招商招利宝货币市场基金2017年第4季度报告 2017-12-31 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2018-01-19 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对 其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月18日复核了本报告中的 财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金 的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年10月1日起至12月31日止。 基金基本情况 项目 数值 基金简称 招商招利宝货币 场内简称 基金主代码 003537 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017-04-17 报告期末基金份额总额 20,055,934,531.89 投资目标 在保持基金资产的低风险和高流动性前提下，力求实现超过业绩比 较基准的投资回报。 整体资产配置策略:本基金将通过对宏观经济发展态势、金融监管 政策、财政与货币政策、市场及其结构变化和短期的资金供需等因 素的分析，形成对市场短期利率走势的判断。 类属资产配置策略:类属资产配置是指基金组合在国债、央行票据、 债券回购、金融债、短期融资券及现金等投资品种之间的配置比例。 投资策略 个券选择策略:本基金将以安全性为优先考虑因素，选择央行票据、 短期国债和短期融资票据等高信用等级的券品种进行投资以规避风 险。 久期策略:本基金根据对未来短期利率走势的预判，结合货币市场 基金资产的高流动性要求及其相关的投资比例规定，动态调整组合 的久期，以谋求控制风险，增加或锁定收益。 回购投资策略:本基金基于对资金面走势的判断，选择回购品种和 期限。 资产支持证券的投资策略:在有效控制风险的前提下，本基金对资 产支持证券从以下方面综合定价，选择低估的品种进行投资。 现金流管理策略:本基金将根据对市场资金面分析以及对申购赎回 变化的动态预测，通过回购的滚动操作和债券品种的期限结构搭配， 动态调整并有效分配基金的现金流，在保持充分流动性的基础上争 取较高收益。 业绩比较基准 人民币活期存款基准利率（税后）。 本基金为货币市场基金，为证券投资基金中的低风险品种。本基金 风险收益特征 长期的风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金、债券型基金。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属2级基金的基金简称 招商招利宝货币A 招商招利宝货币B 下属2级基金的场内简称 下属2级基金的交易代码 003537 003538 报告期末下属2级基金的份 额总额 14,525,902,399.95 5,530,032,131.94 主要财务指标 单位：人民币元 招商招利宝货币 招商招利宝货币 项目 主基金(元) A(元) B(元) 2017-10-01 - 2017-10-01 - 2017-12-31 2017-12-31 本期已实现收益 145,775,442.10 43,756,938.97 本期利润 145,775,442.10 43,756,938.97 期末基金资产净值 14,525,902,399.95 5,530,032,131.94 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场 基金采用摊余成本法核算，所以，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额 相等。 基金净值表现 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值收益率 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ -% -% -% -% -% -% -% -% -% -% -% -% 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较A 净值收益率 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 1.1124 % 0.0005 % 0.0894 % 0.0000 % 1.0230 % 0.0005 % 注：本基金收益分配为按日结转份额。 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较B 净值收益率 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 1.1606 % 0.0005 % 0.0894 % 0.0000 % 1.0712 % 0.0005 % 注：本基金收益分配为按日结转份额。 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的 比较 注：本基金合同于2017年4月17日生效，截至本报告期末基金成立未满一年。自基金成立日 起6个月内为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的 比较A 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的 比较B 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经 姓名 职务 理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任 日期 男，管理学学士。2008年9月 加入毕马威华振会计师事务所， 从事审计工作；2010年9月加 入招商基金管理有限公司，曾任 基金核算部基金会计，固定收益 投资部研究员，现任招商理财 7天债券型证券投资基金、招商 保证金快线货币市场基金、招商 招金宝货币市场基金、招商招恒 纯债债券型证券投资基金、招商 财富宝交易型货币市场基金、招 商招裕纯债债券型证券投资基金、 招商招悦纯债债券型证券投资基 金、招商招元纯债债券型证券投 资基金、招商招庆纯债债券型证 券投资基金、招商招通纯债债券 本基金基金经 型证券投资基金、招商招盛纯债 许强 理 2017-04-17 - 7 债券型证券投资基金、招商招旺 纯债债券型证券投资基金、招商 招怡纯债债券型证券投资基金、 招商招惠纯债债券型证券投资基 金、招商招琪纯债债券型证券投 资基金、招商招丰纯债债券型证 券投资基金、招商招顺纯债债券 型证券投资基金、招商招祥纯债 债券型证券投资基金、招商招旭 纯债债券型证券投资基金、招商 招华纯债债券型证券投资基金、 招商招弘纯债债券型证券投资基 金、招商招禧宝货币市场基金、 招商招景纯债债券型证券投资基 金、招商招信纯债债券型证券投 资基金、招商招享纯债债券型证 券投资基金及招商招利宝货币市 场基金基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历 任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员 报告期内本公基平金交运易作专遵项规说守明信情况说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、 《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的 基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格 控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害 基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。 