国泰聚利价值定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2022 年第 2 季度报告 2022 年 6 月 30 日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二二年七月二十一日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2022 年 7 月 19 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2022 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰聚利价值定期开放灵活配置混合 基金主代码 005746 交易代码 005746 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018 年 3 月 27 日 报告期末基金份额总额 447,399,013.47 份 投资目标 在严格控制风险的前提下，追求稳健的投资回报。 1、封闭期投资策略：（1）大类资产配置策略 ；（2） 股票投资策略； （3）存托凭证投资策略；（4）债券投 资策略；（5）中小企业私募债投资策略；（6）资产支持 投资策略 证券投资策略；（7）股指期货投资策略；（8）权证投资 策略。 2、开放期投资策略：开放期内，本基金为保持较高的组 合流动性，方便投资人安排投资，在遵守本基金有关投资 限制与投资比例的前提下，将主要投资于高流动性的投资 品种。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×50%＋中债综合指数收益率×50% 本基金为混合型基金，是证券投资基金中预期收益和预期 风险收益特征 风险中等的产品。基金的预期风险和预期收益高于债券型 基金和货币市场基金，低于股票型基金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2022 年 4 月 1 日-2022 年 6 月 30 日) 1.本期已实现收益 708,592.89 2.本期利润 1,450,977.99 3.加权平均基金份额本期利润 0.0032 4.期末基金资产净值 534,958,904.43 5.期末基金份额净值 1.1957 注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 (2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 0.27% 0.16% 3.37% 0.71% -3.10% -0.55% 过去六个月 0.91% 0.21% -4.24% 0.73% 5.15% -0.52% 过去一年 4.84% 0.22% -6.06% 0.62% 10.90% -0.40% 过去三年 29.70% 0.27% 11.84% 0.63% 17.86% -0.36% 自基金合同 36.95% 0.27% 14.15% 0.66% 22.80% -0.39% 生效起至今 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 国泰聚利价值定期开放灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2018 年 3 月 27 日至 2022 年 6 月 30 日) 注：(1)本基金的合同生效日为2018年3月27日; (2)本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 国泰聚 硕士研究生，CFA。曾任职 信价值 于申银万国证券研究所。 优势灵 2004 年 4 月加盟国泰基金 活配置 管理有限公司，历任高级策 混合、 略分析师、基金经理助理， 国泰金 2008 年 4 月至 2014 年 3 月 牛创新 任国泰金马稳健回报证券 成长混 投资基金的基金经理，2009 合、国 年 12 月至 2012 年 12 月任 泰大农 金泰证券投资基金的基金 业股 经理，2010 年 2 月至 2011 票、国 年 12 月任国泰估值优势可 泰聚优 分离交易股票型证券投资 价值灵 基金的基金经理，2012 年 活配置 12 月至 2017 年 1 月任国泰 混合、 金泰平衡混合型证券投资 国泰聚 基金（由金泰证券投资基金 利价值 转型而来）的基金经理， 程洲 定期开 2018-03-27 - 22 年 2013 年 12 月起兼任国泰聚 放灵活 信价值优势灵活配置混合 配置混 型证券投资基金的基金经 合、国 理，2015 年 1 月起兼任国泰 泰鑫睿 金牛创新成长混合型证券 混合、 投资基金（原国泰金牛创新 国泰大 成长股票型证券投资基金） 制造两 的基金经理，2017 年 3 月至 年持有 2020 年 7 月任国泰民丰回 期混 报定期开放灵活配置混合 合、国 型证券投资基金的基金经 泰通利 理，2017 年 6 月起兼任国泰 9 个月 大农业股票型证券投资基 持有期 金的基金经理，2017 年 11 混合、 月起兼任国泰聚优价值灵 国泰兴 活配置混合型证券投资基 泽优选 金的基金经理，2018 年 3 一年持 月起兼任国泰聚利价值定 有期混 期开放灵活配置混合型证 合、国 券投资基金的基金经理， 泰睿毅 2019 年 5 月至 2020 年 7 月 三年持 任国泰鑫策略价值灵活配 有期混 置混合型证券投资基金的 合的基 基金经理，2019 年 11 月起 金经理 兼任国泰鑫睿混合型证券 投资基金的基金经理，2020 年 1 月至 2021 年 7 月任国 泰鑫利一年持有期混合型 证券投资基金的基金经理， 2020 年 5 月起兼任国泰大 制造两年持有期混合型证 券投资基金的基金经理， 2021 年 2 月起兼任国泰通 利9个月持有期混合型证券 投资基金的基金经理，2021 年9月起兼任国泰兴泽优选 一年持有期混合型证券投 资基金的基金经理，2022 年3月起兼任国泰睿毅三年 持有期混合型证券投资基 金的基金经理。 国泰鑫 利一年 持有期 硕士研究生。曾任职于招商 混合、 银行。2017 年 9 月加入国泰 国泰通 基金，历任交易员、研究员、 利 9 个 基金经理助理，2021 7 年 月持有 月起任国泰鑫利一年持有 期混 程瑶 2021-07-09 - 5 年 期混合型证券投资基金、国 合、国 泰通利9个月持有期混合型 泰聚利 证券投资基金和国泰聚利 价值定 价值定期开放灵活配置混 期开放 合型证券投资基金基金经 灵活配 理。 置混合 的基金 经理 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基 金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2022 年二季度 A 股各大指数先抑后扬，走出了“V”型走势，五六月份各大指数连续反 弹，基本收复了四月份的失地，沪深 300 指数单季度上涨了 6.21%，创业板指数也上涨了5.68%。从市场结构看，以新能源车、光伏为代表的景气赛道成为反弹的领头羊，而一季度抗跌的低估值行业整体表现一般，继续呈现出明显的行业轮动。二季度债券市场整体仍未摆脱震荡格局，4-5 月受疫情影响，经济增长预期下调，利率小幅下行；随后随着全国复工复产加快，经济呈现疫后修复特征，利率再次上行。二季度资金面持续宽松，资金利率持续低 于政策利率，短端表现明显好于长端，其中，1 年期国债下行 18BP 至 1.95%，10 年期国债 上行 3BP 至 2.82%。 二季度，本基金在市场反弹过程中适当降低了股票仓位，结构方面，主要持有了盈利能 力有望持续提升的特色原料药和一些内需相关度高、估值合理、盈利增长确定的细分行业龙 头。