华夏睿磐泰兴混合型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告 2024 年 6 月 30 日 基金管理人：华夏基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二四年七月十八日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 7 月 16 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华夏睿磐泰兴混合 基金主代码 004202 交易代码 004202 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 7 月 14 日 报告期末基金份额总额 650,484,507.79 份 通过风险均衡方法进行资产配置，积极管理，力求有效控 投资目标 制风险，实现基金资产长期持续增值。 主要投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、债券投 资策略、资产支持证券投资策略、权证投资策略、股指期 货投资策略、国债期货投资策略、期权投资策略等。在资 产配置策略上，本基金以风险均衡作为主要资产配置策略， 投资策略 通过平衡各资产类别对整个组合风险贡献，合理确定本基 金在股票、债券等资产上的投资比例。在股票投资策略上， 本基金股票投资策略分为主动量化股票投资策略和基于风 险均衡的股票投资策略。 业绩比较基准 中证 800 指数收益率×10%＋上证国债指数收益率×90%。 本基金属于混合基金，风险与收益高于债券基金与货币市 风险收益特征 场基金，低于股票基金，属于较高风险、较高收益的品种。 基金管理人 华夏基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华夏睿磐泰兴混合 A 华夏睿磐泰兴混合 C 下属分级基金的交易代码 004202 017151 报告期末下属分级基金的份 435,486,180.64 份 214,998,327.15 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日) 华夏睿磐泰兴混合 A 华夏睿磐泰兴混合 C 1.本期已实现收益 4,894,569.55 2,547,849.90 2.本期利润 5,785,680.11 3,137,978.64 3.加权平均基金份 0.0137 0.0127 额本期利润 4.期末基金资产净 540,548,545.64 269,433,979.36 值 5.期末基金份额净 1.2413 1.2532 值 注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ③本基金自 2022 年 11 月 14 日增加 C 类基金份额类别。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华夏睿磐泰兴混合A： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 1.17% 0.07% 1.42% 0.09% -0.25% -0.02% 月 过去六个 2.72% 0.09% 3.41% 0.10% -0.69% -0.01% 月 过去一年 3.33% 0.09% 3.80% 0.09% -0.47% 0.00% 过去三年 6.61% 0.15% 9.10% 0.11% -2.49% 0.04% 过去五年 35.96% 0.19% 20.89% 0.11% 15.07% 0.08% 自基金合 同生效起 44.52% 0.18% 29.74% 0.12% 14.78% 0.06% 至今 华夏睿磐泰兴混合C： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 1.04% 0.07% 1.42% 0.09% -0.38% -0.02% 月 过去六个 2.46% 0.09% 3.41% 0.10% -0.95% -0.01% 月 过去一年 2.81% 0.09% 3.80% 0.09% -0.99% 0.00% 自新增份 额类别以 4.01% 0.10% 5.94% 0.09% -1.93% 0.01% 来至今 注：本基金自 2022 年 11 月 14 日增加 C 类基金份额类别。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 华夏睿磐泰兴混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2017 年 7 月 14 日至 2024 年 6 月 30 日) 华夏睿磐泰兴混合 A： 华夏睿磐泰兴混合 C： 注：本基金自 2022 年 11 月 14 日增加 C 类基金份额类别。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 宋洋 本基金 2017-08-29 - 14 年 博士。曾任嘉实 的基金 基金管理有限 经理 公司研究员、投 资经理。2016 年 3 月加入华 夏基金管理有 限公司。历任数 量投资部研究 员、华夏新锦图 灵活配置混合 型证券投资基 金 基 金 经 理 （2017 年 3 月 24日至2018年 9 月 10 日期 间)、华夏睿磐 泰利六个月定 期开放混合型 证券投资基金 基金经理（2018 年 4 月 10 日至 2019 年 2 月 26 日期间)、华夏 睿磐泰盛六个 月定期开放混 合型证券投资 基金基金经理 （2017 年 8 月 29日至2021年 1 月 5 日期间)、 华夏睿磐泰盛 混合型证券投 资基金基金经 理（2021 年 1 月 6 日至 2021 年 5 月 26 日期 间)、华夏鼎汇 债券型证券投 资基金基金经 理（2017 年 3 月24日至2021 年 8 月 3 日期 间)等。 注：①上述“任职日期”和“离任日期”为根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。首任 基金经理的，其“任职日期”为基金合同生效日。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》等法律法规和基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 86 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要发生的反向交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 二季度，债券市场方面，10 年国债收益率转为震荡，围绕 2.28%波动；受非银流动性改善、央行对长端超长端利率风险提示、经济增长预期开始出现分歧的影响，曲线形态呈现陡峭化下行，中短端表现较为突出。