 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 42,649,234.84 8.40 7 其他各项资产 694,723.11 0.14 8 合计 507,444,598.95 100.00 注：本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为18,188,721.94元，占基金资产净值 比例为3.60% 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 7,308,240.00 1.45 - - B 采矿业 C 制造业 333,608,990.72 66.07 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 13,029.12 0.00 F 批发和零售业 28,264.03 0.01 G 交通运输、仓储和邮政业 10,731,591.26 2.13 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 9,605,139.75 1.90 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 36,906,303.00 7.31 M 科学研究和技术服务业 180,995.16 0.04 N 水利、环境和公共设施管理业 15,348.36 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 6,183,580.78 1.22 Q 卫生和社会工作 41,306,883.74 8.18 R 文化、体育和娱乐业 23,553.14 0.00 S 综合 - - 合计 445,911,919.06 88.31 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%） 非日常生活消费品 9,816,321.72 1.94 日常消费品 5,555,048.16 1.10 医疗保健 2,817,352.06 0.56 合计 18,188,721.94 3.60 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 000858 五 粮 液 195,198 43,138,758.00 8.54 2 600519 贵州茅台 22,517 37,569,614.50 7.44 3 601888 中国中免 157,200 35,046,168.00 6.94 4 002475 立讯精密 555,056 31,710,349.28 6.28 5 603345 安井食品 113,400 19,524,078.00 3.87 6 300015 爱尔眼科 358,022 18,409,491.24 3.65 7 600763 通策医疗 85,300 18,228,610.00 3.61 8 300760 迈瑞医疗 52,100 18,130,800.00 3.59 9 601012 隆基股份 207,466 15,562,024.66 3.08 10 000568 泸州老窖 83,294 11,956,853.70 2.37 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券投资。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 46,510.58 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 4,021.71 5 应收申购款 644,190.82 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 694,723.11 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 234,070,067.21 报告期基金总申购份额 90,238,419.53 减：报告期基金总赎回份额 73,732,490.86 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 250,575,995.88 §7 备查文件目录 7.1备查文件目录 1、《华安双核驱动混合型证券投资基金基金合同》 2、《华安双核驱动混合型证券投资基金招募说明书》 3、《华安双核驱动混合型证券投资基金托管协议》 7.2存放地点 基 金 管 理 人 和 基 金 托 管 人 的 住 所 ， 并 登 载 于 基 金 管 理 人 互 联 网 站 http://www.huaan.com.cn。 7.3查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的 办公场所免费查阅。 华安基金管理有限公司 二〇二〇年十月二十七日