南方军工改革灵活配置混合型证券投资基 金 2017 年第 2 季度报告 2017 年 06 月 30 日 基金管理人:南方基金管理有限公司 基金托管人:中国农业银行股份有限公司 报告送出日期:2017 年 07 月 20 日  南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 7 月 18 日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2017 年 4 月 1 日起至 2017 年 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 南方军工混合 基金主代码 004224 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 03 月 08 日 报告期末基金份额总额 666,316,341.07 份 投资目标 在严格控制组合风险并保持良好流动性的前提下,通过专业化研究分 析,力争实现基金资产的长期稳定增值。 投资策略 本基金通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济和证券市场发展趋 势,对证券市场当期的系统性风险以及可预见的未来时期内各大类资 产的预期风险和预期收益率进行分析评估,并据此制定本基金在股票、 债券、现金等资产之间的配置比例、调整原则和调整范围,在保持总 体风险水平相对稳定的基础上,力争投资组合的稳定增值。此外,本 基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控,适时地做出相 应的调整。 业绩比较基准 中证军工指数收益率×80%+上证国债指数收益率×20%。 风险收益特征 本基金为混合型基金,其长期平均风险和预期收益水平低于股票型基 第 2页 共 9页  南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 金,高于债券型基金、货币市场基金。 基金管理人 南方基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 注:本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“南方军工混合”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2017 年 04 月 01 日 - 2017 年 06 月 30 日) 1.本期已实现收益 5,135,620.36 2.本期利润 -58,249,899.10 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0807 4.期末基金资产净值 609,369,844.69 5.期末基金份额净值 0.9145 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益; 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字; 3、本基金合同生效日为 2017 年 3 月 8 日。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 -7.85% 0.92% -12.96% 1.22% 5.11% -0.30% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 第 3页 共 9页  南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 注:本基金的基金合同生效日至本报告期末不满 1 年;本基金建仓期为自基金合同生效之日起 6 个月,截至本报告期末,建仓期尚未结束。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 英国埃克塞特大学金融与投资 专业硕士,具有基金从业资格。 曾先后就职于北京爱博诺投资 顾问有限公司、伦敦亚洲基金、 中航证券、国金证券、长城证券, 历任分析师、行业研究员、资深 本基金基 2017 年 3 月 8 魏萌 11 年 研究员,长期负责跟踪和研究机 金经理 日 械行业,2012 年获新财富最佳分 析师机械行业第三名(小组成 员)。2014 年 9 月加入南方基金, 任研究部军工制造业板块高级 研究员。2017 年 3 月至今,任南 方军工混合基金经理。 注:1. 对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公司决 定确定的解聘日期;对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定 确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 第 4页 共 9页  南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、 中国证监会和《南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定,本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利 益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投 资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完 善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待 旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与 的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数 为 1 次,是由于投资组合接受投资者申赎后被动增减仓位以及指数型基金成份股调整所致。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2017 年上半年,除了 4 月初到五月底,由于金融监管、金融去杠杆等原因出现调整,其余几 个月上证综指均表现抢眼,特别是“漂亮 50”为代表的大消费及大蓝筹。而创业板则反弹乏力, 市场在震荡中延续着风格切换,总体来看,中小市值个股明显弱于大盘蓝筹股,家电、建筑建材、 食品饮料等板块表现强势。由于金融监管、去杠杆和风险偏好等原因,军工行业上半年表现欠佳, 行业涨幅排名倒数第三,中证军工行业指数跌幅 15%。因此南方军工改革基金自成立到六月底, 净值下跌 7.84%,但是相对行业指数超额收益 7.16%。 下半年宏观基本面上,三季度国内经济好于四季度,经济韧性较强,不会出现较大下行压力。 客观上,制造业投资在下个季度保持继续回升趋势的概率较高,三季度出口表现预计仍好,带来今 年经济景气的核心变量之一 PPI 在三季度进入 5-6%的高位窄幅波动区间,对企业利润等经济行为 仍将有较好支撑。CPI 下半年大概率运行在 1.5-2.0%区间,中枢略高于二季度。在宏观环境稳定的 下半年,风险偏好有可能稳步提升,因此有国家大战略的军工行业会是比较不错的投资方向。国 家领导人在不同场合都表现出对军工行业的重要期许,希望军工行业三十年的国家投入所拥有的 自主知识产权,能代表中国高端装备制造、先进制造的一批技术反哺于国民经济,带动新技术、 第 5页 共 9页  南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 新产业的民用化应用,帮助国家经济尽快转型,脱虚向实。