公平交易制度的执行情况 基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。 基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。基金管 理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主 体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过 严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在 各投资组合间不公平的问题。 异常交易行为的专项说明 基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输 送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，基金管理 人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投 资的组合等除外。 本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本基金管理 人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当 日成交量的5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。 报告期内基金的投资策略和运作分析 宏观与政策分析： 2017年4季度，经济增长较上半年高点回落，投资、消费和工业生产增长都较上半年有所放缓。 4季度房地产销售增速继续回落，新开工面积也随之下滑，但购地增速并未明显下滑，同期随着财 政支出增速的放缓，基建增速也较上半年回落，投资对经济的贡献度有所下降。消费方面，4季度 社零增速继续回落，汽车销售下滑和房地产下游行业的疲弱是主要原因。工业生产方面，受到环 保限产和气候的影响，4季度工业增加值增速放缓。从行业结构上看，采矿业增速降幅扩大和公用 事业增速明显回落是工业生产增长放缓的主要原因。 在经济增速回落的情况下，4季度社会融资增速持续超预期，但同时社融增速与M2增速之间也持 续产生背离。原因可能是信贷和社融都只是表征实体经济融资的窄口径统计数据，并不具有代表 意义。信贷数据持续强劲反映其他融资受限、向信贷转移，而社融中的非标口径主要统计信托贷 款、银行承兑汇票和委托贷款，大量非标漏记，导致社融增速较高。从更广口径的实体经济融资 口径来看，增速已经从2016年3季度高点明显下行，下行走势远比社融数据的变动更为剧烈。融 资渠道的受限目前对实体经济的影响暂时未充分反映，但未来随着融资成本的持续上升和企业现 金的消耗，对实体经济的影响将逐步体现出来。 2017年4季度通胀压力依旧不大。虽然12月以来蔬菜价格和猪肉价格都有恢复性上涨的压力，但 是货币增速、经济热度以及蔬菜价格持续下跌都不支持CPI大幅反弹。 债券市场回顾： 2017年4季度，经济表现出较强的韧性，同时叠加监管进一步趋严，利率债市场出现了一轮大幅 下跌，长端收益率走出大幅上行的趋势。9月30日央行公布定向降准并未迎来市场情绪改善，进 入10月后，周小川行长讲话和陆续公布的金融数据超预期，以及市场对十九大后金融防风险促使 严管加码的担忧，导致长端利率收益率持续上行。11月发布的资管新规征求意见稿更加重了市场 的不安情绪，债市收益率急剧攀升。大幅上行后的债券收益率在12月进入高位平台整理，国开行 暂停发债和美联储加息后央行象征性的上调OMO及MLF利率5bps均对市场情绪有一定稳定作用。 基金操作回顾： 回顾2017年4季度的基金操作，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进行了 规范运作。在债券投资上，根据市场行情的节奏变化及时进行了合理的组合调整。 报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金A类份额净值收益率为1.1124%，同期业绩基准收益率为0.0894%，B类份额净 值收益率为1.1606%，同期业绩基准收益率为0.0894%。 报告期内基金持有投人资数组或合基报金告资产净值预警说明 报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 值低于五千万元的情形。 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（％） 1 固定收益投资 6,401,981,840.68 28.37 其中：债券 6,401,981,840.68 28.37 资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 1,291,720,137.59 5.72 其中：买断式回购的买入返售金 融资产 - - 3 银行存款和结算备付金合计 14,801,693,412.26 65.58 4 其他各项资产 74,061,461.13 0.33 5 合计 22,569,456,851.66 100.00 报告期债券回购融资情况 序号 项目 金额（元） 占基金资产净值的比例（％） 1 报告期内债券回购融资余额 - 10.29 其中：买断式回购融资 - - 2 报告期末债券回购融资余额 2,505,707,509.94 12.49 其中：买断式回购融资 - - 注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产 净值比例的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20％的说明 注:在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 85 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 96 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 54 报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明 注：本基金本报告期内投资组合平均剩余期限未超过120天。 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值 各期限负债占基金资产净值的 的比例（％） 比例（％） 1 30天以内 22.93 12.49 其中：剩余存续期超过 397天的浮动利率债 - - 2 30天(含)—60天 21.99 - 其中：剩余存续期超过 397天的浮动利率债 - - 3 60天(含)—90天 23.75 - 其中：剩余存续期超过 397天的浮动利率债 - - 4 90天(含)—120天 0.64 - 其中：剩余存续期超过 397天的浮动利率债 - - 5 120天(含)—397天（含） 42.86 - 其中：剩余存续期超过 397天的浮动利率债 - - 合计 112.16 12.49 报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明 注：本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余存续期未超过240天。 