海外经济体通胀有所降温，但工资增速和服务通胀仍然较高，美联储降息时点一再推迟，美元相对非美货币保持强势。国内方面，宏观景气度在二季度似有边际走弱的迹象，主要表现为投资链条在地产政策放松后未见反弹而且持续弱势，专项债发行进度相较于一季度有所加快但仍然偏慢。债券市场方面，信贷需求偏弱使得资金利率长时间保持低位，叠加了禁止手工补息等举措的影响，非银部门流动性的极度宽松，使得信用利差进一步压缩。 权益市场方面，二季度整体呈现先上后下的走势，市场呈现结构分化的行情特征。从宏观维度看，国内经济景气较一季度可能有所回落，工业增加值增速在 4 月 6.7%后，5 月回 调至 5.6%，固定资产投资中，基建投资 5 月同比增长 3.8%，较前值 5.9%进一步回落，而房 地产开发投资当月同比增速-11.0%，继续低位运行。从政策维度看，430 政治局会议将宏观政策和扩大内需方面的表述重新提到新质生产力之前，“稳增长”仍是重中之重，之后 5 月房地产相关调控政策进一步优化，小幅提振了楼市的热度。从企业盈利维度看，尚未给出景气投资清晰的方向指引。从资金面和风险偏好维度看，随着市场由涨转跌，市场情绪较低，成 交量也重新回落至年初水平，6 月份，北上资金净流出逾 350 亿，逼近去年 10 月的水平。 从风格维度看，今年小微盘股风格和大盘风格分化极大，除春节前的闪崩外，在 4 月中旬与6 月初，还分别出现了一次小微盘股的闪崩。今年二季度，行业与主题的轮动速度仍在历史高位，结构化分化较为严重。银行、家电、电力、煤炭等板块表现较好，传媒、计算机、消费者服务、商贸零售等板块遭遇一定幅度的回调。 转债市场方面，6 月转债市场出现了较大幅的回撤，复盘视角来看缘起于 5 月 17 日出 现历史上首次转债的实质性违约，后续在“国九条”制度指导和实施过程中，市场对民企信用风险的担忧整体提升。转债市场较过往正在经历信用风险重定价和转股期权重定价下的转债估值重塑的过程。 报告期内，本基金在稳定的投资目标与投资风格的指导下，持续优化与迭代投资框架与细分投资策略，力争实现具备稳定收益风险特征的投资结果。报告期内，本基金持续践行以客观来认识市场，通过策略表达观点实践资产配置的组合管理方式，产品管理过程中注重多资产收益之间的仓位合理分配：纯债收益、转债收益、股票收益、量化对冲——四类资产收益机会之间的捕获，产品的仓位将倾向于分配到预期收益风险比更高的资产上，力争实现产品兼顾收益与回撤性价比的投资目标。基于上述原则，本基金二季度较一季度降低了转债仓位和权益风险敞口暴露：增加了量化对冲策略配置仓位，纯债仓位基本维持稳定。报告期内，基于“五维度+十跟踪”的研究分析框架指导，股票市场内部主要配置的细分结构为具备一定确定性溢价的永续经营、高现金流、高股息资产，适度参与估值盈利性价比视角下性价比较高的资产，并紧密监控市场风险偏好与细分行业景气度边际抬升的情况，动态应对，以期增强组合的反脆弱性。与此同时，增配的量化对冲仓位旨在积极获取独立于股票和债券收益的绝对收益回报，以期增厚组合收益水平。在转债投资方面，阶段性配置了具有债底保护及低估特征的转债资产，但在一定程度上低估了极端避险情绪下，“国九条”对中小盘债性转债债底保护的冲击，我们在发现此情况后进行了积极的应对。在纯债管理方面，以稳健的票息策 略为主，配置了合理的仓位和久期，根据市场情况进行一定的波段操作。重视票息收益，通过精细择券提升组合静态。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2024 年 6 月 30 日，华夏睿磐泰兴混合 A 基金份额净值为 1.2413 元，本报告期份 额净值增长率为 1.17%；华夏睿磐泰兴混合 C 基金份额净值为 1.2532 元，本报告期份额净 值增长率为 1.04%，同期业绩比较基准增长率为 1.42%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 48,964,599.94 5.80 其中：股票 48,964,599.94 5.80 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 733,531,327.16 86.92 其中：债券 733,531,327.16 86.92 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金 - - 融资产 7 银行存款和结算备付金合计 59,592,788.99 7.06 8 其他资产 1,831,436.20 0.22 9 合计 843,920,152.29 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 305,625.00 0.04 B 采矿业 2,177,730.00 0.27 C 制造业 23,662,741.00 2.92 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 3,868,387.00 0.48 E 建筑业 792,954.80 0.10 F 批发和零售业 861,229.00 0.11 G 交通运输、仓储和邮政业 1,127,740.85 0.14 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,359,645.60 0.17 J 金融业 14,025,627.69 1.73 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 644,784.00 0.08 M 科学研究和技术服务业 110,115.00 0.01 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 28,020.00 0.00 S 综合 - - 合计 48,964,599.94 6.05 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 值比例（%） 1 601398 工商银行 547,700 3,121,890.00 0.39 2 600900 长江电力 106,500 3,079,980.00 0.38 3 601288 农业银行 644,100 2,808,276.00 0.35 4 601988 中国银行 572,800 2,646,336.00 0.33 5 600519 贵州茅台 500 733,695.00 0.09 6 000333 美的集团 11,300 