因此军工行业未来蕴藏着很多投资机 会,例如军工科研院所改制及其资产证券化,军工行业混改、军民融合等。 基于上述军工行业投资方向,本着以追求绝对收益为核心目标,本基金主要布局于估值相对 合理、未来业绩成长性好具有明确安全边际的个股,同时通过独特的军工估值模型,仔细筛选优 质成长股予以布局。资金头寸管理上,本基金以新股投资、短期交易所回购为主,少量配置短久 期高评级的利率债以加强资金使用效率。净值表现方面,下半年通过对军工行业的行情布局,投 资涨幅较好的上市公司,努力取得良好正收益,同时争取涨幅与回撤表现优于大部分军工行业基 金。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期,本基金净值增长-7.85%,同期业绩比较基准增长-12.96%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(人民币元 ) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 477,299,166.93 77.82 其中:股票 477,299,166.93 77.82 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 55,376,691.03 9.03 8 其他资产 80,662,314.39 13.15 合计 613,338,172.35 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 427,248,962.41 70.11 第 6页 共 9页  南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 电力、热力、燃气及水生产和供 D 应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 I 业 28,986,791.41 4.76 J 金融业 - - K 房地产业 21,063,413.11 3.46 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 477,299,166.93 78.33 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注:本基金本报告期末未持有港股通股票投资。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值比 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 例(%) 1 600765 中航重机 3,719,030 51,248,233.40 8.41 2 600150 中国船舶 1,680,695 38,437,494.65 6.31 3 600184 光电股份 1,650,527 30,963,886.52 5.08 4 300101 振芯科技 2,154,944 30,169,216.00 4.95 5 002013 中航机电 2,945,377 30,160,660.48 4.95 6 000801 四川九洲 3,150,997 30,155,041.29 4.95 7 600862 中航高科 3,036,157 29,420,361.33 4.83 8 600850 华东电脑 1,356,067 28,979,151.79 4.76 9 600118 中国卫星 1,029,962 28,674,142.08 4.71 10 300114 中航电测 2,124,854 28,643,031.92 4.70 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注:本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注:本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 第 7页 共 9页  南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注:本基金本报告期内未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金在进行股指期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保值为主要目的,采用流动性 好、交易活跃的期货合约,通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,结合股指期货的定价模 型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值 操作。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征,运用股指期货对冲系统 性风险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以达 到降低投资组合的整体风险的目的。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注:本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(人民币元) 1 存出保证金 158,967.29 2 应收证券清算款 80,049,150.72 3 应收股利 - 4 应收利息 -18,280.37 5 应收申购款 472,476.75 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 80,662,314.39 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 第 8页 共 9页  南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的公允 占基金资产净值比例 流通受限情况 序号 股票代码 股票名称 价值(元) (%) 说明 1 002013 中航机电 30,160,660.48 4.95 重大事项 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 741,576,756.41 报告期期间基金总申购份额 26,763,698.02 减:报告期期间基金总赎回份额 102,024,113.36 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) - 报告期期末基金份额总额 666,316,341.07 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注:基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:本报告期内,基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金基金合同 2、南南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金托管协议 3、南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金 2017 年 2 季度报告原文 8.2 存放地点 深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦 31-33 层。 8.3 查阅方式 网站:http://www.nffund.com 第 9页 共 9页