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 864,002,887.38 4.31 其中：政策性金融债 864,002,887.38 4.31 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 同业存单 5,537,978,953.30 27.61 8 其他 - - 9 合计 6,401,981,840.68 31.92 剩余存续期超过397天的浮 10 动利率债券 - - 期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 111712221 17北京银行CD221 8,000,000 798,520,799.87 3.98 2 170204 17国开04 7,760,000 775,030,187.94 3.86 3 111786606 17盛京银行CD299 5,000,000 498,983,451.85 2.49 4 111786963 17宁波银行CD195 5,000,000 498,798,498.69 2.49 5 111709453 17浦发银行CD453 5,000,000 490,802,164.82 2.45 6 111710622 17兴业银行CD622 5,000,000 490,060,676.18 2.44 7 111710633 17兴业银行CD633 5,000,000 489,558,415.82 2.44 8 111721157 17渤海银行CD157 4,000,000 395,880,413.52 1.97 9 111719327 17恒丰银行CD327 3,000,000 299,140,412.62 1.49 10 111717290 17光大银行CD290 3,000,000 294,482,069.34 1.47 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的 次数 0 报告期内偏离度的最高值 0.0158 % 报告期内偏离度的最低值 -0.0403 % 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平 均值 0.0168 % 报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明 序号 发生日期 偏离度 原因 调整期 注：本报告期内无负偏离度的绝对值达到0.25%的情况。 报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明 序号 发生日期 偏离度 原因 调整期 注：本报告期内无正偏离度的绝对值达到0.5%的情况。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 投资组合报告附注 基金计价方法说明 本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按实际利率并考虑其买入时的溢价与 折价，在其剩余存续期内摊销，每日计提损益。本基金通过每日分红使基金份额净值维持在 1.0000元。 本报告期内本基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券 说明 序号 发生日期 该类浮动债占基金资 原因 调整期 产净值的比例 受到调查以及处罚情况 报告期内基金投资的前十名证券除17恒丰银行CD327（证券代码111719327）、17宁波银行 CD195（证券代码111786963）、17北京银行CD221（证券代码111712221）外其他证券的发行主 体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 1、17恒丰银行CD327（证券代码111719327） 根据2017年12月29日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被中国银监会处以罚款,没收 违法所得。 根据2017年5月8日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被央行济南分行处以警示。 根据2017年4月10日发布的相关公告，该证券发行人因涉嫌违反法律法规,违规提供担保及财务 资助被中国证监会处以罚款。 2、17宁波银行CD195（证券代码111786963） 根据2017年2月24日及2017年10月29日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被宁波银 监局处以罚款。 3、17北京银行CD221（证券代码111712221） 根据2017年8月18日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被北京银监局处以罚款,并责令 改正。 对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公 司制度的要求。 其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 72,703,872.75 4 应收申购款 1,357,588.38 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 74,061,461.13 开放式基金份额变动 单位：份 项目 招商招利宝货币 招商招利宝货币A 招商招利宝货币B 报告期期初基金份额总额 9,915,929,270.47 2,998,663,587.05 报告期期间总申购份额 15,036,673,843.41 3,525,050,610.81 报告期期间基金总赎回份额 10,426,700,713.93 993,682,065.92 报告期期末基金份额总额 20,055,934,531.89 14,525,902,399.95 5,530,032,131.94 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率 1 基金转换转入 2017-12-21 200,000,000.00 200,000,000.00 0.0000 2 基金转换转出 2017-12-26 200,000,000.00 200,000,000.00 0.0000 3 申购 2017-11-21 200,000,000.00 200,000,000.00 0.0000 4 基金转换转入 2017-12-26 200,000,000.00 200,000,000.00 0.0000 合计 800,000,000.00 800,000,000.00 项目 持有份额报总告数期末持发有份起额式占基基金金发发起起资份金额持总有数份发额起情份况额占基金发起份额承诺 总份额比例 总份额比例 持有期限 基金管理人固 有资金 -% -% 基金管理人高 级管理人员 -% -% 基金经理等人 员 -% -% 基金管理人股 东 -% -% 其他 -% -% 合计 -% -% 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金 投资者类 情况 别 序 持有基金份额比例达到或者超过20% 期初份 申购份 赎回份 持有份额 份额占比 号 的时间区间 额 额 额 机构 - - - - - - - 个人 - - - - - - - 产品特有风险 - 影响投资者决策的其他重要信息 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理委员会批准招商招利宝货币市场基金设立的文件； 3、《招商招利宝货币市场基金基金合同》； 4、《招商招利宝货币市场基金托管协议》； 5、《招商招利宝货币市场基金招募说明书》； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公 司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com