博时汇智回报灵活配置混合型证券投资基 金 2021 年第 1 季度报告 2021 年 3 月 31 日 基金管理人：博时基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二一年四月二十二日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 4 月 20 日复核了本报告中的 财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 博时汇智回报混合 基金主代码 004448 交易代码 004448 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 4 月 12 日 报告期末基金份额总额 195,790,310.91 份 本基金通过综合运用“自上而下”为主、“自下而上”为辅的投资策略，重点把 投资目标 握上市公司定向增发所带来的事件驱动性投资机会，力争获取超过业绩比较 基准的持续正回报。 本基金坚持“自上而下”为主、“自下而上”为辅的投资视角，在实际投资过程 中充分体现“主题投资”这个核心理念。深入分析挖掘社会经济发展进程中各 类投资主题得以产生和持续的内在驱动因素，重点投资于具有可持续发展前 景的投资主题中的优质上市公司。主要投资策略为：一是大类资产配置策略， 本基金采用“自上而下”的分析视角，综合考量中国宏观经济发展前景、国内 股票市场的估值、国内债券市场收益率的期限结构、CPI 与 PPI 变动趋势、外 投资策略 围主要经济体宏观经济与资本市场的运行状况等因素，分析研判货币市场、 债券市场与股票市场的预期收益与风险，并据此进行大类资产的配置与组合 构建，合理确定本基金在股票、债券、现金等金融工具上的投资比例，并随 着各类金融工具风险收益特征的相对变化，适时动态地调整各金融工具的投 资比例；二是，股票投资策略，本基金坚持“自上而下”为主、“自下而上”为 辅的投资视角，重点把握上市公司定向增发所带来的事件驱动性投资机会； 三是，债券投资策略，在资本市场日益国际化的背景下，通过研判债券市场 风险收益特征的国际化趋势和国内宏观经济景气周期引发的债券收益率的变 化趋势，采取自上而下的策略构造组合。债券类品种的投资，追求在严格控 制风险的基础上获取稳健回报的原则；四是，股指期货投资策略、资产支持 证券投资策略。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×80%＋中债综合财富（总值）指数收益率×20%。 本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和预期风险水平高于债券型基金 风险收益特征 产品和货币市场基金，低于股票型基金，属于中高预期风险、中高预期收益 的基金产品。 基金管理人 博时基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 (2021 年 1 月 1 日-2021 年 3 月 31 日) 1.本期已实现收益 109,807,269.47 2.本期利润 5,262,546.85 3.加权平均基金份额本期利润 0.0239 4.期末基金资产净值 500,224,669.18 5.期末基金份额净值 2.5549 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 -0.88% 1.90% -2.22% 1.28% 1.34% 0.62% 过去六个月 9.91% 1.54% 8.60% 1.06% 1.31% 0.48% 过去一年 49.26% 1.44% 29.39% 1.05% 19.87% 0.39% 过去三年 111.17% 1.24% 28.02% 1.10% 83.15% 0.14% 自基金合同生 155.49% 1.17% 39.85% 1.01% 115.64% 0.16% 效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 吴渭先生，硕士。2007 年起 先后在泰信基金、博时基金、 民生加银基金、招商基金从 事投资研究工作。2015 年 3 月再次加入博时基金管理有 限公司。历任股票投资部绝 对收益组投资副总监、股票 投资部主题组投资副总监、 权益投资 事业部投资副总监。现任权 主题组投 益投资主题组投资副总监兼 吴渭 资副总监/ 2017-04-12 - 13.7 博时汇智回报灵活配置混合 基金经理 型证券投资基金(2017 年 4 月 12 日—至今)、博时汇悦 回报混合型证券投资基金 (2019 年 1 月 29 日—至今)、 博时汇兴回报一年持有期灵 活配置混合型证券投资基金 (2021 年 1 月 14 日—至今)、 博时汇融回报一年持有期混 合型证券投资基金(2021年1 月20日—至今)的基金经理。 注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业 协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，由于证券市场波动等原因，本基金曾出现个别投资监控指标超标的情况，基金管理人在规定期限内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 11 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 回顾一季度，市场波动非常大，创造了成立以来的最大回撤。回撤的速度和幅度都大幅超过管理人的预期，管理人在净值回撤的过程中，大幅降低了权益仓位，目的是控制回撤的幅度。管理人想借此机会阐述一下对控制回撤的看法，管理人是绝对收益思路的投资风格，降低仓位控制回撤并非看空市场，仅仅是管理人不希望一个错误给净值带来严重到无可挽回的损失，损失是否可以挽回以及多长时间维度内能够挽回，不仅跟公司基本面和质地有关，还跟市场环境有较大关系，而后者是相对较难判断的。对绝对收益策略的人来说，投资纪律可能是最重要的。 展望二季度，基本面方面，全球大的经济体经济数据普遍上行，进而企业基本面比较强劲。流动性方面，我们整体持偏谨慎的态度。目前看货币、物价等指标预计将在二季度迎来较为明显的变化，包括社融增速的边际明显下滑、物价指标的持续上行，尽管其中存在部分基数效应，但多地住房价格抬头、多种原材料商品价格创近十年新高等迹象，使得我们对于流动性的边际判断趋于谨慎。诚然由于变量较多使得整体流动性判断上仍具备较大复杂性，比如在债务风险暴露、小微企业融资问题等方面仍需要货币当局做平衡，但整体偏谨慎的判断会使我们在投资标的的寻找上愈发加大对企业质地、对股票估值增加更多的要求， 并适度降低收益率预期。 在基本面向上，流动性预期偏谨慎的情景假设下，企业收入和盈利增速是管理人最看重的指标，管理人希望在一切景气度高的行业中，选择最优质的公司进行布局。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2021 年 03 月 31 日，本基金基金份额净值为 2.5549 元，份额累计净值为 2.5549 元。