广发创新驱动灵活配置混合型证券投资基金 2025 年第 1 季度报告 2025 年 3 月 31 日 基金管理人：广发基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二五年四月二十一日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 4 月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 广发创新驱动混合 基金主代码 004119 交易代码 004119 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 6 月 9 日 报告期末基金份额总额 87,341,140.54 份 在控制风险并保持基金资产良好的流动性的前提 投资目标 下，力争获取超越业绩比较基准的投资回报，实现 基金资产的长期稳健增值。 本基金在宏观经济分析基础上，结合政策面、市场 投资策略 资金面， 积极把握市场发展趋势，根据经济周期 不同阶段各类资产市场表现变化情况，对股票、债 券和现金等大类资产投资比例进行战略配置和调 整。 业绩比较基准 65%×中证 800 指数收益率＋35%×中证全债指数收 益率 本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于 风险收益特征 货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属 于中高收益风险特征的基金。 基金管理人 广发基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2025 年 1 月 1 日-2025 年 3 月 31 日) 1.本期已实现收益 1,660,333.00 2.本期利润 4,302,691.16 3.加权平均基金份额本期利润 0.0486 4.期末基金资产净值 151,156,499.49 5.期末基金份额净值 1.731 注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个 2.91% 0.99% -0.42% 0.63% 3.33% 0.36% 月 过去六个 5.61% 1.35% -0.21% 0.94% 5.82% 0.41% 月 过去一年 16.49% 1.32% 9.08% 0.89% 7.41% 0.43% 过去三年 -4.89% 1.21% 1.25% 0.75% -6.14% 0.46% 过去五年 36.73% 1.18% 15.56% 0.76% 21.17% 0.42% 自基金合 同生效起 73.10% 1.28% 23.02% 0.78% 50.08% 0.50% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 广发创新驱动灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2017 年 6 月 9 日至 2025 年 3 月 31 日) §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基 金经理期限 证券 姓名 职务 从业 说明 任职 离任 年限 日期 日期 杨定光先生，中国籍，经 济学硕士，持有中国证券 投资基金业从业证书。曾 任兴业证券股份有限公 司证券投资部研究员、投 资经理，兴证证券资产管 杨定 本基金的基金经理；研 2020- 18.1 理有限公司投资经理、权 光 究发展部研究副总监 08-13 - 年 益投资部总监、权益投资 部总监兼公司副总裁，广 发基金管理有限公司国 际业务部副总经理、投资 经理、广发高股息优享混 合型证券投资基金基金 经理(自 2020 年 9 月 3 日 至 2023 年 6 月 13 日)。 注：1.对基金的首任基金经理，“任职日期”为基金合同生效日/转型生效日， “离任日期”为公司公告解聘日期。对此后的非首任基金经理/基金经理助理，“任 职日期”和“离任日期”分别指公司公告聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从中国证监会及行业协会相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 本报告期内，杨定光已于 2025 年 3 月 3 日离任其管理的 1 个私募资产管理 计划。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等 有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚 实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基 金份额持有人谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人 利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。 在投资决策的内部控制方面，公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权制度，投资组合的投资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 10 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，有关投资经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2025 年一季度，特朗普上任后，关税及其他各种政策频出，全球政治和经济不确定性大幅提升，并且这种不确定性在不断放大；美股及其他西方股市均出现了明显调整，对美国经济衰退的预期越来越强；而被加征关税的欧盟、日本、韩国等经济体也出现了衰退预期；同时，俄乌、巴以冲突并未减缓，土耳其、塞尔维亚等出现了内部政治动荡，美国威胁伊朗，并意图加拿大、格陵兰岛等区域，地缘政治的不确定性也大幅提升。 报告期内国内宏观基本面表现平稳，房地产止跌企稳，消费等内需领域也显 现向好趋势；资本市场平稳运行，科技发展不断涌现积极成果，整个社会和经济 面的韧性得到充分体现。但在外部环境复杂多变的背景下，经济向上动能不足， 国际贸易和国际金融市场的风险在急剧增加。一季度本基金整体操作先积极后保 守，对长期基本面趋势偏弱的房地产龙头进行了减仓，也调减了部分获利较好的 个股，加配了部分价值相对低估的半导体、电子、仪表仪器等科技成长个股。后 续操作会继续坚持细分行业龙头的均衡配置，重点配置具备反转可能性的家装、 药房连锁等细分赛道。本基金在后续操作中会继续积极操作，风格上继续坚持配 置有核心竞争力的行业龙头；长期继续坚持价值成长的投资风格和自下而上的择 股思路，持续坚持价值投资的复利理念，围绕具备核心竞争力和中长期成长空间、 估值相对合理的公司进行投资。 未来我们会继续重点关注三个方向：第一是龙头集中度快速提升的家装连锁、 药房连锁及其他消费领域；第二是各板块竞争优势明显、增长比较确定的价值龙 头公司和行业反转机会；第三是半导体、电子、仪表仪器等科技成长板块的机会。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内，本基金的份额净值增长率为 2.91%，同期业绩比较基准收益率 为-0.42%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人 或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 103,314,253.26 68.12 其中：普通股 103,314,253.26 68.12 存托凭证 - - 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 48,242,205.29 31.81 7 其他资产 111,671.44 0.07 8 合计 151,668,129.99 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 80,267,829.62 53.10 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - D 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 23,024,252.00 15.23 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 22,171.64 0.01 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 103,314,253.26 68.35 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例 (％) 1 603233 大参林 726,500 11,921,865.00 7.89 2 603833 欧派家居 187,500 11,715,000.00 7.75 3 603939 益丰药房 445,700 11,102,387.00 7.34 4 002572 索菲亚 667,900 10,786,585.00 7.14 5 603816 顾家家居 399,400 10,252,598.00 6.78 6 600809 山西汾酒 41,600 8,914,048.00 5.90 7 002028 思源电气 106,200 8,071,200.00 5.34 8 002035 华帝股份 1,086,700 7,922,043.00 5.24 9 603100 川仪股份 366,500 7,846,765.00 5.19 10 003031 中瓷电子 159,820 7,311,765.00 4.84 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 （1）本基金本报告期末未持有股指期货。 （2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 （1）本基金本报告期末未持有国债期货。 （2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，大参林医药集团股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到上海证券交易所的处罚。 本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.11.2 本报告期内，本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的情况。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 108,012.10 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 3,659.34 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 111,671.44 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 88,697,324.42 报告期期间基金总申购份额 2,898,284.64 减：报告期期间基金总赎回份额 4,254,468.52 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少 以“-”填列） - 报告期期末基金份额总额 87,341,140.54 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基 金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1.中国证监会注册广发创新驱动灵活配置混合型证券投资基金募集的文件 2.《广发创新驱动灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》 4.《广发创新驱动灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 5.法律意见书 8.2 存放地点 广东省广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼 8.3 查阅方式 1.书面查阅：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件； 2.网站查阅：基金管理人网址 www.gffunds.com.cn。 广发基金管理有限公司 二〇二五年四月二十一日