在债券配置方面，适当增加了债券配置仓位，配置以中短久期高等级信用债，维持了偏 低的组合久期。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内的净值增长率为 0.27%，同期业绩比较基准收益率为 3.37%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望 2022 年三季度，我们认为，疫后经济修复规律来看，三季度经济或进入环比改善 加速阶段，改善动力一方面来自于基建投资的持续发力，一方面来自于消费需求的补偿性恢 复。政策层面，财政政策或接棒货币政策进一步发力，货币政策则将由上半年的宽松状态逐 步回归中性，叠加财政配套融资来看，中长期贷款有望出现改善。权益市场进一步上行或需 等待国内稳增长政策力度的加码和经济数据持续环比改善的确认。而债券市场则在经济修 复，货币逐步回归中性的过程中面临一定上行压力。但考虑到今年地产及出口下行对经济仍 有拖累，经济改善的强度及持续性存在一定不确定性，利率调整空间预计较为有限。 操作方面，本基金权益配置方面，在周期方面看好积极拓展第二成长空间的大炼化和大 化工龙头企业，在医药消费方面看好必选消费的龙头、特色原料药公司和疫情后周期的社会 服务业，在具体品种上我们更加关注有质量的增长和合理的价格。债券配置方面，本基金将 继续以中高等级信用债配置为主，控制债券整体久期，在三季度末四季度初积极关注调整后 带来的交易机会。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 32,262,095.56 6.02 其中：股票 32,262,095.56 6.02 2 固定收益投资 394,183,040.02 73.51 其中：债券 394,183,040.02 73.51 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 80,000,000.00 14.92 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 26,358,215.36 4.92 7 其他各项资产 3,402,669.48 0.63 8 合计 536,206,020.42 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - - - B 采矿业 C 制造业 19,937,040.00 3.73 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 983,095.00 0.18 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 7,260,000.00 1.36 J 金融业 3,810,000.00 0.71 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 271,960.56 0.05 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 32,262,095.56 6.03 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 600941 中国移动 120,000 7,260,000.00 1.36 2 000513 丽珠集团 200,000 7,242,000.00 1.35 3 600038 中直股份 100,000 4,520,000.00 0.84 4 300059 东方财富 150,000 3,810,000.00 0.71 5 600328 中盐化工 150,000 3,532,500.00 0.66 6 000792 盐湖股份 100,000 2,996,000.00 0.56 7 002597 金禾实业 38,000 1,646,540.00 0.31 8 605090 九丰能源 48,500 983,095.00 0.18 9 688248 南网科技 11,763 271,960.56 0.05 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 20,491,490.41 3.83 其中：政策性金融债 20,491,490.41 3.83 4 企业债券 61,685,526.03 11.53 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 309,821,650.95 57.92 7 可转债（可交换债） 2,184,372.63 0.41 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 394,183,040.02 73.68 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(％) 20 诚通控 1 102001593 股 400,000 41,839,340.27 7.82 MTN001A 2 102002044 20 中航租 400,000 41,711,392.88 7.80 赁 MTN003 3 102002269 20 金融街 400,000 41,514,551.23 7.76 MTN003 4 102100501 21 华润资 300,000 30,692,056.44 5.74 产 MTN001 5 102000820 20 中化工 300,000 30,169,357.81 5.64 MTN009A 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 基金投资的前十名证券中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 120,590.80 2 应收证券清算款 3,282,078.68 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,402,669.48 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 110059 浦发转债 1,151,146.61 0.22 2 128109 楚江转债 1,033,226.02 0.19 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 447,399,013.47 报告期期间基金总申购份额 - 减：报告期期间基金总赎回份额 - 报告期期间基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 447,399,013.47 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持 有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、关于准予国泰聚利定期开放灵活配置混合型证券投资基金注册的批复 2、国泰聚利定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金合同 3、国泰聚利定期开放灵活配置混合型证券投资基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 8.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉 昱大厦 16 层-19 层。 基金托管人住所。 8.3查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇二二年七月二十一日