728,850.00 0.09 7 002027 分众传媒 106,400 644,784.00 0.08 8 601169 北京银行 103,906 606,811.04 0.07 9 600887 伊利股份 22,700 586,568.00 0.07 10 300750 宁德时代 3,200 576,096.00 0.07 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值（元） 值比例（%） 1 国家债券 74,463,293.65 9.19 2 央行票据 - - 3 金融债券 368,444,428.04 45.49 其中：政策性金融债 61,874,827.87 7.64 4 企业债券 93,557,384.11 11.55 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 197,066,221.36 24.33 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 733,531,327.16 90.56 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 值比例（%） 1 190311 19 进出 11 500,000 51,460,942.62 6.35 2 019727 23 国债 24 430,000 43,782,187.67 5.41 3 102282446 22 沪电力 400,000 41,027,453.55 5.07 MTN002 4 212300002 23江苏银行 400,000 40,594,229.04 5.01 债 01 5 2222003 22国开金融 350,000 36,148,937.81 4.46 债 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 代码 名称 持仓量 合约市值 公允价值 风险说明 （元） 变动（元） 买入股指期货 沪深300股指 合约的目的是 IF2407 期货 IF2407 -8 -8,248,800.00 175,620.00 进行更有效地 合约 流动性管理，实 现投资目标。 公允价值变动总额合计（元） 175,620.00 股指期货投资本期收益（元） -240,807.65 股指期货投资本期公允价值变动（元） 175,620.00 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金在风险可控的前提下，根据基金合同规定投资股指期货旨在配合基金日常投资管理需要，更有效地进行流动性管理，实现投资目标。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末无国债期货投资。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无国债期货投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末无国债期货投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国银河证券股份有限公司出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚的情况。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。 5.11.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,079,247.92 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 752,188.28 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,831,436.20 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 华夏睿磐泰兴混合A 华夏睿磐泰兴混合C 本报告期期初基金 388,638,666.11 221,244,201.50 份额总额 报告期期间基金总 85,294,503.93 142,680,813.78 申购份额 减：报告期期间基 38,446,989.40 148,926,688.13 金总赎回份额 报告期期间基金拆 - - 分变动份额 本报告期期末基金 435,486,180.64 214,998,327.15 份额总额 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 1、报告期内披露的主要事项 本基金本报告期内无需要披露的主要事项。 2、其他相关信息 华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立的首批全国 性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州、青岛、武汉及沈阳设有分公司，在香港、深圳、上海、北京设有子公司。公司是首批全国社保基金管理人、首批企业年金基金管理人、境内首批 QDII 基金管理人、境内首只 ETF 基金管理人、境内首只沪港通 ETF 基金管理人、首批内地与香港基金互认基金管理人、首批基本养老保险基金投资管理人资格、首家加入联合国责任投资原则组织的公募基金公司、首批公募 FOF 基金管理人、首批公募养老目标基金管理人、首批个人养老金基金管理人、境内 首批中日互通 ETF 基金管理人、首批商品期货 ETF 基金管理人、首批公募 MOM 基金管理 人、首批纳入互联互通 ETF 基金管理人、首批北交所主题基金管理人以及特定客户资产管理人、保险资金投资管理人、公募 REITs 管理人，国内首家承诺“碳中和”具体目标和路径的公募基金公司，香港子公司是首批 RQFII 基金管理人。华夏基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予基金注册的文件； 2、《华夏睿磐泰兴混合型证券投资基金基金合同》； 3、《华夏睿磐泰兴混合型证券投资基金托管协议》； 4、法律意见书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照。 9.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 9.3 查阅方式 投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 华夏基金管理有限公司 二〇二四年七月十八日