报告期内， 本基金基金份额净值增长率为-0.88%，同期业绩基准增长率-2.22%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 50,670,158.95 10.05 其中：股票 50,670,158.95 10.05 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 13,811,426.62 2.74 其中：债券 13,811,426.62 2.74 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 190,000,000.00 37.70 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 248,291,245.37 49.26 8 其他各项资产 1,250,176.81 0.25 9 合计 504,023,007.75 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 49,941,250.55 9.98 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 24,036.12 0.00 E 建筑业 - - F 批发和零售业 20,493.82 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 650,986.44 0.13 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 33,392.02 0.01 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 50,670,158.95 10.13 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％) 1 603218 日月股份 1,472,754 47,982,325.32 9.59 2 688083 中望软件 1,078 473,242.00 0.09 3 300957 贝泰妮 2,866 468,958.50 0.09 4 300999 金龙鱼 5,497 414,198.95 0.08 5 300896 爱美客 733 301,988.67 0.06 6 688079 美迪凯 10,622 129,800.84 0.03 7 688619 罗普特 5,856 121,336.32 0.02 8 688129 东来技术 5,033 86,466.94 0.02 9 688557 兰剑智能 1,812 58,074.60 0.01 10 688676 金盘科技 3,750 50,437.50 0.01 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％) 1 国家债券 13,492,600.80 2.70 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 318,825.82 0.06 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 13,811,426.62 2.76 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％) 1 019640 20 国债 10 134,980 13,492,600.80 2.70 2 128136 立讯转债 2,833 318,825.82 0.06 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券中除美迪凯(688079)的发行主体外，没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 主要违规事实：2020 年 4 月 30 日，因存在违反《建设项目环境保护管理条例》第二十三条第一款的规 定的行为，杭州钱塘新区管理委员对杭州美迪凯光电科技股份有限公司处以罚款的行政处罚。 对该证券投资决策程序的说明：根据我司的基金投资管理相关制度，以相应的研究报告为基础，结合其未来增长前景，由基金经理决定具体投资行为。 5.11.2 报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 396,637.24 2 应收证券清算款 140,762.88 3 应收股利 - 4 应收利息 246,153.57 5 应收申购款 466,623.12 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,250,176.81 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允 占基金资产净值 流通受限情况说明 价值(元) 比例(%) 1 603218 日月股份 47,982,325.32 9.59 非公开发行限售 2 300999 金 龙 鱼 414,198.95 0.08 首次公开发行限售 3 688079 美 迪 凯 129,800.84 0.03 首次公开发行限售 4 688619 罗 普 特 121,336.32 0.02 首次公开发行限售 5 688129 东来技术 86,466.94 0.02 首次公开发行限售 6 688557 兰剑智能 58,074.60 0.01 首次公开发行限售 7 688676 金盘科技 50,437.50 0.01 首次公开发行限售 8 300957 贝 泰 妮 36,279.67 0.01 首次公开发行限售 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 323,625,464.04 报告期基金总申购份额 149,052,804.39 减：报告期基金总赎回份额 276,887,957.52 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 195,790,310.91 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。 博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2021 年 3 月 31 日，博时基金公司共管理 259 只公募基金， 并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，管理资产总规模逾 14651 亿元人民币，剔除货币基金与短期理财债券基金后，博时基金公募资产管理总规模逾 4208亿元人民币，累计分红逾 1426 亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一。 其他大事件： 2021 年 03 月 27 日，在华夏时报主办的华夏机构投资者年会暨第十四届金蝉奖颁奖盛典中，博时基金 荣获年度品牌基金公司奖。 2021 年 03 月 26 日，由广东时代传媒集团举办的“影响力中国时代峰会 2021”在广东广州举办，博时基 金荣获《时代周报》第五届时代金融金桔奖“最佳财富管理机构奖”。 2021 年 03 月 18 日，由易趣财经传媒、《金融理财》杂志社主办的 2020 年度第十一届“金貔貅奖”颁奖 晚宴暨中国金融创新与发展论坛在北京维景国际大酒店成功召开，博时基金获 2020 年度第十一届金貔貅奖“年度金牌基金公司”。 2021 年 03 月 08 日，在《投资洞见与委托》（Insights & Mandate）举办的 2021 年度专业投资大奖评选 中，博时国际荣获五项年度大奖，包括“最佳机构法人投资经理”、“年度最佳 CEO”、“年度最佳 CIO（固定收益）”三项市场表现大奖，“亚洲年度最佳人民币投资公司”一项区域表现大奖，以及“中国离岸债券基金（3年）”一项投资表现大奖。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1 中国证券监督管理委员会批准博时汇智回报灵活配置混合型证券投资基金设立的文件 9.1.2《博时汇智回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 9.1.3《博时汇智回报灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 9.1.5 博时汇智回报灵活配置混合型证券投资基金各年度审计报告正本 9.1.6 报告期内博时汇智回报灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 博时一线通：95105568（免长途话费） 博时基金管理有限公司 二〇二一年四月二十二日